Экономикалык көбүк – бул товардын баасы анын реалдуу наркынан кыйла ашып кеткен финансылык кырдаал. Бул баалар активдин ички наркынан ашканда пайда болот. Бул жерде көбүкчөлөр каржылык көбүктү, алып-сатарлык көбүктү же алып-сатарлык манияны билдирет. Бул көбүкчөлөр, адатта, аз ыктымалдуулук жана келечекке өтө оптимисттик божомолдордон келип чыгат.
Экономикалык көбүк - бул бир нерсенин баасы андан кыйла ашып кеткени чыныгы наркы. Бул өзгөрүүнүн так себеби белгисиз, бирок көбүкчөлөр көбүнчө инвестордун жүрүм-турумунун өзгөрүшүнө байланыштуу. Биржада болгондо же экономикалык көбүк пайда болуп, ресурстар тез өнүгүү секторлоруна өтөт. Көбүк жарылганда, ресурстар кайра бөлүштүрүлүп, баанын төмөндөшүнө алып келет.
Экономикалык көбүк деген эмне?
Экономикалык көбүк кандайдыр бир каржылык баалардын экономикалык контексттеги кырдаал катары аныкталат актив, жеке акция, ал тургай бүтүндөй рынок, сектор же активдер классы, анын негизги наркынан кыйла ашып кетет. Алар ошондой эле каржы көбүкчөлөрү же актив көбүкчөлөрү катары белгилүү жана алар жалпысынан биржа көбүктөрү, кредиттик көбүкчөлөр, базар көбүктөрү жана товардык көбүктөр сыяктуу төрт негизги категорияны камтыйт.
Дүйнө жүзү боюнча экономикалык тенденциялар динамикалуу жана саясий, географиялык, финансылык жана социалдык-экономикалык өзгөрмөлөргө жараша үзгүлтүксүз өзгөрүп турганын баарыбыз байкап жатабыз. Бул окуялар көбүнчө экономикалык көбүктөрдү алып келет. Экономикалык көбүк баалуу кагаздар жана активдер баштапкы наркынан бир топ жогору баада алмашканда пайда болот.
"Көбүк" термини рыноктук нарктын тез өсүшүн билдирет, адатта, нарктын бирдей тез төмөндөшү менен коштолот - бул көрүнүш "көбүктүн жарылышы" деп аталат. Кээ бир көбүкчөлөр пайда болгондо же алдын ала күтүлгөндө аныкталышы мүмкүн, бирок алар көбүнчө фактыдан кийин ачылат. Экономикалык көбүктөр олуттуу кесепеттерге алып келиши мүмкүн экономика. Эң оор учурларда алар рецессияга алып келиши мүмкүн.
Этаптар. Экономикалык көбүк.
Экономикалык көбүк бир нече этаптардан өтөт, алардын ар бири инвестордун жүрүм-турумунун жана активдердин баанын динамикасынын белгилүү бир өзгөрүүлөрү менен мүнөздөлөт. Экономикалык көбүктүн пайда болушунун жана жарылышынын негизги этаптары төмөндө баяндалган.
1. Баштапкы этап (Баштапкы этап)
Бул этапта көбүктүн "борбору" боло турган актив популярдуулукка ээ боло баштайт. Баалардын өсүшү технологиялык инновациялар, рыноктогу структуралык өзгөрүүлөр же жогорку түшүмдүүлүк сыяктуу реалдуу экономикалык факторлор менен шартталышы мүмкүн.
Активге болгон кызыгуу өсүүдө, бирок азырынча кеңири жайыла элек. Инвесторлор баанын өсүшү фундаменталдуу көрсөткүчтөр менен акталганына ишенишет.
мисал. 1990-жылдардын аягындагы интернет бумдун (dot-com bubble) башталышында инвесторлор интернет бизнесте революцияга алып келет деп ишенип, технологиялык компанияларга инвестиция сала башташты.
