Η απόλυτη απόδοση είναι ένα μέτρο που μετρά τη μεταβολή στη νομισματική αξία μιας επένδυσης ή ενός χαρτοφυλακίου επενδύσεων σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Εκφράζεται σε νομισματικούς όρους και δεν λαμβάνει υπόψη παράγοντες που σχετίζονται με την οικονομία της αγοράς ή συγκριτικούς δείκτες. Αυτή η απόδοση μπορεί να είναι θετική ή αρνητική. Εκφράζεται ως ποσοστό και λαμβάνει υπόψη αυξήσεις ή μειώσεις της αξίας περιουσιακό στοιχείο.

Ο Άλφρεντ Γουίνσλοου Τζόουνς είναι γνωστός ως το πρώτο άτομο που σχημάτισε το πρώτο ταμείο απόλυτης απόδοσης στη Νέα Υόρκη το 1949. Αυτή η μέθοδος επένδυσης θεωρείται πλέον ένα από τα ταχύτερα αναπτυσσόμενα επενδυτικά προϊόντα στον κόσμο και συνήθως αναφέρεται ως hedge fund.

Τι είναι η Απόλυτη Επιστροφή;

Ορίζεται ως τα χρήματα που κερδίζετε από τις επενδύσεις σας για μια συγκεκριμένη περίοδο. Είναι επίσης γνωστή ως συνολική απόδοση, η οποία μετρά το κέρδος ή τη ζημία που προκύπτει από ένα περιουσιακό στοιχείο ή ένα χαρτοφυλάκιο.

Οι διαχειριστές κεφαλαίων που χρησιμοποιούν τις απόλυτες αποδόσεις ως μέτρο της επενδυτικής απόδοσης γενικά επιδιώκουν να αναπτύξουν ένα χαρτοφυλάκιο που μπορεί να διαφοροποιηθεί σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, γεωγραφίες και οικονομικούς κύκλους. Εδώ, οι διευθυντές δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στη σχέση μεταξύ των διαφόρων στοιχείων του χαρτοφυλακίου.

Οι διαχειριστές χρησιμοποιούν μια ποικιλία τεχνικών κεφαλαίων απόλυτης απόδοσης που μπορούν να τους βοηθήσουν να δημιουργήσουν θετικές αποδόσεις. Αυτές οι μέθοδοι διαφέρουν από τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια. Οι έννοιες των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης, των δικαιωμάτων προαίρεσης, των παραγώγων, του arbitrage και της μόχλευσης χρησιμοποιούνται εδώ. Ο χρονικός ορίζοντας εδώ είναι συνήθως σύντομος. Πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων αποφεύγουν τις επίμονες τάσεις της αγοράς. Αντίθετα, επιδιώκουν να ανταλλάξουν βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις τιμών. Ωστόσο, αυτό διαφέρει από τις σχετικές αποδόσεις.

Βιομηχανικό Μάρκετινγκ – Ορισμός, Στρατηγική, Χαρακτηριστικά

Σχετική απόδοση έναντι απόλυτης απόδοσης.

Η σχετική απόδοση είναι η διαφορά μεταξύ της απόλυτης απόδοσης και της απόδοσης της αγοράς, όπως μετράται με ένα σημείο αναφοράς. Οι διαχειριστές κεφαλαίων που μετρούν την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου με τις σχετικές αποδόσεις εξαρτώνται συνήθως από αποδεδειγμένες τάσεις της αγοράς για να επιτύχουν τις επιθυμητές αποδόσεις. Εδώ, οι διευθυντές διεξάγουν παγκόσμια και λεπτομερή οικονομική ανάλυση των εταιρειών, η οποία τους βοηθά να προσδιορίσουν την κατεύθυνση μιας συγκεκριμένης μετοχής.

