Joukkovelkakirjamarkkinat ovat rahoitusmarkkinat, joilla on ensisijaiset markkinat, joilla valtion virastot tai yritykset laskevat liikkeeseen uusia velkapapereita, ja jälkimarkkinat, joilla sijoittajat ostavat ja myyvät velkapapereita.
Se tunnetaan myös nimellä luottomarkkinat, korkomarkkinat tai velkamarkkinat. Tämä tapahtuu yleensä joukkovelkakirjalainojen kanssa. Mutta se voi sisältää myös laskuja ja seteleitä julkisten ja yksityisten etujen kulujen kattamiseksi. Yhdysvallat hallitsee joukkovelkakirjamarkkinoita. Niiden markkinat ovat noin XNUMX prosenttia.
Arvopaperiteollisuus- ja rahoitusmarkkinayhdistyksen (SIFMA) 2021 raportin mukaan.
Globaalien joukkovelkakirjamarkkinoiden koko (velkakanta) on maailmanlaajuisesti noin 119 biljoonaa US$, josta 46 biljoonaa US$ on Yhdysvaltain markkinoilla.
Tämä artikkeli auttaa sinua ymmärtämään, mitä joukkovelkakirjamarkkinat ovat, miten joukkovelkakirjamarkkinat toimivat ja ovatko joukkovelkakirjat hyvä ja turvallinen sijoitus sinulle vai ei. Joten aloitetaan -
Mikä on joukkovelkakirjamarkkinat?
Määritelmä: markkinat joukkovelkakirjalainat määritellään markkinoiksi, joilla yritykset tai valtiot laskevat liikkeeseen sijoittajien ostamia velkapapereita. Siksi sitä voidaan kuvata myös paikaksi, jossa ihmiset ostavat tai myyvät velkapapereita.
Hallitukset laskevat liikkeeseen näitä joukkovelkakirjoja saadakseen pääomaa maksaakseen infrastruktuurin kehittämisestä tai tarjotakseen rahoitusta velan vähentämiseksi. Yritykset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja ohjatakseen liiketoimintaansa, perustaakseen uuden toimipaikan, ylläpitääkseen liiketoiminnan jatkuvuutta tai optimoidakseen tuotteitaan ja palveluitaan.
Ne laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja ensimarkkinoiden ehdoilla maksaakseen takaisin viimeaikaisen velan tai jälkimarkkinoiden ehdoin sijoittajille, jotka haluavat ostaa olemassa olevaa velkaa. He tekevät tämän kolmannen osapuolen tai välittäjän kautta. Joukkovelkakirjat ovat suhteellisen konservatiivisempia kuin osakkeet. Joukkovelkakirjat ovat myös vähemmän epävakaita, mutta ne tarjoavat alhaisemman tuoton kuin osakkeet.
Miten joukkovelkakirjamarkkinat toimivat?
Valtio tai yritys toimii joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijana ja laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja joukkovelkakirjamarkkinoilla kerätäkseen velkapääomaa, jolla voidaan tehokkaasti rahoittaa toimintaa ja ohjata kasvua. He myös lupaavat joukkovelkakirjasijoittajille maksaa takaisin alkuperäisen sijoitussumman korkotulojen kera.
Siksi joukkovelkakirjalaina rahoittaa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan eri toimintoja ja auttaa myös joukkovelkakirjasijoittajia tienaamaan sijoituksillaan. Kuten edellä on todettu, joukkovelkakirjamarkkinat ovat rahoitusmarkkinoita, joilla on kaksi segmenttiä: ensimarkkinat ja jälkimarkkinat.
Ensimarkkinoilla on suora osto ja joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijan ja niiden väliseen myyntiin ostajia. Se viljelee uusimpia arvopapereita, joita ei ole aiemmin esitelty suurelle yleisölle.
Toisaalta jälkimarkkinoilla myydään uudelleen arvopapereita, jotka on jo kerran myyty ensimarkkinoilla. Nämä markkinaolosuhteet koskevat välittäjiä tai välittäjiä.
Ne toimivat siltana ostajien ja myyjien välillä. He voivat myydä olemassa olevia joukkovelkakirjoja sijoittajalle ostaessaan ne myyjältä. Näitä aiheita ovat sijoitusrahastot, henkivakuutukset, eläkerahastot ja paljon muuta.
Markkinoilla joukkolainojen tuotto joukkovelkakirjat ovat tuloja, jotka sijoittajat saavat joukkovelkakirjasta. Tässä on tärkeää ymmärtää, että joukkolainojen hinnoilla ja joukkovelkakirjojen tuotoilla on käänteinen suhde. Siten joukkovelkakirjojen hintojen noustessa joukkolainojen tuotot laskevat.
