Экономикалык көбүк – бул товардын баасы анын реалдуу наркынан кыйла ашып кеткен финансылык кырдаал. Бул баалар активдин ички наркынан ашканда пайда болот. Бул жерде көбүкчөлөр каржылык көбүктү, алып-сатарлык көбүктү же алып-сатарлык манияны билдирет. Бул көбүкчөлөр, адатта, аз ыктымалдуулук жана келечекке өтө оптимисттик божомолдордон келип чыгат.

Экономикалык көбүк - бул бир нерсенин баасы андан кыйла ашып кеткени чыныгы наркы. Бул өзгөрүүнүн так себеби белгисиз болсо да, көбүкчөлөр көбүнчө инвестордун жүрүм-турумунун өзгөрүшүнө байланыштуу. Биржада же экономикада көбүк пайда болгондо, ресурстар жогорку өсүү секторлоруна өтөт. Көбүк жарылганда, ресурстар кайра бөлүштүрүлүп, баанын төмөндөшүнө алып келет.

Экономикалык көбүк деген эмне?

Аныктама: Экономикалык көбүк кандайдыр бир финансылык активдин, жеке акциянын, ал тургай бүтүндөй рыноктун, сектордун же активдер классынын баалары анын фундаменталдык наркынан олуттуу ашып кеткен экономикалык контексттеги кырдаал катары аныкталат. Алар ошондой эле каржы көбүкчөлөрү же актив көбүкчөлөрү катары белгилүү жана алар жалпысынан биржа көбүкчөлөрү, кредиттик көбүктөр, базар көбүктөрү жана товардык көбүктөр сыяктуу төрт негизги категорияны камтыйт.

Дүйнө жүзү боюнча экономикалык тенденциялар динамикалуу жана саясий, географиялык, финансылык жана социалдык-экономикалык өзгөрмөлөргө жараша үзгүлтүксүз өзгөрүп турганын баарыбыз байкап жатабыз. Бул окуялар көбүнчө экономикалык көбүктөрдү алып келет. Экономикалык көбүк баалуу кагаздар жана активдер баштапкы наркынан бир топ жогору баада алмашканда пайда болот.

"Көбүк" термини рыноктук нарктын тез өсүшүн билдирет, адатта, нарктын бирдей тез төмөндөшү менен коштолот - бул көрүнүш "көбүктүн жарылышы" деп аталат. Кээ бир көбүкчөлөр пайда болгондо же алдын ала күтүлгөндө аныкталышы мүмкүн, бирок алар көбүнчө фактыдан кийин ачылат. Экономикалык көбүктөр бүтүндөй экономика үчүн олуттуу кесепеттерге алып келиши мүмкүн. Эң оор учурларда алар рецессияга алып келиши мүмкүн.

экономикалык көбүк

Этаптар. Экономикалык көбүк

Экономист Хайман П.Мински финансылык туруксуздуктун өнүгүшүн жана анын экономикага болгон байланышын түшүндүрүү менен белгилүү. Туруксуз экономикаларды турукташтырууда (1986) ал типтүү кредиттик циклдин беш баскычын сүрөттөгөн. Бул жерде жана азыр бул этаптарды карап көрөлү -

1. Көчүрүү

Бул этап инвесторлор жаңы өнүм же технология же тарыхый төмөн пайыздык чендер сыяктуу жаңы парадигманы билгенде пайда болот. Бул алардын көңүлүн бурган нерсе болушу мүмкүн.

2. Бум. Экономикалык көбүк

Баалар көтөрүлө баштады. Андан кийин, башка инвесторлор рынокко киргенде, алар ого бетер жагымдуу болот. Бул жарылуу үчүн жөндөөлөрдү орнотот. Активдерди сатып алууга көбүрөөк адамдарды түрткөн жалпы аракетсиздик сезими бар.

3. Эйфория

Энтузиазм күчөгөндө жана активдердин баасы көтөрүлгөндө, инвестордун этияттыгы негизинен терезеден ыргытылат деп айтууга болот.

