Վարքագծային ֆինանսները ֆինանսների ոլորտ է, որն ուսումնասիրում է հոգեբանական գործոնների ազդեցությունը ֆինանսական շուկաների մասնակիցների վարքագծի և, հետևաբար, շուկայական արդյունքների վրա: Ի տարբերություն ավանդական ֆինանսական տեսության, որը հիմնված է այն ենթադրության վրա, որ շուկայի մասնակիցները ռացիոնալ են, իսկ շուկաները՝ արդյունավետ, վարքագծային ֆինանսները հաշվի են առնում որոշումների կայացման իռացիոնալ և զգացմունքային ասպեկտները:

Վարքագծային ֆինանսների հիմնական ասպեկտները ներառում են.

  1. ճանաչողական սխալներ. Մարդիկ հաճախ համակարգված սխալներ են թույլ տալիս իրենց մտածողության մեջ: Նման սխալների օրինակները ներառում են.
    • Snap էֆեկտ խարսխում. առաջին հասանելի տեղեկատվության վրա չափազանց մեծապես ապավինելու միտում (օրինակ՝ բաժնետոմսի սկզբնական գինը):
    • Հաստատող կողմնակալություն հաստատման կողմնակալություն. արդեն գոյություն ունեցող համոզմունքները հաստատող տեղեկատվություն փնտրելու և մեկնաբանելու միտում:
    • Չափազանց ինքնավստահություն (գերվստահություն)՝ սեփական գիտելիքների և կարողությունների վերագնահատում։
  2. Զգացմունքային կողմնակալություններ. Զգացմունքները կարող են մեծապես ազդել ֆինանսական որոշումների վրա։ Օրինակ.
    • Վախ և ագահությունԱյս էմոցիաները կարող են հանգեցնել ճգնաժամային իրավիճակներում վաճառքի խուճապի կամ աճող շուկաների ժամանակ չափազանց մեծ ռիսկի:
    • Ափսոսանք և ափսոսանքների խուսափում Ափսոսանքից և ափսոսանքից զզվանքից. Ափսոսանքի զգացումներից խուսափելու ցանկությունը կարող է հանգեցնել ոչ եկամտաբեր ակտիվների պահպանմանը կամ ռիսկային, բայց պոտենցիալ շահութաբեր ներդրումներից խուսափելուն:
  3. Վարքագծային օրինաչափություններ. Տարբեր մոդելներ օգնում են բացատրել ֆինանսական որոշումների իռացիոնալ կողմերը.
    • Հեռանկարների տեսություն (հեռանկարների տեսություն). Դանիել Կանեմանի և Ամոս Տվերսկու կողմից առաջարկված այս տեսությունը բացատրում է, թե ինչպես են մարդիկ կշռում հավանական կորուստներն ու շահույթները՝ անհավասար ընկալելով դրանք:
  4. Ամբոխի էֆեկտ. Մարդիկ հաճախ որոշումներ են կայացնում՝ հիմնվելով իրենց շրջապատի գործողությունների վրա, ինչը կարող է հանգեցնել շուկայի զանգվածային շարժումների, ինչպիսիք են «պղպջակ» և հետագա «փլուզումներ».

Վարքագծային ֆինանսները օգտագործում են հոգեբանության, սոցիոլոգիայի և մարդաբանության պատկերացումները՝ հասկանալու և կանխատեսելու ֆինանսական շուկաների վարքը՝ առաջարկելով մոդելներ, որոնք ավելի իրատեսական են, քան բացառապես ռացիոնալության վրա հիմնված մոդելները:

Հասկանալով. Վարքագծային ֆինանսներ.

