Поведенческите финанси са област на финансите, която изучава как психологията на индивида влияе върху вземането на финансови решения и как тези решения влияят на пазарите. За разлика от традиционната финансова теория, която приема, че инвеститорите действат рационално, поведенческата финансова теория заявява, че инвеститорите могат да бъдат подложени на емоции, пристрастия и други ирационални влияния.
Поведенческите финанси са изследване на поведението на инвеститорите на пазарите въз основа на психологическите принципи на вземане на решения. Това обяснява защо хората купуват или продават акциите, които правят. Основава се на факта, че инвеститорите не винаги са рационални извън границите на своя самоконтрол и се влияят от своите предразположения. В допълнение, тези пристрастия могат да обяснят различни видове пазарни аномалии.
Поведенческите финанси могат да бъдат анализирани, за да се разбере поведението и инвестиционната психология, която имат финансовите специалисти и инвеститорите, когато инвестират в различни видове пазарни аномалии на фондовия пазар, както и различните резултати в различни сектори и индустрии.
Един от основните аспекти на изследването на финансовото поведение е влиянието на психологически, емоционални или когнитивни пристрастия. Теорията за поведенческото финансиране на финансовите пазари предполага, че въпреки че са рационални или логични, инвеститорите вземат своите финансови решения чрез пристрастия към потвърждението.
разбиране. Поведенчески финанси
Стандартното предположение в икономическата теория е, че хората са разумни същества. Това означава, че хората вземат решения, които са им от полза в сравнение с неутралните решения или които биха могли да им навредят по някакъв начин. Това предположение се простира до традиционната финансова теория. В допълнение към предположението за рационалност се предполага, че инвеститорите имат перфектен самоконтрол и не са засегнати от когнитивни грешки или грешки при обработката на информация. Теорията на поведенческите финанси отхвърля тези предположения. Поведенческите финанси оспорват хипотезата за ефективния пазар. Той подсказва кога и как хората се отклоняват от рационалните очаквания на преобладаващата теория. Той показва как решенията, свързани с инвестиции, лични дългове, рискове, плащания и т.н., се канализират чрез човешки пристрастия, когнитивни ограничения и ирационални модели на мислене.
Предразположенията и пристрастията сериозно засягат способността на инвеститорите да вземат решения. Ето списък с често срещани финансови пристрастия, които влияят върху поведението на инвеститорите.
1. Пристрастие към себеприписването. Поведенчески финанси
Пристрастието към самоприписването е вид пристрастие в теорията на поведенческите финанси. Това пристрастие е, че хората, когато са изправени пред успех, често приписват положителните си резултати на личните си качества и способности, докато са склонни да приписват провала на външни обстоятелства или късмет.
В контекста на инвестиране и търговия на финансови пазари пристрастието към самоприписването може да се прояви по следните начини:
- Успех и умение: Ако инвеститор спечели висока възвръщаемост на инвестицията си, той може да го отдаде на изключителните си инвестиционни умения, дори ако част от успеха се дължи на късмет или временни пазарни условия.
- Неуспехи и външни фактори: В случай на загуба, инвеститорът може да е склонен да вярва, че тя се дължи на външни фактори като пазарни колебания, икономически събития или други неконтролируеми обстоятелства.
Пристрастието към самоприписването може да повлияе на решенията за инвестиции и търговия, тъй като може да доведе до надценяване на собствените способности и подценяване на влиянието на случайни фактори върху резултатите.
Разбирането на това пристрастие е важно за инвеститорите и финансовите специалисти, тъй като помага за разработването на по-обективни стратегии управление на риска, оценка на резултатите и вземане на решения на финансовите пазари. Анализирането на вашите успехи и неуспехи, като се вземе предвид влиянието както на умения, така и на случайни фактори, може да помогне за подобряване на вземането на решения и постигане на по-устойчиви резултати.