Από την άλλη πλευρά, η απόλυτη απόδοση αντιπροσωπεύει την απόδοση που δημιουργείται από ένα περιουσιακό στοιχείο ή ένα χαρτοφυλάκιο σε μια δεδομένη περίοδο. Δεν παρέχει πολλές πληροφορίες στους επενδυτές. Ένας επενδυτής πρέπει να δει τις σχετικές αποδόσεις για να καθορίσει πώς οι αποδόσεις του συγκρίνονται με άλλες παρόμοιες επενδύσεις. Μόλις αποκτήσουν ένα συγκρίσιμο σημείο αναφοράς, μπορούν να αποφασίσουν εάν η επένδυσή τους έχει καλή ή κακή απόδοση. Στη συνέχεια, μπορούν να λάβουν μια απόφαση με βάση αυτό.

Παράδειγμα απόλυτων και σχετικών αποδόσεων

Ας καταλάβουμε τη διαφορά με ένα παράδειγμα στο πλαίσιο του κύκλου της αγοράς, που περιλαμβάνει ανατιμητική αγορά και bear market. Μια ανοδική αγορά είναι μια ανερχόμενη αγορά και οι συνθήκες είναι γενικά ευνοϊκές, ενώ μια bear market είναι το αντίθετο. Bear market είναι μια αγορά στην οποία οι τιμές των μετοχών πέφτουν και η οικονομία υποχωρεί. Σε μια ανοδική αγορά, η κατάκτηση 2% θεωρείται τρομερή απόδοση, ενώ σε μια bear market, η απώλεια 20% και η εξοικονόμηση κεφαλαίων θεωρείται θρίαμβος για τους επενδυτές. Σε μια bear market, η απόδοση 2% δεν είναι κακό. Εδώ το ποσό της κερδοφορίας αλλάζει με τις αλλαγές στην κατάσταση της αγοράς. Επομένως, σε αυτό το παράδειγμα, το 2% είναι η απόλυτη απόδοση. Λόγω των σχετικών αποδόσεων, το 2% θεωρείται κακό σε μια ανοδική αγορά και καλό σε μια bear market.

Τύπος υπολογισμού. Απόλυτη επιστροφή

Ο τύπος για τον υπολογισμό του έχει ως εξής: Απόλυτο εισόδημα = ((Τρέχουσα αξία - Κόστος αγοράς) / Κόστος αγοράς) x 100

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι επενδύονται 5 δολάρια σε ακίνητα. Δύο χρόνια αργότερα, η τιμή του ακινήτου έχει αυξηθεί και το ακίνητο έχει πλέον τιμή πώλησης 000 $. Τώρα, εάν ένας επενδυτής θέλει να υπολογίσει την απόλυτη απόδοση της επένδυσής του, ο υπολογισμός θα είναι ο εξής:

Απόλυτη απόδοση = ((6 – 000) / 000) x 5 = 000%
Έτσι, ο επενδυτής έλαβε απόλυτο κέρδος 20% στο ακίνητο που αγόρασε πριν από δύο χρόνια.

Χαρακτηριστικά της στρατηγικής. Απόλυτη επιστροφή

 

1. Θετική απόδοση

Ο κύριος στόχος ή στόχος της απόλυτης απόδοσης είναι η επίτευξη θετικού κέρδους με οποιοδήποτε κόστος. Δεν λαμβάνει υπόψη τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, αν δηλαδή ανεβαίνει ή πέφτει. Τα χαρτοφυλάκια εδώ έχουν σχεδιαστεί με πρωταρχικό στόχο τη δημιουργία θετικών αποδόσεων.

2. Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου. Απόλυτη επιστροφή

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, ο κύριος στόχος ενός χαρτοφυλακίου είναι να δημιουργεί θετικές αποδόσεις με οποιοδήποτε κόστος. Επομένως, σε αυτή την περίπτωση, δημιουργείται ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Η οικοδόμηση ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου έχει να κάνει με την κατανομή του κινδύνου σας σε διαφορετικές επενδυτικές επιλογές που μπορεί να παράγουν διαφορετικές αποδόσεις σε διαφορετικές περιόδους.

