Mae graddfeydd bond yn asesiad o'r risg credyd sy'n gysylltiedig â chyhoeddi bond, a ddarperir gan asiantaethau graddio. Mae graddfeydd yn helpu buddsoddwyr i asesu'r tebygolrwydd y bydd cyhoeddwr bond yn gallu gwneud taliadau prydlon o log a phrifswm ar y bond.
Yn seiliedig ar yr wyddor, mae llawer o asiantaethau graddio yn neilltuo graddfeydd i'r bondiau amrywiol sydd ar gael yn y farchnad. Mae graddfeydd bond yn caniatáu i fuddsoddwr werthuso cryfder ariannol cyhoeddwyr bond, sy'n eu helpu i fuddsoddi'n ddoeth.
Mae asiantaethau graddio fel Standard & Poor's yn neilltuo graddfeydd o AAA i BBB i fondiau gradd buddsoddi, tra bod asiantaeth graddio arall, Mood's, yn aseinio graddfeydd o Aaa i Baa3 i fondiau gradd buddsoddi.
Beth yw gradd bond?
Diffiniad: Diffinnir statws bond fel sgôr credyd llythyren a ddefnyddir gan asiantaethau graddio i fesur ansawdd bondiau a nodi bondiau gradd buddsoddi a gradd anfuddsoddiad. Mae'n sôn am gryfder ariannol y cyhoeddwr bond, ansawdd credyd a statws credyd.
Mae cyfraddiad y bond yn rhagweld y bydd wynebwerth bond yn cael ei dalu’n amserol a’r llog a godir arno, sef gallu’r cyhoeddwr bond i’w ad-dalu yn y pen draw. Mae graddfeydd bond yn adlewyrchu dibynadwyedd bondiau corfforaethol neu lywodraethol. Mae teilyngdod credyd bond yn dangos faint y gellir ymddiried yn y cyhoeddwr bond i ad-dalu'r swm ar amser.
Sut mae graddfeydd bond yn gweithio?
Mae gan bob cyhoeddwr bond adroddiad sy'n dangos eu haddasrwydd credyd. Fodd bynnag, yn ogystal â hyn, mae ganddynt asiantaethau graddio arbennig sy'n gwerthuso eu gallu i gyflawni eu contract pan fydd y bond yn aeddfedu. Mae corfforaethau fel Moody's, Standard & Poor's a Fitch yn cyhoeddi adroddiadau sy'n rhestru cwmnïau ar eu cryfder ariannol, sy'n helpu buddsoddwyr i ddewis yn eu plith.
Mae adroddiad yr asiantaethau ar eu teilyngdod credyd yn chwarae rhan hanfodol wrth benderfynu cynnyrch eu rhwymau. Yr elw ar y bond yw'r elw i'r buddsoddwr, a rhaid i'r cyhoeddwr dalu am fenthyg yr arian. Rhaid gofalu am sgôr is a neilltuwyd gan asiantaeth ardrethu trwy gynnig enillion uwch. Yn yr un modd, mae cyfradd bond uwch yn rhoi'r gallu i'r cyhoeddwr danberfformio ei fond.
- Cyhoeddir graddfeydd bond mewn llythyrau sy'n gweithredu fel sgorau a ddefnyddir i gynrychioli teilyngdod credyd bond, hynny yw, ei allu i ad-dalu'r swm a'i log ar amser.
- Fel y trafodwyd yn gynharach, mae sgôr is yn gofyn am gynnyrch uwch, sy'n golygu, os yw sgôr bond yn isel, bydd yn rhaid i'r cyhoeddwr gynnig cyfraddau llog uchel i ddenu buddsoddwyr ac i'r gwrthwyneb.
- Mae pob asiantaeth yn gwerthuso bondiau'n wahanol gan ddefnyddio llythrennau. Er enghraifft, mae graddfeydd Standard & Poor's yn amrywio o AAA i BBB, tra bod graddfeydd Moody yn amrywio o Aaa i Baa.
Asiantaethau graddio bondiau poblogaidd. Graddfeydd bond
Mae tri chwmni, Moody's, S&P a Fitch, yn cwmpasu bron i 95% marchnad graddfeydd bond. Mae gan bob un o'r asiantaethau hyn ei phroses werthuso ei hun, ond yr hyn sy'n gosod y tir cyffredin yw'r sail ar gyfer gwerthuso.
Caiff bondiau eu prisio ar ansawdd a risg yn ôl pob un o'r tri maen prawf, a'r is-feini prawf ansawdd yw buddsoddiad, diffyg buddsoddiad a heb sgôr. Yn yr un modd, mae'r categori risg yn cynnwys graddfeydd o "diofyn" i "ansawdd gorau."
Fel y mae'r enw'n ei awgrymu, mae bondiau is-safonol gradd buddsoddi yn fondiau y gall buddsoddwyr ymddiried ynddynt a buddsoddi eu harian ynddynt. hefyd pam eu bod yn darparu cynnyrch uchel.
