Облигациялар нарығы – бұл мемлекеттік органдар немесе корпорациялар жаңа қарыздық бағалы қағаздарды шығаратын бастапқы нарығы және инвесторлар қарыздық бағалы қағаздарды сатып алатын және сататын екінші нарыққа ие қаржы нарығы.
Ол сондай-ақ несие нарығы, тұрақты кіріс нарығы немесе қарыз нарығы ретінде белгілі. Бұл әдетте облигациялармен болады. Бірақ ол сондай-ақ мемлекеттік және жеке мүдделерге арналған шығыстарды жабуға арналған вексельдер мен ескертулерді қамтуы мүмкін. АҚШ облигациялар нарығында үстемдік етеді. Олардың шамамен отыз тоғыз пайыз нарығы бар.
Бағалы қағаздар индустриясы және қаржы нарықтары қауымдастығының (SIFMA) 2021 есебіне сәйкес.
Жаһандық облигациялар нарығының көлемі (жалпы өтелмеген қарыз) бүкіл әлем бойынша шамамен 119 триллион АҚШ долларын құрайды, оның 46 триллион АҚШ доллары АҚШ нарығында.
Бұл мақала облигациялар нарығының не екенін, облигациялар нарықтары қалай жұмыс істейтінін және облигациялар сіз үшін жақсы және қауіпсіз инвестиция ма, жоқ па, түсінуге көмектеседі. Ендеше бастайық -
Облигациялар нарығы дегеніміз не?
Анықтама: нарық облигациялар инвесторлар сатып алатын борыштық бағалы қағаздарды корпорациялар немесе үкіметтер шығаратын нарық ретінде анықталады. Сондықтан оны адамдар қарыздық бағалы қағаздарды сатып алатын немесе сататын орын ретінде де сипаттауға болады.
Үкіметтер бұл облигацияларды инфрақұрылымды дамытуға төлеу үшін капиталды тарту немесе қарызды азайту үшін қаржыландыруды қамтамасыз ету үшін шығарады. Кәсіпорындар өз бизнесін басқару, жаңа орын құру, бизнестің үздіксіздігін сақтау немесе өнімдері мен қызметтерін оңтайландыру үшін облигациялар шығарған кезде.
Олар облигацияларды соңғы қарызды өтеу үшін бастапқы нарық шарттарында немесе бар қарызды сатып алғысы келетін инвесторларға қайталама нарық шарттарында шығарады. Олар мұны үшінші тарап немесе брокер арқылы жасайды. Облигациялар акцияларға қарағанда салыстырмалы түрде консервативті. Облигациялар да аз құбылмалы, бірақ олар акцияларға қарағанда төмен кірісті ұсынады.
Облигация нарықтары қалай жұмыс істейді?
Үкімет немесе корпорация облигация эмитенті ретінде әрекет етеді және операцияларды тиімді қаржыландыратын және өсуді бағыттай алатын қарыз капиталын тарту үшін облигациялар нарықтарында облигациялар шығарады. Олар сондай-ақ облигация инвесторларына пайыздық кіріспен бірге бастапқы инвестиция сомасын қайтаруға уәде береді.
Сондықтан облигация облигация эмитентінің әртүрлі операцияларын қаржыландырады, сонымен қатар облигация инвесторларына өз инвестицияларынан ақша табуға көмектеседі. Жоғарыда қарастырылғандай, облигациялар нарықтары екі сегменті бар қаржы нарықтары болып табылады: бастапқы нарық және қайталама нарық.
Алғашқы нарықта тікелей сатып алу және облигациялар эмитенті мен олардың арасындағы сату сатып алушылар. Ол бұрын көпшілікке ұсынылмаған соңғы бағалы қағаздарды өсіреді.
Екінші жағынан, қайталама нарық бастапқы нарықта бір рет сатылған бағалы қағаздарды қайта сатуды қамтиды. Бұл нарықтық жағдайлар брокерлерді немесе делдалдарды қамтиды.
Олар сатып алушылар мен сатушылар арасындағы көпір қызметін атқарады. Олар бар облигацияларды сатушыдан сатып алғаннан кейін инвесторға сата алады. Бұл тақырыптар инвестициялық қорлар, өмірді сақтандыру полистері, зейнетақы қорлары және т.б.
Базарларда облигациялардың кірістілігі облигациялар – инвесторлардың облигациядан алатын табысы. Мұнда түсіну керек маңызды нәрсе - облигация бағасы мен облигацияның кірістілігі кері байланысқа ие. Осылайша, облигациялардың бағасы көтерілгенде, облигациялардың кірістілігі төмендейді.