2. Өсүү стадиясы (Оптимизм стадиясы). Экономикалык көбүк.
Бул этапта инвесторлордун кеңири чөйрөлөрү активге кызыгуу көрсөтө башташат жана баалар тезирээк көтөрүлө баштайт. Бул активдин келечеги тууралуу маалымат каражаттары дагы көп инвесторлорду тартууда.
Баа адаттагыдан тезирээк көтөрүлө баштайт. Активдин айланасында позитивдүү маанай түзүлүп, инвесторлор мүмкүн болуучу тобокелдиктерге көңүл бура башташат. Инвестициялар модага айланып баратат жана жаңы катышуучулар "жоготуп жиберүүдөн" коркуп кошулууда.
мисал. АКШда 2000-жылдардын башындагы кыймылсыз мүлк бумунун учурунда үй чарбалары мүлктүн баалуулуктары өсө берет деп ишенип, үй-бүлөлөр күрөө кредиттерин алып кетишкен.
3. Эйфория этабы.
Бул көбүктүн кульминациялык этабы болуп саналат, анда массалык агымы бар капитал активге Баалар тездик менен өсүп жатат жана көпчүлүк инвесторлор бул өсүш чексиз болот деп ишенишет. Спекуляция башталат: инвесторлор активге узак мөөнөттүү ээлик кылуу үчүн эмес, тез пайда алуу үчүн инвестиция салышат.
Бул учурда, активдин баасы анын реалдуу наркына салыштырмалуу кескин көтөрүлөт. Жаңылыктар, аналитиктер жана башка инвесторлор мындан аркы өсүшкө ишенимди күчөтүүдө. Адамдар кредиттерди алып, карыздык каражаттарды инвестициялоо үчүн колдоно башташат, бул күчтүү рычагдарды жаратат.
мисал. 2017-жылдагы криптовалютанын буму инвесторлордун өсүүсүн күтүү менен Биткойн жана башка криптовалюталарды массалык түрдө сатып алышкан.
4. Төмөндөө стадиясы (Пайданы ишке ашыруу стадиясы).
Бул этапта кээ бир инвесторлор баалар өтө жогору экенин түшүнүп, активдерди сатуу менен киреше ала башташат. Рынок басаңдоонун алгачкы белгилерин сезип жатат, ал эми кээ бир катышуучулар баалар дагы эле жогору бойдон калууда.
Баанын бир аз төмөндөшү байкалып, өсүү темптери басаңдап жатат. Бирок катышуучулар рынок дагы эле калыбына келтирүү жана өсүш үчүн үмүттөнөт, төмөндөөнү убактылуу деп эсептеп. Ошол эле маалда айрымдар дагы өсүшкө күмөн санай башташты.
мисал. 2000-жылдагы дот-ком көбүгү аяктаганда, кээ бир интернет-компаниялардын келечегинен күмөн санаганда көптөгөн компаниялар акцияларын сата башташкан.
5. Паника жана коллапс (Коллапс стадиясы). Экономикалык көбүк.
Акыркы этапта көбүк "жарылып" жана активдердин массалык түрдө сатылуусу башталат, анткени инвесторлор активдин наркы өтө жогорулап кеткенин түшүнүшөт. Рынокту дүрбөлөңгө салып, көпчүлүк катышуучулар жоготууларды азайтуу үчүн активдерди сатууга аракет кылышат.
Баалар кескин төмөндөп, активдерге суроо-талап дээрлик жок болот. Ликвиддүүлүк кризиси активди сатуу кыйын болуп калганда пайда болот. Паника рыноктун кескин төмөндөшүнө алып келет, жоготуулар максималдуу мааниге жетет.
мисал. 2008-жылдагы каржы кризиси, ипотекалык көбүк банктардын иштебей калышына, активдердин чоң арзандашы жана дүйнөлүк рыноктордогу дүрбөлөңгө алып келген.