2. Пристрастеност към самочувствието
Пристрастието към свръхувереността е форма на пристрастие в поведенческите финанси. Това представлява склонността на хората да надценяват своите знания, способности или точността на своите прогнози. В контекста на финансите и инвестициите това може да има важни последици.
Някои прояви на пристрастност към свръхувереността на финансовите пазари включват:
- Прекалена увереност в прогнозите: Инвеститорите, страдащи от това пристрастие, може да вярват, че техните анализи и прогнози са по-точни, отколкото са в действителност. Това може да доведе до поемане на по-високи финансови рискове, основани на илюзорна вяра в собствената непогрешимост.
- Недостатъчна оценка на риска: Хората с пристрастия към прекаленото самочувствие може да подценят възможните рискове от инвестиция поради чувството за непобедимост.
- Подценяване на несигурността: Инвеститорите може да са склонни да игнорират несигурността и нестабилността на пазарите, защото са прекалено уверени в способността си да предскажат посоката на пазара.
- Прекомерна активност на пазара: Прекалената самоувереност може да доведе до честа търговия и преразход на комисионни и данъци върху инвестициите.
Управлението на пристрастието към свръхувереността е важно за инвеститорите и финансовите специалисти. Разбирането на собствените ви ограничения и приемането на възможността за грешки може да ви помогне да намалите рисковете си и да вземете по-интелигентни финансови решения. Също така е важно да разработите стратегии за риск и да се научите да оценявате по-обективно своите знания и прогнози.
3. Потвърждение на пристрастие. Поведенчески финанси
Пристрастието при потвърждение е друга форма на пристрастие в поведенческите финанси. Този тип пристрастие възниква, когато хората са склонни да търсят, интерпретират и запомнят информация по начини, които потвърждават техните съществуващи вярвания или мнения. В контекста на инвестициите и финансите отклонението при потвърждението може да има сериозни последствия.
Някои прояви на пристрастност към потвърждението в инвестиционната индустрия включват:
- Подбор и интерпретация на информация: Инвеститорите, страдащи от пристрастност към потвърждението, могат да търсят и предпочитат информация, която е в съответствие с техните съществуващи вярвания, и да игнорират или пренебрегват информация, която противоречи на техните вярвания.
- Игнориране на разнообразието от мнения: Хората може да избягват да вземат под внимание гледни точки, различни от техните собствени, което може да доведе до пропускането им на разнообразна информация и алтернативни гледни точки.
- Потвърждение на решенията: Инвеститорите може да предпочетат решения, които подкрепят техните съществуващи инвестиционни стратегии, въпреки че по-обективният анализ може да покаже необходимост от промяна.
- Селективна памет: Хората с пристрастие към потвърждение може да са по-способни да запомнят и приемат информация, която съответства на техните вярвания, и да забравят информация, която й противоречи.
Пристрастието при потвърждение може да доведе до ирационални решения, засилване на съществуващите пристрастия и създаване на пазарни балони, където инвеститорите взаимно потвърждават убежденията си, като същевременно пренебрегват информация, която би могла да доведе до по-валидни заключения. Управлението на този тип пристрастия е важно за разработването на по-обективни и ефективни инвестиционни стратегии. Това може да включва активно търсене на противоречива информация и усилия за задълбочен анализ на данните, преди да се вземат решения.
4. Отвращение от загуба
Отвращение от загуба е концепция от поведенческите финанси, която описва склонността на хората да възприемат загубите по-силно от равните печалби. Това пристрастие означава, че хората са склонни да избягват риска и предпочитат да избягват загуби, дори ако това означава пропускане на възможност за печалба.
Някои ключови аспекти на избягването на загуба в контекста на инвестициите включват:
- Избягване на рискови решения: Инвеститорите, страдащи от неприязън към загуба, може да не са склонни да вземат решения, които включват риск от загуба, дори ако има възможност за значителни печалби.
- Преждевременна продажба на активи: Инвеститорите може да са склонни да продават активи, когато изпитват загуби, вместо да ги държат с надеждата за възстановяване на пазара.
