Ocjene obveznica su procjena kreditnog rizika povezanog s izdavanjem obveznica koju daju agencije za ocjenu. Ocjene pomažu ulagačima u procjeni vjerojatnosti da će izdavatelj obveznice moći izvršiti pravovremenu isplatu kamata i glavnice obveznice.

Na temelju abecede, mnoge rejting agencije dodjeljuju ocjene različitim obveznicama dostupnim na tržištu. Ocjene obveznica omogućuju ulagaču procjenu financijske snage izdavatelja obveznica, što im pomaže da mudro ulažu.

Bonitetne agencije kao što je Standard & Poor's dodjeljuju rejtinge od AAA do BBB obveznicama investicijskog razreda, dok druga rejting agencija, Mood's, dodjeljuje rejtinge od Aaa do Baa3 obveznicama investicijskog razreda.

Što je rejting obveznice?

Definicija: Ocjena obveznica definirana je kao kreditna ocjena koju koriste agencije za ocjenjivanje za mjerenje kvalitete obveznica i identificiranje obveznica s investicijskim i neinvesticijskim razredom. Govori o financijskoj snazi, kreditnoj kvaliteti i kreditnom rejtingu izdavatelja obveznice.

Pravovremeno plaćanje nominalne vrijednosti obveznice i kamata koje se na nju obračunavaju predviđa se rejtingom obveznice, što je u konačnici sposobnost izdavatelja obveznice da je otplati. Ocjene obveznica odražavaju pouzdanost korporativnih ili državnih obveznica. Kreditna sposobnost obveznice pokazuje koliko se može vjerovati izdavatelju obveznice da će vratiti iznos na vrijeme.

Kako funkcioniraju ocjene obveznica?

Svaki izdavatelj obveznica ima izvješće koje dokazuje njihovu kreditnu sposobnost. Međutim, osim toga, oni imaju posebne rejting agencije koje procjenjuju njihovu sposobnost da ispune svoj ugovor kada obveznica dospije. Korporacije kao što su Moody's, Standard & Poor's i Fitch objavljuju izvješća koja rangiraju tvrtke prema njihovoj financijskoj snazi, što pomaže investitorima pri odabiru među njima.

Izvješće agencija o njihovoj kreditnoj sposobnosti ima ključnu ulogu u određivanju prinosa njihovih obveznica. Prinos na obveznicu je povrat za investitora, a izdavatelj mora platiti za posuđivanje novca. Za nižu ocjenu koju dodjeljuje agencija za ocjenu potrebno je brinuti se nuđenjem većeg prinosa. Isto tako, viši rejting obveznice daje izdavatelju mogućnost da svoju obveznicu ne isplati.

  • Ocjene obveznica objavljuju se slovima koja djeluju kao bodovi koji se koriste za predstavljanje kreditne sposobnosti obveznice, odnosno njene sposobnosti da na vrijeme otplati iznos i kamate.
  • Kao što je ranije spomenuto, niži rejting zahtijeva veći prinos, što znači da ako je rejting obveznice nizak, izdavatelj će morati ponuditi visoke kamatne stope kako bi privukao ulagače i obrnuto.
  • Svaka agencija procjenjuje obveznice drugačije koristeći slova. Na primjer, ocjene Standard & Poor'sa kreću se od AAA do BBB, dok se ocjene Moody'sa kreću od Aaa do Baa.

Popularne agencije za procjenu obveznica. Ocjene obveznica

Tri tvrtke, Moody's, S&P i Fitch, pokrivaju gotovo 95% tržište ocjene obveznica. Svaka od ovih agencija ima svoj vlastiti proces ocjenjivanja, ali ono što postavlja zajedničku osnovu je osnova na kojoj one ocjenjuju.

Obveznice se procjenjuju na kvaliteta te rizik prema sva tri kriterija, s tim da su potkriterij kvalitete ulaganje, neulaganje i nerejting. Slično, kategorija rizika sadrži ocjene od "zadane" do "najbolje kvalitete".

Kao što naziv sugerira, investicijske obveznice ispod standarda su obveznice u koje investitori mogu vjerovati i u koje mogu uložiti svoj novac. također zašto daju visoke prinose.

Stručne ocjene obveznica korisne su ulagačima pri odabiru između obveznica s različitim ugovornim uvjetima.

1. Standard & Poor's

S više od milijun ocijenjenih obveznica, uključujući i državne i korporativne obveznice, Standard & Poor's jedan je od pionira u pomaganju ulagačima da donesu mudre odluke o ulaganju.

Kratkoročne i dugoročne ocjene dodjeljuje tvrtka s akreditacijom SEC-a, jedna od državnih priznatih organizacija za statističko ocjenjivanje.

AAA

IZVANREDNA SPOSOBNOST PODMIRANJA FINANCIJSKIH OBVEZA

 INVESTICII
AA Jaka sposobnost ispunjavanja financijskih obveza 1.Ulaganje
А Snažna sposobnost ispunjavanja financijskih obveza, ali donekle osjetljiv na nepovoljne ekonomske uvjete i promjene okolnosti. 2. Investicije
WWW Adekvatna sposobnost ispunjavanja financijskih obveza, ali osjetljivija na nepovoljne ekonomske uvjete i promjene okolnosti. 3. Investicije
BB Kratkoročno manje ranjiv, ali se suočava sa značajnom stalnom neizvjesnošću u vezi s nepovoljnim poslovnim, financijskim i ekonomskim uvjetima. 4. Špekulativno
Б Osjetljiviji na nepovoljne poslovne, financijske i ekonomske uvjete, ali trenutno može ispuniti financijske obveze. 5. Špekulativno
CCC Trenutno ranjiv i ovisan o povoljnim poslovnim, financijskim i ekonomskim uvjetima za ispunjavanje financijskih obveza. 6. Špekulativno
CC Izuzetno ranjiv, neispunjenje obveza još nije nastupilo, ali se očekuje da će postati gotovo neizbježno. 7. Špekulativno
С Trenutačno je vrlo osjetljiv na neplaćanje i očekuje se da će konačni povrat biti niži od obveza s višim rejtingom. 8. Špekulativno
Д Naknada za financijsku obvezu ili kršenje implicitnog obećanja također se koristi kada se pokrene stečaj ili poduzmu slične radnje. 9. Špekulativno
NR Nije ocijenjeno