Mae graddfeydd bondiau arbenigol yn ddefnyddiol i fuddsoddwyr wrth ddewis rhwng bondiau â thelerau cytundebol gwahanol.
1. Standard & Poor's
Gyda mwy na miliwn o fondiau wedi'u graddio, gan gynnwys bondiau'r llywodraeth a bondiau corfforaethol, mae Standard & Poor's yn un o'r arloeswyr wrth helpu buddsoddwyr i wneud penderfyniadau buddsoddi doeth.
Mae graddfeydd tymor byr a thymor hir yn cael eu neilltuo gan gwmni sydd wedi'i achredu gan SEC, un o sefydliadau graddio ystadegol cydnabyddedig y genedl.
| AAA |
GALLU ARBENNIG I GWRDD AG YMRWYMIADAU ARIANNOL |
BUDDSODDIADAU |
|---|---|---|
| AA | Gallu cryf i fodloni rhwymedigaethau ariannol | 1.Buddsoddiadau |
| А | Gallu cryf i fodloni rhwymedigaethau ariannol, ond braidd yn agored i amodau economaidd anffafriol a newidiadau mewn amgylchiadau. | 2. Buddsoddiadau |
| BBB | Gallu digonol i fodloni rhwymedigaethau ariannol, ond yn fwy agored i amodau economaidd anffafriol a newidiadau mewn amgylchiadau. | 3. Buddsoddiadau |
| BB | Yn llai agored i niwed yn y tymor byr, ond yn wynebu ansicrwydd parhaus sylweddol ynghylch amodau busnes, ariannol ac economaidd andwyol. | 4. Hap |
| Б | Yn fwy agored i amodau busnes, ariannol ac economaidd andwyol, ond gallant fodloni rhwymedigaethau ariannol ar hyn o bryd. | 5. Hap |
| CSC | Ar hyn o bryd yn agored i niwed ac yn dibynnu ar amodau busnes, ariannol ac economaidd ffafriol i fodloni rhwymedigaethau ariannol. | 6. Hap |
| CC | Yn agored iawn i niwed, nid yw diffygdalu wedi digwydd eto, ond disgwylir iddo ddod bron yn anochel. | 7. Hap |
| С | Ar hyn o bryd yn agored iawn i beidio â thalu a disgwylir i adennill terfynol fod yn is na rhwymedigaethau cyfradd uwch. | 8. Hap |
| Д | Defnyddir ffi am rwymedigaeth ariannol neu dorri addewid ymhlyg hefyd pan fydd methdaliad yn cael ei ffeilio neu pan gymerir camau tebyg. | 9. Hap |
| NR | Heb ei raddio |
2. Gwasanaeth Buddsoddwyr Moody. Graddfeydd bond
Gan gwmpasu bondiau o fwy na 135 o wledydd, 5000 o gyhoeddwyr corfforaethol anariannol, 4000 o sefydliadau ariannol, 18000 o gyhoeddwyr cyllid cyllidol, 11000 o drafodion cyllid strwythuredig, a 1000 o gyhoeddwyr cyllid seilwaith a phrosiectau, mae Moody's yn aelod arall o NRSRO.
Yr unig beth sy'n bwysig i'r asiantaeth hon yw cynrychioli colledion posibl rhag ofn diffygdalu.
| AAA |
YMRWYMIAD O ANSAWDD UCHAF GYDA RISG LLEIAF |
BUDDSODDIADAU |
|---|---|---|
| Aa | Ymrwymiadau o ansawdd uchel gyda risg credyd isel | 1. Buddsoddiadau |
| А | Rhwymedigaethau uwch na'r cyfartaledd gyda risg credyd isel | 2. Buddsoddiadau |
| Baa | Gyda risg credyd cymedrol, a all fod â nodweddion hapfasnachol | 3. Buddsoddiadau |
| Ba | Rhwymedigaethau gydag elfennau hapfasnachol yn amodol ar risg credyd sylweddol | 4. Hap |
| Б | Ystyrir rhwymedigaethau yn hapfasnachol ac yn agored i risg credyd uchel. | 5. Hap |
| Kaa | Yn wael ag enw da ac yn destun risg credyd uchel iawn | 6. Hap |
| Ca | Rhwymedigaethau hapfasnachol iawn sy’n debygol o fod yn ddiffygiol neu’n agos iawn at ddiffygdalu, gyda rhywfaint o obaith o adennill prifswm a llog | 7. Hap |
| С | Y dosbarth o rwymedigaethau sydd â'r cyfraddau llog isaf sydd fel arfer yn ddiffygdalu, heb fawr o obaith o adennill prifswm a llog. | 8. Hap |
Ynghyd â'r wyddor, mae Moody hefyd yn defnyddio rhifau i raddio bondiau. Gellir gosod y rhifau 1, 2 a 3 gyda phob sgôr o Aaa i Caa, gydag 1 yn nodi'r categori uchaf, dau yn gyfartal, a thri yn nodi'r sgôr isaf yn eu plith.