Vallitsevien korkojen taso on myös yksi keskeisistä joukkolainojen hintoihin vaikuttavista tekijöistä, sillä korkojen noustessa joukkovelkakirjamarkkinat näkevät joukkovelkakirjojen hintojen laskevan ja päinvastoin.
Joukkovelkakirjamarkkinoiden historia
Joukkovelkakirjalainojen duraatio on pidempi kuin osakkeiden. Se juontaa juurensa Mesopotamian aikakaudelle. Velalla oli ratkaiseva rooli lainoissa. Se jaettiin viljan painon yksiköihin. Sitten velallisten välillä tapahtui vaihto. Varhaisimmat velkainstrumentit ovat peräisin vuodelta 2400 eaa.
Valtionvelka seurasi samaa keski-iässä. Hallitus käytti sitä sotien rahoittamiseen. Britannian laivasto sai varoja Englannin keskuspankilta, joka on vanhin keskuspankki. Se laski liikkeeseen varoja joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskujen kautta. Tämä tapahtui XNUMX-luvulla. Britannian kruunun itsenäisyyssotaa leimasi Yhdysvaltain sodan valtion joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku. Toisella kerralla se tunnettiin nimellä "Liberty Bond". Se otettiin käyttöön varojen keräämiseksi ensimmäistä maailmansotaa varten.
Samoin yritysten joukkovelkakirjat ovat myös melko vanhoja. Velkainstrumenttien liikkeeseenlasku syntyi aikaisemmin kuin osakkeet. Sitä edustivat Dutch East India Company (VOC) ja Mississippi Company, jotka olivat charter-yhtiöitä. Joukkovelkakirjat kirjoitettiin käsin, ja niitä kutsuttiin "takuiksi" ja "takuiksi".
Tyypit. Joukkovelkakirjamarkkinat
Joukkovelkakirjamarkkinat voidaan jakaa seuraaviin tyyppeihin:
1. Yrityslainat
Kun yritykset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjoja, niiden katsotaan olevan yritysten joukkovelkakirjoja. Yritykset tai yritykset ottavat käyttöön yrityslainoja useista syistä. Se sisältää olemassa olevien toimintojen rahoituksen jatkuvuuden varmistamiseksi, tuotevalikoiman laajentamisen, uuden tuotantolaitoksen käyttöönoton ja paljon muuta. Nämä joukkovelkakirjat ovat pitkäaikaisia. Vähimmäisaika on yksi vuosi. Nämä joukkovelkakirjalainat on jaettu kahteen luokkaan: korkeatuottoiset (roskaposti) ja investointitaso. Tämä riippuu liikkeeseenlaskijan ja joukkovelkakirjalainan saamasta luottoluokituksesta. Laadukkaat joukkovelkakirjat ovat investointitasoisia. Sillä on pienempi maksukyvyttömyyden riski. Sidosten arvioimiseen ja sen laadun määrittämiseen käytetään erilaisia menetelmiä. Standard & Poor's ja Moody's ovat luottoluokituslaitoksia. He käyttävät isoja ja pieniä kirjaimia ilmaisemaan joukkovelkakirjojen laatua.
Toisaalta roskalainat tai korkeatuottoiset joukkovelkakirjat ovat niitä joukkovelkakirjoja, joilla on suurempi maksukyvyttömyyden riski verrattuna valtion ja yritysten joukkolainoihin. Joukkovelkakirjalaina on lupaus sijoittajalle maksaa korkoa. Se tulee pääoman mukana ja vaihdetaan, kun ostat joukkovelkakirjalainan. Yritysten liikkeeseen laskemiin roskalainoihin liittyy korkea maksukyvyttömyyden riski. He kamppailevat taloudellisesti. Nämä joukkovelkakirjalainat saavat tyypillisesti erittäin alhaiset luokitukset, kuten BBB tai Baa, joukkovelkakirjalainojen luokitusyhtiöiltä.
2. Valtion joukkovelkakirjat tai valtion joukkovelkakirjat. Joukkovelkakirjamarkkinat
Nämä ovat kansallisesti liikkeeseen laskettuja valtion obligaatioita tai valtion joukkovelkakirjoja. Näiden joukkovelkakirjojen nimellisarvo on salattu. Lisäksi joukkovelkakirjalistalla on saman eräpäivä. Täällä ihmiset saavat aika ajoin kiinnostuksensa. Näin ollen valtionlainat houkuttelevat konservatiivisia sijoittajia. Tämä johtuu siitä, että valtio tukee velkoja. Lisäksi nämä velat käytetään tulostamiseen rahaa tai veroja väestöltä. Näillä joukkovelkakirjoilla katsotaan olevan pienin riski. Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjat tunnetaan valtion velkakirjoina. Se on tällä hetkellä tärkein joukkovelkakirjamarkkina, jolla on eniten aktiivisuutta ja likviditeettiä.
