Prinos na obveznice - definicija, vrste i izračun

Prinos obveznice je kamatna stopa koja investitor prima od posjedovanja obveznice. Izražava se kao godišnja kamatna stopa ili prinos po jedinici nominalne vrijednosti obveznice.

To jednostavno navodite kada posuđujete svoj novac vladi, korporaciji ili bilo kojem izdavatelju obveznica, što vam zajedno s glavnicom daje kamatu na iznos koji ste uložili tijekom trajanja obveznice.

Što je prinos na obveznice?

Definicija: Prinos obveznice definira se kao prihod koji dobijete od ulaganja u obveznicu. Kada uložite svoj novac u obveznicu, posuđujete ga izdavatelju obveznice, koji vam nudi prihod u obliku plaćanja kamata.

Prinosi na obveznice mogu varirati od obveznice do obveznice, što je čini investicijom koju treba razmotriti. Najvažnija stvar kod ulaganja je prihod koji proizvodi, a iako je obveznica instrument s fiksnim prihodom, povrati mogu uvelike varirati.

Vrste obračuna. Prinos obveznice

Različite vrste prinosa na koje treba obratiti pozornost

1. Prihod od kupona

Kupon nije ništa drugo nego dokument koji omogućuje popust ili popust na određeni proizvod prilikom kupnje. Kada govorimo o obveznici, kuponska stopa je kamatna stopa koju dobivate redovito svakih nekoliko mjeseci (kamatno razdoblje je određeno unaprijed).

Stopa kupona = godišnja isplata kupona/nominalna vrijednost obveznice

Na primjer, ako ste kupili obveznicu s nominalnom vrijednošću od 2000 USD i kuponskom stopom ili godišnjom stopom od 20%, koja se plaća godišnje pet godina, dobit ćete 400 USD svake godine pet godina, a na kraju ćete dobiti glavnicu ili plaćanja glavnice, tj. 2000 USD, na određeni datum.

2. Trenutna profitabilnost. Prinos obveznice

Trenutni prinos obveznice u matematičkim terminima jednak je cijeni kupona na nominalnoj vrijednosti obveznice.

Trenutačni prinos obveznice pomaže investitoru da shvati pravu vrijednost obveznice na tržištu.

Trenutačni prinos = godišnja isplata kupona / cijena obveznice

3. Prinos do dospijeća (YTM)

Prinos obveznice do dospijeća mjera je koja pomaže u usporedbi obveznica s različitim stopama kupona i različitim rokovima dospijeća.

Može se shvatiti kao interna stopa povrata koju investitor zaradi nakon što danas kupi obveznicu po tržišnoj cijeni i pod pretpostavkom da drži obveznicu do dospijeća, plus sva plaćanja glavnice i kupona izvršena su prema planu.

Prinos do dospijeća izračunava se zbrajanjem zarade od kamata koju zaradite tijekom trajanja ulaganja vaše obveznice (pod pretpostavkom da reinvestirate zarađenu kamatu po trenutnom prinosu) i prilagođavanjem rezultirajućih dobitaka ili gubitaka (ako je obveznica kupljena uz diskont ili premija).

Prinos do dospijeća (YTM) = [(Nominalna vrijednost/sadašnja vrijednost)1/vremensko razdoblje]-1

Kada-

• YTM < stopa kupona obveznice - tržišna vrijednost obveznice bit će veća od nominalne vrijednosti (obveznica s premijom)
• Prinos do dospijeća > kuponska stopa obveznice - obveznica će se prodavati uz diskont
• YTM = stopa kupona obveznice - obveznica se prodaje po nominalnoj vrijednosti

4. Yield to Call (YTC). Prinos obveznice

Yield to Call (YTC) također slijedi isti postupak kao YTM, ali umjesto uključivanja broja mjeseci do dospijeća obveznice, možete odabrati datum poziva i cijenu poziva robne marke. YTC izračun testira utjecaj na prinos obveznice ako je naplatite prije dospijeća.

