Rendimiento de los bonos: definición, tipos y cálculos

El rendimiento del bono es la tasa de interés que inversor recibe por poseer un bono. Se expresa como la tasa de interés anual o rendimiento por unidad de valor nominal del bono.

Usted declara esto simplemente cuando presta su dinero a un gobierno, corporación o cualquier emisor de bonos, lo que junto con el costo del principal le da intereses sobre la cantidad que invirtió durante la vida del bono.

¿Qué es el rendimiento de los bonos?

Definicion El rendimiento de los bonos se define como los ingresos que recibe al invertir en un bono. Cuando invierte su dinero en un bono, se lo está prestando al emisor del bono, quien le ofrece ingresos en forma de pagos de intereses.

Los rendimientos de los bonos pueden variar de un bono a otro, lo que los convierte en una inversión a considerar. Lo más importante de una inversión es el ingreso que produce y, si bien un bono es un instrumento de renta fija, los rendimientos pueden variar ampliamente.

Tipos de cálculo. Rendimiento de los bonos

Diferentes tipos de rendimientos a tener en cuenta

1. Ingresos por cupones

Un cupón no es más que un documento que proporciona un descuento o descuento en un producto específico al adquirirlo. Cuando se habla de un bono, la tasa de cupón es la tasa de interés que recibe regularmente cada pocos meses (el período de interés se determina de antemano).

Tasa de cupón = pago de cupón anual/valor nominal del bono

Por ejemplo, si compraste un bono con un valor nominal de $2000 y la tasa de cupón o tasa anual es del 20%, pagado anualmente durante cinco años, recibirás $400 cada año durante cinco años, y al final recibirás el capital. o pagos de principal, es decir, $2000, en una fecha específica.

2. Rentabilidad actual. Rendimiento de los bonos

El rendimiento actual de un bono en términos matemáticos es igual al precio del cupón sobre el valor nominal del bono.

El rendimiento actual de un bono ayuda al inversor a comprender el verdadero valor de un bono en el mercado.

Rendimiento actual = pago de cupón anual / precio del bono

3. Rendimiento al vencimiento (YTM)

El rendimiento al vencimiento de un bono es una medida que ayuda a comparar bonos con diferentes tasas de cupón y diferentes vencimientos.

Puede entenderse como la tasa interna de rendimiento que obtiene un inversor después de comprar un bono hoy al precio de mercado y suponiendo que mantiene el bono hasta su vencimiento, además de que todos los pagos de principal y cupones se realizan según lo programado.

El rendimiento al vencimiento se calcula sumando las ganancias por intereses que usted gana durante la vida de la inversión de su bono (suponiendo que reinvierta los intereses ganados al rendimiento actual) y ajustando las ganancias o pérdidas resultantes (si el bono se compró con descuento o de primera calidad).

Rendimiento al vencimiento (YTM) = [(Valor nominal/valor presente)1/período de tiempo]-1

Cuando-

• YTM < tasa de cupón del bono: el valor de mercado del bono será mayor que el valor nominal (bono con prima)
• Rendimiento al vencimiento > tasa de cupón del bono: el bono se venderá con descuento
• YTM = tasa de cupón del bono: el bono se vende a la par

4. Rendimiento de compra (YTC). Rendimiento de los bonos

Yield to Call (YTC) también sigue el mismo proceso que YTM, pero en lugar de incluir la cantidad de meses hasta el vencimiento del bono, puede seleccionar una fecha de compra y un precio de compra de marca. El cálculo de YTC prueba el impacto en el rendimiento de un bono si lo cancela antes del vencimiento.

5. Ríndete a lo peor (YTW)

Yield to Worse (YTW) es el menor entre YTM y YTC. abajo. Si desea conocer el rendimiento potencial más conservador que puede obtener de un bono para cada valor rescatable, debe hacer esta comparación para averiguar el YTW.

6. Rentabilidad que refleja la remuneración del corredor. Rendimiento de los bonos

Este es un tipo de rentabilidad que se rige por el monto de la comisión o prima cuando compras el bono o la rebaja o comisión cuando lo vendes, junto con otras tarifas o cargos que el corredor pueda cobrarte.

¿Cómo cambian los rendimientos de los bonos?

Muchos inversores en bonos están desconcertados por el hecho de que incluso los bonos pueden venderse a diferentes precios porque el emisor de los bonos fija su rentabilidad de acuerdo con las fuerzas del mercado mucho antes de que se emita el bono.

La solución a este enigma está en los instrumentos de deuda y de capital. Un bono por su naturaleza es un instrumento de deuda que funciona como un préstamo. Pide prestado su dinero durante un período determinado, durante el cual recibe pagos de intereses.

Esto lo convierte en un instrumento financiero de renta fija. Lo que hace que un bono sea capital es que se canjea antes de su fecha de vencimiento. Cuando los bonos se venden antes de su vencimiento, siguen la misma trayectoria que otros valores como las acciones.

Sus precios fluctúan dependiendo de la demanda del mercado. El tenedor del bono registra una ganancia de capital cuando vende el bono por más que su valor nominal. De manera similar, las pérdidas de capital ocurren cuando un bono se vende a un precio más bajo.

Relación inversa entre el precio de los bonos y el rendimiento de los bonos

Sorprendentemente, el precio de un bono y el rendimiento que proporciona están inversamente relacionados, aunque ambos se consideran una buena señal. Si te preguntas cómo es posible esto, no te preocupes; La respuesta es bastante simple.

Cuando se ve desde punto de vista Para el inversor, un mayor rendimiento significa una inversión mucho más atractiva, lo que anima al comprador a comprar más bonos.

