Финансии од однесувањето се областа на финансиите што го проучува влијанието на психолошките фактори врз однесувањето на учесниците на финансиските пазари и, според тоа, врз резултатите на пазарот. За разлика од традиционалната финансиска теорија, која се заснова на претпоставката дека учесниците на пазарот се рационални, а пазарите се ефикасни, бихејвиоралните финансии ги земаат предвид ирационалните и емоционалните аспекти на донесувањето одлуки.

Клучните аспекти на финансиите во однесувањето вклучуваат:

  1. Когнитивни грешки. Луѓето често прават систематски грешки во нивното размислување. Примери за такви грешки вклучуваат:
    • Snap ефект закотвување: тенденцијата да се потпира премногу на првите достапни информации (како што е почетната цена на акцијата).
    • Потврдна пристрасност пристрасност за потврда: тенденција да се бараат и толкуваат информации што ги потврдуваат веќе постоечките верувања.
    • Преголема самодоверба (прекумерна самодоверба): преоценување на сопствените знаења и способности.
  2. Емоционални предрасуди. Емоциите можат многу да влијаат на финансиските одлуки. На пример:
    • Страв и алчност: Овие емоции може да доведат до продажба на паника во кризни ситуации или прекумерно преземање ризик за време на растечките пазари.
    • Жалење и избегнување на жалење Аверзија кон жалење и жалење: Желбата да се избегне чувството на жалење може да доведе до задржување на непрофитабилни средства или избегнување ризични, но потенцијално профитабилни инвестиции.
  3. Модели на однесување. Различни модели помагаат да се објаснат ирационалните аспекти на финансиските одлуки:
    • Теорија на перспектива (теорија на перспектива): Предложена од Даниел Канеман и Амос Тверски, оваа теорија објаснува како луѓето ги одмеруваат потенцијалните загуби и добивки со нееднакво перцепирање на истите.
  4. Ефект на толпата. Луѓето често носат одлуки врз основа на постапките на оние околу нив, што може да доведе до масовни движења на пазарот како на пр „меур“ и последователни „колабирања“.

Бихејвиоралното финансии користи увид од психологијата, социологијата и антропологијата за да го разбере и предвиди однесувањето на финансиските пазари, нудејќи модели кои се пореални од оние што се базираат исклучиво на рационалност.

Разбирање. Финансии во однесувањето.

Стандардната претпоставка во економската теорија е дека луѓето се рационални суштества. Ова значи дека луѓето донесуваат одлуки кои им користат во споредба со неутралните одлуки или кои би можеле да им наштетат на некој начин. Оваа претпоставка се протега на традиционалната финансиска теорија. Покрај претпоставката за рационалност, се претпоставува дека инвеститорите имаат совршена самоконтрола и не се засегнати од когнитивни грешки или грешки при обработката на информациите. Теоријата за финансии на однесувањето ги отфрла овие претпоставки. Финансиите во однесувањето ја предизвикуваат хипотезата за ефикасниот пазар. Тоа сугерира кога и како луѓето отстапуваат од рационалните очекувања на преовладувачката теорија. Покажува како одлуките поврзани со инвестиции, лични долгови, ризици, плаќања итн. се канализираат преку човечки предрасуди, когнитивни ограничувања и модели на ирационално размислување.

предрасуди во финансиите во однесувањето

Предиспозициите и предрасудите сериозно влијаат на способноста на инвеститорите да донесуваат одлуки. Еве список на вообичаени финансиски предрасуди кои влијаат на однесувањето на инвеститорите.

1. Пристрасност за самоприпишување. Финансии во однесувањето.

Пристрасноста за самоприпишување е вид на пристрасност во теоријата за бихејвиорална финансии. Оваа пристрасност е дека луѓето, кога се соочуваат со успех, често ги припишуваат своите позитивни резултати на нивните лични квалитети и способности, додека тие имаат тенденција да го припишуваат неуспехот на надворешни околности или среќа.

Во контекст на инвестирање и тргување на финансиските пазари, пристрасноста за самоприпишување може да се манифестира на следниве начини:

  1. Успех и вештина. Ако инвеститорот добива висок поврат на своите инвестиции, тој може да го припише тоа на неговите извонредни инвестициски вештини, дури и ако дел од успехот се должи на среќа или привремени услови на пазарот.
  2. Неуспеси и надворешни фактори. Кога се случуваат загуби, инвеститорот може да биде склон да верува дека тоа се должи на надворешни фактори како што се флуктуации на пазарот, економски настани или други неконтролирани околности.