5. Popustiti najgorem (YTW)

Yield to Worse (YTW) je ono što je niže između YTM i YTC. ispod. Ako želite znati najkonzervativniji potencijalni prinos koji možete dobiti od obveznice za svaku opozivu vrijednosnicu, trebali biste napraviti ovu usporedbu da biste saznali YTW.

6. Profitabilnost koja odražava brokerovu naknadu. Prinos obveznice

Ovo je vrsta povrata koja je određena iznosom provizije ili premije kada kupite obveznicu ili smanjenjem ili provizijom kada je prodate, zajedno s drugim naknadama ili naknadama koje vam broker može naplatiti.

Kako se mijenjaju prinosi na obveznice?

Mnogi ulagači u obveznice zbunjeni su činjenicom da se čak i obveznice mogu prodavati po različitim cijenama jer izdavatelj obveznica određuje njihovu profitabilnost u skladu s tržišnim silama mnogo prije izdavanja obveznice.

Rješenje ove zagonetke leži u dužničkim i vlasničkim instrumentima. Obveznica je po svojoj prirodi dužnički instrument koji funkcionira kao zajam. Posuđujete svoj novac na određeno razdoblje, tijekom kojeg vam se isplaćuju kamate.

To ga čini financijskim instrumentom s fiksnim prihodom. Ono što čini obveznički kapital je to što se razmjenjuje prije datuma dospijeća. Kada se obveznice prodaju prije dospijeća, one slijede istu putanju kao i druge vrijednosnice poput dionica.

Njihove cijene fluktuirati ovisno o potražnji na tržištu. Vlasnik obveznice bilježi kapitalni dobitak kada proda obveznicu za više od nominalne vrijednosti. Slično tome, kapitalni gubici nastaju kada se obveznica prodaje po nižoj cijeni.

Inverzni odnos između cijene obveznice i prinosa obveznice

Iznenađujuće, cijena obveznice i prinos koji ona pruža obrnuto su povezani, iako se oboje smatra dobrim signalom. Ako se pitate kako je to moguće, ne brinite; Odgovor je prilično jednostavan.

Gledano iz točke gledišta investitora, veći prinos znači mnogo atraktivnije ulaganje, što potiče kupca da kupi više obveznica.

S druge strane, ako posjedujete obveznicu, željet ćete da prinos bude niži jer će niži prinos osigurati da će cijene obveznica biti više, čineći prodaju ugodnom situacijom za vas.

Dakle, jednostavnim riječima možemo reći da -

Kada cijena obveznice raste, prinos obveznice pada, i obrnuto.

Utjecaj kamatnih stopa na prinose obveznica

Prinos obveznice ovisi o mnogim čimbenicima kao što su nominalna vrijednost, rok dospijeća itd. Ali najvažniji od njih je kamatna stopa koja trenutno postoji na tržištu. Kada se kamatne stope na obveznice povećaju, one postaju privlačnije ulagačima od izvorne obveznice, snižavajući cijenu obveznice.

Ako imatelj obveznice želi prodati svoju obveznicu kada su kamatne stope veće od stope kupona obveznice koju drži, prisiljen je sniziti cijenu svoje obveznice, što zauzvrat povećava prinos obveznice. S druge strane, ako imatelj obveznice želi zamijeniti svoju investiciju za gotovinu kada je kamatna stopa na tržištu ispod njegove kuponske stope, može ostvariti kapitalni dobitak povećanjem cijene svoje obveznice.

To znači da viša kamatna stopa rezultira visokim prinosom na obveznice, a kako se kamatna stopa smanjuje, tako pada i prinos, čineći odnos između kamatne stope i prinosa izravnim.

