Հաշվապահական արժեքն ակտիվի, պարտավորության կամ սեփական կապիտալի արժեքն է, որը ներկայացվում է ընկերության ֆինանսական հաշվետվություններում որոշակի ժամանակահատվածում: Այն ակտիվի կամ պարտավորության գնահատված արժեքն է, որը հաշվի է առնում սկզբնական արժեքը, ավելացված գումարները (օրինակ՝ կապիտալ ծախսերը) և հանված գումարները (օրինակ՝ մաշվածություն կամ դուրսգրում):
Տարբեր տեսակի ակտիվներ (օրինակ՝ շենքեր, սարքավորումներ, պաշարներ) և պարտավորություններ (օրինակ՝ պարտք) կարող են օգտագործել տարբեր մեթոդաբանություն հաշվեկշռային արժեքը որոշելու համար: Օրինակ, կապիտալ ակտիվները, ինչպիսիք են շենքերը, հաճախ օգտագործում են ամորտիզացիա՝ հաշվի առնելով մաշվածությունը և հնությունը, մինչդեռ գույքագրումը կարող է գնահատվել FIFO (առաջին մուտք, առաջին դուրս) կամ LIFO (վերջին մուտք, առաջին դուրս) մեթոդով:
Հաշվապահական արժեքը հաշվապահական հաշվետվությունների կարևոր մասն է, քանի որ այն թույլ է տալիս շահագրգիռ կողմերին (ներդրողներին, պարտատերերին, ղեկավարներին) գնահատել ընկերության ֆինանսական վիճակը որոշակի ժամանակահատվածում:
Ի՞նչ է հաշվեկշռային արժեքը:
Սահմանում: դա ընկերությունների բաժնետիրական կապիտալի արժեքն է՝ համեմատած նրանց հաշիվների կամ հաշվապահական հաշվառման, ինչպես նշված է ընկերության ֆինանսական հաշվետվություններում, հատկապես հաշվեկշռում: Սա օգնում է որոշել ընկերության իրական արժեքը:
Դուք կարող եք նաև մտածել այն որպես ֆինանսական գնահատում, որը որոշում է ընկերության զուտ արժեքը, եթե ընկերությունը լուծարում է իր բոլոր ակտիվները և վճարում է իր բոլոր պարտավորությունները, ինչպիսիք են պարտքերը և ծախսերը: Ընկերության հաշվեկշռային արժեքը սովորաբար ցածր է շուկայական արժեքից:
Զուտ հաշվեկշռային արժեքի մեկ այլ հղում է տեսական գումարը, որը ներդրողը կստանար, եթե ընկերությունը փակվեր: Գրքային արժեքը ներդրողներին առաջարկում է ընկերության ֆինանսական կարգավիճակը և ներդրումային հնարավորությունները: Յուրաքանչյուր ներդրող միշտ պետք է լավագույն որոշում կայացնի իր կապիտալը ներդնելու համար, և հաշվեկշռային արժեքը կարող է հեշտացնել այս որոշումը նրանց համար:
Կարևորություն. Գրքային արժեքը
Այն համարվում է գնահատման կարևոր բանալին, քանի որ այն ներկայացնում է ընկերության իմիջի չափավոր և ճշգրիտ պատկերը: Այն օգտագործվում է ներդրողների կողմից ընկերության ընդհանուր արժեքը որոշելու համար: Սա թույլ է տալիս ներդրողներին լավ գործարքներ գտնել բաժնետոմսերի վրա, հատկապես, երբ նրանք կարծում են, որ ընկերությունը թերագնահատված է կամ խանութների գները բարձրանում են: Արժեքը որոշվում է ընկերության առկա պատմական տվյալներով և, իհարկե, սուբյեկտիվ ցուցանիշ չէ: Գնահատելով հաշվեկշռային արժեքը՝ ներդրողները և շուկայի վերլուծաբանները կարող են լավ պատկերացում կազմել ընկերության և ներդրումների համար նրա զուտ արժեքի մասին:
Բացի այդ, հաշվեկշռային արժեքը կարևոր է ներդրողների համար ընկերության ֆինանսների և արժեքի մասին պատկերացում կազմելու համար: Այսպիսով, հաշվեկշռային արժեքը կարևոր է տարբեր առումներով, օրինակ.