Пристрасноста за самоприпишување може да влијае на одлуките за инвестирање и тргување бидејќи може да доведе до преценување на сопственото способности и потценување на влијанието на случајните фактори врз резултатите.

Разбирањето на оваа пристрасност е важно за инвеститорите и финансиските професионалци бидејќи помага да се развијат пообјективни стратегии справување со ризици, оценување на резултатите и донесување одлуки на финансиските пазари. Анализирањето на вашите успеси и неуспеси, земајќи го предвид влијанието и на вештините и на случајните фактори, може да помогне да го подобрите вашето одлучување и да постигнете поодржливи резултати.

2. Зависност од самодоверба

Пристрасноста на прекумерна доверба е форма на пристрасност во финансиите во однесувањето. Ова ја претставува тенденцијата на луѓето да го преценуваат своето знаење, способност или точноста на нивните предвидувања. Во контекст на финансиите и инвестициите, ова може да има важни импликации.

Некои манифестации на пристрасност на прекумерна доверба на финансиските пазари вклучуваат:

  1. Преголема доверба во прогнозите. Инвеститорите кои страдаат од оваа зависност може да веруваат дека нивните анализи и прогнози се поточни отколку што всушност се. Ова може да доведе до преземање повисоки финансиски ризици врз основа на илузорното верување дека некој е непогрешлив.
  2. Недоволна проценка на ризик. Луѓето со пристрасност на прекумерна доверба може да ги потценат потенцијалните ризици од инвестициите поради чувството на непобедливост.
  3. Потценување на неизвесноста. Инвеститорите може да имаат тенденција да ја игнорираат несигурноста и нестабилноста на пазарите бидејќи се претерано сигурни во нивната способност да ја предвидат насоката на пазарот.
  4. Прекумерна активност на пазарот. Прекумерната доверба може да доведе до често тргување и прекумерно трошење на провизии и даноци за инвестиции.

Управувањето со пристрасноста на прекумерната доверба е важно за инвеститорите и финансиските професионалци. Разбирањето на сопствените ограничувања и прифаќањето на можноста за грешки може да ви помогне да ги намалите ризиците и да донесете попаметни финансиски одлуки. Исто така, важно е да развиете стратегии за ризик и да научите пообјективно да го оценувате вашето знаење и прогнози.

3. Потврда за пристрасност. Финансии во однесувањето

Пристрасноста за потврда е уште една форма на пристрасност во финансиите во однесувањето. Овој тип на пристрасност се јавува кога луѓето имаат тенденција да бараат, толкуваат и запомнат информации на начини кои ги потврдуваат нивните постоечки верувања или мислења. Во контекст на инвестициите и финансиите, пристрасноста на потврдата може да има сериозни последици.

Некои манифестации на пристрасност за потврда во инвестициската индустрија вклучуваат:

  1. Избор и толкување на информации. Инвеститорите кои страдаат од пристрасност на потврдата може да бараат и претпочитаат информации што се во согласност со нивните постоечки ставови и да ги игнорираат или да ги попустат информациите што се во спротивност со нивните верувања.
  2. Игнорирање на различноста на мислењата. Луѓето може да избегнуваат да земат предвид гледишта различни од нивните, што може да доведе до пропуштање на различни информации и алтернативни гледишта.
  3. Потврда на одлуките. Инвеститорите може да ги претпочитаат оние одлуки кои ги потврдуваат нивните постоечки инвестициски стратегии, иако пообјективни анализи може да укажат на потреба од промени.
  4. Селективна меморија. Луѓето со пристрасност за потврда може да бидат подобри во запомнувањето и задржувањето на информациите што се во согласност со нивните верувања и забораваат информации што им противречат.

Пристрасноста на потврдата може да доведе до ирационални одлуки, зајакнување на постоечките предрасуди и создавање на пазарни меури каде што инвеститорите ги потврдуваат меѓусебните верувања додека игнорираат информации што би можеле да доведат до повалидни заклучоци. Управувањето со овој тип на пристрасност е важно за развивање пообјективни и поефективни стратегии за инвестирање. Ова може да вклучува активно пребарување на конфликтни информации и напори за опсежна анализа на податоците пред да се донесат одлуки.