Por otro lado, si posee un bono, querrá que el rendimiento sea menor porque un rendimiento más bajo garantizará que los precios de los bonos sean más altos, lo que hará que vender sea una situación cómoda para usted.

Entonces, en palabras simples podemos decir que:

Cuando el precio de un bono sube, el rendimiento del bono baja y viceversa.

El impacto de las tasas de interés en los rendimientos de los bonos

El rendimiento de un bono depende de muchos factores como el valor nominal, el plazo de vencimiento, etc. Pero el más importante de ellos es el tipo de interés existente actualmente en el mercado. Cuando las tasas de interés de los bonos aumentan, se vuelven más atractivos para los inversores que el bono original, lo que reduce el precio del bono.

Si un tenedor de bonos desea vender su bono cuando las tasas de interés son más altas que la tasa de cupón del bono que tiene, se ve obligado a bajar el precio de su bono, lo que a su vez aumenta el rendimiento del bono. Por otro lado, si un tenedor de bonos desea cambiar su inversión por efectivo cuando la tasa de interés en el mercado está por debajo de su tasa de cupón, puede obtener una ganancia de capital aumentando el precio de su bono.

Esto significa que una tasa de interés más alta da como resultado un alto rendimiento del bono y, a medida que la tasa de interés baja, también lo hace el rendimiento, lo que hace que la relación entre tasa de interés y rendimiento sea directa.

Comparación de bonos de alto y bajo rendimiento. Rendimiento de los bonos

Las inversiones deben realizarse teniendo en cuenta la tolerancia al riesgo del inversor. No es ningún secreto que un mayor riesgo aumenta las posibilidades de obtener mayores ganancias. Cuando hablamos de bonos en función de la rentabilidad que proporcionan, la elección depende del objetivo del inversor.

Si se espera que un bono produzca un alto rendimiento, los bonos de alto rendimiento pueden hacer maravillas para el comprador, dado que es consciente del riesgo que implica.

Un bono puede considerarse una inversión segura para quienes invierten con frecuencia en acciones, pero los expertos saben que incluso invertir en bonos puede ser riesgoso, ya que el gobierno o la empresa que emitió el bono podría terminar incumpliendo su inversión.

Si está buscando una inversión de bajo riesgo, elegir un bono con un rendimiento menor puede ser la mejor solución para usted.

Lectura de la curva de rendimiento del Tesoro

La curva de rendimiento del Tesoro entra en escena cuando hablamos de bonos y tipos de interés.

este es el cuadro

que muestra datos clave de los bonos del Tesoro para un día de negociación específico. En el gráfico, las tasas de interés aumentan a lo largo del eje vertical y los vencimientos de los bonos aumentan a lo largo del eje horizontal.

La pendiente de la curva de rendimiento proporcionará a los inversores información sobre los cambios futuros en las tasas de interés y la actividad económica.

Las curvas de rendimiento típicas del Tesoro tienen pendiente ascendente, lo que sugiere que los valores con períodos de tenencia más largos tendrán rendimientos más altos; como se puede ver en el gráfico, los rendimientos o las tasas de interés aumentan a medida que aumenta el período de tenencia o el vencimiento.

Al utilizar el rendimiento de un bono, los inversores conocen los ingresos que pueden recibir de los pagos de cupones (intereses) del bono.

Los rendimientos de los bonos se vuelven significativos cuando un inversor analiza sus inversiones. Compra y vender bonos los convierte un instrumento con diferentes precios dependiendo del rendimiento que proporciona el bono.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES. Rendimiento de los bonos.

1. ¿Qué es el rendimiento de los bonos?

   • El rendimiento de los bonos es el ingreso por intereses que recibe un inversor al invertir en bonos. Se expresa como porcentaje y puede incluir pagos de cupones y cambios en el precio del bono.

2. ¿Cómo se calcula el rendimiento de un bono?

   • El rendimiento de un bono se puede calcular de varias formas, pero los métodos principales incluyen el rendimiento actual, el rendimiento al vencimiento (YTM) y el rendimiento al vencimiento (YTC).

3. ¿Qué es el rendimiento del cupón?

   • El rendimiento del cupón es el ingreso por intereses que recibe un inversor por los pagos del cupón de un bono. Se expresa como un pago de interés fijo por año.

4. ¿Qué es el rendimiento al vencimiento (YTM)?

   • El rendimiento al vencimiento (YTM) es la tasa de interés anual que recibirá un inversor si mantiene un bono hasta el vencimiento, teniendo en cuenta los pagos de cupones y los cambios en el precio del bono.

5. ¿Cómo afectan los cambios en las tasas de interés a los rendimientos de los bonos?

   • Los bonos generalmente responden de manera inversa a los cambios en las tasas de interés: a medida que las tasas aumentan, los precios de los bonos caen, lo que aumenta su rendimiento actual, y viceversa.

6. ¿Qué es el rendimiento al vencimiento (YTC)?

   • El rendimiento al vencimiento (YTC) es el rendimiento que recibirá un inversor si un bono se canjea anticipadamente, por ejemplo, si lo solicita el emisor.

7. ¿Cómo elegir bonos con rendimiento óptimo para invertir?

   • La elección de los bonos depende de los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo y las condiciones actuales del mercado. Los inversores pueden considerar diferentes tipos de bonos, términos, calificaciones crediticias y otros factores.

8. ¿Qué es el rendimiento del cupón cero?

   • Los bonos cupón cero no pagan cupones y su rendimiento se basa en la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal al vencimiento.