Қолданыстағы пайыздық мөлшерлемелердің деңгейі де облигациялардың бағасына әсер ететін негізгі факторлардың бірі болып табылады, өйткені пайыздық мөлшерлемелер көтерілген кезде облигациялар нарығында облигациялардың бағасы төмендейді және керісінше.
Облигациялар нарықтарының тарихы
Облигациялардың мерзімі акцияларға қарағанда ұзағырақ. Ол Месопотамия дәуіріне жатады. Қарыз несиеге келгенде шешуші рөл атқарды. Ол астық массасының бірліктеріне бөлінді. Содан борышкерлер арасында айырбас орын алған. Ең ерте қарыз құралдары біздің дәуірімізге дейінгі 2400 жылға дейін созылған.
Орта ғасырда мемлекеттік қарыз да солай болды. Үкімет оны соғыстарды қаржыландыру үшін пайдаланды. Британ Әскери-теңіз күштері ең көне орталық банк болып табылатын Англия банкінен қаражат алды. Ол облигациялар шығару арқылы қаражат шығарды. Бұл он жетінші ғасырда болды. Британдық тәждің тәуелсіздік соғысы АҚШ-тың соғыс қазынашылық облигацияларының шығарылымымен ерекшеленді. Екінші рет ол «Бостандық» деген атпен белгілі болды. Бірінші дүниежүзілік соғысқа қаражат жинау үшін енгізілді.
Сол сияқты, корпоративтік облигациялар да өте ескі. Қарыздық құралдарды шығару акцияларға қарағанда ертерек пайда болды. Оны Голландиялық Шығыс Үндістан компаниясы (VOC) және жарғылық корпорациялар болған Миссисипи компаниясы ұсынды. Облигациялар қолмен жазылды және олар «кепілдік» және «кепілдік» деп аталды.
Түрлері. Облигациялар нарығы
Облигациялар нарығын келесі түрлерге бөлуге болады:
1. Корпоративтік облигациялар
Компаниялар облигациялар шығарған кезде олар корпоративтік облигациялар деп түсініледі. Компаниялар немесе кәсіпорындар әртүрлі себептермен корпоративтік облигацияларды енгізеді. Ол үздіксіздікті қамтамасыз ету үшін қолданыстағы функцияларды қаржыландыруды, өнім желісін кеңейтуді, жаңа өндірісті енгізуді және т.б. кіреді. Бұл облигациялар ұзақ мерзімді. Ең аз мерзімі – бір жыл. Бұл облигациялар екі санатқа бөлінеді: жоғары кірісті (қоқыс) және инвестициялық деңгейдегі. Бұл эмитент пен облигация алатын несие рейтингіне байланысты. Жоғары сапалы облигациялар инвестициялық деңгейге жатады. Оның дефолт қаупі төмен. Облигацияны бағалау және оның сапасын анықтау үшін әртүрлі әдістер қолданылады. Standard & Poor's және Moody's рейтингтік агенттіктер болып табылады. Олар облигациялардың сапасын көрсету үшін бас және кіші әріптерді пайдаланады.
Екінші жағынан, қалаусыз облигациялар немесе жоғары кірісті облигациялар - бұл мемлекеттік және корпоративтік облигациялармен салыстырғанда дефолт қаупі жоғары облигациялар. Облигация - бұл инвесторларға пайыздарды төлеу туралы уәде. Ол негізгі сомамен бірге келеді және облигацияны сатып алған кезде ауыстырылады. Компаниялар шығарған қалаусыз облигациялар дефолттың жоғары тәуекеліне ұшырайды. Олар қаржылық жағынан қиналып жатыр. Бұл облигациялар әдетте облигацияларды бағалау компанияларынан BBB немесе Baa сияқты өте төмен рейтингтерді алады.
2. Мемлекеттік облигациялар немесе тәуелсіз облигациялар. Облигациялар нарығы
Бұл ұлттық деңгейде шығарылған мемлекеттік облигациялар немесе тәуелсіз облигациялар. Бұл облигациялардың номиналды құны шифрланған. Сонымен қатар, облигациялар тізімінде оның өтеу күні бар. Мұнда адамдар мезгіл-мезгіл өз пайыздарын алады. Осылайша, мемлекеттік облигациялар консервативті инвесторларды тартады. Себебі, қарыздар үкімет тарапынан қолдау тауып отыр. Оның үстіне бұл қарыздар басып шығару үшін пайдаланылады ақша немесе халықтан түсетін салық. Бұл облигациялар ең аз тәуекелге ие болып саналады. Америка Құрама Штаттарында мемлекеттік облигациялар қазынашылық деп аталады. Қазіргі уақытта бұл ең белсенді және өтімділігі бар негізгі облигациялар нарығы.
