Obligāciju reitingi ir ar obligāciju emisiju saistītā kredītriska novērtējums, ko nodrošina reitingu aģentūras. Reitingi palīdz ieguldītājiem novērtēt iespējamību, ka obligāciju emitents spēs veikt savlaicīgus obligācijas procentu un pamatsummas maksājumus.

Pamatojoties uz alfabētu, daudzas reitingu aģentūras piešķir reitingus dažādām tirgū pieejamajām obligācijām. Obligāciju reitingi ļauj investoram novērtēt obligāciju emitentu finansiālo spēku, kas palīdz saprātīgi ieguldīt.

Reitingu aģentūras, piemēram, Standard & Poor's, investīciju kategorijas obligācijām piešķir reitingus no AAA līdz BBB, savukārt cita reitingu aģentūra Mood's piešķir reitingus no Aaa līdz Baa3 investīciju līmeņa obligācijām.

Kas ir obligāciju reitings?

Definīcija: Obligāciju reitings ir definēts kā vēstules kredītreitings, ko reitingu aģentūras izmanto, lai noteiktu obligāciju kvalitāti un identificētu ieguldījumu kategorijas un neinvestīciju kategorijas obligācijas. Tajā runāts par obligāciju emitenta finansiālo spēku, kredīta kvalitāti un kredītreitingu.

Obligācijas nominālvērtības un par to iekasēto procentu savlaicīgu samaksu paredz obligācijas reitings, kas galu galā ir obligācijas emitenta spēja to atmaksāt. Obligāciju reitingi atspoguļo uzņēmumu vai valsts obligāciju uzticamību. Obligācijas kredītspēja parāda, cik obligācijas emitentam var uzticēties, lai viņš atmaksās summu laikā.

Kā darbojas obligāciju reitingi?

Katram obligāciju emitentam ir pārskats, kas parāda viņa kredītspēju. Tomēr papildus tam viņiem ir īpašas reitingu aģentūras, kas novērtē viņu spēju izpildīt līgumu, kad obligācija beidzas. Korporācijas, piemēram, Moody's, Standard & Poor's un Fitch, publicē pārskatus, kuros uzņēmumi tiek sarindoti pēc to finansiālā stāvokļa, kas palīdz investoriem izvēlēties starp tiem.

Aģentūru ziņojumam par to kredītspēju ir būtiska nozīme to noteikšanā viņu obligāciju ienesīgums. Ienesīgums no obligācijas ir atdeve ieguldītājam, un emitentam ir jāmaksā par naudas aizņemšanos. Par zemāku reitingu aģentūras piešķirto reitingu ir jārūpējas, piedāvājot lielāku atdevi. Tāpat augstāks obligāciju reitings dod emitentam iespēju atpalikt no savas obligācijas.

  • Obligāciju reitingi tiek publicēti vēstulēs, kas darbojas kā rādītāji, ko izmanto, lai atspoguļotu obligācijas kredītspēju, tas ir, tās spēju savlaicīgi atmaksāt summu un procentus.
  • Kā minēts iepriekš, zemākam reitingam ir nepieciešams augstāks ienesīgums, kas nozīmē, ka, ja obligācijas reitings ir zems, emitentam būs jāpiedāvā augstas procentu likmes, lai piesaistītu investorus un otrādi.
  • Katra aģentūra obligācijas novērtē atšķirīgi, izmantojot vēstules. Piemēram, Standard & Poor's reitingi ir no AAA līdz BBB, savukārt Moody's reitingi ir no Aaa līdz Baa.

Populāras obligāciju reitingu aģentūras. Obligāciju reitingi

Trīs uzņēmumi, Moody's, S&P un Fitch, sedz gandrīz 95% tirgū obligāciju reitingi. Katrai no šīm aģentūrām ir savs novērtēšanas process, bet tas, kas nosaka kopējo pamatu, ir pamats, uz kura tās novērtē.

