კაპიტალის გაქცევა არის პროცესი, რომლის დროსაც ინვესტორები და კომპანიები ახორციელებენ თანხების გატანას ერთი ქვეყნიდან და გადარიცხავენ სხვა ქვეყანაში, რათა დაიცვან თავიანთი აქტივები არახელსაყრელი ეკონომიკური, პოლიტიკური ან ფინანსური პირობებისგან.
მთლიანობაში, ეს არის მინიშნება ეკონომიკურ კონცეფციაზე, რომელიც გამოსახულია, როგორც კაპიტალის ან ფულადი რესურსების უზარმაზარი გადინება ქვეყნიდან. ეს შეიძლება მოხდეს სხვადასხვა მიზეზის გამო, როგორიცაა ფინანსური ან პოლიტიკური გადაუდებელი მდგომარეობა, კაპიტალის კონტროლის დაწესება, ვალუტის დევალვაცია ან მაკროეკონომიკური მოვლენები, რაც იწვევს უზარმაზარ ნეგატიურ ცვლილებებს ინვესტორების განწყობაში.
რა არის კაპიტალის გაქცევა?
განმარტება: კაპიტალის გაქცევა განიმარტება, როგორც კონცეფცია ეკონომიკაში, რომელშიც ხდება კაპიტალის, აქტივების ან ინვესტიციების უზარმაზარი გადინება ქვეყნიდან გარკვეული ეკონომიკური და პოლიტიკური ვარდნის გამო, რაც იწვევს უარყოფით ეკონომიკურ შედეგებს. ეს ხდება მაშინ, როდესაც კაპიტალი, ინვესტიციები და აქტივები ტოვებს ქვეყანას სხვა ქვეყნებში უკეთესი შესაძლებლობებისა და უსაფრთხოების საპოვნელად.
კაპიტალის გაქცევის მრავალი მიზეზი არსებობს, მაგრამ მთავარი განპირობებულია მთავრობის შუამავლობით, როგორიცაა ფულის კონტროლი, პოლიტიკური არეულობა ან ძლიერი ფინანსური სტრატეგიები. თუ კაპიტალის ასეთი სწრაფი გაქცევა გრძელვადიან პერსპექტივაში გაგრძელდება, ამან ქვეყანას შეიძლება ჩამოართვას ფინანსური განვითარებისთვის საჭირო თანხა.
ქვეყანას შეუძლია აღიაროს კაპიტალის გადინება, როდესაც აქტივებისა და ფულის საერთო დონე უარყოფითია. მაგალითად, ქვეყანამ შეიძლება მიიღოს 3 ტრილიონი დოლარი ინვესტორებისგან, მაგრამ თუ სხვა ინვესტორებმა მოახდინეს 3,5 ტრილიონ დოლარზე მეტი ლიკვიდაცია, ქვეყანა განიცდის კაპიტალის გადინებას.
კაპიტალის გაქცევის გაგება
ეს ტერმინი გამოიყენება კაპიტალის მოულოდნელ გატანაზე ქვეყნებიდან, ასევე გარკვეული რეგიონებიდან ან ქალაქებიდან ქვეყნის შიგნით.
მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ კაპიტალის გაქცევა შეიძლება მოხდეს როგორც შიდა, ისე უცხოური კაპიტალის გაყვანის გამო. მისი არსებობა შეიძლება ხანმოკლე იყოს ან წლების განმავლობაში გაგრძელდეს. ეს იწვევს რამდენიმე უარყოფით შედეგებს დაზარალებული ქვეყნისთვის. უფრო ღარიბი ქვეყნებიც კი განიცდიან მის ცუდ შედეგებს, ვიდრე სხვები, რადგან კაპიტალის ნაკლებობა აფერხებს მათ განვითარებას.
მარტივი სიტყვებით, კაპიტალის გაქცევა შეიძლება გავიგოთ, როგორც მასობრივი მიგრაცია ან ქვეყნიდან სახსრებისა და კაპიტალის ფართომასშტაბიანი გადინება. ეს ხდება ისეთი გარემოებების გამო, როგორიცაა გაბატონებული პოლიტიკური ან ფინანსური პრობლემები, ვალუტის დევალვაცია ან კაპიტალის კონტროლის ტვირთი.
კაპიტალის გაფრენის სახეები
1. იურიდიული
ის ინვესტირებული კაპიტალის რეპატრიაციის ფორმას იღებს და ძირითადად უცხოელი ინვესტორების მიერ ხორციელდება. ამ სიტუაციაში კაპიტალის გადინება სათანადოდ უნდა იყოს აღრიცხული სტანდარტების შესაბამისად აღრიცხვა ქვეყნის კანონმდებლობის შესაბამისად.
