Behavioural Finance - Definition, eksempler og begreber

Behavioural finance er et finansområde, der studerer, hvordan en persons psykologi påvirker deres økonomiske beslutningstagning, og hvordan disse beslutninger påvirker markederne. I modsætning til traditionel finansiel teori, som antager, at investorer handler rationelt, siger adfærdsøkonomisk teori, at investorer kan være underlagt følelser, skævheder og andre irrationelle påvirkninger.

Behavioural finance er studiet af investoradfærd på markeder baseret på psykologiske principper for beslutningstagning. Dette forklarer, hvorfor folk køber eller sælger de aktier, de gør. Det er baseret på det faktum, at investorer ikke altid er rationelle ud over grænserne for deres selvkontrol og er påvirket af deres forudsætninger. Derudover kan disse skævheder forklare forskellige typer markedsanomalier.

Adfærdsfinansiering kan analyseres for at forstå den adfærd og investeringspsykologi, som finansielle praktikere og investorer har, når de investerer i forskellige typer markedsanomalier på aktiemarkedet, såvel som de forskellige resultater i forskellige sektorer og brancher.

Et af hovedaspekterne af forskning i finansiel adfærd er indflydelsen af ​​psykologiske, følelsesmæssige eller kognitive skævheder. Behavioural finansieringsteori på finansielle markeder antyder, at på trods af at de er rationelle eller logiske, træffer investorer deres økonomiske beslutninger gennem bekræftelsesbias.

Forståelse. Adfærdsøkonomi

Standardantagelsen i økonomisk teori er, at mennesker er rationelle væsener. Det betyder, at folk træffer beslutninger, der gavner dem sammenlignet med neutrale beslutninger, eller som kan skade dem på en eller anden måde. Denne antagelse strækker sig til traditionel finansiel teori. Ud over antagelsen om rationalitet antages investorer at have perfekt selvkontrol og ikke påvirkes af kognitive eller informationsbehandlingsfejl. Behavioural finansieringsteori afviser disse antagelser. Adfærdsfinansiering udfordrer hypotesen om et effektivt marked. Det antyder, hvornår og hvordan mennesker afviger fra den fremherskende teoris rationelle forventninger. Det viser, hvordan beslutninger relateret til investeringer, personlig gæld, risici, betalinger osv. kanaliseres gennem menneskelige skævheder, kognitive begrænsninger og irrationelle tankemønstre.

Forudsætninger og skævheder påvirker i alvorlig grad investorernes evne til at træffe beslutninger. Her er en liste over almindelige økonomiske skævheder, der påvirker investorernes adfærd.

1. Selvtilskrivning bias. Adfærdsøkonomi

Selvtilskrivningsbias er en type bias i adfærdsøkonomisk teori. Denne bias er, at folk, når de står over for succes, ofte tilskriver deres positive resultater til deres personlige kvaliteter og evner, mens de har en tendens til at tilskrive fiasko til ydre omstændigheder eller held.

I forbindelse med investering og handel på finansielle markeder kan selvtilskrivningsbias vise sig på følgende måder:

1. Succes og dygtighed: Hvis en investor tjener et højt afkast på sin investering, kan han tilskrive det sine fremragende investeringsevner, selvom en del af succesen skyldes held eller midlertidige markedsforhold.
2. Fejl og eksterne faktorer: I tilfælde af tab kan en investor være tilbøjelig til at tro, at det skyldtes eksterne faktorer såsom markedsudsving, økonomiske begivenheder eller andre ukontrollerbare omstændigheder.

Selvtilskrivningsbias kan påvirke investerings- og handelsbeslutninger, fordi det kan føre til en overvurdering af ens egen evner og undervurdering af tilfældige faktorers indflydelse på resultaterne.

Det er vigtigt for investorer og finansielle fagfolk at forstå denne skævhed, da det hjælper med at udvikle mere objektive strategier Risikostyring, evaluere resultater og træffe beslutninger på de finansielle markeder. At analysere dine succeser og fiaskoer, under hensyntagen til indflydelsen fra både færdigheder og tilfældige faktorer, kan hjælpe med at forbedre din beslutningstagning og opnå mere bæredygtige resultater.