Տնտեսական տեսության ստանդարտ ենթադրությունն այն է, որ մարդիկ ռացիոնալ էակներ են: Սա նշանակում է, որ մարդիկ կայացնում են որոշումներ, որոնք իրենց օգուտ են բերում չեզոք որոշումների համեմատ կամ որոնք կարող են ինչ-որ կերպ վնասել իրենց: Այս ենթադրությունը տարածվում է ավանդական ֆինանսական տեսության վրա: Ի լրումն ռացիոնալության ենթադրության, ներդրողները ենթադրվում են, որ ունեն կատարյալ ինքնատիրապետում և նրանց վրա չեն ազդում ճանաչողական կամ տեղեկատվության մշակման սխալները: Վարքագծային ֆինանսական տեսությունը մերժում է այս ենթադրությունները: Վարքագծային ֆինանսները մարտահրավեր են նետում արդյունավետ շուկայի վարկածին: Այն հուշում է, թե երբ և ինչպես են մարդիկ շեղվում գերակշռող տեսության ռացիոնալ սպասումներից: Այն ցույց է տալիս, թե ինչպես են ներդրումների, անձնական պարտքերի, ռիսկերի, վճարումների և այլնի հետ կապված որոշումները փոխանցվում մարդկային կողմնակալության, ճանաչողական սահմանափակումների և իռացիոնալ մտածողության օրինաչափությունների միջոցով:

կողմնակալություն վարքագծային ֆինանսների մեջ

Նախատրամադրվածությունն ու կողմնակալությունը լրջորեն ազդում են ներդրողների՝ որոշումներ կայացնելու ունակության վրա: Ահա ընդհանուր ֆինանսական կողմնակալությունների ցանկը, որոնք ազդում են ներդրողների վարքագծի վրա:

1. Ինքնավերագրման կողմնակալություն. Վարքագծային ֆինանսներ.

Ինքնավերագրման կողմնակալությունը վարքագծային ֆինանսական տեսության մեջ կողմնակալության տեսակ է: Այս կողմնակալությունն այն է, որ մարդիկ, երբ բախվում են հաջողության, հաճախ իրենց դրական արդյունքները վերագրում են իրենց անձնական որակներին և կարողություններին, մինչդեռ նրանք հակված են անհաջողությունը վերագրել արտաքին հանգամանքներին կամ բախտին:

Ֆինանսական շուկաներում ներդրումների և առևտրի համատեքստում ինքնավերագրման կողմնակալությունը կարող է դրսևորվել հետևյալ կերպ.

  1. Հաջողություն և հմտություն. Եթե ​​ներդրողը ստանում է իր ներդրումների բարձր եկամտաբերությունը, նա դա կարող է վերագրել իր ակնառու ներդրումային հմտություններին, նույնիսկ եթե հաջողության մի մասը պայմանավորված է բախտի կամ ժամանակավոր շուկայական պայմաններով:
  2. Անհաջողություններ և արտաքին գործոններ. Երբ կորուստներ են տեղի ունենում, ներդրողը կարող է հակված լինել կարծելու, որ դա պայմանավորված է արտաքին գործոններով, ինչպիսիք են շուկայի տատանումները, տնտեսական իրադարձությունները կամ այլ անվերահսկելի հանգամանքները:

Ինքնավերագրման կողմնակալությունը կարող է ազդել ներդրումների և առևտրային որոշումների վրա, քանի որ դա կարող է հանգեցնել սեփական անձի գերագնահատմանը ունակությունները և արդյունքների վրա պատահական գործոնների ազդեցության թերագնահատում:

Այս կողմնակալության ըմբռնումը կարևոր է ներդրողների և ֆինանսական մասնագետների համար, քանի որ այն օգնում է ավելի օբյեկտիվ ռազմավարությունների մշակմանը ռիսկի կառավարում, գնահատելով արդյունքները և որոշումներ կայացնել ֆինանսական շուկաներում: Ձեր հաջողություններն ու անհաջողությունները վերլուծելը, հաշվի առնելով ինչպես հմտությունների, այնպես էլ պատահական գործոնների ազդեցությունը, կարող է օգնել բարելավել ձեր որոշումների կայացումը և հասնել ավելի կայուն արդյունքների:

2. Կախվածություն ինքնավստահությունից

Գերվստահության կողմնակալությունը վարքագծային ֆինանսների մեջ կողմնակալության ձև է: Սա ներկայացնում է մարդկանց հակվածությունը գերագնահատելու իրենց գիտելիքները, կարողությունները կամ իրենց կանխատեսումների ճշգրտությունը: Ֆինանսների և ներդրումների համատեքստում սա կարող է կարևոր հետևանքներ ունենալ:

Ֆինանսական շուկաներում գերվստահության կողմնակալության որոշ դրսևորումներ ներառում են.