2. უკანონო
უკანონო კაპიტალის გაქცევა ხდება ფედერალური საგადასახადო სამსახურის სახით, ე.ი. უკანონო ფინანსური ნაკადები. ასეთი ფინანსური ნაკადები ქრება ბუღალტრული აღრიცხვიდან ქვეყნის შიგნით და არ ბრუნდება ქვეყანაში. კაპიტალის უკანონო გაქცევა ძირითადად ასოცირდება ქვეყნებთან, რომლებსაც აქვთ კაპიტალის კონტროლის მკაცრი პოლიტიკა.
კაპიტალის გაქცევის მიზეზები
კაპიტალის გაქცევის რამდენიმე მნიშვნელოვანი მიზეზია:
1. პოლიტიკური დაუცველობა. კაპიტალის ფრენა
კაპიტალის გადინების მიზეზი ხშირად სხვადასხვა პოლიტიკური საკითხებია. მაგალითად, პოლიტიკურმა არეულობამ შეიძლება დააეჭვოს ინვესტორები ქვეყნის სამომავლო პერსპექტივაში. გარდა ამისა, როდესაც მთავრობა გეგმავს ნაციონალიზაციას, ეს შეიძლება იყოს ძირითადი ფაქტორი კაპიტალის გაქცევაში. სხვა ქვეყნის წინააღმდეგ მონეტარული ან სამხედრო აგრესია შეიძლება გამოიწვიოს სანქციები სხვა ქვეყნებიდან, რაც ასევე გამოიწვევს კაპიტალის გაქცევას.
2. ეკონომიკური
ფინანსურმა მიზეზებმა ასევე შეიძლება გამოიწვიოს ან პროვოცირება მოახდინოს კაპიტალის გაქცევაზე. ეს მიზეზები მოიცავს უფრო მაღალ გადასახადებს ან დაბალ საპროცენტო განაკვეთებს. ერთ-ერთი ასეთი მიზეზი შეიძლება იყოს მდიდარი ადამიანების მასობრივი მიგრაცია და მათი კერძო კაპიტალი ან კერძო სახსრები.
ამის ერთ-ერთი მიზეზი შეიძლება იყოს ზოგიერთი სხვა მაკროეკონომიკური ფაქტორი, როგორიცაა გაცვლითი კურსის რყევები. გარდა ამისა, ეროვნული ვალუტის დევალვაციას შეუძლია ასევე შეამციროს ინვესტორების ნდობა, აიძულებს მათ გაიყვანონ კაპიტალი ქვეყნიდან. ინვესტორების პრეფერენციების შეცვლა ერთ-ერთი გავრცელებული მიზეზია, რის გამოც განვითარებადი ქვეყნები კაპიტალის გადინებას განიცდიან.
3. უმაღლესი გადასახადები. კაპიტალის ფრენა
თუ ქვეყანა გაზრდის გადასახადებს, ეს ნიშნავს, რომ ქვეყანაში ყველას შემოსავალი ეცემა. გადასახადების უზარმაზარი ზრდა, როგორიცაა 20%, მიგვითითებს მომავალ კრიზისებზე, რომელსაც ქვეყანა შეიძლება შეხვდეს. ასეთი სიტუაციები იწვევს დიდ გადინებას და, შესაბამისად, ხელს უშლის ინვესტორების შიდა ინვესტიციებს.
4. ვალუტის მანიპულირება
ზოგიერთმა სხვა ფაქტორმა, როგორიცაა სავალუტო კრიზისი, როგორიცაა სავალუტო მანიპულირება ფულის მიწოდების მნიშვნელოვანი დონის არჩევით, შეიძლება გამოიწვიოს ჰიპერინფლაცია. ეს ასევე გაუფასურებს ვალუტას სხვებთან შედარებით.
5. ეკონომიკური მაჩვენებლები
ინვესტორებს მოსწონთ წასვლა ქვეყნებში, რომლებიც ექსპონენტურად იზრდება. ასეთი ქვეყნები გვთავაზობენ ხელსაყრელ მოგების პოტენციალს. სწორედ ამიტომ, როდესაც ქვეყანა განიცდის უარყოფით ან ნელ ეკონომიკურ ზრდას, მისი კაპიტალი მიედინება მზარდ და პოზიტიურ ეკონომიკაში.
კაპიტალის გაქცევის შედეგები
კაპიტალის გაქცევის ზოგიერთი შედეგი
- უარყოფითი ეკონომიკური გავლენა
- დაბალი ინვესტიცია
- დასუსტებული ვალუტა
- საგადასახადო შემოსავლების შემცირება
- ეროვნული ვალი და ა.შ.
