Joukkovelkakirjojen tuotto - määritelmä, tyypit ja laskelmat

Joukkovelkakirjojen tuotto on korko, joka sijoittaja saa joukkovelkakirjalainan omistamisesta. Se ilmaistaan ​​vuosikorkona tai tuotona joukkovelkakirjalainan yksikön nimellisarvoa kohden.

Sanot tämän yksinkertaisesti, kun lainaat rahaa hallitukselle, yritykselle tai mille tahansa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalle, mikä yhdessä pääomakustannusten kanssa antaa sinulle korkoa joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana sijoittamasi summalle.

Mikä on joukkolainojen tuotto?

Määritelmä: Joukkovelkakirjalainan tuotto määritellään tuloksi, jonka saat joukkovelkakirjalainaan sijoittamisesta. Kun sijoitat rahasi joukkovelkakirjaan, lainaat sen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalle, joka tarjoaa sinulle tuloja koronmaksujen muodossa.

Joukkovelkakirjalainojen tuotto voi vaihdella joukkovelkakirjasta toiseen, joten se on harkittava sijoitus. Tärkeintä sijoituksessa on sen tuottama tuotto, ja vaikka joukkovelkakirjalaina on korkoinstrumentti, tuotto voi vaihdella suuresti.

Laskentatyypit. Joukkovelkakirjalainan tuotto

Erilaisia ​​​​tuottotyyppejä, joihin kannattaa kiinnittää huomiota

1. Kuponkitulot

Kuponki ei ole muuta kuin asiakirja, joka tarjoaa alennuksen tai alennuksen tietystä tuotteesta, kun ostat sen. Joukkovelkakirjasta puhuttaessa kuponkikorko on korko, jonka saat säännöllisesti muutaman kuukauden välein (korkoaika määräytyy etukäteen).

Kuponkikorko = vuotuinen kuponkimaksu / joukkovelkakirjalainan nimellisarvo

Jos esimerkiksi ostit joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 2000 20 dollaria ja kuponkikorko tai vuosikorko on 400 %, maksetaan vuosittain viiden vuoden ajan, saat 2000 dollaria vuodessa viiden vuoden ajan, ja lopuksi saat pääoman. tai pääomamaksut, eli XNUMX XNUMX dollaria, tiettynä päivänä.

2. Nykyinen kannattavuus. Joukkovelkakirjalainan tuotto

Joukkovelkakirjalainan tämänhetkinen tuotto on matemaattisesti yhtä suuri kuin joukkovelkakirjalainan nimellisarvon kuponkihinta.

Joukkovelkakirjalainan nykyinen tuotto auttaa sijoittajaa ymmärtämään joukkovelkakirjalainan todellisen arvon markkinoilla.

Nykyinen tuotto = vuotuinen kuponkimaksu / joukkovelkakirjalainan hinta

3. Tuotto eräpäivään asti (YTM)

Joukkovelkakirjalainan tuotto eräpäivään asti on mitta, joka auttaa vertailemaan joukkovelkakirjoja, joilla on erilaiset kuponkikorot ja eri maturiteetit.

Se voidaan ymmärtää sisäisenä tuotona, jonka sijoittaja ansaitsee ostaessaan joukkovelkakirjalainan tänään markkinahintaan ja olettaen, että hänellä on joukkovelkakirja eräpäivään asti, plus kaikki pääoma- ja kuponkimaksut suoritetaan aikataulun mukaisesti.

Eräpäivän tuotto lasketaan laskemalla yhteen joukkovelkakirjasijoituksesi voimassaoloaikana ansaitsemasi korkotulot (olettaen, että sijoitat ansaitun koron uudelleen nykyisellä tuotolla) ja oikaisemalla niistä aiheutuvat voitot tai tappiot (jos joukkovelkakirja on ostettu alennuksella tai premium).

Tuotto eräpäivään (YTM) = [(Nimiarvo/nykyarvo)1/aika]-1

Kun-

• YTM < joukkovelkakirjalainan kuponkikorko - joukkovelkakirjalainan markkina-arvo on suurempi kuin nimellisarvo (preemiolla varustettu joukkovelkakirjalaina)
• Tuotto eräpäivään asti > joukkovelkakirjalainan kuponkikorko - joukkovelkakirja myydään alennuksella
• YTM = joukkovelkakirjalainan kuponkikorko - joukkovelkakirja myydään nimellisarvolla

4. Yield to Call (YTC). Joukkovelkakirjalainan tuotto

Yield to Call (YTC) noudattaa myös samaa prosessia kuin YTM, mutta sen sijaan, että laskettaisiin mukaan joukkovelkakirjalainan erääntymiseen kuluva kuukausimäärä, voit valita puhelupäivän ja brändin puheluhinnan. YTC-laskelma testaa vaikutusta joukkovelkakirjalainan tuottoon, jos sitä kutsutaan ennen eräpäivää.

