Экономический пузырь — это финансовая ситуация, при которой цена товара значительно превышает его реальную стоимость. Это происходит, когда цены превышают внутреннюю стоимость актива. Под пузырями здесь также понимают финансовый пузырь, спекулятивный пузырь или спекулятивную манию. Эти пузыри обычно возникают из-за маловероятных и чрезмерно оптимистичных прогнозов на будущее.

Экономический пузырь — это когда цена вещи значительно превышает ее фактическую стоимость. Пузыри часто приписывают изменению поведения инвесторов, хотя точная причина этого изменения неизвестна. Когда на фондовом рынке или в экономике возникает пузырь , ресурсы перемещаются в сектора быстрого развития . Когда пузырь лопается, ресурсы перераспределяются, что приводит к падению цен.

Что такое экономический пузырь?

Definition: Экономический пузырь определяется как ситуация в экономическом контексте, при которой цены любого финансового актива, отдельной акции или даже всего рынка, сектора или класса активов значительно превышают их фундаментальную стоимость . Они также известны как финансовые пузыри или пузыри активов, и они обычно включают четыре основные категории, такие как пузыри фондового рынка, кредитные пузыри, рыночные пузыри и товарные пузыри.

Все мы замечаем, что экономические тенденции во всем мире динамичны и регулярно меняются в зависимости от политических, географических , финансовых и социально-экономических переменных. Эти события часто приводят к возникновению экономических пузырей. Экономический пузырь возникает, когда ценные бумаги и активы обмениваются по гораздо более высоким ценам, чем их первоначальная стоимость.

Термин «пузырь» относится к быстрому росту рыночной стоимости, за которым обычно следует такое же быстрое снижение стоимости — явление, известное как «взрыв пузыря». Хотя некоторые пузыри могут быть обнаружены по мере их возникновения или даже предвидены заранее, они часто обнаруживаются постфактум. Экономические пузыри могут иметь серьезные последствия для всей экономики. В наиболее тяжелых случаях они могут вызвать рецессии.

Экономический пузырь

Стадии. Экономический пузырь

Экономист Хайман П. Мински известен объяснением развития финансовой нестабильности и ее связи с экономикой. В книге «Стабилизация нестабильной экономики» (1986) он описал пять стадий типичного кредитного цикла . Давайте посмотрим на эти этапы здесь и сейчас –

1. Водоизмещение

Этот этап наступает, когда инвесторы узнают о новой парадигме, такой как новый продукт или технология или исторически низкие процентные ставки . Это может быть все, что привлекает их внимание.

2. Бум. Экономический пузырь

Цены начинают расти. Затем, когда на рынок выходят другие инвесторы, они приобретают еще большую привлекательность. Это устанавливает настройку для взрыва. Существует общее ощущение бездействия, побуждающее еще больше людей покупать активы.

3. Эйфория

Когда вспыхивает энтузиазм и растет стоимость активов , можно сказать, что благоразумие инвесторов в основном выбрасывается в окно.

4. Получение прибыли. Экономический пузырь

Трудно предсказать, когда пузырь лопнет; как только он лопнет, он больше не расширится. С другой стороны, любой, кто сможет заметить ранние предупреждающие сигналы, получит прибыль, продав свои позиции.

5. Паника

Стоимость активов сбивается с курса и падает (иногда так же быстро, как и росла). Инвесторы хотят избавиться от них любой ценой. Цены на активы падают, поскольку предложение превышает спрос .

Lesen Sie auch:  Стартовый капитал

Причины. Экономический пузырь

Экономические пузыри не возникают по какой-либо конкретной причине. Мнения экономистов и экспертов по этому поводу расходятся. Однако следующие условия могут привести к строительству экономических пузырей:

  1. Когда экономика находится в периоде роста, отрасли и предприятия процветают и расширяются. Это, в свою очередь, приводит к повышению оплаты труда сотрудников. Это увеличивает располагаемый доход домохозяйства . Люди начинают инвестировать в самые разные активы. В результате стоимость различных активов растет, что приводит к пузырю.
  2. По мере роста экономики растет и количество ликвидных активов. Инвесторы занимают деньги, чтобы инвестировать в эти активы, когда кредитные ставки снижаются. В результате спрос на эти активы возрастает. В результате цены на эти активы начинают резко расти.