2. Afhængighed af selvtillid

Overconfidence bias er en form for bias i adfærdsøkonomi. Dette repræsenterer folks tendens til at overvurdere deres viden, evner eller nøjagtigheden af ​​deres forudsigelser. I forbindelse med finansiering og investeringer kan dette have vigtige konsekvenser.

Nogle manifestationer af overdreven tillid på de finansielle markeder omfatter:

1. Overtillid til prognoser: Investorer, der lider af denne skævhed, kan tro, at deres analyser og prognoser er mere nøjagtige, end de faktisk er. Dette kan føre til at tage højere økonomiske risici baseret på en illusorisk tro på ens ufejlbarlighed.
2. Utilstrækkelig risikovurdering: Folk med en overdreven tillid bias kan undervurdere de mulige risici ved en investering på grund af en følelse af uovervindelighed.
3. Undervurdering af usikkerhed: Investorer kan være tilbøjelige til at ignorere usikkerhed og volatilitet på markederne, fordi de er alt for sikre på deres evne til at forudsige markedsretningen.
4. Overdreven aktivitet på markedet: Overmod kan føre til hyppig handel og overforbrug på provisioner og skatter på investeringer.

Det er vigtigt for investorer og finansielle fagfolk at håndtere den overdrevne tillid. At forstå dine egne begrænsninger og acceptere muligheden for fejl kan hjælpe dig med at reducere dine risici og træffe smartere økonomiske beslutninger. Det er også vigtigt at udvikle risikostrategier og lære at mere objektivt vurdere din viden og dine prognoser.

3. Bekræftelse af bias. Adfærdsøkonomi

Bekræftelsesbias er en anden form for bias i adfærdsøkonomi. Denne type bias opstår, når folk har en tendens til at søge, fortolke og huske information på måder, der bekræfter deres eksisterende overbevisninger eller meninger. I forbindelse med investeringer og finansiering kan bekræftelsesbias have alvorlige konsekvenser.

Nogle manifestationer af bekræftelsesbias i investeringsindustrien inkluderer:

1. Udvælgelse og fortolkning af information: Investorer, der lider af bekræftelsesbias, kan opsøge og foretrække information, der er i overensstemmelse med deres eksisterende overbevisninger, og ignorere eller negligere information, der modsiger deres overbevisning.
2. Ignorerer mangfoldighed af meninger: Folk undgår måske at tage hensyn til andre synspunkter end deres egne, hvilket kan føre til, at de går glip af en række informationer og alternative synspunkter.
3. Bekræftelse af beslutninger: Investorer foretrækker måske beslutninger, der understøtter deres eksisterende investeringsstrategier, selvom mere objektiv analyse kan indikere et behov for forandring.
4. Selektiv hukommelse: Mennesker med bekræftelsesbias kan være bedre i stand til at huske og acceptere information, der matcher deres overbevisning og glemme information, der modsiger den.

Bekræftelsesbias kan føre til irrationelle beslutninger, forstærke eksisterende skævheder og skabe markedsbobler, hvor investorer bekræfter hinandens overbevisninger, mens de ignorerer information, der kan føre til mere valide konklusioner. Håndtering af denne type bias er vigtig for at udvikle mere objektive og effektive investeringsstrategier. Dette kan omfatte aktiv søgning efter modstridende information og bestræbelser på at analysere data grundigt, før der træffes beslutninger.

4. Tabsaversion

Tabsaversion er et begreb fra adfærdsfinansiering, der beskriver menneskers tendens til at opfatte tab stærkere end lige store gevinster. Denne bias betyder, at folk har tendens til at være risikovillige og foretrækker at undgå tab, selvom det betyder, at de går glip af en profitmulighed.

Nogle nøgleaspekter af tabaversion i forbindelse med investeringer omfatter:

1. Undgå risikable beslutninger: Investorer, der lider af tabaversion, kan være tilbageholdende med at træffe beslutninger, der indebærer risiko for tab, selvom der er mulighed for betydelige gevinster.
2. For tidligt salg af aktiver: Investorer kan være tilbøjelige til at sælge aktiver, når de oplever tab i stedet for at beholde dem i håb om et markedsopsving.
3. Illusionen om tab og gevinster: Mennesker med tabaversion kan overvurdere betydningen af ​​tab og føle en stærkere følelsesmæssig reaktion på tab end på gevinster.
4. Ligegyldighed over for mulige gevinster: Investorer er muligvis ikke motiverede nok til at tage risici, selvom den forventede belønning kan være betydelig.