5. Tuotto pahimmille (YTW)

Yield to Worse (YTW) on pienempi YTM:n ja YTC:n välillä. alla. Jos haluat tietää konservatiivisimman mahdollisen tuoton, jonka voit saada joukkovelkakirjalainasta jokaiselle lunastettavalle arvopaperille, sinun tulee tehdä tämä vertailu selvittääksesi YTW.

6. Kannattavuus, joka heijastelee välittäjän palkkiota. Joukkovelkakirjalainan tuotto

Tämä on eräänlainen tuotto, jota säätelee palkkion tai palkkion määrä, kun ostat joukkovelkakirjalainan, tai alennus tai provisio, kun myyt sen, sekä muut palkkiot tai maksut, joita välittäjä voi veloittaa sinulta.

Miten joukkolainojen tuotot muuttuvat?

Monet joukkovelkakirjasijoittajat ovat ymmällään siitä, että jopa joukkovelkakirjoja voidaan myydä eri hinnoilla, koska joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija korjaa kannattavuutta markkinavoimien mukaisesti kauan ennen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskua.

Ratkaisu tähän pulmaan on velka- ja osakeinstrumenteissa. Joukkovelkakirjalaina on luonteeltaan velkainstrumentti, joka toimii kuin laina. Lainaat rahaa tietyksi ajaksi, jonka aikana saat korkomaksuja.

Tämä tekee siitä kiinteätuottoisen rahoitusvälineen. Joukkovelkakirjapääomasta tekee se, että se vaihdetaan ennen eräpäivää. Kun joukkovelkakirjat myydään ennen kuin ne erääntyvät, ne noudattavat samaa rataa kuin muut arvopaperit, kuten osakkeet.

Niiden hinnat vaihtelevat markkinoiden kysynnän mukaan. Joukkovelkakirjalainan haltija kirjaa myyntivoiton, kun hän myy joukkovelkakirjalainan nimellisarvoa suuremmalla hinnalla. Samoin pääomatappioita syntyy, kun joukkovelkakirja myydään halvemmalla.

Käänteinen suhde joukkovelkakirjalainan hinnan ja tuoton välillä

Yllättäen joukkovelkakirjalainan hinta ja sen tarjoama tuotto liittyvät käänteisesti, vaikka molempia pidetään hyvänä signaalina. Jos mietit, kuinka tämä on mahdollista, älä huoli. Vastaus on melko yksinkertainen.

alkaen katsottuna näkökulmat sijoittajalle, korkeampi tuotto tarkoittaa paljon houkuttelevampaa sijoitusta, mikä kannustaa ostajaa ostamaan lisää joukkovelkakirjoja.

Toisaalta, jos omistat joukkovelkakirjalainan, haluat tuoton olevan alhaisempi, koska alhaisempi tuotto varmistaa, että joukkovelkakirjalainan hinnat ovat korkeammat, mikä tekee myymisestä sinulle mukavan tilanteen.

Joten yksinkertaisin sanoin voimme sanoa, että -

Kun joukkovelkakirjalainan hinta nousee, joukkovelkakirjalainan tuotto laskee ja päinvastoin.

Korkojen vaikutus joukkolainojen tuottoon

Joukkovelkakirjalainan tuotto riippuu monista tekijöistä, kuten nimellisarvosta, maturiteettiajasta jne. Mutta tärkein niistä on markkinoilla tällä hetkellä vallitseva korko. Kun joukkovelkakirjalainojen korot nousevat, niistä tulee sijoittajille houkuttelevampia kuin alkuperäinen joukkovelkakirjalaina, mikä laskee joukkovelkakirjalainan hintaa.

Jos joukkovelkakirjalainan haltija haluaa myydä joukkovelkakirjansa koron ollessa korkeampi kuin hänen hallussaan olevan joukkovelkakirjalainan kuponkikorko, hän joutuu alentamaan joukkovelkakirjalainansa hintaa, mikä puolestaan ​​lisää joukkovelkakirjalainan tuottoa. Toisaalta, jos joukkovelkakirjalainan haltija haluaa vaihtaa sijoituksensa käteiseksi, kun markkinoiden korko on hänen kuponkikorkonsa alapuolella, hän voi saada pääomavoittoa nostamalla joukkovelkakirjansa hintaa.

Tämä tarkoittaa, että korkeampi korko johtaa korkeaan joukkovelkakirjatuottoon, ja koron laskiessa myös tuotto laskee, jolloin koron ja tuoton välinen suhde on suora.

Korkean ja matalatuottoisten joukkovelkakirjalainojen vertailu. Joukkovelkakirjalainan tuotto

Sijoitukset tulee tehdä ottaen huomioon sijoittajan riskinsietokyky. Ei ole mikään salaisuus, että suurempi riski lisää mahdollisuuksia saada suurempia voittoja. Kun puhumme joukkovelkakirjoista niiden tuottojen perusteella, valinta riippuu sijoittajan tavoitteesta.