2. Moody's Investor Service. Ocjene obveznica

Pokrivajući obveznice više od 135 zemalja, 5000 izdavatelja nefinancijskih poduzeća, 4000 financijskih institucija, 18000 izdavatelja fiskalnog financiranja, 11000 strukturiranih financijskih transakcija i 1000 izdavatelja financiranja infrastrukture i projekata, Moody's je još jedan član NRSRO-a.

Jedino o čemu ova agencija brine je zastupanje mogućih gubitaka u slučaju neplaćanja.

AAA

OBVEZA NAJVIŠE KVALITETE UZ MINIMALNI RIZIK

 INVESTICII
Aa Obveze visoke kvalitete s niskim kreditnim rizikom 1. Investicije
А Iznadprosječne obveze s niskim kreditnim rizikom 2. Investicije
Baa S umjerenim kreditnim rizikom, koji može imati špekulativna obilježja 3. Investicije
ba Obveze sa špekulativnim elementima podložne značajnom kreditnom riziku 4. Špekulativno
Б Obveze se smatraju špekulativnim i podložnima visokom kreditnom riziku. 5. Špekulativno
Kaa Slabo ugledan i podložan vrlo visokom kreditnom riziku 6. Špekulativno
Ca Visoko spekulativne obveze koje će vjerojatno biti u neispunjenju obveza ili vrlo blizu neispunjenju obveza, s nekim izgledima za povrat glavnice i kamata 7. Špekulativno
С Klasa obveza s najnižim kamatnim stopama koje su općenito u kašnjenju, s malim izgledima za povrat glavnice i kamata. 8. Špekulativno

Uz abecedu, Moody također koristi brojeve za ocjenjivanje obveznica. Brojevi 1, 2 i 3 mogu se staviti uz svaku ocjenu od Aaa do Caa, pri čemu 1 označava najvišu kategoriju, dva prosječnu, a tri najnižu ocjenu među njima.

3. Fitch ocjene. Ocjene obveznica

Fitch je treća od tri rejting agencije s akreditacijom NRSRO-a, poznatija kao "Tri velika". Za razliku od druge dvije, obveznice koje pokriva Fitch ograničene su u odnosu na tržišni udio druge dvije.

Obveznice koje pripadaju različitim sektorima, uključujući korporativni, financijski, osiguravajući itd., ocijenjene su od strane Fitch-a na sličan način kao S&P. Osim toga, kao i kod S&P-a, središnje područje Fitcha predstavlja vjerojatnost neispunjavanja obveza obveznice.

Važnost kreditnog rejtinga. Ocjene obveznica

Ocjene koje dodjeljuju agencije koriste se za klasifikaciju obveznica kako bi ulagaču bilo lakše usporediti sve vrste obveznica. Obveznice s ocjenom BBB- (S&P i Fitch) i Baa3 (Moody's) i više su investicijske razine, dok su ostale špekulativne.

S&P i Fitch koriste znakove plus i minus (-, +) za rangiranje kategorije, dok Moody koristi numeričke vrijednosti (1-3). U slučaju S&P i Fitcha, C+ je bolji od C, a C je bolji od C-. Također, prema ocjenama Moody'sa, B1 je bolji od B2, ali još uvijek lošiji od Ba3.

Obveznice investicijskog razreda i visokog prinosa

Investitori obično klasificiraju rejtinge obveznica u 2 tipa:

  1. Investicijski razred za obveznice s ocjenom Baa3/BBB- ili višom.
  2. Visok prinos za neinvesticijske ili bezvrijedne obveznice, koje obično imaju ocjenu Ba1/BB+ ili nižu.

Obveznice investicijskog razreda imaju višu ocjenu obveznice i nose manji kreditni rizik.

Obveznice s visokim prinosom su obveznice s niskim rejtingom. Stoga je samo sofisticirani ulagač koji može tolerirati značajan kreditni rizik vrijedan ulaganja u visokoprinosne ili bezvrijedne obveznice.

Ulaganje u obveznice s visokim prinosom rizičnije je zbog nesposobnosti izdavatelja da otplati glavnicu i kamate.

Zaključak!

Financijske mogućnosti izdavatelja najveći su faktor koji može utjecati na promjenu rejtinga obveznice.

Dakle, bez obzira imate li općinske obveznice ili korporativne obveznice, agencija za ocjenjivanje može smanjiti ili povećati njihovu ocjenu. Stoga je potrebno redovito paziti na rejting obveznice.

Upravljanje bijesom i kako ga kontrolirati?
McDonald'sov poslovni model i kako zarađuje
Potražite poslovnog partnera. Zašto većina poslovnih partnerstava propadne?
Tržište obveznica - definicija, povijest i vrste
Marke. Što je kapital marke i kako ga izgraditi?