Obligācijas ir novērtētas kvalitāte un risku saskaņā ar visiem trim kritērijiem, un kvalitātes apakškritēriji ir ieguldījums, neieguldīšana un reitinga nesniegšana. Tāpat riska kategorijā ir vērtējumi no "noklusējuma" līdz "labākā kvalitāte".

Kā norāda nosaukums, standartam neatbilstošas ​​investīciju kategorijas obligācijas ir obligācijas, kurām investori var uzticēties un kurās ieguldīt savu naudu. arī kāpēc tie nodrošina augstu ražu.

Ekspertu obligāciju reitingi ir noderīgi investoriem, izvēloties starp obligācijām ar dažādiem līguma nosacījumiem.

1. Standard & Poor's

Ar vairāk nekā miljonu obligāciju reitingu, tostarp gan valdības, gan korporatīvās obligācijas, Standard & Poor's ir viens no pionieriem, kas palīdz ieguldītājiem pieņemt pārdomātus ieguldījumu lēmumus.

Īstermiņa un ilgtermiņa reitingus piešķir SEC akreditēta kompānija, viena no valstī atzītajām statistikas reitingu organizācijām.

AAA

ĀRKĀRTA SPĒJA IZPILST FINANSIĀLĀS SAISTĪBAS

 IEGULDĪJUMI
AA Spēcīga spēja pildīt finansiālās saistības 1.Investīcijas
А Spēcīga spēja pildīt finansiālās saistības, bet nedaudz pakļauta nelabvēlīgiem ekonomiskiem apstākļiem un apstākļu izmaiņām. 2. Investīcijas
WWW Adekvāta spēja pildīt finansiālās saistības, bet vairāk pakļauta nelabvēlīgiem ekonomiskajiem apstākļiem un apstākļu izmaiņām. 3. Investīcijas
BB Mazāk neaizsargāts īstermiņā, bet saskaras ar ievērojamu pastāvīgu nenoteiktību saistībā ar nelabvēlīgiem uzņēmējdarbības, finanšu un ekonomikas apstākļiem. 4. Spekulatīvs
Б Vairāk neaizsargāts pret nelabvēlīgiem uzņēmējdarbības, finanšu un ekonomiskajiem apstākļiem, bet šobrīd var izpildīt finansiālās saistības. 5. Spekulatīvs
SSS Šobrīd neaizsargāts un atkarīgs no labvēlīgiem uzņēmējdarbības, finanšu un ekonomiskajiem apstākļiem, lai izpildītu finansiālās saistības. 6. Spekulatīvs
CC Īpaši neaizsargāti, noklusējuma vēl nav notikusi, taču sagaidāms, ka tas kļūs praktiski neizbēgams. 7. Spekulatīvs
С Pašlaik ir ļoti neaizsargāti pret nemaksāšanu, un paredzams, ka galīgā atgūšana būs zemāka nekā augstākas novērtējuma saistības. 8. Spekulatīvs
Д Maksa par finansiālām saistībām vai netieša solījuma pārkāpšanu tiek izmantota arī tad, ja tiek iesniegts bankrota process vai tiek veiktas līdzīgas darbības. 9. Spekulatīvs
NR Nav novērtēts

2. Moody's Investor Service. Obligāciju reitingi

Moody's, kas sedz obligācijas vairāk nekā 135 valstīs, 5000 nefinanšu korporatīvo emitentu, 4000 finanšu iestāžu, 18000 11000 fiskālo finanšu emitentu, 1000 XNUMX strukturētu finanšu darījumu un XNUMX infrastruktūras un projektu finansēšanas emitentu, ir vēl viens NRSRO dalībnieks.

Vienīgais, par ko šī aģentūra rūpējas, ir iespējamo zaudējumu atspoguļošana saistību neizpildes gadījumā.