Håndtering af tabsaversion er vigtig for succesfuld investering. Dette kan omfatte udvikling af risikostyringsstrategier, rimelig forståelse af potentielle tab og at træffe informerede beslutninger baseret på fundamental analyse. At træne dig selv i at være opmærksom på og kontrollere dine følelsesmæssige reaktioner på tab kan hjælpe investorer med at træffe mere rationelle og gennemtænkte beslutninger.

5. Repræsentativt heuristisk skift

Det repræsentative heuristiske skift er tendensen til, at mennesker, når de træffer beslutninger, vurderer sandsynligheden for begivenheder baseret på, hvor typisk eller repræsentativ de opfatter en situation som værende for en bestemt gruppe.

I forbindelse med adfærdsfinansiering kan dette heuristiske skift manifestere sig som følger:

1. Risiko- og afkastvurdering: Investorer kan vurdere risikoen og afkastet af et aktiv baseret på, hvor repræsentativ de mener, at situationen er for succesfulde eller mislykkede investeringer i fortiden.
2. Ignorerer statistik: Folk ignorerer måske objektive statistikker og foretrækker at estimere sandsynligheden for begivenheder baseret på deres intuition om, hvor typisk en situation ser ud.
3. Utilstrækkelig risikovurdering: Heuristisk bias kan føre til en undervurdering af risiko, hvis investoren opfatter en situation som mindre risikabel, end den faktisk kan være, og omvendt.
4. Følelsernes indflydelse på beslutninger: Overvurdering af en situation som typisk kan i høj grad påvirke en investors følelsesmæssige reaktioner og beslutningstagning.

At overvinde den repræsentative heuristiske skævhed er vigtig for investorer, fordi det kan hjælpe dem med at træffe mere informerede beslutninger baseret på objektive data og analyser frem for subjektive opfattelser af, hvad der er typisk. At lære dig selv at bruge smartere metoder til at vurdere risiko og afkast kan hjælpe forbedre kvaliteten investeringsbeslutninger.

6. Flokmentalitet. Adfærdsøkonomi

Besætning er et fænomen, hvor individer træffer beslutninger eller vedtager bestemt adfærd baseret på, hvad andre markedsdeltagere gør, snarere end på deres egen analyse og vurdering af situationen. I forbindelse med adfærdsfinansiering ses flokmentalitet ofte som en form for irrationel adfærd på de finansielle markeder.

Nogle karakteristika ved flokmentalitet i en økonomisk sammenhæng omfatter:

1. Opførsel i overensstemmelse med trends: Investorer kan følge konventionelle markedstendenser i stedet for omhyggeligt at analysere fundamentale faktorer, hvilket kan føre til overvurdering af aktiver.
2. Masseadfærd i tider med usikkerhed: I perioder med finansiel usikkerhed eller krise kan investorer være tilbøjelige til at træffe beslutninger baseret på, hvad andre gør i stedet for omhyggeligt at analysere situationen.
3. Irrationelle bølger af salg og køb: Flokmentalitet kan føre til massive bølger af salg eller køb, selv når der ikke er noget grundlæggende grundlag for sådanne bevægelser.
4. Skaber bobler på markedet: Flokmentalitet kan bidrage til dannelsen af ​​markedsbobler, hvor aktivpriserne stiger eller falder på grund af kollektiv investoradfærd frem for reelle værdifaktorer.

Flokmentalitet kan føre til ineffektive bevægelser på de finansielle markeder og øge volatiliteten. Dette kan også skabe muligheder for dem, der tager modstridende holdninger (modsat den generelle tendens).

Det er vigtigt for investorer at være opmærksomme på flokmentaliteten og stræbe efter at træffe beslutninger baseret på deres egen analyse frem for at efterligne massernes adfærd. Træning i finansiel forståelse, udvikling af analyse- og risikostyringsfærdigheder vil hjælpe investorer med at reducere besætningens mentalitets indflydelse på deres beslutninger.

