Obligationsvurderinger er en vurdering af kreditrisikoen forbundet med en obligationsudstedelse, leveret af ratingbureauer. Vurderinger hjælper investorer med at vurdere sandsynligheden for, at en obligationsudsteder vil være i stand til at foretage rettidig betaling af renter og hovedstol på obligationen.

Baseret på alfabetet tildeler mange ratingbureauer ratings til de forskellige obligationer, der er tilgængelige på markedet. Obligationsvurderinger giver en investor mulighed for at vurdere den finansielle styrke hos obligationsudstedere, hvilket hjælper dem med at investere klogt.

Ratingbureauer som Standard & Poor's tildeler ratings fra AAA til BBB til investment grade-obligationer, mens et andet ratingbureau, Mood's, tildeler ratings fra Aaa til Baa3 til investment grade-obligationer.

Hvad er en obligationsrating?

Definition: Obligationsrating er defineret som en kreditvurdering, der bruges af kreditvurderingsbureauer til at måle obligationskvalitet og identificere obligationer med investeringsgrad og non-investment grade. Den taler om obligationsudstederens finansielle styrke, kreditkvalitet og kreditvurdering.

Den rettidige betaling af den pålydende værdi af en obligation og renterne på den forudsiges af obligationens rating, som i sidste ende er obligationsudstederens evne til at tilbagebetale den. Obligationsvurderinger afspejler pålideligheden af ​​virksomheds- eller statsobligationer. En obligations kreditværdighed viser, hvor meget obligationsudstederen kan have tillid til at tilbagebetale beløbet til tiden.

Hvordan fungerer obligationsvurderinger?

Hver obligationsudsteder har en rapport, der viser deres kreditværdighed. Men udover dette har de særlige ratingbureauer, der vurderer deres evne til at opfylde deres kontrakt, når obligationen udløber. Selskaber som Moody's, Standard & Poor's og Fitch udgiver rapporter, der rangerer virksomheder efter deres finansielle styrke, hvilket hjælper investorerne med at vælge blandt dem.

Agenturernes rapport om deres kreditværdighed spiller en afgørende rolle i fastlæggelsen afkastet på deres obligationer. Afkastet på obligationen er afkastet til investoren, og udstederen skal betale for at låne pengene. En lavere rating tildelt af et ratingbureau skal tages hånd om ved at tilbyde højere afkast. Ligeledes giver en højere obligationsrating udstederen mulighed for at underperforme sin obligation.

  • Obligationsvurderinger offentliggøres i bogstaver, der fungerer som scores, der bruges til at repræsentere en obligations kreditværdighed, det vil sige dens evne til at tilbagebetale beløbet og dens renter til tiden.
  • Som nævnt tidligere kræver en lavere rating et højere afkast, hvilket betyder, at hvis en obligations rating er lav, skal udstederen tilbyde høje renter for at tiltrække investorer og omvendt.
  • Hvert agentur vurderer obligationer forskelligt ved hjælp af bogstaver. For eksempel spænder Standard & Poor's ratings fra AAA til BBB, mens Moody's ratings varierer fra Aaa til Baa.

Populære obligationsvurderingsbureauer. Obligationsvurderinger

Tre virksomheder, Moody's, S&P og Fitch, dækker næsten 95 % markedet obligationsvurderinger. Hvert af disse agenturer har sin egen evalueringsproces, men det, der sætter det fælles grundlag, er det grundlag, som de evaluerer på.

Obligationer værdiansættes til kvalitet og risiko i henhold til alle tre kriterier, hvor underkriterierne for kvalitet er investering, ikke-investering og ikke-rating. På samme måde indeholder risikokategorien vurderinger fra "standard" til "bedste kvalitet".

Som navnet antyder, er investment grade substandard obligationer obligationer, som investorer kan stole på og investere deres penge i. også hvorfor de giver høje udbytter.

Ekspertobligationsvurderinger er nyttige for investorer, når de skal vælge mellem obligationer med forskellige kontraktvilkår.

1. Standard & Poor's

Med mere end en million obligationer vurderet, inklusive både stats- og virksomhedsobligationer, er Standard & Poor's en af ​​pionererne i at hjælpe investorer med at træffe kloge investeringsbeslutninger.

Kortsigtede og langsigtede vurderinger tildeles af en SEC-akkrediteret virksomhed, en af ​​landets anerkendte statistiske ratingorganisationer.

AAA

EKSTRAORDINÆR EVNE TIL AT OPFYLDE ØKONOMISKE FORPLIGTELSER

 INVESTERINGER
AA Stærk evne til at opfylde økonomiske forpligtelser 1.Investering
А Stærk evne til at opfylde finansielle forpligtelser, men i nogen grad modtagelig for ugunstige økonomiske forhold og ændringer i forhold. 2. Investeringer
VVV Tilstrækkelig evne til at opfylde finansielle forpligtelser, men mere modtagelig over for ugunstige økonomiske forhold og ændringer i forhold. 3. Investeringer
BB Mindre sårbar på kort sigt, men står over for betydelig vedvarende usikkerhed vedrørende ugunstige forretningsmæssige, finansielle og økonomiske forhold. 4. Spekulativ
Б Mere sårbar over for ugunstige forretningsmæssige, finansielle og økonomiske forhold, men kan i øjeblikket opfylde finansielle forpligtelser. 5. Spekulativ
CCC I øjeblikket sårbar og afhængig af gunstige forretningsmæssige, finansielle og økonomiske forhold for at opfylde finansielle forpligtelser. 6. Spekulativ
CC Ekstremt sårbar, standard har endnu ikke fundet sted, men forventes at blive praktisk talt uundgåelig. 7. Spekulativ
С I øjeblikket meget sårbare over for manglende betaling og endelig inddrivelse forventes at være lavere end højere ratede forpligtelser. 8. Spekulativ
Д Et gebyr for økonomisk forpligtelse eller brud på underforstået løfte anvendes også, når der indgives konkurs eller lignende handlinger foretages. 9. Spekulativ
NR Ikke bedømt