3. Муниципалдық облигациялар немесе «муниципалдық» облигациялар
Бұл штаттар, арнайы мақсаттағы аудандар, қалалар, мемлекеттік әуежайлар, мемлекеттік қызмет көрсету аудандары және басқа да мемлекеттік ұйымдар сияқты жергілікті тараулар шығаратын облигациялар. Олар әртүрлі жобаларды аяқтауды қаржыландыру үшін қаражат жинайды. Бұл облигациялар негізінен салықтан босатылған. Бұл облигациялар жергілікті және мемлекеттік салықтардан босатылады. Осылайша, ол салықты білетін инвесторлар үшін тартымды көрінеді. Муниципалдық облигациялар екі түрлі санатқа бөлінеді: жалпы міндеттемелік облигациялар және кіріс облигациялары.
Мемлекеттік органдар қандай да бір нақты жобадан кіріс әкелмейтін жалпы міндеттемелік облигацияларды шығарады. Бұл облигациялар мүлік салығымен қамтамасыз етіледі және олардың көпшілігі жалпы қорлармен төленеді. Екінші жағынан, кіріс облигациялары - бұл негізгі қарызды және пайыздарды төлеуді қамтамасыз ететін облигациялар. Бұл сату, эмитент, жанармай, қонақ үй және басқа салықтар арқылы қолданылады. Үшінші тарап негізгі қарызды және пайыздарды төлеуді жабуға немесе қаржыландыруға көмектеседі. Бұл, әдетте, муниципалитет облигациялардың эмитенті болып табылады.
4. Ипотекамен қамтамасыз етілген облигациялар (MBS). Облигациялар нарығы
Ипотекамен қамтамасыз етілген облигациялар біріктірілген ипотеканы қамтитын облигациялар болып табылады. Сондай-ақ оларда кепілдік активтер туралы уәде бар. Ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды сатып алатын адамдар несие берушілер арқылы үй сатып алушыларға ақша береді. Пайыздық төлемдер ай сайын, тоқсан сайын және жыл сайын төленеді. Бұл облигациялар активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар немесе ABS.
5. Дамушы нарықтық облигациялар
Дамушы нарықтық облигацияларды дамушы экономика нарығында орналасқан компаниялар мен үкіметтер шығарады. Бұл облигациялар үлкен мүмкіндіктер береді. Сонымен қатар, олар дамыған облигациялар нарығымен немесе ішкі облигациялар нарығымен салыстырғанда жоғары тәуекел факторымен қоршалған. Дамушы нарықтық облигацияларға инвестициялау тәуекелді қамтиды. Бұл барлық басқа облигациялармен байланысты тәуекелдермен бірдей. Ол қаржылық нәтижені, эмитенттің өзгермелі экономикасын және эмитенттің қарыздық міндеттемелерді өтеу қабілетін қамтиды. Елдің саясаты мен экономикасының құбылмалылығы осы облигациялардың артындағы тәуекел факторын арттырады.
Керісінше, дамушы елдердің көпшілігі тәуекелді өте жақсы басқарды. Дамушы нарықтық облигациялармен байланысты басқа да тәуекел факторлары бар. Ол валюта бағамының ауытқуын және валютаның құнсыздануын қамтиды. Валюта құны долларға қатысты кірістілікке тікелей немесе жанама әсер етеді, негізінен облигация жергілікті валютада шығарылған кезде. Жергілікті валюта доллардан ауыр болған кезде кіріске оң әсер етеді. Бірақ доллар бағамы жергілікті валютаға қатысты қатты құлдыраса, жағдай басқаша болуы мүмкін.
Облигация нарығы мен қор нарығының айырмашылығы
Арасында байланыстыру және бөлісу айқын айырмашылық бар. Облигация қарыздық қаржыландыру деп аталады. Екінші жағынан, акция үлестік қаржыландыруды білдіреді. Облигация – бұл эмитент негізгі борыш пен пайызбен бірге бүкіл процесс барысында өтеуі тиіс несие түрі. Екінші жағынан, акцияларды шығаратын адам негізгі қарызды да, пайызды да төлей алмайды. Бірақ облигация акцияға қарағанда аз тәуекелге ие. Бұл заңды органдардың қорғауына және облигация беретін кепілдікке байланысты.
