O rendimento do título é a taxa de juros que investidor recebe por possuir um título. É expresso como a taxa de juros anual ou rendimento por valor nominal unitário do título.
Você afirma isso simplesmente quando empresta seu dinheiro a um governo, empresa ou qualquer emissor de títulos, o que, junto com o custo principal, lhe dá juros sobre o valor investido ao longo da vida do título.
O que é o rendimento do título?
Definição: O rendimento do título é definido como o rendimento que você recebe ao investir em um título. Quando você investe seu dinheiro em um título, você o empresta ao emissor do título, que lhe oferece renda na forma de pagamento de juros.
Os rendimentos dos títulos podem variar de título para título, o que o torna um investimento a ser considerado. O mais importante sobre um investimento é o rendimento que ele produz e, embora um título seja um instrumento de renda fixa, os retornos podem variar amplamente.
Tipos de cálculo. Rendimento do título
Diferentes tipos de rendimentos a serem observados
1. Renda de cupom
Um cupom nada mais é do que um documento que oferece desconto ou desconto em um produto específico no momento da compra. Ao discutir um título, a taxa de cupom é a taxa de juros que você recebe regularmente a cada poucos meses (o período de juros é determinado antecipadamente).
Taxa de cupom = pagamento de cupom anual/valor nominal do título
Por exemplo, se você comprou um título com valor nominal de $ 2000 e a taxa de cupom ou taxa anual é de 20%, pago anualmente durante cinco anos, você receberá $ 400 por ano durante cinco anos e, no final, receberá o principal ou pagamentos de principal, ou seja, US$ 2000, em uma data específica.
2. Rentabilidade atual. Rendimento do título
O rendimento atual de um título em termos matemáticos é igual ao preço do cupom sobre o valor de face do título.
O rendimento atual de um título ajuda o investidor a compreender o verdadeiro valor de um título no mercado.
Rendimento atual = pagamento de cupom anual / preço do título
3. Rendimento até o vencimento (YTM)
O rendimento até o vencimento de um título é uma medida que ajuda a comparar títulos com diferentes taxas de cupom e diferentes vencimentos.
Pode ser entendida como a taxa interna de retorno que um investidor ganha após comprar um título hoje ao preço de mercado e presumindo que ele mantém o título até o vencimento, além de todos os pagamentos de principal e cupom serem feitos conforme programado.
O rendimento até o vencimento é calculado somando os rendimentos de juros que você ganha ao longo da vida do investimento do seu título (assumindo que você reinveste os juros ganhos com o rendimento atual) e ajustando os ganhos ou perdas resultantes (se o título foi comprado com desconto ou Prêmio).
Rendimento até o vencimento (YTM) = [(valor nominal/valor presente)1/período]-1
Quando-
- YTM < taxa de cupom do título - o valor de mercado do título será superior ao valor de face (título com prêmio)
- Rendimento até o vencimento > taxa de cupom do título - o título será vendido com desconto
- YTM = taxa de cupom do título - o título é vendido ao par
4. Rendimento para Chamada (YTC). Rendimento do título
O Yield to Call (YTC) também segue o mesmo processo do YTM, mas em vez de incluir o número de meses até o vencimento do título, você pode selecionar uma data de resgate e um preço de resgate da marca. O cálculo YTC testa o impacto no rendimento de um título se você resgatá-lo antes do vencimento.
5. Renda ao pior (YTW)
Yield to Worse (YTW) é o que é menor entre YTM e YTC. abaixo. Se você deseja saber o rendimento potencial mais conservador que pode obter de um título para cada título resgatável, você deve fazer esta comparação para descobrir o YTW.
6. Rentabilidade refletindo a remuneração da corretora. Rendimento do título
Este é um tipo de retorno que é regido pelo valor da comissão ou prêmio quando você compra o título ou pela redução ou comissão quando você o vende, junto com outras taxas ou encargos que o corretor pode cobrar de você.
Como os rendimentos dos títulos mudam?