- Ընկերության բաժնետոմսերի վերլուծություն՝ որոշելու, թե արդյոք դրանք թերագնահատված են, թե գերագնահատված
- Վերլուծում է շուկան և համեմատում այլ ընկերությունների բաժնետոմսերի գները
- Հավաքում է պատշաճ տեղեկատվություն շրջանառու միջոցների, այսինքն՝ ընկերության ամենօրյա գործունեության համար հասանելի գումարների մասին:
- Հաշվարկել բազմաթիվ ֆինանսական գործակիցներ, ներառյալ շրջանառու կապիտալի հարաբերակցությունը, պարտքի և սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը, պարտքի հարաբերակցությունը, հարաբերակցությունը գները հաշվեկշռային արժեքին, ընթացիկ հարաբերակցությունը և այլն:
Ինչպե՞ս հաշվարկել բանաձևով: Գրքային արժեքը
Դուք կարող եք այն հաշվարկել՝ հանելով ընկերության պարտավորությունները (պարտք, ծախսեր) ընկերության ակտիվներից (բոլոր ապրանքների արժեքը, գույքը, դրամական միջոցները և այլն):
Օգտագործելով հետևյալ բանաձևերը՝ կարող եք որոշել ակտիվի հաշվեկշռային արժեքը, ընկերության հաշվեկշռային արժեքը, ընդհանուր ակտիվները և ընդհանուր պարտավորությունները:
Ակտիվների հաշվեկշռային արժեք = Պատմական արժեք – Կուտակված մաշվածություն
Ընկերության հաշվեկշռային արժեքը = ընդհանուր ակտիվներ – ընդհանուր պարտավորություններ
Ընդհանուր ակտիվներ = Ոչ ընթացիկ ակտիվներ + Ընթացիկ ակտիվներ
Ընդհանուր պարտավորություններ = Երկարաժամկետ պարտավորություններ + Ընթացիկ պարտավորություններ
Ընկերության հաշվեկշռում հաշվեկշռային արժեքի որոշում
Ընկերության հաշվեկշռում հաշվեկշռային արժեքը նշվում է որպես ակտիվ (ակտիվի սկզբնական արժեքի և կուտակված մաշվածության միջև տարբերությունը): Յուրաքանչյուր ընկերության համար հաշվեկշռային արժեքը հավասար է հաշվեկշռի սեփական կապիտալին, որը հանդիսանում է ընկերության ակտիվների և պարտավորությունների հանումը:
Գրքային արժեքը ընդդեմ շուկայական արժեքի
Հաշվապահական արժեքը պարզապես հասկացվում է որպես բիզնեսի արժեքը իր հաշիվներում կամ գրքերում, ինչպես նշված է իր ֆինանսական հաշվետվություններում: Սա այն գումարն է, որը բաժնետերերը կստանան, եթե ընկերությունը լուծարվի: Մաթեմատիկորեն դուք կարող եք ստանալ այն՝ տարբերակելով ընկերության ընդհանուր պարտավորությունները ընկերության ընդհանուր ակտիվներից: Շուկայական արժեքը կապված է ֆոնդային շուկայում ընկերության արժեքի հետ: Սա վերաբերում է այն գնին, որը ակտիվը կարող է ձեռք բերել շուկայում: Ընկերությունների համար սա կարելի է հասկանալ որպես շուկայական կապիտալացում: Դուք կարող եք հաշվարկել շուկայական արժեքը՝ բազմապատկելով ընկերության թողարկված բաժնետոմսերի քանակը ներկայիս շուկայական գնով:
Օրինակներ. Գրքային արժեքը
Ըստ Microsoft Corp.-ի հաշվեկշռի. (MSFT) իր 2020 ֆինանսական տարվա համար, որն ավարտվել է հունիսին, ընկերությունն ուներ մոտ 301 միլիարդ դոլար ընդհանուր ակտիվներ և մոտ 183 միլիարդ դոլար ընդհանուր պարտավորություններ: Այսպիսով, նրանց հաշվեկշռային արժեքը կազմել է $118 մլրդ ($301 մլրդ – $183 մլրդ)։