3. graddfeydd Fitch. Graddfeydd bond
Fitch yw'r trydydd o dair asiantaeth graddio achrededig NRSRO, a elwir yn gyffredin fel y "Tri Mawr." Yn wahanol i'r ddau arall, mae'r bondiau y mae Fitch yn eu cwmpasu yn gyfyngedig o gymharu â chyfran y farchnad o'r ddau arall.
Mae Bondiau sy'n perthyn i wahanol sectorau, gan gynnwys corfforaethol, ariannol, yswiriant, ac ati, yn cael eu graddio gan Fitch mewn modd tebyg i S&P. Yn ogystal, fel gyda'r S&P, mae ardal canolfan Fitch yn cynrychioli tebygolrwydd diffygdalu'r bond.
| AAA | GALLU EITHRIADOL CRYF I GWRDD Â RHWYMEDIGAETHAU ARIANNOL | BUDDSODDIADAU |
|---|---|---|
| AA | Gallu cryf iawn i fodloni rhwymedigaethau ariannol | 1. Buddsoddiadau |
| А | Gallu cryf i fodloni rhwymedigaethau ariannol, ond braidd yn agored i amodau economaidd anffafriol a newidiadau mewn amgylchiadau | 2. Buddsoddiadau |
| BBB | Gallu digonol i fodloni rhwymedigaethau ariannol, ond yn fwy agored i amodau economaidd anffafriol a newidiadau mewn amgylchiadau | 3. Buddsoddiadau |
| BB | Yn llai agored i niwed yn y tymor byr, ond yn wynebu ansicrwydd parhaus sylweddol ynghylch amodau busnes, ariannol ac economaidd andwyol. | 4. Hap |
| Б | Yn fwy agored i amodau busnes, ariannol ac economaidd andwyol, ond gallant fodloni rhwymedigaethau ariannol ar hyn o bryd. | 5. Hap |
| CSC | Ar hyn o bryd yn agored i niwed ac yn dibynnu ar amodau busnes, ariannol ac economaidd ffafriol i fodloni rhwymedigaethau ariannol. | 6. Hap |
| CC | Yn agored iawn i niwed, nid yw rhagosodiad wedi digwydd eto ond disgwylir iddo ddod bron yn anochel. | 7. Hap |
| С | Ar hyn o bryd yn agored iawn i beidio â thalu a disgwylir i adennill terfynol fod yn is na rhwymedigaethau cyfradd uwch. | 8. Hap |
| Д | Defnyddir ffi am rwymedigaeth ariannol neu dorri addewid ymhlyg hefyd pan fydd methdaliad yn cael ei ffeilio neu pan gymerir camau tebyg. | 9. Hap |
| NR | Heb ei raddio |
Pwysigrwydd statws credyd. Graddfeydd bond
Defnyddir graddfeydd a neilltuwyd gan asiantaethau i ddosbarthu bondiau fel ei bod yn haws i fuddsoddwr gymharu pob math o fondiau. Mae bondiau â sgôr BBB- (S&P a Fitch) a Baa3 (Moody's) ac uwch yn radd buddsoddi, tra bod eraill yn radd hapfasnachol.
Mae S&P a Fitch yn defnyddio arwyddion plws a minws (-, +) i restru categori, tra bod Moody yn defnyddio gwerthoedd rhifiadol (1-3). Yn achos S&P a Fitch, mae C + yn well na C, ac mae C yn well na C-. Hefyd, yn ôl graddfeydd Moody, mae B1 yn well na B2, ond yn dal yn waeth na Ba3.
Gradd buddsoddiad a bondiau cynnyrch uchel
Mae buddsoddwyr fel arfer yn dosbarthu graddfeydd bond yn 2 fath:
- Gradd buddsoddi ar gyfer bondiau â sgôr Baa3/BBB- neu uwch.
- Cynnyrch uchel ar gyfer gradd anfuddsoddiad neu fondiau sothach, sydd fel arfer â gradd Ba1/BB+ neu is.
Mae gan fondiau gradd buddsoddi gyfradd bond uwch ac mae ganddynt risg credyd is.
Mae bondiau cynnyrch uchel yn fondiau â graddfeydd isel. Felly, dim ond buddsoddwr soffistigedig sy'n gallu goddef risg credyd sylweddol sy'n deilwng o fuddsoddi mewn bondiau cynnyrch uchel neu sothach.
Mae buddsoddi mewn bondiau cynnyrch uchel yn fwy peryglus oherwydd diffyg gallu'r cyhoeddwr i ad-dalu prifswm a llog.
Casgliad!
Galluoedd ariannol y cyhoeddwr yw'r ffactor mwyaf a all ddylanwadu ar newid yng ngraddfa bond.
Felly p'un a oes gennych fondiau dinesig neu fondiau corfforaethol, efallai y bydd eu graddfeydd yn cael eu hisraddio neu eu huwchraddio gan yr asiantaeth ardrethu. Felly, mae angen rhoi sylw rheolaidd i'r sgôr bond.
Gadewch sylw