Онда кредиторлар алдындағы қарыздарды өтеу туралы айтылған мәлімдеме бар. Осылайша, облигациялар акцияларға қарағанда төмен тәуекелге ие және әдетте төмен кірістілікке ие. Екінші жағынан, адамдар акцияларға инвестициялау арқылы көп ақша ұтып, жоғалтуы мүмкін. Облигация нарығы мен қор нарығы өте белсенді және икемді. Бірақ облигациялардың бағасы пайыздық мөлшерлемемен салыстырғанда сезімталырақ. Бағалар пайыздық мөлшерлемеге байланысты мезгіл-мезгіл қайтымды түрде өзгереді. Екінші жағынан, акция бағасы болашақ табысқа және ілеспе өсуге байланысты.
1. Облигациялардың саудасы. Облигациялар нарығы
Облигация трейдерлері облигациялардың әртүрлі түрлеріне маманданған. Бұл қазынашылық облигациялар, корпоративтік облигациялар немесе муниципалды облигациялар болуы мүмкін. Облигациялар нарығы қор нарығына қарағанда орталықтандырылған айырбасты қамтамасыз етпейді. Сауда екі адамның арасында болады. Осылайша, үлкен «облигация белгілері» жоқ. Облигациялар нарығында көріну жоқ. Осылайша, облигациялар нарығына инвестициялық пай қорлары немесе биржалық қорлар арқылы инвестиция салған жөн. Бұл жеке облигацияларға инвестициялаудан гөрі қауіпсіз.
2. Облигация индекстері
Корпоративтік облигациялар портфелінің өнімділігін бақылау және өлшеу үшін S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Index, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade облигациялар индексі сияқты әртүрлі облигация индекстері қолданылады. Осы облигация индекстерінің кейбіреулері жаһандық облигациялар портфельдерінің өнімділігін өлшеу үшін пайдаланылатын кеңірек индекстермен де байланысты.
Артықшылықтары мен кемшіліктері. Облигациялар нарығы
Қаржы сарапшылары портфельдерін әртараптандыратын адамдардың облигациялар нарығына белгілі бір қатысы бар деп санайды. Облигациялар аз тәуекелге ие. Олар неғұрлым сұйық және әртүрлі. Осылайша, ол акциялармен салыстырғанда төмен кірісті қамтамасыз етеді. Бұған қоса, облигациялармен бірге келетін несиені өтеу факторы бар. Белгілі бар артықшылықтары мен кемшіліктері облигацияларды пайдалану. Облигациялардың тәуекелі төмен және құбылмалылығы жоғары. Эмитенттердің кең ауқымы бар және адамдар қол жетімді облигациялардың ұзақ тізімінен таңдай алады. Корпоративтік және мемлекеттік облигациялар нарықтағы ең өтімді және белсенді облигациялар болып табылады. Екінші жағынан, облигацияны пайдаланудың кемшілігі - төмен тәуекел факторымен келетін төмен кірістілік. Облигацияны тікелей инвестордан сатып алу мүмкіндігі төмен. Облигацияны сатып алу сізді пайыздық мөлшерлеме тәуекелімен бірге негізгі қарыз төлемдеріне ұшыратуы мүмкін.
Қорытынды!
Облигациялар нарығы несие нарығы болып табылады және тәуекелдің төмен пайызын қамтиды. Ол құқықтық кепілдіктермен және қорғаумен келеді. Осылайша, адамдар қауіпсіздікті арттыру үшін оны пайдалана алады. Бірақ сіз сондай-ақ облигацияны пайдалану төмен кіріс пен пайыздық тәуекелге әкелуі мүмкін екенін білуіңіз керек. Облигациялар нарығы қор нарығына қарағанда үлкенірек. Сонымен қатар, ол ұшпа және көбірек сұйық. Бұл белсенді нарық. Бұл әдетте несие берушіге ақша беретін несие беруші. Өз кезегінде несие беруші негізгі қарызды пайызбен бірге өтеуі керек. Облигациялар нарығының әртүрлі сегменттері бар. Бұл сегменттер әрі қарай әртүрлі домендерге жіктеледі. Осылайша, адамдар таңдаудың кең ауқымына ие болады. Керісінше, қор нарығы тар. Сонымен қатар, облигациялар нарықтары қор нарықтарымен салыстырғанда ұзақ уақыт бойы болды.
пікір қалдыру