4. Аверзија кон загуба

Одбивноста кон загубата е концепт од финансиите во однесувањето кој ја опишува тенденцијата на луѓето посилно да ги согледаат загубите отколку еднаквите добивки. Оваа пристрасност значи дека луѓето имаат тенденција да се склони кон ризик и претпочитаат да избегнуваат загуби, дури и ако тоа значи пропуштање на можност за профит.

Некои клучни аспекти на аверзија од загуба во контекст на инвестиции вклучуваат:

  1. Избегнување на ризични одлуки. Инвеститорите кои страдаат од одбивност кон загубата може да не сакаат да донесат одлуки кои вклучуваат ризик од загуби, дури и ако постои шанса да се направи значителна добивка.
  2. Предвремена продажба на средства. Инвеститорите можеби се склони да продаваат средства кога ќе доживеат загуби, наместо да ги чуваат со надеж за закрепнување на пазарот.
  3. Илузијата на загуби и добивки. Луѓето со аверзија кон загуба може да ја преценат важноста на загубите и да чувствуваат посилен емоционален одговор на загубите отколку на добивките.
  4. Рамнодушност кон можните придобивки. Инвеститорите можеби не се доволно мотивирани да преземаат ризици, дури и ако очекуваните награди може да бидат значителни.

Управувањето со одбивноста кон загубата е важно за успешно инвестирање. Ова може да вклучува развој на стратегии за управување со ризик, разумно разбирање на потенцијалните загуби и донесување информирани одлуки врз основа на фундаментална анализа. Обучувањето да бидете свесни и да ги контролирате вашите емоционални реакции на загубите може да им помогне на инвеститорите да донесат порационални и промислени одлуки.

5. Репрезентативно хеуристичко поместување

Хеуристичкото поместување на репрезентативноста е тенденцијата луѓето да ја проценуваат веројатноста за настани кога донесуваат одлуки врз основа на тоа колку типична или репрезентативна ја перцепираат ситуацијата за одредена група.

Во контекст на финансиите во однесувањето, оваа хеуристичка промена може да се манифестира на следниов начин:

  1. Проценка на ризик и поврат. Инвеститорите може да ги оценат ризиците и приносите на средствата врз основа на тоа колку тие веруваат дека ситуацијата е репрезентативна за минати успешни или неуспешни инвестиции.
  2. Игнорирање на статистиката. Луѓето може да игнорираат објективни статистички податоци, претпочитајќи да ги проценат веројатностите на настаните врз основа на нивното интуитивно чувство за тоа колку типична ситуација се појавува.
  3. Несоодветна проценка на ризик. Хеуристичката пристрасност може да доведе до потценување на ризикот ако инвеститорот смета дека ситуацијата е помалку ризична отколку што всушност може да биде, и обратно.
  4. Влијанието на емоциите врз одлуките. Повторното оценување на ситуацијата како типична може многу да влијае на емоционалните реакции и донесувањето одлуки на инвеститорот.

Надминувањето на репрезентативната хеуристичка пристрасност е важно за инвеститорите бидејќи може да им помогне да донесат поинформирани одлуки засновани на објективни податоци и анализи, а не на субјективни перцепции за типични ситуации. Може да помогне ако се научите да користите попаметни методи за проценка на ризикот и враќањето подобрување на квалитетот инвестициски одлуки.

6. Менталитетот на стадото. Финансии во однесувањето

Сточарството е феномен во кој поединците донесуваат одлуки или усвојуваат одредени однесувања врз основа на она што го прават другите учесници на пазарот, наместо на сопствената анализа и проценка на ситуацијата. Во контекст на финансиите во однесувањето, менталитетот на стадото често се гледа како форма на ирационално однесување на финансиските пазари.

Некои карактеристики на менталитетот на стадото во финансиски контекст вклучуваат:

  1. Однесување во согласност со трендовите. Инвеститорите може да го следат општиот тренд на пазарот наместо внимателно да ги анализираат основните фактори, што може да доведе до превреднување на средствата.
  2. Масовно однесување во време на неизвесност. За време на периоди на финансиска несигурност или криза, инвеститорите може да бидат склони да донесуваат одлуки врз основа на она што другите го прават, наместо внимателно да ја анализираат ситуацијата.
  3. Нерационални бранови на продажба и купување. Менталитетот на стадото може да доведе до огромни бранови на продавање или купување, дури и кога нема фундаментална основа за такви движења.
  4. Создавање меурчиња на пазарот. Менталитетот на стадото може да придонесе за формирање на пазарни меури, каде што цените на средствата растат или паѓаат поради колективното однесување на инвеститорите, а не поради факторите на реалната вредност.