Usporedba visokoprinosnih i niskoprinosnih obveznica. Prinos obveznice

Investicije treba izvršiti uzimajući u obzir toleranciju investitora na rizik. Nije tajna da veći rizik povećava izglede za veću zaradu. Kada govorimo o obveznicama koje se temelje na prinosima koje daju, izbor ovisi o cilju investitora.

Ako se od obveznice očekuje visok prinos, obveznice visokog prinosa mogu učiniti čuda za kupca, s obzirom da je on svjestan uključenog rizika.

Obveznice se mogu smatrati sigurnim ulaganjem za one koji često ulažu u dionice, ali stručnjaci znaju da čak i ulaganje u obveznice može biti rizično, budući da bi država ili tvrtka koja je izdala obveznicu mogla završiti u neplaćivanju vašeg ulaganja.

Ako tražite niskorizično ulaganje, odabir obveznice s nižim prinosom može biti najbolja odluka za vas.

Čitanje krivulje prinosa trezora

Krivulja prinosa trezora dolazi u obzir kada govorimo o obveznicama i kamatama.

Ovo je grafikon

koji prikazuje ključne podatke za državne obveznice za određeni dan trgovanja. Na grafikonu, kamatne stope rastu duž okomite osi, a dospijeća obveznica rastu duž vodoravne osi.

Nagib krivulje prinosa omogućit će ulagačima uvid u buduće promjene kamatnih stopa i ekonomske aktivnosti.

Tipične krivulje prinosa riznice su nagnute prema gore, što sugerira da će vrijednosni papiri s duljim razdobljima držanja imati veće prinose, kao što možete vidjeti na grafikonu, prinosi ili kamatne stope rastu kako se povećava razdoblje držanja ili dospijeće.

Koristeći prinos obveznice, ulagači znaju prihod koji mogu dobiti od plaćanja kupona (kamate) na obveznicu.

Prinosi obveznica postaju značajni kada investitor analizira svoju investiciju. Kupnja i prodajom obveznica čine ih instrument s različitim cijenama ovisno o prinosu koji obveznica daje.

PITANJA. Prinos obveznice.

1. Što je prinos na obveznice?

   • Prinos na obveznice je prihod od kamata koji ulagač prima od ulaganja u obveznice. Izražava se kao postotak i može uključivati ​​isplate kupona i promjene u cijeni obveznice.

2. Kako se izračunava prinos obveznice?

   • Prinos obveznice može se izračunati na različite načine, ali glavne metode uključuju trenutni prinos, prinos do dospijeća (YTM) i prinos na poziv (YTC).

3. Što je prinos od kupona?

   • Prinos od kupona je prihod od kamata koji investitor prima od plaćanja kupona na obveznicu. Izražava se kao plaćanje fiksne kamate godišnje.

4. Što je prinos do dospijeća (YTM)?

   • Prinos do dospijeća (YTM) je godišnja kamatna stopa koju će investitor primiti ako drži obveznicu do dospijeća, uzimajući u obzir isplate kupona i promjene u cijeni obveznice.

5. Kako promjene kamatnih stopa utječu na prinose obveznica?

   • Obveznice općenito reagiraju obrnuto na promjene kamatnih stopa: kako stope rastu, cijene obveznica padaju, povećavajući njihov trenutni prinos i obrnuto.

6. Što je prinos do dospijeća (YTC)?

   • Prinos do dospijeća (YTC) je prinos koji će ulagač dobiti ako je obveznica otkupljena prije vremena, kao što je izdavatelj.

7. Kako odabrati obveznice s optimalnim prinosom za ulaganje?

   • Izbor obveznica ovisi o ciljevima ulaganja, toleranciji rizika i trenutnim tržišnim uvjetima. Ulagači mogu razmotriti različite vrste obveznica, uvjete, kreditne ocjene i druge čimbenike.

8. Što je prinos od nula kupona?

   • Obveznice bez kupona ne plaćaju kupone i njihov se prinos temelji na razlici između kupovne cijene i nominalne vrijednosti pri dospijeću.