- Илюзията за загуби и печалби: Хората с неприязън към загуба може да надценят значението на загубите и да почувстват по-силен емоционален отговор на загубите, отколкото на печалбите.
- Безразличие към възможните печалби: Инвеститорите може да не са достатъчно мотивирани да поемат рискове, въпреки че очакваната награда може да е значителна.
Управлението на нежеланието за загуба е важно за успешното инвестиране. Това може да включва разработване на стратегии за управление на риска, разумно разбиране на потенциалните загуби и вземане на информирани решения въз основа на фундаментален анализ. Обучението ви да осъзнавате и контролирате емоционалните си реакции при загуби може да помогне на инвеститорите да вземат по-рационални и обмислени решения.
5. Представителна евристична промяна
Евристичната промяна на представителността е тенденцията хората да оценяват вероятността от събития, когато вземат решения въз основа на това колко типична или представителна те възприемат дадена ситуация за определена група.
В контекста на поведенческите финанси тази евристична промяна може да се прояви по следния начин:
- Оценка на риска и възвращаемостта: Инвеститорите могат да оценят риска и възвръщаемостта на даден актив въз основа на това колко представителна според тях е ситуацията на успешни или неуспешни инвестиции в миналото.
- Игнориране на статистиката: Хората могат да пренебрегнат обективната статистика, предпочитайки да оценяват вероятностите за събития въз основа на интуицията си за това колко типична изглежда дадена ситуация.
- Неадекватна оценка на риска: Евристичните пристрастия могат да доведат до подценяване на риска, ако инвеститорът възприема дадена ситуация като по-малко рискова, отколкото може да бъде в действителност, и обратното.
- Влиянието на емоциите върху решенията: Надценяването на дадена ситуация като типична може значително да повлияе на емоционалните реакции на инвеститора и вземането на решения.
Преодоляването на представителната евристична пристрастност е важно за инвеститорите, защото може да им помогне да вземат по-информирани решения въз основа на обективни данни и анализ, а не на субективни възприятия за това, което е типично. Да се научите да използвате по-интелигентни методи за оценка на риска и възвръщаемостта може да помогне подобряване на качеството инвестиционни решения.
6. Стаден манталитет. Поведенчески финанси
Стадото е феномен, при който индивидите вземат решения или възприемат определени поведения въз основа на това, което правят другите участници на пазара, а не на техния собствен анализ и оценка на ситуацията. В контекста на поведенческите финанси стадният манталитет често се разглежда като форма на ирационално поведение на финансовите пазари.
Някои характеристики на стадния манталитет във финансов контекст включват:
- Поведение в съответствие с тенденциите: Инвеститорите може да следват конвенционалните пазарни тенденции, вместо внимателно да анализират фундаменталните фактори, което може да доведе до надценяване на активите.
- Масово поведение във времена на несигурност: По време на периоди на финансова несигурност или криза, инвеститорите може да са склонни да вземат решения въз основа на това, което другите правят, вместо внимателно да анализират ситуацията.
- Ирационални вълни от продажби и покупки: Стадният манталитет може да доведе до масивни вълни от продажби или покупки, дори когато няма фундаментална основа за такива движения.
- Създаване на балони на пазара: Стадният манталитет може да допринесе за образуването на пазарни балони, където цените на активите се покачват или падат поради поведението на колективния инвеститор, а не поради фактори на реалната стойност.
Стадният манталитет може да доведе до неефективни движения на финансовите пазари и да увеличи нестабилността. Това също може да създаде възможности за онези, които заемат противоположни позиции (противоположни на общата тенденция).
Важно е инвеститорите да са наясно със стадния манталитет и да се стремят да вземат решения въз основа на собствен анализ, а не да подражават на поведението на масите. Обучението по финансова грамотност, развитието на умения за анализ и управление на риска ще помогне на инвеститорите да намалят влиянието на стадния манталитет върху техните решения.