3. Λιγότερη αστάθεια

Η μεταβλητότητα της απόλυτης απόδοσης κεφαλαίων είναι μικρότερη. Ο λόγος είναι ότι τα ταμεία στοχεύουν στη δημιουργία θετικών αποδόσεων και είναι διαφοροποιημένα στη δομή τους. Εδώ, ο συνολικός κίνδυνος μιας επένδυσης κατανέμεται στα διάφορα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου.

4. Ικανότητα προσαρμογής στις κινήσεις του χρηματιστηρίου.

Τα κεφάλαια απόλυτης απόδοσης προσαρμόζονται ενεργά στις κινήσεις του χρηματιστηρίου. Αυτό σημαίνει ότι όταν η αγορά πέφτει, έχει αρνητική συσχέτιση με την απόλυτη απόδοση κεφαλαίων και αντίστροφα.

5. Δεν χρειάζονται σημεία αναφοράς.

Σε περίπτωση απόλυτης απόδοσης, τα κεφάλαια δεν εξαρτώνται από δείκτες αναφοράς ή δείκτες της αγοράς. Αυτό σημαίνει ότι θεωρείται σε απόλυτους όρους και όχι σε σχετικούς. Με άλλα λόγια, οι αποδόσεις εδώ δεν συγκρίνονται με τις αποδόσεις που έλαβε ο επενδυτής από παρόμοιες επενδύσεις. Αυτό συμβαίνει με σχετικές αποδόσεις. Αλλά η απόλυτη επιστροφή από αυτό είναι εντελώς δωρεάν.

Απόλυτη απόδοση έναντι ετήσιας απόδοσης

  • Ετήσια απόδοση είναι η μέση απόδοση που έλαβε μια επένδυση σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Από την άλλη πλευρά, απόλυτη απόδοση είναι η συνολική απόδοση που μετρά την απόδοση μιας επένδυσης ανεξάρτητα από οποιαδήποτε περίοδο.
  • Οι ετήσιες αποδόσεις εκφράζονται μόνο ως ποσοστό, αλλά οι απόλυτες αποδόσεις μπορούν να εκφραστούν είτε σε ρουπίες Ινδίας είτε ως ποσοστό.
  • Ο υπολογισμός των απόλυτων αποδόσεων είναι απλούστερος σε σύγκριση με τον υπολογισμό της ετήσιας απόδοσης επένδυσης.
  • Είναι δύσκολο να συγκρίνει κανείς τις απόλυτες αποδόσεις δύο επενδύσεων, αλλά με ετήσιες αποδόσεις, ένας επενδυτής μπορεί να συγκρίνει τις αποδόσεις δύο επενδύσεων. Κι αυτό γιατί σε αυτή την περίπτωση υπάρχει μια άγνωστη περίοδος που τη δυσκολεύει. Αλλά στην περίπτωση των ετήσιων αποδόσεων, είναι εύκολο να γίνει σύγκριση λόγω της διαθεσιμότητας της περιόδου. Εδώ ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει μια επένδυση με υψηλή ετήσια απόδοση.

Συμπέρασμα

Η απόλυτη απόδοση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση μιας συγκεκριμένης επένδυσης, ανεξάρτητα από τη σχετική απόδοση σε σύγκριση με άλλες επενδύσεις. Αυτό μπορεί να είναι χρήσιμο για επενδυτές που θέλουν να αξιολογήσουν τη νομισματική απόδοση της επένδυσής τους και να προσδιορίσουν εάν είναι επαρκής για την επίτευξη των οικονομικών τους στόχων. Ωστόσο, είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι οι απόλυτες αποδόσεις δεν λαμβάνουν υπόψη το κόστος χρόνου και τον πληθωρισμό, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει την πραγματική απόδοση μιας επένδυσης.

 

FAQ. Απόλυτη κερδοφορία.

Τι είναι η απόλυτη απόδοση;

Η απόλυτη απόδοση είναι η συνολική απόδοση ή το εισόδημα που λαμβάνεται από μια επένδυση ή ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων, εκφραζόμενη σε συγκεκριμένο νόμισμα ή μονάδα μέτρησης. Μετρά το πραγματικό κέρδος ή το εισόδημα και όχι την ποσοστιαία αύξηση.