Типы экономических пузырей

На рынке может возникнуть несколько пузырей активов. Однако в целом их можно разделить на четыре группы:

1. Пузыри на фондовом рынке

Пузырь фондового рынка формируется, когда рыночные цены на акции быстро превышают их фундаментальную стоимость.

Такие типы пузырей включают в себя весь фондовый рынок, а также биржевые фонды (ETF) или акции в определенном секторе рынка или области, например, интернет-бизнес, который был основной причиной пузыря доткомов в конце 1990-х годов.

2. Кредитный. Экономический пузырь

Кредитные пузыри характеризуются всплеском спроса на потребительские кредиты, долговые инструменты, такие как облигации и долговые обязательства, и другие виды кредита. Например, если кредитные ставки падают или долговые инструменты обеспечивают более высокие процентные ставки, может образоваться кредитный пузырь.

Эти типы пузырей относятся к внезапному росту потребительских или бизнес-кредитов, различных форм кредита, долговых инструментов и т. д. Некоторыми примерами таких пузырей могут быть такие активы, как корпоративные облигации или государственные облигации (например, казначейские облигации США), ипотечные кредиты, студенческие кредиты и др.

3. Товарные пузыри

Товарные пузыри образуются, когда цены на такие товары, как нефть, золото и другие промышленные металлы, урожай резко растут.

Товарные типы пузырей предполагают рост цен на торгуемые товары.

4. Экономический пузырь на рынке активов существует

Другие секторы экономики страдают от рыночных пузырей. Рыночный пузырь, например, возникнет, если пузырь образуется в сфере недвижимости.

Такие пузыри включают другие отрасли или секторы экономики, которые находятся за пределами рынка акций. Одним из ключевых примеров этого может быть недвижимость — классический пример. Взлет традиционных валют, таких как доллар США или евро, или криптовалют, таких как биткойн или лайткойн, также может подпадать под этот тип пузыря.

Влияние экономического пузыря

Влияние экономических пузырей обсуждается внутри экономических школ и между ними; они обычно не считаются полезными, но спорно, насколько разрушительны их развитие и разрыв.

Многие представители господствующей экономической теории считают, что пузыри нельзя выявить заранее, что их нельзя предотвратить, что попытки «проколоть» пузырь могут привести к финансовому кризису и что вместо этого власти должны ждать, пока пузыри лопнут сами по себе. борьба с последствиями с помощью денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики.

Lesen Sie auch:  Verhaltensanalyse. Was ist das ? Definition und Methoden

Влияние на расходы. Экономический пузырь

Еще одним важным компонентом экономических пузырей является их влияние на структуру потребительских расходов. Участники рынка, владеющие активами по завышенной цене, с большей вероятностью потратят больше, потому что они «чувствуют себя» богатыми (эффект богатства).

Когда пузырь, в конце концов, лопнет, люди, держащиеся за эти раздутые активы, как правило, испытывают чувство уменьшения благосостояния и склонны ограничивать дискреционные расходы, подавляя экономическое развитие .

Примеры. Экономический пузырь

Двумя популярными историческими примерами экономических пузырей являются пузырь доткомов 1990-х годов и пузырь на рынке жилья между 2007 и 2008 годами.
Если мы углубимся в историю экономических пузырей, то первым из них может быть спекулятивный пузырь, возникший в 1634 и 1637 годах в Голландии.

Хотя существует так много исторических примеров финансовых пузырей, этот голландский тюльпановый пузырь или тюльпаномания считается первым крупным финансовым пузырем. Давайте посмотрим на эти примеры пузырьков:

1. Тюльпановое безумие. Экономический пузырь

  1. Хотя предположение о том, что цветок может поставить экономику страны на колени, может показаться нелепым, именно это и произошло в Голландии в начале 1600-х годов. Торговля луковицами тюльпанов началась случайно.
  2.  Один ботаник привез луковицы тюльпанов из Константинополя и посадил их для научных целей. Впоследствии луковицы были украдены и проданы соседями. В качестве предмета роскоши состоятельные люди стали собирать некоторые более редкие виды. Цены на луковицы выросли по мере увеличения спроса на них. Некоторые сорта тюльпанов стоили непомерно дорого.