AAA

AUGSTĀKĀS KVALITĀTES SAISTĪBAS AR MINIMĀLU RISKU

 IEGULDĪJUMI
Aa Saistības augstas kvalitātes ar zemu kredītrisku 1. Investīcijas
А Virs vidējās saistības ar zemu kredītrisku 2. Investīcijas
Baa Ar mērenu kredītrisku, kam var būt spekulatīvas iezīmes 3. Investīcijas
Ba Saistības ar spekulatīviem elementiem, kas pakļautas ievērojamam kredītriskam 4. Spekulatīvs
Б Saistības tiek uzskatītas par spekulatīvām un pakļautas augstam kredītriskam. 5. Spekulatīvs
Kaa Slikta reputācija un ļoti augsts kredītrisks 6. Spekulatīvs
Ca Ļoti spekulatīvas saistības, kuras, iespējams, nepilda saistības vai ir ļoti tuvu saistību nepildīšanai, ar zināmām izredzēm atgūt pamatsummu un procentus 7. Spekulatīvs
С Saistību klase ar viszemākajām procentu likmēm, kuras parasti nepilda saistības, kurām ir mazas iespējas atgūt pamatsummu un procentus. 8. Spekulatīvs

Līdzās alfabētam Moody izmanto arī ciparus, lai novērtētu obligācijas. Ciparus 1, 2 un 3 var novietot pie katra vērtējuma no Aaa līdz Caa, kur 1 norāda augstāko kategoriju, divi - vidējo un trīs - zemāko vērtējumu.

3. Fitch reitingi. Obligāciju reitingi

Fitch ir trešā no trim NRSRO akreditētajām reitingu aģentūrām, ko parasti sauc par "lielo trijnieku". Atšķirībā no pārējām divām obligācijām Fitch segumi ir ierobežoti attiecībā pret pārējo divu tirgus daļu.

Obligācijas, kas pieder pie dažādām nozarēm, tostarp korporatīvajām, finanšu, apdrošināšanas utt., Fitch novērtē līdzīgi kā S&P. Turklāt, tāpat kā S&P, Fitch centra apgabals atspoguļo obligācijas saistību nepildīšanas varbūtību.

Kredītreitinga nozīme. Obligāciju reitingi

Aģentūru piešķirtie reitingi tiek izmantoti obligāciju klasificēšanai, lai investoram būtu vieglāk salīdzināt visu veidu obligācijas. Obligācijas ar reitingu BBB- (S&P un Fitch) un Baa3 (Moody's) un augstākas ir ieguldījumu kategorijas, bet citas ir spekulatīvas kategorijas.

S&P un Fitch izmanto zīmes pluss un mīnuss (-, +), lai klasificētu kategoriju, un Moody izmanto skaitliskās vērtības (1-3). S&P un Fitch gadījumā C+ ir labāks par C, un C ir labāks par C-. Tāpat, pēc Moody's reitingiem, B1 ir labāks par B2, bet tomēr sliktāks par Ba3.

Ieguldījumu kategorijas un augsta ienesīguma obligācijas

Ieguldītāji parasti klasificē obligāciju reitingus 2 veidos:

  1. Ieguldījumu pakāpe obligācijām ar Baa3/BBB- vai augstāku reitingu.
  2. Augsts ienesīgums neinvestīciju kategorijas vai nevēlamām obligācijām, kuru reitings parasti ir Ba1/BB+ vai zemāks.

Ieguldījumu kategorijas obligācijām ir augstāks obligāciju reitings, un tām ir zemāks kredītrisks.

Augsta ienesīguma obligācijas ir obligācijas ar zemu reitingu. Tādējādi tikai izsmalcināts investors, kurš var paciest būtisku kredītrisku, ir vērts ieguldīt augsta ienesīguma vai nevēlamās obligācijās.

Ieguldījumi augsta ienesīguma obligācijās ir riskantāki, jo emitents nespēj atmaksāt pamatsummu un procentus.

Secinājums!

Emitenta finansiālās iespējas ir lielākais faktors, kas var ietekmēt obligācijas reitinga izmaiņas.

Tātad neatkarīgi no tā, vai jums ir pašvaldību obligācijas vai uzņēmumu obligācijas, reitingu aģentūra var pazemināt vai paaugstināt to reitingus. Tāpēc ir nepieciešams regulāri pievērst uzmanību obligāciju reitingam.