4. Пайда табуу. Экономикалык көбүк

көбүктүн качан жарыларын алдын ала айтуу кыйын; бир жолу жарылып кетсе дагы кеңейбейт. Башка жагынан алганда, эрте эскертүү белгилерин байкай алган ар бир адам өз позициясын сатуу менен пайда табат.

5. Паника

Активдин баалуулуктары курстан чыгып, түшөт (кээде алар көтөрүлгөндө тез эле). Инвесторлор алардан кандай болсо да кутулууну каалашат. Активдин баасы төмөндөйт, анткени сунуш суроо-талаптан ашат.

Себептери. экономикалык көбүк

Экономикалык көбүктөр кандайдыр бир белгилүү бир себептерден улам пайда болбойт. Бул боюнча экономисттер менен эксперттердин пикирлери ар башка. Бирок, төмөнкү шарттар экономикалык көбүктөрдү курууга алып келиши мүмкүн:

  1. Экономика өсүү мезгилинде болгондо, тармактар ​​жана ишканалар гүлдөп, кеңейет. Бул өз кезегинде кызматкерлердин эмгек акысынын жогорулашына алып келет. Бул үй-бүлөнүн колдо болгон кирешесин көбөйтөт. Адамдар ар кандай активдерге инвестициялай башташат. Натыйжада, ар кандай активдердин наркы көтөрүлүп, көбүккө алып келет.
  2. Экономика өскөн сайын ликвиддүү активдердин көлөмү да өсүүдө. Инвесторлор кредиттөө ставкалары төмөндөгөндө, бул активдерге инвестициялоо үчүн карызга акча алышат. Натыйжада бул активдерге суроо-талап көбөйөт. Натыйжада бул активдердин баасы кескин көтөрүлө баштайт.

Экономикалык көбүктөрдүн түрлөрү

Рынокто бир нече актив көбүктөрү болушу мүмкүн. Бирок, жалпысынан, алар төрт топко бөлүүгө болот:

1. Биржадагы көбүктөр

Биржадагы көбүк базар баалары пайда болгондо пайда болот акциялардын баасы алардан тездик менен ашып баратат негизги баалуулук. Бул көбүкчөлөрдүн түрлөрүнө бүткүл фондулук рынок, ошондой эле биржада сатылуучу фонддор (ETFs) же 1990-жылдардын аягында дот-ком көбүгүнүн негизги себеби болгон белгилүү бир рынок секторундагы же чөйрөсүндөгү акциялар, мисалы, интернет-бизнес кирет. .

2. Кредит. Экономикалык көбүк

Кредиттик көбүк керектөө кредиттерине, облигациялар жана облигациялар сыяктуу карыздык инструменттерге жана кредиттин башка түрлөрүнө суроо-талаптын өсүшү менен мүнөздөлөт. Мисалы, кредиттик чен төмөндөсө же карыздык инструменттер жогорку пайыздык чендерди камсыз кылса, кредиттик көбүк пайда болушу мүмкүн. Бул түрдөгү көбүктөр керектөө же бизнес кредиттеринин, кредиттин ар кандай формаларынын, карыздык инструменттердин, ж.б. күтүлбөгөн жерден көбөйүшүнө тиешелүү. Мындай көбүктөрдүн кээ бир мисалдары корпоративдик облигациялар же мамлекеттик облигациялар (мисалы, АКШ казынасы), ипотека, студенттер сыяктуу активдер болот. кредиттер жана башкалар.

3. Товарлардын көбүктөрү

Алар мунай, алтын жана башка өнөр жай металлдары жана айыл чарба өсүмдүктөрү сыяктуу товарлардын баасы кескин көтөрүлгөндө пайда болот. Товардык көбүктөр соодаланган товарларга баалардын өсүшүн камтыйт.

4. Активдер рыногунда экономикалык көбүк бар

Экономиканын башка тармактары рыноктун көбүктөрүнөн жапа чегип жатат. Рынок көбүгү, мисалы, кыймылсыз мүлк тармагында көбүк пайда болсо, пайда болот. Мындай көбүктөр биржадан тышкары башка тармактарды же экономиканын секторлорун камтыйт. Мунун бир негизги мисалы кыймылсыз мүлк болот - классикалык мисал. АКШ доллары же евро сыяктуу салттуу валюталардын же Bitcoin же Litecoin сыяктуу криптовалюталардын көтөрүлүшү да көбүктүн бул түрүнүн астында калышы мүмкүн.