6. Калыбына келтирүү стадиясы.
Кыйроодон кийин рынок тең салмактуулукка келип, активдердин баасы турукташып, кээде бир аз калыбына келе баштайт. Бул өкмөттүн кийлигишүүсү, экономикалык шарттардын жакшырышы же жөн эле убакыттын өтүшү менен болот.
Спекуляторлор базардан кетип жатышат, баалар реалдуу деңгээлге кайтып келүүдө. Экономика акырындап жаңы абалга ыңгайлашып, калыбына келтирүү фазасы башталат.
мисал. 2000-жылдардын башында дот-ком кризисинен кийин фондулук рыноктун калыбына келиши, технология рыногу активдерди реалдуу баалоого кайтып келгенде.
Экономикалык көбүк этап-этабы менен өнүгөт: өсүүгө болгон ишенимден массалык эйфорияга жана ал "жарылып кеткенде" дүрбөлөңгө чейин. Компаниялар, инвесторлор жана жөнгө салуучу органдар мындай көбүктөрдү алдын ала айтууга жана алдын алууга аракет кылышат, бирок бул кыйын, анткени ар бир этапта актив жаңы катышуучуларды тартат.
Себептери. Экономикалык көбүк.
Экономикалык көбүктөр кандайдыр бир белгилүү бир себептерден улам пайда болбойт. Бул боюнча экономисттер менен эксперттердин пикирлери ар башка. Бирок, төмөнкү шарттар экономикалык көбүктөрдү курууга алып келиши мүмкүн:
- Экономика өсүү мезгилинде болгондо, тармактар жана ишканалар гүлдөп, кеңейет. Бул өз кезегинде кызматкерлердин эмгек акысынын жогорулашына алып келет. Бул үй-бүлөнүн колдо болгон кирешесин көбөйтөт. Адамдар ар кандай активдерге инвестициялай башташат. Натыйжада, ар кандай активдердин наркы көтөрүлүп, көбүккө алып келет.
- Экономика өскөн сайын ликвиддүү активдердин көлөмү да өсүүдө. Инвесторлор кредиттөө ставкалары төмөндөгөндө, бул активдерге инвестициялоо үчүн карызга акча алышат. Натыйжада бул активдерге суроо-талап көбөйөт. Натыйжада бул активдердин баасы кескин көтөрүлө баштайт.
Экономикалык көбүктөрдүн түрлөрү.
Рынокто бир нече актив көбүктөрү болушу мүмкүн. Бирок, жалпысынан, алар төрт топко бөлүүгө болот:
1. Биржадагы көбүктөр
Биржадагы көбүк базар баалары пайда болгондо пайда болот акциялардын баасы алардан тездик менен ашып баратат негизги баалуулук. Бул көбүкчөлөрдүн түрлөрүнө бүткүл фондулук рынок, ошондой эле биржада сатылуучу фонддор (ETFs) же 1990-жылдардын аягында дот-ком көбүгүнүн негизги себеби болгон белгилүү бир рынок секторундагы же чөйрөсүндөгү акциялар, мисалы, интернет-бизнес кирет. .
2. Кредит. Экономикалык көбүк.
Кредиттик көбүк керектөө кредиттерине, облигациялар жана облигациялар сыяктуу карыздык инструменттерге жана кредиттин башка түрлөрүнө суроо-талаптын өсүшү менен мүнөздөлөт. Мисалы, кредиттик чен төмөндөсө же карыздык инструменттер жогорку пайыздык чендерди камсыз кылса, кредиттик көбүк пайда болушу мүмкүн. Бул түрдөгү көбүктөр керектөө же бизнес кредиттеринин, кредиттин ар кандай формаларынын, карыздык инструменттердин, ж.б. күтүлбөгөн жерден көбөйүшүнө тиешелүү. Мындай көбүктөрдүн кээ бир мисалдары корпоративдик облигациялар же мамлекеттик облигациялар (мисалы, АКШ казынасы), ипотека, студенттер сыяктуу активдер болот. кредиттер жана башкалар.