FAQ. Obligāciju reitingi.

1. Kas ir obligāciju reitingi?

Obligāciju reitingi ir reitingu aģentūru novērtējumi par obligāciju emitentu kredītspēju. Šie reitingi palīdz ieguldītājiem novērtēt ar obligāciju ieguldījumu saistīto risku un noteikt emitenta iespējamību izpildīt savas parāda saistības.

2. Kuras reitingu aģentūras piešķir obligāciju reitingus?

Galvenās reitingu aģentūras ir:

  • Moody's Investors Service
  • Standard & Poor's (S&P)
  • Fitch Ratings

3. Kā tiek klasificēti obligāciju reitingi?

Obligāciju reitingi ir sadalīti investīciju un spekulatīvajos līmeņos:

  • Investīciju līmenis:
    • Moody's: no Aaa līdz Baa3
    • S&P un Fitch: no AAA līdz BBB-
  • Spekulatīvais līmenis (junk obligācijas):
    • Moody's: no Ba1 līdz C
    • S&P un Fitch: no BB+ līdz D

4. Ko nozīmē vērtēšanas kategorijas?

  • AAA/Aaa: Augstākais reitings, zemākais saistību neizpildes risks.
  • AA/Aa: Ļoti augsta kredītspēja, zems risks.
  • A: augsta kredītspēja, zems risks.
  • BBB/Baa: Vidēja kredītspēja, vidējs risks.
  • BB/Ba un zemāk: Paaugstināts saistību nepildīšanas risks, spekulatīvs līmenis.

5. Kā obligāciju reitingi ietekmē to ienesīgumu?

Obligācijas ar augstāku reitingu parasti piedāvā zemu ienesīgumu, jo saistību nepildīšanas risks ir minimāls. Savukārt zema reitinga obligācijas piedāvā augstu ienesīgumu, lai kompensētu investoriem paaugstināto risku.

6. Cik bieži tiek atjaunināti obligāciju reitingi?

Reitingu aģentūras regulāri pārskata un atjaunina obligāciju reitingus, ņemot vērā emitenta pašreizējo finansiālo stāvokli un ārējos ekonomiskos apstākļus. Ārkārtas pārbaudes var tikt veiktas, ja uzņēmuma darbībā vai tirgū notiek būtiskas izmaiņas.

7. Kādi faktori ietekmē obligāciju reitingus?

  • Emitenta finansiālais stāvoklis: Parādu slodze, likviditāte, rentabilitāte.
  • Ekonomiskie apstākļi: Valsts ekonomika, tirgus apstākļi.
  • Uzņēmuma vadība: Vadības kvalitāte, korporatīva vadība.
  • Nozares faktori: nozares stāvoklis, kurā emitents darbojas.

8. Vai obligāciju reitingi var mainīties?

Jā, reitingu aģentūras var paaugstināt vai pazemināt obligāciju reitingus atkarībā no izmaiņām emitenta finansiālajā stāvoklī vai ekonomiskajos apstākļos. Šādas izmaiņas varētu ietekmēt obligāciju cenas un ienesīgumu.

9. Kā investori izmanto obligāciju reitingus?

Obligāciju reitingi palīdz ieguldītājiem pieņemt pārdomātus ieguldījumu lēmumus, novērtējot risku un salīdzinot dažādu obligāciju ienesīgumu. Zema riska investori parasti dod priekšroku obligācijām ar augstāku reitingu, savukārt investori, kuri vēlas uzņemties lielāku risku, var izvēlēties zemāka reitinga obligācijas, lai sasniegtu augstāku atdevi.

10. Kā jūs varat pārbaudīt obligāciju reitingus?

Obligāciju reitingus var pārbaudīt tādu reitingu aģentūru kā Moody's, S&P un Fitch mājaslapās, kā arī finanšu platformās un ieguldījumu sabiedrību pētījumu ziņojumos.