Экономикалык көбүктүн таасири

Экономикалык көбүктөрдүн таасири экономика мектептеринин ичинде жана ортосунда талкууланат; алар жалпысынан пайдалуу деп эсептелбейт, бирок алардын өнүгүшү жана үзүлүшү канчалык кыйратуучу экени талаштуу. Көптөгөн негизги экономисттер көбүктөрдү алдын ала аныктоо мүмкүн эмес деп эсептешет, алардын алдын алуу мүмкүн эмес, көбүктү "жаруу" аракети каржылык кризиске алып келиши мүмкүн жана анын ордуна бийлик көбүктөрдүн өз алдынча жарылышын күтүшү керек. акча-кредит жана фискалдык саясат аркылуу кесепеттерин жоюу.

Чыгымдарга таасири. Экономикалык көбүк

Экономикалык көбүктөрдүн дагы бир маанилүү компоненти, алардын керектөө чыгымдарынын моделдерине тийгизген таасири. Ашыкча бааланган активдерге ээ болгон рыноктун катышуучулары көбүрөөк сарпташат, анткени алар өздөрүн «бай сезишет» (байлык эффекти). Акыры көбүк жарылып кеткенде, бул жогорулатылган активдерди кармаган адамдар байлыктын азайышын сезишет жана экономикалык өнүгүүнү басуу менен дискрециялык чыгымдарды ооздуктоого умтулушат.

Мисалдар. Экономикалык көбүк

Эки элдик тарыхый мисалдар экономикалык көбүктөр 1990-жылдардагы дот-ком көбүгү жана 2007-2008-жылдардагы турак жай көбүгү.
Эгер биз тарыхка кайрылалы экономикалык көбүктөр, алардын биринчиси Голландияда 1634 жана 1637-жылдары пайда болгон алып-сатарлык көбүк болушу мүмкүн. Тарыхый көп болсо да мисалдар каржы көбүгү, бул голландиялык жоогазын көбүгү же жоогазын маниясы биринчи ири каржы көбүгү болуп эсептелет. Келгиле, бул көбүк мисалдарын карап көрөлү:

1. Жоогазын жиндилиги. Экономикалык көбүк

  1. Гүл өлкөнүн экономикасын чөгөлөт деп ойлогону таң калыштуу көрүнсө да, 1600-жылдардын башында Голландияда дал ушундай болгон. Жоогазындын пияздарын сатуу кокусунан башталган.
  2.  Бир ботаник Константинополдон жоогазындын пияздарын алып келип, илимий максатта отургузган. Кийинчерээк лампаларды кошуналары уурдап, сатып жиберишкен. Кымбат баалуу буюм катары бай адамдар сейрек кездешүүчү түрлөрдүн айрымдарын чогулта башташты. Лампанын баасы аларга суроо-талап көбөйгөндүктөн кымбаттады. Кызгалдактардын айрым түрлөрү өтө кымбат болгон.

2. Dotcom көбүгү

  1. Dot-com көбүгү интернет жана технологиялык бизнеске инвестиция тартуу менен шартталган биржалардагы өсүш менен аныкталды. Ал алып-сатарлык инвестициянын жана жаш бизнеске венчурдук акчанын ашыкча агып киришинин натыйжасында пайда болгон.
  2. 1990-жылдары инвесторлор интернет-фирмаларга акча куя башташты, сыягы, алар пайда алып келет деп ишенишет.
  3. Технологиялар өнүгүп, Интернет коммерциялаштырылган сайын, 1995-жылы биржада жаңы интернет жана жогорку технологиялык компаниялар биржада өсүшкө салым кошкон. Арзан акча жана жеңил капитал пайда болгон көбүктү күчөттү. Бул ишканалардын көбү эптеп киреше алып же кандайдыр бир олуттуу продуктуларды чыгарышкан.