Jos joukkovelkakirjalainan odotetaan tuottavan korkeaa tuottoa, korkeatuottoiset joukkovelkakirjat voivat tehdä ihmeitä ostajalle, koska hän on tietoinen siihen liittyvästä riskistä.

Joukkovelkakirjalainaa voidaan pitää turvallisena sijoituksena niille, jotka sijoittavat usein osakkeisiin, mutta asiantuntijat tietävät, että jopa joukkovelkakirjalainoihin sijoittaminen voi olla riskialtista, koska joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskenut hallitus tai yritys saattaa laiminlyödä sijoituksesi.

Jos etsit matalariskistä sijoitusta, alhaisemman tuoton joukkovelkakirjalainan valitseminen voi olla sinulle paras ratkaisu.

Treasury Tuottokäyrän lukeminen

Treasury-tuottokäyrä tulee kuvaan, kun puhumme joukkovelkakirjoista ja koroista.

Tämä on kaavio

joka näyttää valtion joukkovelkakirjalainojen keskeiset tiedot tietyltä kaupankäyntipäivältä. Kaaviossa korot nousevat pystyakselia pitkin ja joukkovelkakirjojen maturiteetit nousevat vaaka-akselia pitkin.

Tuottokäyrän kaltevuus antaa sijoittajille käsityksen tulevista korkojen ja taloudellisen toimeliaisuuden muutoksista.

Tyypilliset Treasury-tuottokäyrät ovat ylöspäin suuntautuvat, mikä viittaa siihen, että arvopapereilla, joilla on pidemmät pitoajat, on korkeampi tuotto, kuten kaaviosta näkyy, tuotot tai korot nousevat pitoajan tai maturiteetin pidentyessä.

Joukkovelkakirjalainan tuottoa käyttämällä sijoittajat tietävät tulot, joita he voivat saada joukkovelkakirjalainan kuponkimaksuista (korkomaksuista).

Joukkovelkakirjojen tuotot ovat merkittäviä, kun sijoittaja analysoi sijoituksiaan. Osta ja joukkovelkakirjojen myynti tekee niistä väline, jonka hinnat vaihtelevat joukkovelkakirjalainan tuoton mukaan.

FAQ. Joukkovelkakirjalainan tuotto.

1. Mikä on joukkolainojen tuotto?

   • Joukkovelkakirjalainojen tuotto on korkotuloa, jonka sijoittaja saa joukkovelkakirjasijoittamisesta. Se ilmaistaan ​​prosentteina ja voi sisältää kuponkimaksuja ja muutoksia joukkovelkakirjalainan hinnassa.

2. Miten joukkovelkakirjalainan tuotto lasketaan?

   • Joukkovelkakirjalainan tuotto voidaan laskea monella eri tavalla, mutta tärkeimpiä menetelmiä ovat nykyinen tuotto, Yield to Maturity (YTM) ja Yield to Call (YTC).

3. Mikä on kuponkituotto?

   • Kupongin tuotto on korkotuloa, jonka sijoittaja saa joukkovelkakirjalainan kuponkimaksuista. Se ilmaistaan ​​kiinteänä koronmaksuna vuodessa.

4. Mikä on Yield to Maturity (YTM)?

   • Maturiteettituotto (YTM) on vuosikorko, jonka sijoittaja saa, jos hänellä on hallussaan joukkovelkakirja eräpäivään asti, kun otetaan huomioon kuponkimaksut ja joukkovelkakirjalainan hinnan muutokset.

5. Miten korkojen muutokset vaikuttavat joukkovelkakirjalainojen tuottoon?

   • Joukkovelkakirjat reagoivat yleensä käänteisesti korkojen muutoksiin: kun korot nousevat, joukkovelkakirjalainojen hinnat laskevat, mikä lisää niiden nykyistä tuottoa ja päinvastoin.

6. Mikä on Yield to Maturity (YTC)?

   • Yield to maturiteet (YTC) on tuotto, jonka sijoittaja saa, jos joukkovelkakirja lunastetaan ennenaikaisesti, esimerkiksi liikkeeseenlaskijan pyynnöstä.

7. Kuinka valita sijoitukselle optimaalisen tuoton joukkovelkakirjat?

   • Joukkovelkakirjalainojen valinta riippuu sijoitustavoitteista, riskinsietokyvystä ja vallitsevista markkinaolosuhteista. Sijoittajat voivat ottaa huomioon erilaisia ​​joukkovelkakirjatyyppejä, -ehtoja, luottoluokituksia ja muita tekijöitä.

8. Mikä on nollakupongin tuotto?

   • Nollakuponkilainat eivät maksa kuponkeja ja niiden tuotto perustuu ostohinnan ja eräpäivän nimellisarvon erotukseen.