3. Kunnalliset joukkovelkakirjat tai "kunnalliset" joukkovelkakirjat
Nämä ovat joukkovelkakirjoja, joita laskevat liikkeeseen paikalliset osastot, kuten osavaltiot, erityisalueet, kaupungit, julkisessa omistuksessa olevat lentokentät, julkisen palvelun piirit ja muut valtion omistamat yhteisöt. He keräävät varoja rahoittaakseen erilaisten hankkeiden loppuunsaattamista. Nämä joukkovelkakirjat ovat suurelta osin verovapaita. Nämä joukkovelkakirjat ovat vapaita paikallisista ja valtion veroista. Siksi se näyttää houkuttelevalta verotietoisille sijoittajille. Kuntien joukkovelkakirjat jaetaan kahteen eri luokkaan: yleiset velkakirjat ja tulolainat.
Valtion virastot laskevat liikkeeseen yleisiä sitoumuksia, jotka eivät tuota tuloja mistään tietystä hankkeesta. Näitä joukkovelkakirjoja tuetaan kiinteistöveroilla ja suurin osa niistä maksetaan yleisillä rahastoilla. Toisaalta tulolainat ovat niitä joukkovelkakirjoja, jotka tarjoavat vakuuden pääoman ja koron maksamiselle. Tämä koskee myynti-, liikkeeseenlaskija-, polttoaine-, hotelli- ja muita veroja. Kolmas osapuoli avustaa pääoman ja koron maksun kattamisessa tai rahoittamisessa. Tämä on yleensä paikka, jossa kunta on joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskija.
4. Asuntolainavakuudelliset joukkovelkakirjat (MBS). Joukkovelkakirjamarkkinat
Asuntolainavakuudelliset joukkovelkakirjat ovat joukkovelkakirjoja, jotka sisältävät yhdistetyt kiinnitykset. Ne sisältävät myös lupauksen vakuusomaisuudesta. Ihmiset, jotka ostavat asuntolainavakuudellisia arvopapereita, lainaavat rahaa asunnon ostajille lainanantajien kautta. Korot maksetaan kuukausittain, neljännesvuosittain ja vuosittain. Nämä joukkovelkakirjat ovat omaisuusvakuudellisia arvopapereita tai ABS.
5. Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjat
Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainoja laskevat liikkeeseen yritykset ja hallitukset, jotka sijaitsevat nousevan talouden markkinoilla. Nämä joukkovelkakirjat tarjoavat suuria mahdollisuuksia. Lisäksi niitä ympäröi korkea riskitekijä verrattuna kehittyneisiin joukkovelkakirjamarkkinoihin tai kotimaan joukkovelkakirjamarkkinoihin. Sijoittamiseen kehittyvien markkinoiden joukkolainoihin liittyy riski. Tämä on sama kuin kaikkiin muihin joukkovelkakirjoihin liittyvät riskit. Se sisältää taloudellisen suorituskyvyn, liikkeeseenlaskijan muuttuvan talouden ja liikkeeseenlaskijan kyvyn maksaa velkasitoumuksia. Maan politiikan ja talouden epävakaus lisää näiden joukkovelkakirjojen taustalla olevaa riskitekijää.
Sen sijaan useimmat kehitysmaat ovat hallinneet riskejä erittäin hyvin. Kehittyvien markkinoiden joukkolainoihin liittyy muitakin riskitekijöitä. Se sisältää valuuttakurssien vaihtelut ja valuutan devalvaatiot. Valuutan arvo vaikuttaa suoraan tai välillisesti tuottoon suhteessa dollareihin, lähinnä silloin, kun joukkovelkakirja lasketaan liikkeeseen paikallisessa valuutassa. Paikallinen valuutta on dollaria raskaampi, sillä on positiivinen vaikutus tuottoon. Mutta asiat voivat mennä toisin, jos dollari heikkenee voimakkaasti paikallista valuuttaa vastaan.
Ero joukkovelkakirjamarkkinoiden ja osakemarkkinoiden välillä
välillä bond ja jaa on selvä ero. Joukkovelkakirjalainaa kutsutaan velkarahoitukseksi. Toisaalta osake viittaa oman pääoman ehtoiseen rahoitukseen. Joukkovelkakirjalaina on eräänlainen laina, joka liikkeeseenlaskijan on maksettava takaisin pääoman ja korkojen kanssa koko prosessin ajan. Toisaalta osakkeiden liikkeeseenlaskija ei saa maksaa pääomaa eikä korkoa. Mutta joukkovelkakirjalla on pienempi riski kuin osakkeella. Tämä johtuu lainvalvontaviranomaisten antamasta suojasta ja takuusta, jonka joukkovelkakirjalaina antaa.