3. Товарлардын көбүктөрү.
Алар мунай, алтын жана башка өнөр жай металлдары жана айыл чарба өсүмдүктөрү сыяктуу товарлардын баасы кескин көтөрүлгөндө пайда болот. Товардык көбүктөр соодаланган товарларга баалардын өсүшүн камтыйт.
4. Активдер рыногунда экономикалык көбүк бар.
Экономиканын башка тармактары рыноктун көбүктөрүнөн жапа чегип жатат. Рынок көбүгү, мисалы, кыймылсыз мүлк тармагында көбүк пайда болсо, пайда болот. Мындай көбүктөр биржадан тышкары башка тармактарды же экономиканын секторлорун камтыйт. Мунун бир негизги мисалы кыймылсыз мүлк болот - классикалык мисал. АКШ доллары же евро сыяктуу салттуу валюталардын же Bitcoin же Litecoin сыяктуу криптовалюталардын көтөрүлүшү да көбүктүн бул түрүнүн астында калышы мүмкүн.
Экономикалык көбүктүн таасири.
Экономикалык көбүктөрдүн таасири экономика мектептеринин ичинде жана ортосунда талкууланат; алар жалпысынан пайдалуу деп эсептелбейт, бирок алардын өнүгүшү жана үзүлүшү канчалык кыйратуучу экени талаштуу. Көптөгөн негизги экономисттер көбүктөрдү алдын ала аныктоо мүмкүн эмес деп эсептешет, алардын алдын алуу мүмкүн эмес, көбүктү "жаруу" аракети каржылык кризиске алып келиши мүмкүн жана анын ордуна бийлик көбүкчөлөр өз алдынча жарылганга чейин күтүш керек. акча-кредит жана фискалдык саясат аркылуу кесепеттерин жоюу.
Чыгымдарга таасири. Экономикалык көбүк.
Экономикалык көбүктөрдүн дагы бир маанилүү компоненти, алардын керектөө чыгымдарынын моделдерине тийгизген таасири. Ашыкча бааланган активдерге ээ болгон рыноктун катышуучулары көбүрөөк сарпташат, анткени алар өздөрүн «бай сезишет» (байлык эффекти). Акыры көбүк жарылып кеткенде, бул жогорулатылган активдерди кармаган адамдар байлыктын азайышын сезишет жана экономикалык өнүгүүнү басуу менен дискрециялык чыгымдарды ооздуктоого умтулушат.
Мисалдар. Экономикалык көбүк.
Эки элдик тарыхый мисалдар экономикалык көбүктөр 1990-жылдардагы дот-ком көбүгү жана 2007-2008-жылдардагы турак жай көбүгү.
Эгер биз тарыхка кайрылалы экономикалык көбүктөр, алардын биринчиси Голландияда 1634 жана 1637-жылдары пайда болгон алып-сатарлык көбүк болушу мүмкүн. Тарыхый көп болсо да мисалдар каржы көбүгү, бул голландиялык жоогазын көбүгү же жоогазын маниясы биринчи ири каржы көбүгү болуп эсептелет. Келгиле, бул көбүк мисалдарын карап көрөлү:
1. Жоогазын жиндилиги. Экономикалык көбүк.
Гүл өлкөнүн экономикасын чөгөлөт деп ойлогону таң калыштуу көрүнсө да, 1600-жылдардын башында Голландияда дал ушундай болгон. Жоогазындын пияздарын сатуу кокусунан башталган.
Бир ботаник Константинополдон жоогазындын пияздарын алып келип, илимий максатта отургузган. Кийинчерээк лампаларды кошуналары уурдап, сатып жиберишкен. Кымбат баалуу буюм катары бай адамдар сейрек кездешүүчү түрлөрдүн айрымдарын чогулта башташты. Лампанын баасы аларга суроо-талап көбөйгөндүктөн кымбаттады. Кызгалдактардын айрым түрлөрү өтө кымбат болгон.