7. Ankerforskydning. Adfærdsøkonomi

Forankringsbias opstår, når beslutningstagning er baseret på allerede eksisterende information eller det første stykke information. Den første information fungerer som et anker i investorernes beslutningsproces.

8. Bagklogskabsbias

Det er baseret på den misforståelse, at man set i bakspejlet "altid vidste", at de havde ret. Dette kan få investorer til at tro, at de har unikke evner eller talenter til at forudsige forskellige resultater.

9. Den narrative fejlslutning. Adfærdsøkonomi

Narrativ fejlslutning i adfærdsfinansiering beskriver folks tendens til at skabe eller acceptere forenklede, kognitivt tiltalende fortællinger for at forklare tidligere begivenheder, især når det kommer til økonomiske resultater eller markedsbevægelser. Denne misforståelse kan føre til forvrængede opfattelser af årsag-og-virkning sammenhænge og fejlagtige konklusioner, når man analyserer markeder.

Nogle aspekter af den narrative fejlslutning i finans inkluderer:

1. At skabe farverige historier: Investorer og analytikere kan skabe farverige historier for at forklare tidligere markedsbegivenheder, selvom de virkelige årsager kan være mere komplekse og mangefacetterede.
2. Præference for simple forklaringer: Folk foretrækker ofte enkle og letforståelige forklaringer på komplekse hændelser, selvom de ikke afspejler situationens reelle kompleksitet.
3. Følelsesmæssig appel af historier: Historier kan være følelsesmæssigt tiltalende og nemme at huske, hvilket gør dem mere tiltrækkende for folk end mere objektive, men mindre engagerende forklaringer.
4. Forvrængning af risikoopfattelse: At skabe overbevisende fortællinger kan føre til fordrejede risikoopfattelser, da folk kan træffe beslutninger baseret på følelsesmæssige reaktioner på historier frem for informeret analyse af fakta.

Den narrative fejlslutning fremhæver vigtigheden af ​​kritisk tænkning og objektiv analyse i den finansielle industri. Investorer og analytikere bør være opmærksomme på deres egne skævheder og stræbe efter fuldt ud at undersøge alle aspekter af begivenheder, før de danner deres forståelse af markedstendenser og resultater.

10. Rammeforskydning

Med denne bias er beslutningstagning baseret på den måde, information præsenteres på snarere end på rene fakta. Fremlæggelse eller fremstilling af fakta kan føre til forskellige domme eller beslutninger. Den samme mulighed kan fremkalde forskellige reaktioner fra den samme investor afhængigt af, hvordan den præsenteres. Disse skævheder påvirker en investors beslutningsproces og kan nogle gange føre til katastrofale konklusioner. Udover disse skævheder er der andre vigtige begreber inden for adfærdsøkonomi, såsom kognitiv dissonans og mental regnskab.
Kognitiv dissonans refererer til det ubehag, som investorer oplever, når de træffer beslutninger i modstrid med deres overbevisninger eller synspunkter.

Mentalt regnskab. Adfærdsøkonomi

Nobelpristageren Richard Thaler navngav dette koncept for at beskrive, hvordan mennesker subjektivt danner transaktioner i deres sind. Dette koncept er lånt fra feltet adfærdsøkonomi. Pengenes kilde og brug er flere kriterier, som penge er opdelt efter. Adfærdsfinansiering er et skridt fremad i udviklingen af ​​traditionel finansiering.

Konklusion!

Afslutningsvis er adfærdsfinansiering nyttig til at forstå, hvordan økonomiske beslutninger påvirkes af menneskelige skævheder, følelser og kognitive begrænsninger. Selvom traditionel teori antager, at mennesker er rationelle agenter, udfordrer adfærdsfinansiering alle disse antagelser ved at sige, at mennesker og deres beslutninger på aktiemarkedet og andre finansielle investeringer ikke er fri for følelser, forudindtagethed eller indflydelse fra kultur, konditionering og sociale relationer. På denne måde hjælper adfærdsbaseret finansiering investorer og finansielle praktikere med at forstå, hvordan og hvornår folk afviger fra rationelle forventninger, når de træffer økonomiske beslutninger. Dette hjælper dig med at træffe bedre og mere rationelle beslutninger, når det kommer til at håndtere de finansielle markeder.

Typografi ABC