  1. Չափազանց վստահություն կանխատեսումների նկատմամբ. Ներդրողները, ովքեր տառապում են այս կախվածությունից, կարող են հավատալ, որ իրենց վերլուծությունները և կանխատեսումները ավելի ճշգրիտ են, քան իրականում: Սա կարող է հանգեցնել ավելի բարձր ֆինանսական ռիսկերի՝ հիմնվելով անսխալական լինելու պատրանքային համոզմունքի վրա:
  2. Անբավարար ռիսկի գնահատում. Չափազանց վստահության կողմնակալություն ունեցող մարդիկ կարող են թերագնահատել ներդրումների հնարավոր ռիսկերը՝ անպարտելիության զգացման պատճառով:
  3. Անորոշության թերագնահատում. Ներդրողները կարող են հակված անտեսել շուկաների անորոշությունն ու անկայունությունը, քանի որ նրանք չափազանց վստահ են շուկայի ուղղությունը կանխատեսելու իրենց կարողության մեջ:
  4. Շուկայում չափազանց ակտիվություն. Գերվստահությունը կարող է հանգեցնել հաճախակի առևտրի և հանձնաժողովների և ներդրումային հարկերի վրա գերծախսերի:

Գերվստահության կողմնակալության կառավարումը կարևոր է ներդրողների և ֆինանսական մասնագետների համար: Հասկանալով ձեր սեփական սահմանափակումները և ընդունելով սխալների հավանականությունը, կարող եք օգնել նվազեցնել ձեր ռիսկերը և ավելի խելացի ֆինանսական որոշումներ կայացնել: Կարևոր է նաև մշակել ռիսկերի ռազմավարություններ և սովորել ավելի օբյեկտիվ գնահատել ձեր գիտելիքներն ու կանխատեսումները:

3. կողմնակալության հաստատում. Վարքագծային ֆինանսներ

Հաստատման կողմնակալությունը վարքագծային ֆինանսների մեջ կողմնակալության ևս մեկ ձև է: Այս տեսակի կողմնակալությունը տեղի է ունենում, երբ մարդիկ հակված են փնտրելու, մեկնաբանելու և հիշելու տեղեկատվությունը այնպես, որ հաստատում են իրենց գոյություն ունեցող համոզմունքները կամ կարծիքները: Ներդրումների և ֆինանսների համատեքստում հաստատման կողմնակալությունը կարող է լուրջ հետևանքներ ունենալ:

Ներդրումային ոլորտում հաստատման կողմնակալության որոշ դրսևորումներ ներառում են.

  1. Տեղեկատվության ընտրություն և մեկնաբանում. Հաստատման կողմնակալությունից տառապող ներդրողները կարող են փնտրել և նախընտրել տեղեկատվություն, որը համահունչ է նրանց առկա տեսակետներին և անտեսել կամ զեղչել տեղեկատվությունը, որը հակասում է իրենց համոզմունքներին:
  2. Կարծիքների բազմազանության անտեսում. Մարդիկ կարող են խուսափել իրենցից տարբերվող տեսակետները հաշվի առնելուց, ինչը կարող է հանգեցնել տարբեր տեղեկատվության և այլընտրանքային տեսակետների կորստի:
  3. Որոշումների հաստատում. Ներդրողները կարող են նախընտրել այն որոշումները, որոնք հաստատում են իրենց առկա ներդրումային ռազմավարությունները, թեև ավելի օբյեկտիվ վերլուծությունը կարող է ցույց տալ փոփոխությունների անհրաժեշտությունը:
  4. Ընտրովի հիշողություն. Հաստատման կողմնակալություն ունեցող մարդիկ կարող են ավելի լավ հիշել և պահպանել իրենց համոզմունքներին համահունչ տեղեկատվությունը և մոռանալ իրենց հակասող տեղեկությունները:

Հաստատման կողմնակալությունը կարող է հանգեցնել իռացիոնալ որոշումների՝ ամրապնդելով առկա կողմնակալությունները և ստեղծելով շուկայական փուչիկներ, որտեղ ներդրողները հաստատում են միմյանց համոզմունքները՝ անտեսելով այն տեղեկատվությունը, որը կարող է հանգեցնել ավելի հիմնավոր եզրակացությունների: Այս տեսակի կողմնակալության կառավարումը կարևոր է ավելի օբյեկտիվ և արդյունավետ ներդրումային ռազմավարություն մշակելու համար: Սա կարող է ներառել հակասական տեղեկատվության ակտիվ որոնումը և որոշումներ կայացնելուց առաջ տվյալների լայնորեն վերլուծելու ջանքերը:

4. Կորստի հակակրանք

Կորուստից զզվանքը վարքագծային ֆինանսների հայեցակարգ է, որը նկարագրում է մարդկանց հակվածությունը կորուստներն ավելի ուժեղ ընկալելու, քան հավասար շահույթը: Այս կողմնակալությունը նշանակում է, որ մարդիկ հակված են ռիսկի դեմ լինել և նախընտրում են խուսափել կորուստներից, նույնիսկ եթե դա նշանակում է բաց թողնել շահույթի հնարավորությունը:

Ներդրումների համատեքստում կորուստներից զզվելու որոշ հիմնական ասպեկտները ներառում են.

  1. Ռիսկային որոշումներից խուսափելը. Ներդրողները, ովքեր տառապում են կորուստներից զզվելով, կարող են չցանկանալ որոշումներ կայացնել, որոնք ներառում են կորուստների ռիսկ, նույնիսկ եթե կա զգալի շահույթ ստանալու հնարավորություն:
  2. Ակտիվների վաղաժամ վաճառք. Ներդրողները կարող են հակված լինել վաճառել ակտիվները, երբ նրանք կորուստներ են ունենում, այլ ոչ թե պահում են դրանք շուկայի վերականգնման հույսով:
  3. Կորուստների և ձեռքբերումների պատրանք. Կորուստից զզվելով մարդիկ կարող են գերագնահատել կորուստների կարևորությունը և ավելի ուժեղ զգացմունքային արձագանք զգալ կորուստներին, քան ձեռքբերումներին:
  4. Անտարբերություն հնարավոր ձեռքբերումների նկատմամբ. Ներդրողները կարող են բավականաչափ մոտիվացված չլինել ռիսկի դիմելու համար, նույնիսկ եթե ակնկալվող պարգևները կարող են նշանակալից լինել:

Կորուստների հանդեպ զզվանքը կառավարելը կարևոր է հաջող ներդրումների համար: Սա կարող է ներառել ռիսկերի կառավարման ռազմավարությունների մշակում, հնարավոր կորուստների ողջամտորեն ըմբռնումը և հիմնարար վերլուծության վրա հիմնված տեղեկացված որոշումների կայացումը: Ինքներդ ձեզ ուսուցանելով, որ տեղյակ լինեք և վերահսկեք կորուստների հանդեպ ձեր հուզական ռեակցիաները, կարող են օգնել ներդրողներին ավելի ռացիոնալ և մտածված որոշումներ կայացնել:

5. Ներկայացուցչական էվրիստիկ տեղաշարժ

Ներկայացուցչականության էվրիստիկ տեղաշարժը մարդկանց միտումն է գնահատելու իրադարձությունների հավանականությունը որոշումներ կայացնելիս՝ հիմնվելով այն բանի վրա, թե որքան բնորոշ կամ ներկայացուցչական են նրանք ընկալում իրավիճակը որոշակի խմբի համար:

Վարքագծային ֆինանսների համատեքստում այս էվրիստիկ տեղաշարժը կարող է դրսևորվել հետևյալ կերպ.

  1. Ռիսկերի և վերադարձի գնահատում. Ներդրողները կարող են գնահատել ակտիվների ռիսկերն ու եկամտաբերությունը՝ հիմնվելով այն բանի վրա, թե որքանով են ներկայացուցչական իրենց կարծիքով իրավիճակը անցյալում կատարված հաջող կամ անհաջող ներդրումների վերաբերյալ:
  2. Վիճակագրության անտեսում. Մարդիկ կարող են անտեսել օբյեկտիվ վիճակագրական տվյալները՝ նախընտրելով գնահատել իրադարձությունների հավանականությունը՝ հիմնվելով իրավիճակի բնորոշ ինտուիտիվ զգացողության վրա:
  3. Ռիսկի ոչ համարժեք գնահատում. Էվրիստիկական կողմնակալությունը կարող է հանգեցնել ռիսկի թերագնահատման, եթե ներդրողը գտնում է, որ իրավիճակը ավելի քիչ ռիսկային է, քան իրականում կարող է լինել, և հակառակը:
  4. Զգացմունքների ազդեցությունը որոշումների վրա. Իրավիճակը որպես բնորոշ վերագնահատելը կարող է մեծապես ազդել ներդրողի հուզական ռեակցիաների և որոշումների կայացման վրա:

Ներկայացուցչական էվրիստիկ կողմնակալության հաղթահարումը կարևոր է ներդրողների համար, քանի որ այն կարող է օգնել նրանց ավելի տեղեկացված որոշումներ կայացնել՝ հիմնվելով օբյեկտիվ տվյալների և վերլուծության վրա, այլ ոչ թե բնորոշի սուբյեկտիվ ընկալումների վրա: Ռիսկի և վերադարձի գնահատման համար ավելի խելացի մեթոդներ օգտագործել սովորեցնելը կարող է օգնել բարելավել որակը ներդրումային որոշումներ:

6. Երամի մտածելակերպ. Վարքագծային ֆինանսներ

Հովիվը մի երևույթ է, երբ անհատները որոշումներ են կայացնում կամ որոշակի վարքագիծ են ընդունում՝ հիմնվելով շուկայի մյուս մասնակիցների արածի վրա, այլ ոչ թե իրավիճակի սեփական վերլուծության և գնահատման վրա: Վարքագծային ֆինանսների համատեքստում հոտի մտածելակերպը հաճախ դիտվում է որպես ֆինանսական շուկաներում իռացիոնալ վարքագծի ձև:

Ֆինանսական համատեքստում հոտի մտածելակերպի որոշ առանձնահատկություններ ներառում են.

  1. Միտումներին համապատասխան վարքագիծ. Ներդրողները կարող են հետևել շուկայի ընդհանուր միտումին՝ հիմնարար գործոնները ուշադիր վերլուծելու փոխարեն, ինչը կարող է հանգեցնել ակտիվների գերարժևորման:
  2. Զանգվածային վարքագիծ անորոշության ժամանակ. Ֆինանսական անորոշության կամ ճգնաժամի ժամանակաշրջաններում ներդրողները կարող են հակված լինել որոշումներ կայացնելու՝ հիմնվելով այն բանի վրա, թե ինչ են անում ուրիշները, այլ ոչ թե ուշադիր վերլուծել իրավիճակը:
  3. Վաճառքի և գնումների իռացիոնալ ալիքներ. Երամի մտածելակերպը կարող է հանգեցնել վաճառքի կամ գնման զանգվածային ալիքների, նույնիսկ այն դեպքում, երբ նման շարժումների համար հիմնարար հիմք չկա:
  4. Շուկայում փուչիկների ստեղծում. Երամի մտածելակերպը կարող է նպաստել շուկայական փուչիկների ձևավորմանը, որտեղ ակտիվների գները աճում կամ նվազում են ներդրողների կոլեկտիվ վարքագծի, այլ ոչ թե իրական արժեքի գործոնների պատճառով:

Հոտի մտածելակերպը կարող է հանգեցնել ֆինանսական շուկաներում անարդյունավետ տեղաշարժերի և մեծացնել անկայունությունը: Սա կարող է նաև հնարավորություններ ստեղծել նրանց համար, ովքեր հակադիր դիրքեր են զբաղեցնում (ընդհանուր միտումին հակառակ):

Ներդրողների համար կարևոր է տեղյակ լինել հոտի մտածելակերպին և ձգտել որոշումներ կայացնել՝ հիմնվելով սեփական վերլուծության վրա, այլ ոչ թե ընդօրինակելու զանգվածների վարքագիծը: Ֆինանսական գրագիտության, վերլուծության և ռիսկերի կառավարման հմտությունների զարգացումը կօգնի ներդրողներին նվազեցնել հոտի մտածելակերպի ազդեցությունը իրենց որոշումների վրա:

7. Խարիսխի տեղաշարժ: Վարքագծային ֆինանսներ

Խարիսխող կողմնակալությունը տեղի է ունենում, երբ որոշումների կայացումը հիմնված է նախկինում գոյություն ունեցող տեղեկատվության կամ առաջին տեղեկատվության վրա: Առաջին տեղեկատվությունը ներդրողների կողմից որոշումների կայացման գործընթացում խարիսխ է:

8. Հետադարձ հայացքի կողմնակալություն

Այն հիմնված է այն թյուր կարծիքի վրա, որ հետին պլանում դուք «միշտ գիտեիք», որ նրանք ճիշտ են: Սա կարող է դրդել ներդրողներին հավատալ, որ նրանք ունեն յուրահատուկ ունակություններ կամ տաղանդներ տարբեր արդյունքների կանխատեսման գործում:

9. Պատմական մոլորությունը. Վարքագծային ֆինանսներ

Վարքագծային ֆինանսների մեջ պատմողական սխալը նկարագրում է մարդկանց հակվածությունը՝ ստեղծելու կամ ընդունելու պարզեցված, ճանաչողական գրավիչ պատմություններ՝ բացատրելու անցյալի իրադարձությունները, հատկապես երբ խոսքը վերաբերում է ֆինանսական կատարողականին կամ շուկայի տեղաշարժերին: Այս սխալ պատկերացումը կարող է հանգեցնել պատճառահետևանքային հարաբերությունների խեղաթյուրված պատկերացումների և շուկաները վերլուծելիս սխալ եզրակացությունների:

Ֆինանսների մեջ պատմողական մոլորության որոշ ասպեկտներ ներառում են.

  1. Գունավոր պատմությունների ստեղծում. Ներդրողները և վերլուծաբանները կարող են ստեղծել գունեղ պատմություններ՝ բացատրելու անցյալ շուկայական իրադարձությունները, թեև իրական պատճառները կարող են լինել ավելի բարդ և բազմակողմանի:
  2. Նախապատվությունը պարզ բացատրություններին. Մարդիկ հաճախ նախընտրում են պարզ և հեշտ հասկանալի բացատրություններ բարդ իրադարձությունների համար, նույնիսկ եթե դրանք չեն արտացոլում իրավիճակի իրական բարդությունը:
  3. Պատմությունների հուզական գրավչություն. Պատմությունները կարող են լինել էմոցիոնալ գրավիչ և հեշտ հիշվող, ինչը մարդկանց համար ավելի գրավիչ է դարձնում, քան ավելի օբյեկտիվ, բայց ոչ գրավիչ բացատրությունները:
  4. Ռիսկերի ընկալման խեղաթյուրում. Ստիպողական պատմությունների ստեղծումը կարող է խեղաթյուրել ռիսկերի ընկալումները, քանի որ մարդիկ կարող են որոշումներ կայացնել՝ հիմնվելով պատմությունների հուզական ռեակցիաների վրա, այլ ոչ թե փաստերի հիմնավորված վերլուծության վրա:

Պատմական մոլորությունն ընդգծում է քննադատական ​​մտածողության և օբյեկտիվ վերլուծության կարևորությունը ֆինանսական ոլորտում: Ներդրողները և վերլուծաբանները պետք է զգոն լինեն իրենց սեփական կողմնակալության նկատմամբ և ձգտեն ամբողջությամբ ուսումնասիրել իրադարձությունների բոլոր ասպեկտները՝ նախքան շուկայի միտումների և արդյունքների վերաբերյալ իրենց պատկերացումները ձևավորելը:

10. Շրջանակի օֆսեթ

Այս կողմնակալությամբ որոշումների կայացումը հիմնված է տեղեկատվության ներկայացման ձևի վրա, այլ ոչ թե զուտ փաստերի վրա: Փաստերի ներկայացումը կամ ներկայացումը կարող է հանգեցնել տարբեր դատողությունների կամ որոշումների: Նույն հնարավորությունը կարող է տարբեր արձագանքներ առաջացնել նույն ներդրողի կողմից՝ կախված նրանից, թե ինչպես է այն ներկայացվում: Այս կողմնակալությունները ազդում են ներդրողի որոշումների կայացման գործընթացի վրա և երբեմն կարող են հանգեցնել աղետալի եզրակացությունների: Բացի այս կողմնակալություններից, վարքագծային ֆինանսների մեջ կան նաև այլ կարևոր հասկացություններ, ինչպիսիք են ճանաչողական դիսոնանսը և մտավոր հաշվառումը:
Կոգնիտիվ դիսոնանսը վերաբերում է այն անհարմարությանը, որը ներդրողները զգում են իրենց համոզմունքներին կամ տեսակետներին հակասող որևէ որոշում կայացնելիս:

Մտավոր հաշվառում. Վարքագծային ֆինանսներ

Նոբելյան մրցանակի դափնեկիր Ռիչարդ Թալերն անվանել է այս հայեցակարգը՝ նկարագրելու համար, թե ինչպես են մարդիկ սուբյեկտիվ կերպով գործարքներ կազմում իրենց մտքում: Այս հայեցակարգը փոխառված է վարքագծային տնտեսագիտության ոլորտից։ Փողի աղբյուրը և օգտագործումը մի քանի չափորոշիչներ են, որոնցով փողը բաժանվում է: Վարքագծային ֆինանսները մի քայլ առաջ են ավանդական ֆինանսների էվոլյուցիայում:

Եզրակացություն.

Եզրափակելով, վարքագծային ֆինանսները օգտակար են հասկանալու համար, թե ինչպես են ֆինանսական որոշումների վրա ազդում մարդկային կողմնակալությունները, զգացմունքները և ճանաչողական սահմանափակումները: Չնայած ավանդական տեսությունը ենթադրում է, որ մարդիկ ռացիոնալ գործակալներ են, վարքագծային ֆինանսները վիճարկում են այս բոլոր ենթադրությունները՝ ասելով, որ մարդիկ և նրանց որոշումները ֆոնդային շուկայում և ֆինանսական այլ ներդրումներում զերծ չեն զգացմունքներից, կողմնակալությունից կամ մշակույթի, պայմանավորվածության և սոցիալական հարաբերությունների ազդեցությունից: Այս կերպ վարքագծային ֆինանսներն օգնում են ներդրողներին և ֆինանսական պրակտիկանտներին հասկանալ, թե ինչպես և երբ են մարդիկ ֆինանսական որոշումներ կայացնելիս շեղվում ռացիոնալ սպասումներից: Սա օգնում է ձեզ ավելի լավ և ռացիոնալ որոշումներ կայացնել, երբ խոսքը վերաբերում է ֆինանսական շուկաներին:

ՀՏՀ. Վարքագծային ֆինանսներ.

1. Ի՞նչ է վարքագծային ֆինանսը:

Վարքագծային ֆինանսները ֆինանսների մի ճյուղ է, որն ուսումնասիրում է, թե հոգեբանական գործոններն ինչպես են ազդում շուկայի մասնակիցների վարքագծի և շուկայի արդյունքների վրա: Նա նայում է, թե ինչպես էմոցիոնալ, ճանաչողական և սոցիալական գործոնները հանգեցնում են ոչ ռացիոնալ ֆինանսական որոշումների:

2. Ինչպե՞ս է վարքագծային ֆինանսները տարբերվում ավանդական ֆինանսներից:

Ավանդական ֆինանսները ենթադրում են, որ շուկայի մասնակիցները գործում են ռացիոնալ, և որ շուկաները արդյունավետ են: Վարքագծային ֆինանսները, ի հակադրություն, ընդունում են, որ մարդիկ հաճախ իռացիոնալ են գործում, ինչը հանգեցնում է դատողությունների և որոշումների կայացման սխալների, ինչպես նաև շուկայի անոմալիաների:

3. Որո՞նք են վարքագծային ֆինանսներում ուսումնասիրված հիմնական ճանաչողական սխալները:

Հիմնական ճանաչողական սխալներից մի քանիսը ներառում են.