Se sisältää lausunnon, jossa puhutaan velkojen takaisinmaksusta velkojille. Näin ollen joukkovelkakirjoilla on pienempi riski ja yleensä alhaisempi tuotto kuin osakkeilla. Toisaalta ihmiset voivat saada ja menettää paljon rahaa sijoittamalla osakkeisiin. Joukkovelkakirja- ja osakemarkkinat ovat erittäin aktiivisia ja joustavia. Mutta joukkovelkakirjojen hinta on herkempi kuin korko. Hinnat muuttuvat ajoittain palautuvasti koron mukaan. Toisaalta osakekurssi liittyy tulevaan tulokseen ja siihen liittyvään kasvuun.
1. Joukkovelkakirjakauppa. Joukkovelkakirjamarkkinat
Joukkovelkakirjakauppiaat ovat erikoistuneet erilaisiin joukkovelkakirjoihin. Nämä voivat olla valtion joukkovelkakirjalainoja, yritysten joukkovelkakirjoja tai kuntien joukkovelkakirjoja. Joukkovelkakirjamarkkinat eivät tarjoa keskitettyä vaihtoa, toisin kuin osakemarkkinat. Kauppa tapahtuu kahden ihmisen välillä. Näin ollen suuria "joukkovelkakirjalainoja" ei ole olemassa. Joukkovelkakirjamarkkinoilla ei ole näkyvyyttä. Siksi on suositeltavaa sijoittaa joukkovelkakirjamarkkinoille sijoitusrahastojen tai pörssirahastojen kautta. Se on turvallisempaa kuin yksittäisiin joukkovelkakirjoihin sijoittaminen.
2. Joukkovelkakirjaindeksit
Erilaisia joukkovelkakirjaindeksejä, kuten S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Index, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index, käytetään seuraamaan ja mittaamaan yritysten joukkovelkakirjasalkun kehitystä. Jotkut näistä joukkovelkakirjalainaindekseistä ovat myös sidoksissa laajempiin indekseihin, joilla mitataan maailmanlaajuisten joukkovelkakirjasalkkujen kehitystä.
Hyödyt ja haitat. Joukkovelkakirjamarkkinat
Rahoitusasiantuntijat uskovat, että salkkujaan hajauttavilla ihmisillä on jokin yhteys joukkovelkakirjamarkkinoihin. Joukkovelkakirjoihin liittyy pienempi riski. Ne ovat nestemäisempiä ja monipuolisempia. Siten se tarjoaa alhaisen tuoton osakkeisiin verrattuna. Lisäksi joukkovelkakirjalainoihin liittyy lainan takaisinmaksutekijä. Tiettyjä on edut ja haitat joukkovelkakirjojen käyttöä. Joukkovelkakirjoilla on pienempi riski ja suurempi volatiliteetti. Liikkeeseenlaskijoita on laaja valikoima, ja ihmiset voivat valita pitkän listan joukkovelkakirjalainoista. Yritys- ja valtionlainat ovat markkinoiden likvideimpiä ja aktiivisimpia joukkovelkakirjoja. Toisaalta joukkovelkakirjalainan käytön haittana on alhainen tuotto, johon liittyy alhainen riskitekijä. On pienempi todennäköisyys, että laina voidaan ostaa suoraan sijoittajalta. Joukkovelkakirjalainan ostaminen voi altistaa sinut pääoman maksuille sekä korkoriskille.
Johtopäätös!
Joukkovelkakirjamarkkinat ovat luottomarkkinat ja sisältävät alhaisemman riskiprosentin. Se sisältää lailliset takuut ja suojan. Näin ihmiset voivat hyödyntää sitä turvallisuuden lisäämiseksi. Mutta sinun tulee myös olla tietoinen siitä, että joukkovelkakirjalainan käyttö voi heikentää tuottoa ja korkoriskiä. Joukkovelkakirjamarkkinat ovat osakemarkkinoita suuremmat. Lisäksi se on haihtuvaa ja nestemäisempi. Tämä on aktiivinen markkina. Tämä on yleensä lainanantaja, joka lainaa rahaa lainanantajalle. Lainanantajan on puolestaan maksettava pääoma takaisin korkoineen. Joukkovelkakirjamarkkinoilla on erilaisia segmenttejä. Nämä segmentit luokitellaan edelleen eri alueisiin. Näin ollen ihmisillä on laaja valikoima vaihtoehtoja, joista valita. Päinvastoin, osakemarkkinat ovat kapeammat. Lisäksi joukkovelkakirjamarkkinat ovat olleet olemassa pidempään osakemarkkinoihin verrattuna.
Jätä kommentti