3. АКШда турак жай көбүгү. Экономикалык көбүк

  1. Америка Кошмо Штаттарынын турак жай көбүгү 2000-жылдардын ортосунда Америка Кошмо Штаттарынын жарымынан көбүнө таасир эткен кыймылсыз мүлк көбүгү болгон.
  2.  Буга жарым-жартылай dot-com көбүгү себеп болгон.
  3.  Базарлар арзандай баштаганда кыймылсыз мүлктүн баасы көтөрүлө баштады. Ошол эле учурда, үйгө болгон каалоо дээрлик коркунучтуу өлчөмдө өсө баштады. Пайыздык чендер төмөндөй баштады.
  4. Тиешелүү кыймылдаткыч күч кредиторлордун либералдык саясаты болгон, бул дээрлик ар бир адам үй ээси боло алат дегенди билдирет.

Актив көбүктөрүн таануу

Экономикалык же активдердин баасынын көбүктөрү көбүнчө төмөнкү мүнөздөмөлөрдүн бир же бир нечеси менен мүнөздөлөт:

  1. Тарыхый баалуулуктарга салыштырмалуу жекече өлчөмдөрдүн же ченемдердин ортосундагы мамилелердин (мисалы, катыштар) адаттан тыш өзгөрүүлөрү. Мисалы, 2000-жылдардагы турак жай көбүгү учурунда үй баалары кирешеге салыштырмалуу өзгөчө жогору болгон. Акциялар боюнча, баанын кирешенин катышы компаниянын кирешесине карата акциялардын баасын өлчөйт; жогорку сандар инвесторлор пайданын ар бир доллары үчүн көбүрөөк төлөп жатканын билдирет.
  2. Активдерди сатып алуу үчүн карызды (рычагды) ашыкча колдонуу, мисалы, маржа менен акцияларды же кыймылсыз мүлктү төмөн төлөм менен сатып алуу.
  3. Жогорку тобокелдик кредиттөө жана карыз алуу, мисалы, кредиттерди берүү кредиттик рейтинги төмөн кардарлар жана алардын айкалышы жөнгө салынуучу чен ипотека жана пайыздык гана кредиттер менен.
  4. Карыз алуу, кредиттөө жана сатып алуу чечимдери карыз алуучунун карызды төлөө мүмкүнчүлүгүнө эмес, келечектеги баалардын болжолдонгон өсүшүнө негизделиши керек. Экономикалык көбүк
  5. "Бул жолу башкача" же "үйдүн баасы көтөрүлүп баратат" деген шылтоо менен активдердин баасын рационализациялоо.
  6. ЖМКда жогорку деңгээлдеги жарнак же продуктуларды жарнамалоо
  7. Жаман жүрүм-турумдун чыгымдарын бир экономикалык актердон экинчисине которуучу стимулдар, мисалы, ипотека сатылып же секьюритиленди- рилиши мүмкүн болгон төлөө мүмкүнчүлүгү чектелген адамдарга ипотекалык кредиттерди берүү, кесепеттерди оригинатордон инвесторго которот.
  8. Төмөн пайыздык чен чөйрөсү кредиттөө жана карыз алууга түрткү берет

Жыйынтык!

Экономикалык көбүктөрдү реалдуу убакытта аныктоо мүмкүн эмес. Натыйжада, инвестор катары, сиз өсүш тенденциясына инвестициялоодо этият болушуңуз керек. Баалар өсүп жатса, аларга инвестициялоодон мурун активдердин ички наркын текшериңиз. Акцияга төлөгөн баанын акылга сыярлык экенин текшериңиз. Активдин баасы анын ички наркынан же наркынан ашып кетсе, бул көбүк пайда болгонун билдирет. Сиз кирешеңизди көбөйтүү үчүн мындай активдерге инвестициялай аласыз. Бирок, көбүктүн кулай турганы жөнүндө эскертүү пайда болгондо, ошол активдерди төлөп берүүгө аракет кылыңыз. экономикалык көбүк
Акциянын ашыкча бааланган же бааланбаганын аныктоо үчүн, баа-капитал катышы же баа-капитал катышы сыяктуу финансылык көрсөткүчтөрдү колдонуңуз. китеп баасы. Тобокелге чыдамкайлыкка жараша инвестициялаңыз. Жана инвестициялоодон мурун чыгуу стратегияңыз жөнүндө ойлонуңуз.