Πώς να υπολογίσετε την απόλυτη απόδοση;

Τύπος απόλυτης απόδοσης: Απόλυτη απόδοση = Συνολικό κόστος – Αρχικό κόστος επένδυσης. Αυτό το αποτέλεσμα μπορεί να εκφραστεί σε νόμισμα ή σε ποσοστό.

Ποιος είναι ο ρόλος της απόλυτης απόδοσης στην επένδυση;

Η απόλυτη απόδοση βοηθά τους επενδυτές να εκτιμήσουν την πραγματική απόδοση της επένδυσής τους. Είναι βασικός δείκτης επιτυχία της επενδυτικής στρατηγικής και σας επιτρέπει να συγκρίνετε τα αποτελέσματα διαφορετικών επενδύσεων.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ απόλυτων και σχετικών αποδόσεων;

Η απόλυτη κερδοφορία μετρά το τελικό κέρδος ή εισόδημα σε απόλυτες τιμές, ενώ η σχετική κερδοφορία εκφράζεται ως ποσοστό μεταξύ του κέρδους και του αρχικού κεφαλαίου.

Πώς να χρησιμοποιήσετε την απόλυτη απόδοση κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων;

Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τις απόλυτες αποδόσεις για να αξιολογήσουν τη συνολική απόδοση των επενδύσεών τους, να συγκρίνουν διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία ή στρατηγικές και να λάβουν αποφάσεις σχετικά με την ανακατανομή του χαρτοφυλακίου ή τη διακοπή/συνέχιση των επενδύσεων.

Μπορούν οι απόλυτες αποδόσεις να είναι αρνητικές;

Ναι, η απόλυτη απόδοση μπορεί να είναι αρνητική, πράγμα που σημαίνει ότι η επένδυση είχε ζημιά. Αυτό μπορεί να συμβεί εάν η τελική αξία της επένδυσης είναι μικρότερη από το αρχικό κόστος.

Επηρεάζει ο πληθωρισμός τις απόλυτες αποδόσεις;

Ναι, ο πληθωρισμός μπορεί να επηρεάσει τις απόλυτες αποδόσεις γιατί μειώνει την αγοραστική δύναμη του χρήματος. Κατά την αξιολόγηση των απόλυτων αποδόσεων, είναι σημαντικό να λαμβάνεται υπόψη ο ρυθμός πληθωρισμού για να ληφθεί η πραγματική αξία της απόδοσης.

Πώς συνδέεται η απόλυτη απόδοση με τον επενδυτικό ορίζοντα;

Ο επενδυτικός ορίζοντας, ή περίοδος διακράτησης μιας επένδυσης, επηρεάζει τις απόλυτες αποδόσεις. Οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις ενδέχεται να υπόκεινται σε μεγαλύτερες διακυμάνσεις και οι απόλυτες αποδόσεις μπορεί να είναι μεγαλύτερες σε μεγαλύτερες περιόδους.

Μπορούν δύο επενδυτές με τις ίδιες αρχικές και τελικές επενδύσεις να έχουν διαφορετικές απόλυτες αποδόσεις;

Ναι, οι επενδυτές μπορούν να έχουν διαφορετικές απόλυτες αποδόσεις εάν επένδυσαν σε διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία ή σε διαφορετικούς χρόνους. Διαφορετικές στρατηγικές και χρονοδιάγραμμα εισόδου ή εξόδου μπορούν να οδηγήσουν σε διαφορετικά αποτελέσματα.

Πώς να χρησιμοποιήσετε την απόλυτη απόδοση κατά την αξιολόγηση των κινδύνων;

Η απόλυτη απόδοση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση του βαθμού κινδύνου που σχετίζεται με μια επένδυση. Εάν τα αποτελέσματα παρουσιάζουν διακυμάνσεις συχνά ή παρουσιάζουν μεγάλη μεταβλητότητα, αυτό μπορεί να αποτελεί ένδειξη υψηλού κινδύνου.