კაპიტალის გაქცევის მაგალითები
კაპიტალის გაქცევის სიტუაციები შეიძლება ნახოთ სხვადასხვა მაგალითებში მთელს მსოფლიოში. მოდით შევხედოთ რამდენიმე ასეთ მაგალითს −
1. აზიური კრიზისი
1997 წლის აზიის ფინანსური კრიზისი კაპიტალის გაქცევის ერთ-ერთი პოპულარული მაგალითია. იმ დროს აზიის ბევრ ქვეყანას გაცვლითი კურსის დაცემის გამო მძიმე ფინანსური კრიზისი მოუწია. ამ ქვეყნებს არ გააჩნდათ სავალუტო რეზერვები, განსაკუთრებით აშშ დოლარი.
ამან გაართულა ცხოვრება იმ ქვეყნებისთვის, რომლებიც დამოკიდებულნი იყვნენ შეერთებული შტატების ვალუტაზე. ამან გამოიწვია აქციების დაცემა, გაცვლითი კურსის დაცემა და კაპიტალის გაქცევა. კაპიტალის გაქცევის კიდევ ერთი მაგალითი მოხდა 1997 წლის ბოლოს და 1998 წელს, როდესაც კორეამ, ინდონეზიამ, მალაიზია, ტაილანდი და ფილიპინები განიცადეს 80 მილიარდ დოლარზე მეტი კაპიტალის წმინდა გადინება, რაც ამძაფრებდა რეგიონში ერთ-ერთ ყველაზე უარეს ეკონომიკურ ვარდნას.
2. ფრანგული სიმდიდრის გადასახადი. კაპიტალის ფრენა
1989 წელს საფრანგეთის მთავრობამ შემოიღო სიმდიდრის გადასახადი, რომელიც მერყეობს 0,5-დან 1,5 პროცენტამდე. ეს გადასახადი გადასახდელი იყო 800 000 ევროზე მეტ სიმდიდრეზე. იგი დაინერგა საგადასახადო შემოსავლების გაზრდისა და უთანასწორობის შესამცირებლად.
მიუხედავად იმისა, რომ ეს გაიზარდა საგადასახადო შემოსავლები, გადასახადებისგან თავის არიდება ნიშნავს, რომ მთლიანი შემოსავლები 28%-ით დაბალი იყო, ვარაუდობს ეკონომისტი ერიკ პიშეტი. თავის მიმოხილვაში მან ასევე აღნიშნა, რომ ამ სიმდიდრის გადასახადმა გამოიწვია დაახლოებით 200 მილიარდი ევროს კაპიტალის გაქცევა 1989-2007 წლებში.
3. რუსეთის ფინანსური კრიზისი
რუსეთმა 2014 წელს შეუტია უკრაინას და ანექსია ყირიმი. შედეგი იყო დასავლეთის მიერ დაწესებული სანქციების სერია, რომელიც რუსეთს მილიარდობით დაუჯდა. ამ სახის ეკონომიკური დაუცველობა და პოლიტიკური რისკი ნიშნავდა იმას, რომ ინვესტორები გაიქცნენ ქვეყნიდან და დაკარგეს 150 მილიარდი დოლარი კაპიტალის გაქცევაში.
ამავდროულად, დაფიქსირდა ნავთობის ფასების გიგანტური ვარდნა, რომელმაც დაკარგა ღირებულება დაახლოებით 50%. ჩვენ ყველამ ვიცით, რომ რუსეთი ფუნდამენტურად არის დამოკიდებული ნავთობზე, რის გამოც მისი შემოსავლები გაიზარდა ეკონომიკასთან ერთად, რომელიც 2015 წელს დაახლოებით 3%-ით შემცირდა. 2022 წელს რუსეთმა დაიწყო ომი უკრაინის წინააღმდეგ, ჩვენ ვნახავთ შედეგებს. რუსეთი გაათავისუფლეს უკრაინიდან!!!!!
4. საბერძნეთის ფინანსური კრიზისი
საბერძნეთმა ფინანსური კრიზისი განიცადა 2012 წელს და კაპიტალის გაქცევა გაგრძელდა 2015 წლისთვის, როდესაც მან მიაღწია რეკორდულ დონეს. რაც მისი მთელი ეკონომიკის 33%-ს ადარებს. ამის გამო, ბიზნესმა და მთავრობებმა ვერ შეძლეს კრედიტის მიღება.
როგორ ავიცილოთ თავიდან კაპიტალის გაქცევა
კაპიტალის გაქცევის სერიოზული ნეგატიური შედეგების გამო, პოლიტიკის შემქმნელები ავითარებენ ეფექტურ პოლიტიკას და სისტემებს კაპიტალის გაქცევის თავიდან ასაცილებლად ან თავიდან ასაცილებლად. ერთ-ერთი ასეთი მეთოდია კაპიტალის კონტროლის პოლიტიკის გამოყენება.