2. Dotcom көбүгү.
Dot-com көбүгү интернет жана технологиялык бизнеске инвестиция тартуу менен шартталган биржалардагы өсүш менен аныкталды. Ал спекуляциянын натыйжасында пайда болгон инвестициялоо жана жаш ишканаларга агып жаткан венчурдук капиталдын ашыкча акчасы.
1990-жылдары инвесторлор интернет-фирмаларга акча куя башташты, сыягы, алар пайда алып келет деп ишенишет.
Техника өнүккөн сайын жана коммерциялаштыруу Жаңы интернет жана жогорку технологиялык компаниялар 1995-жылы фондулук рыноктун өсүшүнө салым кошкон. Арзан акча жана жеңил борбор пайда болгон көбүктү күйгүздү. Бул ишканалардын көбү эптеп киреше алып же кандайдыр бир олуттуу продукция чыгарышкан.
3. АКШда турак жай көбүгү. Экономикалык көбүк.
Америка Кошмо Штаттарынын турак жай көбүгү 2000-жылдардын ортосунда Америка Кошмо Штаттарынын жарымынан көбүнө таасир эткен кыймылсыз мүлк көбүгү болгон.
Буга жарым-жартылай dot-com көбүгү себеп болгон.
Базарлар арзандай баштаганда кыймылсыз мүлктүн баасы көтөрүлө баштады. Ошол эле учурда, үйгө болгон каалоо дээрлик коркунучтуу өлчөмдө өсө баштады. Пайыздык чендер төмөндөй баштады.
Тиешелүү кыймылдаткыч күч кредиторлордун либералдык саясаты болгон, бул дээрлик ар бир адам үй ээси боло алат дегенди билдирет.
Актив көбүктөрүн таануу.
Экономикалык же активдердин баасынын көбүктөрү көбүнчө төмөнкү мүнөздөмөлөрдүн бир же бир нечеси менен мүнөздөлөт:
- Тарыхый баалуулуктарга салыштырмалуу жекече өлчөмдөрдүн же ченемдердин ортосундагы мамилелердин (мисалы, катыштар) адаттан тыш өзгөрүүлөрү. Мисалы, 2000-жылдардагы турак жай көбүгү учурунда үй баалары кирешеге салыштырмалуу өзгөчө жогору болгон. Акциялар боюнча, баанын кирешенин катышы компаниянын кирешесине карата акциялардын баасын өлчөйт; жогорку сандар инвесторлор пайданын ар бир доллары үчүн көбүрөөк төлөп жатканын билдирет.
- Активдерди сатып алуу үчүн карызды (рычагды) ашыкча колдонуу, мисалы, маржа менен акцияларды же кыймылсыз мүлктү төмөн төлөм менен сатып алуу.
- Жогорку тобокелдик кредиттөө жана карыз алуу, мисалы, кредиттерди берүү кредиттик рейтинги төмөн кардарлар жана алардын айкалышы жөнгө салынуучу чен ипотека жана пайыздык гана кредиттер менен.
- Карыз алуу, кредиттөө жана сатып алуу чечимдери карыз алуучунун карызды төлөө мүмкүнчүлүгүнө эмес, келечектеги баалардын болжолдонгон өсүшүнө негизделиши керек. Экономикалык көбүк
- "Бул жолу башкача" же "үйдүн баасы көтөрүлүп баратат" деген шылтоо менен активдердин баасын рационализациялоо.
- ЖМКда жогорку деңгээлдеги жарнак же продуктуларды жарнамалоо
- Жаман жүрүм-турумдун чыгымдарын бир экономикалык актердон экинчисине которуучу стимулдар, мисалы, ипотека сатылып же секьюритиленди- рилиши мүмкүн болгон төлөө мүмкүнчүлүгү чектелген адамдарга ипотекалык кредиттерди берүү, кесепеттерди оригинатордон инвесторго которот.