2. Moody's Investor Service. Obligationsvurderinger

Moody's er et andet NRSRO-medlem, der dækker obligationer i mere end 135 lande, 5000 ikke-finansielle virksomhedsudstedere, 4000 finansielle institutioner, 18000 finanspolitiske udstedere, 11000 strukturerede finansieringstransaktioner og 1000 infrastruktur- og projektfinansieringsudstedere.

Det eneste, dette bureau bekymrer sig om, er at repræsentere mulige tab i tilfælde af misligholdelse.

AAA

HØJESTE KVALITETSENGAGEMENT MED MINIMUM RISIKO

 INVESTERINGER
Aa Forpligtelser Høj kvalitet med lav kreditrisiko 1. Investeringer
А Over gennemsnittet passiver med lav kreditrisiko 2. Investeringer
Baa Med moderat kreditrisiko, som kan have spekulative karakteristika 3. Investeringer
Ba Forpligtelser med spekulative elementer med betydelig kreditrisiko 4. Spekulativ
Б Forpligtelser betragtes som spekulative og behæftet med høj kreditrisiko. 5. Spekulativ
Kaa Dårligt velrenommeret og underlagt meget høj kreditrisiko 6. Spekulativ
Ca Meget spekulative forpligtelser, der sandsynligvis vil være i misligholdelse eller meget tæt på misligholdelse, med en vis udsigt til inddrivelse af hovedstol og renter 7. Spekulativ
С Klassen af ​​forpligtelser med de laveste renter, der generelt er i misligholdelse, med ringe udsigt til inddrivelse af hovedstol og renter. 8. Spekulativ

Sammen med alfabeter bruger Moody også tal til at vurdere obligationer. Tallene 1, 2 og 3 kan placeres med hver bedømmelse fra Aaa til Caa, hvor 1 angiver den højeste kategori, to gennemsnittet og tre den laveste bedømmelse blandt dem.

3. Fitch vurderinger. Obligationsvurderinger

Fitch er det tredje af tre NRSRO-akkrediterede ratingbureauer, almindeligvis kendt som "Big Three". I modsætning til de to andre er de obligationer, Fitch dækker, begrænset i forhold til de to andres markedsandel.

Obligationer, der tilhører forskellige sektorer, herunder virksomheder, finansielle, forsikringer osv., vurderes af Fitch på samme måde som S&P. Derudover, som med S&P, repræsenterer Fitch-centerområdet obligationens sandsynlighed for misligholdelse.

Betydningen af ​​kreditvurdering. Obligationsvurderinger

Ratings tildelt af bureauer bruges til at klassificere obligationer, så det er nemmere for en investor at sammenligne alle typer obligationer. Obligationer med ratingen BBB- (S&P og Fitch) og Baa3 (Moody's) og derover er investment grade, mens andre er spekulative grade.

S&P og Fitch bruger plus- og minustegn (-, +) til at rangere en kategori, mens Moody bruger numeriske værdier (1-3). I tilfælde af S&P og Fitch er C+ bedre end C, og C er bedre end C-. Også ifølge Moody's ratings er B1 bedre end B2, men stadig dårligere end Ba3.

Investment grade og højforrentede obligationer

Investorer klassificerer normalt obligationsvurderinger i 2 typer:

  1. Investment grade for obligationer vurderet Baa3/BBB- eller højere.
  2. Højt afkast for non-investment grade eller junk-obligationer, som typisk er ratet Ba1/BB+ eller lavere.

Investment grade obligationer har en højere obligationsrating og har lavere kreditrisiko.

Højrenteobligationer er obligationer med lav rating. Det er således kun en sofistikeret investor, der kan tolerere betydelig kreditrisiko, der er værdig til at investere i højforrentede eller uønskede obligationer.

Investering i højforrentede obligationer er mere risikabelt på grund af udstederens manglende evne til at tilbagebetale hovedstol og renter.

Konklusion!

Udstederens finansielle formåen er den største faktor, der kan påvirke en ændring i en obligations rating.

Så uanset om du har kommunale obligationer eller virksomhedsobligationer, kan deres ratings blive nedgraderet eller opgraderet af ratingbureauet. Derfor er det nødvendigt regelmæssigt at være opmærksom på obligationsratingen.

Anger management og hvordan man håndterer det?
McDonald's forretningsmodel og hvordan den tjener penge
Søg efter en forretningspartner. Hvorfor mislykkes de fleste forretningspartnerskaber?
Obligationsmarked - definition, historie og typer
Brand equity. Hvad er brand equity, og hvordan opbygger man det?