Менталитетот на стадото може да доведе до неефикасни движења на финансиските пазари и да ја зголеми нестабилноста. Ова исто така може да создаде можности за оние кои заземаат спротивни позиции (спротивно на општиот тренд).

Важно е инвеститорите да бидат свесни за менталитетот на стадото и да се стремат да донесуваат одлуки врз основа на нивната сопствена анализа, наместо да го имитираат однесувањето на масите. Обуката за финансиска писменост, развој на вештини за анализа и управување со ризик ќе им помогне на инвеститорите да го намалат влијанието на менталитетот на стадото врз нивните одлуки.

7. Поместување на сидро. Финансии во однесувањето

Пристрасноста за закотвување се јавува кога одлучувањето се заснова на веќе постоечки информации или на првата информација. Првата информација делува како сидро во процесот на одлучување на инвеститорите.

8. Пристрасност во ретроспектива

Се заснова на заблудата дека во ретроспектива „секогаш сте знаеле“ дека се во право. Ова може да ги наведе инвеститорите да веруваат дека имаат уникатни способности или таленти во предвидување на различни исходи.

9. Наративната заблуда. Финансии во однесувањето

Наративната заблуда во бихејвиоралните финансии ја опишува тенденцијата на луѓето да создаваат или прифаќаат поедноставени, когнитивно привлечни наративи за да ги објаснат минатите настани, особено кога станува збор за финансиските перформанси или движењата на пазарот. Оваа заблуда може да доведе до искривени перцепции за причинско-последичните односи и погрешни заклучоци кога се анализираат пазарите.

Некои аспекти на наративната заблуда во финансиите вклучуваат:

  1. Создавање шарени приказни. Инвеститорите и аналитичарите може да креираат шарени приказни за да ги објаснат минатите пазарни настани, иако вистинските причини може да бидат посложени и повеќеслојни.
  2. Предност за едноставни објаснувања. Луѓето често претпочитаат едноставни и лесно разбирливи објаснувања за сложени настани, дури и ако тие не ја одразуваат вистинската сложеност на ситуацијата.
  3. Емоционална привлечност на приказните. Приказните можат да бидат емотивно привлечни и лесни за паметење, што ги прави попривлечни за луѓето отколку пообјективни, но помалку привлечни објаснувања.
  4. Искривување на перцепцијата на ризикот. Создавањето привлечни наративи може да ги наруши перцепциите за ризикот затоа што луѓето можат да донесуваат одлуки врз основа на емоционални реакции на приказни, а не на образложена анализа на фактите.

Наративната заблуда ја нагласува важноста на критичкото размислување и објективната анализа во финансиската индустрија. Инвеститорите и аналитичарите треба да бидат внимателни за нивните сопствени предрасуди и да се стремат целосно да ги истражат сите аспекти на настаните пред да го формираат нивното разбирање за трендовите и резултатите на пазарот.

10. Поместување на рамката

Со оваа пристрасност, донесувањето одлуки се заснова на начинот на кој се презентираат информациите, а не на чисти факти. Презентирањето или презентирањето на факти може да доведе до различни пресуди или одлуки. Истата можност може да предизвика различни реакции од ист инвеститор во зависност од тоа како е претставена. Овие предрасуди влијаат на процесот на донесување одлуки на инвеститорот и понекогаш може да доведат до катастрофални заклучоци. Покрај овие предрасуди, постојат и други важни концепти во финансиите во однесувањето, како што се когнитивната дисонанца и менталното сметководство.
Когнитивната дисонанца се однесува на непријатноста што ја доживуваат инвеститорите кога донесуваат каква било одлука спротивна на нивните верувања или ставови.

Ментално сметководство. Финансии во однесувањето

Нобеловецот Ричард Талер го нарече овој концепт за да опише како луѓето субјективно формираат трансакции во нивните умови. Овој концепт е позајмен од полето на економијата на однесувањето. Изворот и користењето на парите се неколку критериуми по кои се делат парите. Финансиите во однесувањето се чекор напред во еволуцијата на традиционалните финансии.

Заклучокот!