2. Пузырь доткомов

  1. Пузырь доткомов был определен скачком на фондовых рынках , вызванным инвестициями в интернет и технологические предприятия. Он возник в результате спекулятивного инвестирования и избытка венчурных денежных средств, поступающих в молодые предприятия.
  2. В 1990-х инвесторы начали вкладывать деньги в интернет-фирмы, явно полагая, что они принесут прибыль.
  3. По мере развития технологий и коммерциализации Интернета новые компании в сфере Интернета и высоких технологий способствовали скачку фондового рынка в 1995 году. Дешевые деньги и легкий капитал подпитывали возникший пузырь. Многие из этих предприятий едва приносили прибыль или производили существенный продукт.

3. Жилищный пузырь в США. Экономический пузырь

  1. Пузырь на рынке жилья в Соединенных Штатах был пузырем на рынке недвижимости, который затронул более половины Соединенных Штатов в середине 2000-х годов.
  2.  Частично это было вызвано пузырем доткомов.
  3.  Когда рынки начали падать, цены на недвижимость начали расти. В то же время стремление к домовладению начало расти до почти пугающих масштабов. Процентные ставки начали падать.
  4. Сопутствующей движущей силой была либеральная политика кредиторов, которая означала, что практически любой мог стать домовладельцем.
Lesen Sie auch:  Bürokratie - Definition, Funktionen und Merkmale

Распознавание пузырей активов

Экономические пузыри или пузыри цен на активы часто характеризуются одной или несколькими из следующих характеристик:

  1. Необычные изменения в отдельных измерениях или связях между показателями (например, соотношениями) по сравнению с историческими значениями. Например, во время пузыря на рынке жилья 2000-х годов цены на жилье были исключительно высокими по сравнению с доходом. В случае акций отношение цены к прибыли измеряет цены акций относительно прибыли компании; более высокие значения означают, что инвесторы платят больше за каждый доллар прибыли.
  2. Чрезмерное использование долга (кредитного плеча) для приобретения активов, таких как покупка акций с маржей или недвижимости с низким первоначальным взносом.
  3. Кредитование и заимствование с более высоким риском, например, выдача кредитов клиентам с низким кредитным рейтингом и сочетание их с ипотечными кредитами с плавающей процентной ставкой и кредитами «только под проценты».
  4. Решения о заимствовании, кредитовании и покупке должны основываться на прогнозируемом будущем росте цен, а не на способности заемщика погасить долг. Экономический пузырь
  5. Рационализация стоимости активов с помощью все более надуманных оправданий, таких как «на этот раз все по-другому» или «цены на жилье только растут».
  6. Высокий уровень рекламы или рекламы товара в СМИ
  7. Стимулы, которые перекладывают издержки ненадлежащего поведения одного субъекта экономической деятельности на другого, такие как выдача ипотечного кредита лицам с ограниченной платежеспособностью, поскольку ипотечный кредит может быть продан или секьюритизирован, переносят последствия с инициатора на инвестора.
  8. Среда с низкими процентными ставками , которая способствует кредитованию и займам

Fazit!

Обнаружение экономических пузырей в режиме реального времени невозможно. В результате, как инвестор, вы должны проявлять осторожность при инвестировании в восходящий тренд. Проверьте внутреннюю стоимость активов, прежде чем инвестировать в них, если цены растут. Проверьте, является ли цена, которую вы платите за одну акцию, разумной.

Когда стоимость актива превышает его внутреннюю стоимость или ценность, это указывает на возникновение пузыря. Вы можете инвестировать в такие активы, чтобы максимизировать свою прибыль. Однако в любое время, когда появляется предупреждение о том, что пузырь вот-вот рухнет, попытайтесь выплатить эти активы. Экономический пузырь
Чтобы определить, завышена или занижена цена акции, используйте финансовые показатели, такие как отношение цены к собственному капиталу или отношение цены к балансовой стоимости. Инвестируйте в соответствии со своей толерантностью к риску. И подумайте о своей стратегии выхода , прежде чем инвестировать.