Շուկայական արժեքի օրինակներ
Microsoft-ի ֆինանսական տարվա վերջում՝ 30 թվականի հունիսի 2020-ին, ընկերությունն ուներ 7,57 միլիարդ բաժնետոմս: գումարած բաժնետոմսի գինը ընկերությունը փակվել է այդ օրը մեկ բաժնետոմսի դիմաց 203,51 դոլարով: Հետևաբար, դրանց շուկայական արժեքը կամ շուկայական կապիտալիզացիան կազմել է շուրջ 1 միլիարդ դոլար (540,6 միլիարդ դոլար * 7,57 դոլար):
Մեկ բաժնետոմսի հաշվեկշռային արժեքի որոշում (BVPS)
Մեկ բաժնետոմսի հաշվեկշռային արժեքը մեկ բաժնետոմսի համար ընդհանուր բաժնետիրոջ հասանելի կապիտալի չափումն է: Այլ կերպ ասած, դա վերաբերում է հրապարակային վաճառվող սովորական բաժնետոմսերի հարաբերակցությանը շրջանառության մեջ գտնվող սովորական բաժնետոմսերի ընդհանուր թվին: Մեկ բաժնետոմսի համար հաշվեկշռային արժեքը գնահատելու համար կարող եք օգտագործել ստորև բերված բանաձևը հետևյալ կերպ.
Մեկ բաժնետոմսի հաշվեկշռային արժեքը = (ընդհանուր բաժնետիրական կապիտալ - արտոնյալ բաժնետիրական կապիտալ) / սովորական բաժնետոմսերի միջին քանակը
Այս նշումը պահանջում է ակնկալվող վաճառքների միջին թիվը ստանդարտ վաճառքների ընդհանուր թվի փոխարեն, որպեսզի կարևոր իրադարձությունները, ինչպիսիք են բաժնետոմսերի թողարկումը կամ բաժնետոմսերի հետգնումը, չխանգարեն հաշվարկի արդյունքին: Մեկ բաժնետոմսի հաշվեկշռային արժեքը արդյունաբերության մեկ այլ չափիչ է, որը գյուտարարները հաճախ վերլուծում են ընկերության բաժնետոմսերի համար: Եթե BVPS-ն ավելի բարձր է, քան շուկայական արժեքը, ընկերությունն, անկասկած, բաժնետոմսերը վաճառում է իր NAV-ից ցածր գնով և, հետևաբար, թերագնահատված է: Մյուս կողմից, շուկայականից ցածր BVPS-ը խրախուսում է բաժնետոմսերին առևտուր անել ավելի շատ, քան ընկերության արժեքը և, հետևաբար, կոչվում է գերագնահատված:
Շոշափելի ընդհանուր կապիտալ: Գրքային արժեքը
«Շոշափելի ընդհանուր կապիտալը» հաշվեկշռային արժեքի կարևոր տարբերակ է, որը վերջերս ԱՄՆ դաշնային կառավարությունը ներկայացրել է վթարային բանկերը հաշվարկելիս: Շոշափելի ընդհանուր կապիտալը կարող է հաշվարկվել՝ հանելով հաշվեկշռային արժեքը և ոչ նյութական ակտիվները, գուդվիլը և արտոնյալ սեփական կապիտալը: Սա օգնում է ընկերությանը որոշել ամենապահպանողական արժեքը և դրա արժեքին լավագույն մոտավորությունը: Այսպիսով, նյութական ընդհանուր սեփական կապիտալի արժեքները գերադասում են սեփական կապիտալը՝ հիմնված շոշափելի հաշվեկշռային արժեքի վրա: Սա օգնում է ընկերություններին ավելի լավ գնահատել ընկերության արժեքը իր սեփականատերերի և, մասնավորապես, սովորական բաժնետոմսերի համար: Մի խոսքով, «Շոշափելի ընդհանուր կապիտալը» տրամադրում է հաշվեկշռային արժեքի արդյունավետ չափում ընկերության բաժնետերերին և ներդրողներին:
Հաշվապահական արժեքը ընդդեմ սեփական կապիտալի
Հաշվեկշռում այն հավասար է բաժնետիրական կապիտալի արժեքին, բայց իրականում դրանք տարբեր են։ Հաշվապահական արժեքը որոշվում է՝ հանելով ընկերության ակտիվների արժեքը ընկերության պարտավորություններից և ոչ նյութական ակտիվներից: Այն կարող է լինել զրոյից մեծ կամ զրոյից փոքր: Երբեմն հաշվեկշռային արժեքը նույնպես զրո է: Մյուս կողմից, սեփական կապիտալը ընկերության բոլոր բաժնետոմսերի և ընկերության բոլոր շահույթի ընդհանուր արժեքն է: Դրա արժեքը կարող է լինել նաև զրոյի մեծ, փոքր կամ հավասար:
Սահմանափակումներ. Գրքային արժեքը
Գրքի արժեքը նույնպես ունի մի քանի սահմանափակումներ, և դրանք
1. Բարդություններ
Հաշվապահական արժեքի ճշգրտությունը շատ կարևոր է, և դա պահանջում է համապատասխան ճշգրտում, այսինքն՝ մաշվածություն: Բայց տարբեր ճշգրտման մեթոդների, սկզբունքների առկայությունը հաշվառում և այլ հետաքրքրված թեմաները բարդացնում են հաշվեկշռային արժեքի հաշվարկը:
2. Չի թարմացվել
Հաշվեկշռի ոչ հաճախակի հրապարակումը լուրջ խնդիր է հաշվեկշռային արժեքի համար, քանի որ այն թարմացվում է եռամսյակը մեկ կամ տարեկան: Բայց ներդրողները պետք է ապավինեն վերջին տվյալներին ամեն ամիս և եռամսյակ, հաշվեկշիռների թարմացումը հաճախ ներդրողների անհանգստություն է առաջացնում:
3. Ոչ նյութական ակտիվները բացառվում են:
Միայն նյութական ակտիվների ավելացումը՝ առանց հաշվի առնելու ոչ նյութական ակտիվները, ինչպիսիք են մտավոր սեփականությունը և բրենդինգը, հաշվեկշռային արժեքի հիմնական թերություններից մեկն է: Շատ դժվար է գնահատել այն ընկերությունները, որոնք լիովին կախված են մարդկային կապիտալից՝ որպես ոչ նյութական ակտիվ։
4. Ավելի քիչ կենտրոնանալ աճի վրա
Ակտիվները և պարտավորությունները չեն կարող արտացոլել ընկերության ամբողջական պատկերը: Ավելին, այն ընկերությունները, որոնք մեծ ներդրումներ են կատարում զարգացման մեջ, հաճախ վնասներ են կրում, ինչը հանգեցնում է բացասական հաշվեկշռային արժեքի: Եթե այդ ցուցանիշն օգտագործվում է գն-գրքույկ հարաբերակցությունը գնահատելու համար, դա կարող է ցույց տալ, որ ընկերությունը թերագնահատված է կամ գտնվում է անհանգստության մեջ:
5. Որակի նկատմամբ պատշաճ ուշադրության բացակայություն:
Հաշվապահական արժեքը չի ցույց տալիս ընկերության ակտիվները կամ շուկայական գինը: Ակտիվները կարող են արժեքավոր դառնալ ընկերության համար ժամանակի ընթացքում, քանի որ սարքավորումները ծերանում են կամ դառնում են պակաս հուսալի: Հետևաբար, հաշվեկշռային արժեքը ճշգրիտ չի արտացոլում ընկերությանը: Հաշվապահական արժեքը միակ միջոցն է՝ ստուգելու ընկերության ակնարկը և բաժնետոմսերի առողջությունը՝ կապված դրա գերգնահատված կամ թերագնահատված կարգավիճակի հետ:
Թողնել մեկնաբանություն