7. Изместване на котвата. Поведенчески финанси
Пристрастието при закотвяне възниква, когато вземането на решение се основава на предварително съществуваща информация или на първата част от информацията. Първата част от информацията действа като котва в процеса на вземане на решения от инвеститорите.
8. Пристрастие към ретроспекцията
Основава се на погрешното схващане, че в ретроспекция вие „винаги сте знаели“, че са прави. Това може да накара инвеститорите да повярват, че имат уникални способности или таланти в прогнозирането на различни резултати.
9. Заблудата на разказа. Поведенчески финанси
Наративната грешка в поведенческите финанси описва склонността на хората да създават или приемат опростени, когнитивно привлекателни разкази, за да обяснят минали събития, особено когато става дума за финансови резултати или пазарни движения. Това погрешно схващане може да доведе до изкривени възприятия за причинно-следствените връзки и погрешни заключения при анализиране на пазарите.
Някои аспекти на заблудата на разказа във финансите включват:
- Създаване на цветни истории: Инвеститорите и анализаторите могат да създават цветни истории, за да обяснят минали пазарни събития, въпреки че истинските причини може да са по-сложни и многостранни.
- Предпочитание за прости обяснения: Хората често предпочитат прости и лесно разбираеми обяснения за сложни събития, дори ако те не отразяват истинската сложност на ситуацията.
- Емоционална привлекателност на историите: Историите могат да бъдат емоционално привлекателни и лесни за запомняне, което ги прави по-привлекателни за хората от по-обективните, но по-малко ангажиращи обяснения.
- Изкривяване на възприемането на риска: Създаването на завладяващи разкази може да доведе до изкривени възприятия за риск, тъй като хората могат да вземат решения въз основа на емоционални реакции към истории, а не на информиран анализ на фактите.
Заблудата на разказа подчертава важността на критичното мислене и обективния анализ във финансовата индустрия. Инвеститорите и анализаторите трябва да бъдат нащрек за собствените си пристрастия и да се стремят да проучат напълно всички аспекти на събитията, преди да формират своето разбиране за пазарните тенденции и резултати.
10. Отместване на рамката
При това пристрастие вземането на решения се основава на начина, по който се представя информацията, а не на чисти факти. Представянето или представянето на факти може да доведе до различни преценки или решения. Една и съща възможност може да предизвика различни реакции от един и същ инвеститор в зависимост от това как е представена. Тези пристрастия влияят върху процеса на вземане на решения от инвеститора и понякога могат да доведат до катастрофални заключения. Освен тези пристрастия, има и други важни концепции в поведенческите финанси като когнитивен дисонанс и умствено отчитане.
Когнитивният дисонанс се отнася до дискомфорта, който инвеститорите изпитват, когато вземат решение, което противоречи на техните вярвания или възгледи.
Психическо счетоводство. Поведенчески финанси
Нобеловият лауреат Ричард Талер нарече тази концепция, за да опише как хората субективно формират транзакции в съзнанието си. Тази концепция е заимствана от областта на поведенческата икономика. Източникът и използването на парите са няколко критерия, по които се разделят парите. Поведенческите финанси са стъпка напред в еволюцията на традиционните финанси.
Заключение!
В заключение, поведенческите финанси са полезни за разбирането как финансовите решения се влияят от човешки пристрастия, емоции и когнитивни ограничения. Въпреки че традиционната теория приема, че хората са рационални агенти, поведенческите финанси оспорват всички тези предположения, като казват, че хората и техните решения на фондовия пазар и други финансови инвестиции не са лишени от емоции, пристрастия или влиянието на културата, условията и социалните взаимоотношения. По този начин поведенческите финанси помагат на инвеститорите и финансовите специалисти да разберат как и кога хората се отклоняват от рационалните очаквания, когато вземат финансови решения. Това ви помага да вземате по-добри и по-рационални решения, когато става въпрос за работа с финансовите пазари.
Оставете коментар