კაპიტალის როგორც ლეგალური, ისე უკანონო გაქცევის თავიდან ასაცილებლად, მთავრობებმა და პოლიტიკოსებმა უნდა შეიმუშაონ უფრო საიმედო მეთოდი. ის შეიძლება მოიცავდეს კარგად მოქმედი პოლიტიკური, სამართლებრივი და სასამართლო სისტემის საფუძველს, რომელსაც შეუძლია პოლიტიკური სტაბილურობის გარანტი.
გარდა ამისა, საჯარო ხელისუფლებამ ან მთავრობამ უნდა მიიღოს ზომები კორუფციის შესამცირებლად, რაც ჩვეულებრივ ხელს უწყობს კაპიტალის უკანონო გაქცევას.
კაპიტალის გაქცევა იწვევს სიმდიდრის გაქრობას ქვეყნიდან. მას ჩვეულებრივ თან ახლავს დაზარალებული ქვეყნის გაცვლითი კურსის მკვეთრი ვარდნა. ეს კლება განსაკუთრებით საზიანოა, როდესაც კაპიტალი მიბმულია დაზარალებული ქვეყნის ინდივიდებთან, იმ მოტივით, რომ რეზიდენტებს არა მხოლოდ ეკონომიკური ზარალი და ვალუტის გაუფასურება აწუხებთ, არამედ მათმა აქტივებმაც დაკარგეს ფინანსური ღირებულების დიდი ნაწილი.
FAQ. კაპიტალის ფრენა.
-
რა არის კაპიტალის გაქცევა?
- კაპიტალის გაქცევა არის სიტუაცია, როდესაც ინვესტორები მასობრივად იღებენ ინვესტიციებს კონკრეტული აქტივიდან ან რეგიონიდან ეკონომიკური ან პოლიტიკური რისკების შიშის გამო.
-
რა მიზეზებმა შეიძლება გამოიწვიოს კაპიტალის გაქცევა?
- მიზეზები შეიძლება იყოს პოლიტიკური არასტაბილურობა, ეკონომიკური რეცესია, სავალუტო კრიზისი, კანონმდებლობის ცვლილებები, მაღალი ინფლაცია, კომპანიების ფინანსური პრობლემები და სხვა რისკები.
-
როგორ მოქმედებს კაპიტალის გაქცევა ფინანსურ ბაზრებზე?
- კაპიტალის გაქცევამ შეიძლება გამოიწვიოს აქტივების ფასების მკვეთრი ვარდნა, საპროცენტო განაკვეთების ზრდა, ვალუტების გაუფასურება და ფინანსური არასტაბილურობის გაზრდა.
-
როგორ შეუძლიათ ორგანიზაციებმა და მთავრობებმა ხელი შეუშალონ კაპიტალის გაქცევას?
- კაპიტალის გაქცევის პრევენცია შეიძლება მოიცავდეს საინვესტიციო კლიმატის გაუმჯობესების, ეკონომიკის სტაბილიზაციის, ფინანსური სისტემის გაძლიერების, რეფორმებისა და რისკების შემცირების ღონისძიებების განხორციელებას.
-
რა შედეგები მოჰყვება კაპიტალის გაქცევას ეკონომიკისთვის?
- შედეგები შეიძლება მოიცავდეს ეკონომიკური მდგომარეობის გაუარესებას, ინვესტიციების და სამუშაო ადგილების შემცირებას, კომპანიების ფინანსური მდგომარეობის გაუარესებას და ეკონომიკური ზრდის საერთო შენელებას.
-
რა ინსტრუმენტები გამოიყენება კაპიტალის გაქცევის გასაზომად?
- ინსტრუმენტები შეიძლება მოიცავდეს სავალუტო რეზერვების ანალიზს, კაპიტალის ნაკადებს, ინვესტიციების სტატისტიკას და ფინანსური და ეკონომიკური რისკების შეფასებას.
-
როგორ შეუძლიათ ინვესტორებს დაიცვან თავიანთი აქტივები კაპიტალის გაქცევისგან?
- ინვესტორებს შეუძლიათ თავიანთი პორტფელის დივერსიფიკაცია, მაკროეკონომიკური და პოლიტიკური მოვლენების მონიტორინგი, სტაბილური აქტივების განხილვა და დაცვისთვის ფინანსური ინსტრუმენტების გამოყენება.
კაპიტალის გაქცევა შეიძლება იყოს რთული ფენომენი სერიოზული შედეგებით და მისი ანალიზი მოითხოვს ყურადღებას სხვადასხვა ფაქტორებზე, მათ შორის პოლიტიკურ სტაბილურობაზე, ეკონომიკურ პირობებზე და პრევენციულ ღონისძიებებზე.
დატოვე კომენტარი