Како заклучок, финансиите во однесувањето се корисни за разбирање како финансиските одлуки се под влијание на човечките предрасуди, емоции и когнитивни ограничувања. Иако традиционалната теорија претпоставува дека луѓето се рационални агенти, финансиите во однесувањето ги оспоруваат сите овие претпоставки велејќи дека луѓето и нивните одлуки на берзата и другите финансиски инвестиции не се ослободени од емоции, предрасуди или влијание на културата, условувањето и социјалните односи. На овој начин, бихејвиоралните финансии им помагаат на инвеститорите и на финансиските практичари да разберат како и кога луѓето отстапуваат од рационалните очекувања кога донесуваат финансиски одлуки. Ова ви помага да донесувате подобри и порационални одлуки кога станува збор за справување со финансиските пазари.

Најчесто поставувани прашања. Финансии во однесувањето.

1. Што е бихејвиорално финансии?

Бихејвиоралното финансии е гранка на финансиите која проучува како психолошките фактори влијаат на однесувањето на учесниците на пазарот и на пазарните резултати. Таа гледа како емоционалните, когнитивните и социјалните фактори водат до ирационални финансиски одлуки.

2. Како бихејвиоралните финансии се разликуваат од традиционалните финансии?

Традиционалните финансии претпоставуваат дека учесниците на пазарот дејствуваат рационално и дека пазарите се ефикасни. Спротивно на тоа, финансиите во однесувањето препознаваат дека луѓето често се однесуваат ирационално, што доведува до грешки во расудувањето и донесувањето одлуки, како и до пазарни аномалии.

3. Кои се главните когнитивни грешки кои се проучуваат во бихејвиоралните финансии?

Некои од главните когнитивни грешки вклучуваат:

  • Ефект на закотвување: Премногу влијание од првите добиени информации.
  • Пристрасност за потврда: Пронаоѓање и толкување на информации кои ги потврдуваат постоечките верувања.
  • Преголема самодоверба: Преоценување на сопствените знаења и способности.

4. Како емоциите влијаат на финансиските одлуки?

Емоциите како страв, алчност, жалење и избегнување на жалење можат значително да влијаат на финансиските одлуки. На пример, стравот може да доведе до панично продавање, а алчноста може да доведе до прекумерно преземање ризик.

5. Што е теорија на перспектива?

Теоријата на перспектива, развиена од Даниел Канеман и Амос Тверски, објаснува како луѓето ги оценуваат веројатните загуби и добивки. Според оваа теорија, луѓето имаат тенденција да искусат поголемо жалење од загуби отколку задоволство од еквивалентни добивки, што доведува до ирационални одлуки.

6. Што е ефектот на толпата и како тоа влијае на пазарите?

Ефектот на толпата се јавува кога луѓето донесуваат одлуки врз основа на постапките на другите учесници на пазарот. Ова може да доведе до масивни движења како што се пазарни меури и падови, каде што цените на средствата значително отстапуваат од нивните основни вредности.

7. Дали финансиите во однесувањето можат да помогнат во подобрувањето на инвестициските стратегии?

Да, разбирањето на факторите на однесување може да им помогне на инвеститорите да избегнат вообичаени грешки и да донесат поинформирани одлуки. На пример, станувањето свесно за сопствените предрасуди и емоционалните реакции може да им помогне на инвеститорите да развијат подисциплинирани и одржливи стратегии.

8. Како компаниите можат да користат бихејвиорални финансии?

Компаниите можат да користат финансии за однесување за да развијат производи и услуги кои подобро ги задоволуваат потребите на клиентите, како и да ги подобрат маркетинг стратегиите и да управуваат со ризикот. На пример, разбирањето на аспектите на однесувањето на однесувањето на потрошувачите може да помогне во цените и промоцијата на производите.

9. Кои книги и ресурси се препорачуваат за учење на бихејвиоралните финансии?

Некои клучни книги и ресурси вклучуваат:

  • „Размислување, брзо и бавно“ од Даниел Канеман
  • Ирационален изобилство од Роберт Шилер
  • Новиот економски човек: Како психологијата го менува нашето разбирање за економијата и финансиите од Ричард Талер

10. Како бихејвиоралните финансии се поврзани со економијата на однесувањето?

Бихејвиоралните финансии се дел од поширокото поле на економијата на однесувањето, кое го проучува влијанието на психолошките фактори врз економското однесување воопшто. Бихејвиористичката економија опфаќа широк опсег на економски прашања, додека финансиите во однесувањето се фокусираат на финансиските пазари и инвестициите.

Типографија ABC