- Төмөн пайыздык чен чөйрөсү кредиттөө жана карыз алууга түрткү берет
Жыйынтык!
Экономикалык көбүктөрдү реалдуу убакытта аныктоо мүмкүн эмес. Натыйжада, инвестор катары, сиз өсүш тенденциясына инвестициялоодо этият болушуңуз керек. Баалар өсүп жатса, аларга инвестициялоодон мурун активдердин ички наркын текшериңиз. Акцияга төлөгөн баанын акылга сыярлык экенин текшериңиз. Активдин баасы анын ички наркынан же наркынан ашып кетсе, бул көбүк пайда болгонун билдирет. Сиз кирешеңизди көбөйтүү үчүн мындай активдерге инвестициялай аласыз. Бирок, көбүктүн кулай турганы жөнүндө эскертүү пайда болгондо, ошол активдерди төлөп берүүгө аракет кылыңыз. экономикалык көбүк
Акциянын ашыкча бааланган же бааланбаганын аныктоо үчүн, баа-капитал катышы же баа-капитал катышы сыяктуу финансылык көрсөткүчтөрдү колдонуңуз. китеп баасы. Тобокелге чыдамкайлыкка жараша инвестициялаңыз. Жана инвестициялоодон мурун чыгуу стратегияңыз жөнүндө ойлонуңуз.
Көп берилүүчү суроолор. Экономикалык көбүк.
Экономикалык көбүк деген эмне?
Экономикалык көбүк – активдердин баасы (мисалы, баалуу кагаздар, кыймылсыз мүлк) алып-сатарлык салымдардын жана тобокелдиктерди ашыкча баалоонун эсебинен алардын фундаменталдык наркынан олуттуу ашып кеткен финансылык рыноктордогу кырдаал.
Экономикалык көбүктөрдүн себептери эмнеде?
Экономикалык көбүктөр инвесторлордун ашыкча суроо-талаптары, келечектеги баалардын өсүшүн негизсиз күтүүлөр, маалыматтык көчкү, рыноктун дисбаланстуу динамикасы сыяктуу ар кандай факторлордон улам пайда болушу мүмкүн.
Экономикалык көбүктүн кесепеттери кандай?
Көбүк жарылып кеткенде активдердин баасы төмөндөйт, бул инвесторлор үчүн олуттуу жоготууларга, финансылык кризистерге, керектөөчүлөрдүн жана корпоративдик суроо-талаптын төмөндөшүнө, ал тургай рецессияга алып келиши мүмкүн.
Экономикалык көбүк бар же жок экенин кантип билсе болот?
Экономикалык көбүктүн белгилерине активдердин баасынын кескин өсүшү, транзакциялардын көлөмүнүн көбөйүшү, инвестиция үчүн карызды ашыкча пайдалануу жана келечектеги өсүш жөнүндө негизсиз ишенимдердин жайылуусу кирет.
Экономикалык көбүктөрдү кантип алдын алуу керек?
Экономикалык көбүктөрдү болтурбоо үчүн финансы рынокторун эффективдүү жөнгө салуу, экономикалык маалыматтарга мониторинг жүргүзүү жана талдоо, инвесторлорду тобокелдиктерге үйрөтүү жана кредиттик шарттарга кылдат байкоо жүргүзүү керек.
Экономикалык көбүк пайда болсо, эмне кылуу керек?
Экономикалык көбүк пайда болгондо анын кесепеттерин жумшартуу үчүн финансылык рынокторду жөнгө салуу, экономикалык өсүштү стимулдаштыруу, финансылык колдоо көрсөтүү жана финансы тутумунун туруктуулугун камсыздоо сыяктуу чараларды көрүү маанилүү.
Leave А Комментарий
Сиз болушу керек кирген Жорум жазуу.