  • Խարսափող ազդեցությունՉափազանց մեծ ազդեցություն ստացված առաջին տեղեկություններից:
  • Հաստատման կողմնակալությունԳտնել և մեկնաբանել գոյություն ունեցող համոզմունքները հաստատող տեղեկատվություն:
  • Չափազանց ինքնավստահությունՍեփական գիտելիքների և կարողությունների վերագնահատում:

4. Ինչպե՞ս են զգացմունքներն ազդում ֆինանսական որոշումների վրա:

Զգացմունքները, ինչպիսիք են վախը, ագահությունը, ափսոսանքը և ափսոսանքից խուսափելը, կարող են զգալիորեն ազդել ֆինանսական որոշումների վրա: Օրինակ, վախը կարող է հանգեցնել խուճապի վաճառքի, իսկ ագահությունը կարող է հանգեցնել չափազանց մեծ ռիսկի:

5. Ի՞նչ է հեռանկարների տեսությունը:

Դանիել Կանեմանի և Ամոս Տվերսկու կողմից մշակված հեռանկարների տեսությունը բացատրում է, թե ինչպես են մարդիկ գնահատում հավանական կորուստներն ու շահույթը: Համաձայն այս տեսության՝ մարդիկ հակված են ավելի մեծ ափսոսանք ապրել կորուստներից, քան հաճույք ստանալ համարժեք ձեռքբերումներից, ինչը հանգեցնում է իռացիոնալ որոշումների:

6. Ի՞նչ է ամբոխի էֆեկտը և ինչպե՞ս է այն ազդում շուկաների վրա:

Ամբոխի էֆեկտն առաջանում է, երբ մարդիկ որոշումներ են կայացնում՝ հիմնվելով շուկայի այլ մասնակիցների գործողությունների վրա: Սա կարող է հանգեցնել զանգվածային շարժումների, ինչպիսիք են շուկայական փուչիկները և վթարները, որտեղ ակտիվների գները զգալիորեն շեղվում են իրենց հիմնարար արժեքներից:

7. Արդյո՞ք վարքագծային ֆինանսները կարող են օգնել բարելավել ներդրումային ռազմավարությունները:

Այո, վարքագծային գործոնները հասկանալը կարող է օգնել ներդրողներին խուսափել սովորական սխալներից և ավելի տեղեկացված որոշումներ կայացնել: Օրինակ, սեփական կողմնակալության և հուզական ռեակցիաների մասին իմանալը կարող է օգնել ներդրողներին մշակել ավելի կարգապահ և կայուն ռազմավարություններ:

8. Ինչպե՞ս կարող են ընկերությունները օգտագործել վարքագծային ֆինանսները:

Ընկերությունները կարող են օգտագործել վարքագծային ֆինանսները՝ մշակելու ապրանքներ և ծառայություններ, որոնք ավելի լավ են բավարարում հաճախորդների կարիքները, ինչպես նաև բարելավելու մարքեթինգային ռազմավարությունները և կառավարելու ռիսկերը: Օրինակ, սպառողների վարքագծի վարքագծային ասպեկտները հասկանալը կարող է օգնել ապրանքների գնագոյացման և առաջխաղացման հարցում:

9. Ի՞նչ գրքեր և ռեսուրսներ են առաջարկվում վարքագծային ֆինանսներ սովորելու համար:

Որոշ հիմնական գրքեր և ռեսուրսներ ներառում են.

  • Դանիել Քանեմանի «Մտածում, արագ և դանդաղ»:
  • Ռոբերտ Շիլլերի «Իռացիոնալ փարթամություն»:
  • «Նոր տնտեսական մարդը. ինչպես է հոգեբանությունը փոխում մեր պատկերացումները տնտեսագիտության և ֆինանսների մասին» Ռիչարդ Թալեր

10. Ինչպե՞ս է վարքագծային ֆինանսը կապված վարքագծային տնտեսագիտության հետ:

Վարքագծային ֆինանսները վարքագծային տնտեսագիտության ավելի լայն ոլորտի մի մասն է, որն ուսումնասիրում է հոգեբանական գործոնների ազդեցությունը ընդհանուր առմամբ տնտեսական վարքագծի վրա: Վարքագծային տնտեսագիտությունը ներառում է տնտեսական հարցերի լայն շրջանակ, մինչդեռ վարքագծային ֆինանսները կենտրոնանում են ֆինանսական շուկաների և ներդրումների վրա:

Տպագրություն ABC