Muitos investidores em títulos ficam intrigados com o fato de que mesmo os títulos podem ser vendidos a preços diferentes porque o emissor dos títulos fixa sua rentabilidade de acordo com as forças do mercado muito antes de o título ser emitido.
A solução para este enigma reside nos instrumentos de dívida e de capital próprio. Um título, por natureza, é um instrumento de dívida que funciona como um empréstimo. Você empresta seu dinheiro por um determinado período, durante o qual recebe pagamentos de juros.
Isso o torna um instrumento financeiro de renda fixa. O que constitui um capital obrigacionista é que ele é trocado antes da data de vencimento. Quando os títulos são vendidos antes do vencimento, eles seguem a mesma trajetória de outros títulos, como ações.
Seus preços flutuar dependendo da demanda do mercado. Um ganho de capital é registrado pelo detentor do título quando ele vende o título por mais do que o valor de face. Da mesma forma, as perdas de capital ocorrem quando um título é vendido a um preço mais baixo.
Relação inversa entre preço do título e rendimento do título
Surpreendentemente, o preço de uma obrigação e o rendimento que proporciona estão inversamente relacionados, embora ambos sejam considerados um bom sinal. Se você está se perguntando como isso é possível, não se preocupe; A resposta é bem simples.
Quando visto de pontos de vista investidor, um rendimento mais elevado significa um investimento muito mais atraente, o que incentiva o comprador a comprar mais títulos.
Por outro lado, se você possui um título, desejará que o rendimento seja menor porque um rendimento mais baixo garantirá que os preços dos títulos serão mais altos, tornando a venda uma situação confortável para você.
Então, em palavras simples, podemos dizer que -
Quando o preço de um título aumenta, o rendimento do título cai e vice-versa.
O impacto das taxas de juros nos rendimentos dos títulos
O rendimento de um título depende de muitos fatores como valor de face, prazo de vencimento, etc. Mas o mais importante deles é a taxa de juros atualmente existente no mercado. Quando as taxas de juros dos títulos aumentam, eles se tornam mais atraentes para os investidores do que o título original, baixando o preço do título.
Se um detentor de obrigações desejar vender a sua obrigação quando as taxas de juro forem superiores à taxa de cupão da obrigação que detém, será forçado a baixar o preço da sua obrigação, o que por sua vez aumenta o rendimento da obrigação. Por outro lado, se um detentor de obrigações desejar trocar o seu investimento por dinheiro quando a taxa de juro do mercado for inferior à sua taxa de cupão, pode obter um ganho de capital aumentando o preço da sua obrigação.
Isto significa que uma taxa de juro mais elevada resulta num elevado rendimento das obrigações e, à medida que a taxa de juro desce, o mesmo acontece com o rendimento, tornando direta a relação entre a taxa de juro e o rendimento.
Comparação de títulos de alto e baixo rendimento. Rendimento do título
Os investimentos devem ser feitos levando em consideração a tolerância ao risco do investidor. Não é nenhum segredo que um risco maior aumenta as chances de obter lucros maiores. Quando falamos em títulos com base nos retornos que proporcionam, a escolha depende do objetivo do investidor.
Se se espera que um título produza um retorno elevado, os títulos de alto rendimento podem fazer maravilhas para o comprador, desde que ele esteja ciente do risco envolvido.
Um título pode ser considerado um investimento seguro para quem investe frequentemente em ações, mas os especialistas sabem que mesmo investir em títulos pode ser arriscado, pois o governo ou a empresa que emitiu o título pode acabar deixando de pagar o seu investimento.
Se procura um investimento de baixo risco, escolher um título com menor rendimento pode ser a melhor solução para você.
Lendo a curva de rendimento do Tesouro
A curva de rendimento do Tesouro entra em cena quando falamos sobre títulos e taxas de juros.
Este é o gráfico
que exibe dados importantes para títulos do Tesouro para um dia de negociação específico. No gráfico, as taxas de juros aumentam ao longo do eixo vertical e os vencimentos dos títulos aumentam ao longo do eixo horizontal.
A inclinação da curva de rendimentos proporcionará aos investidores informações sobre alterações futuras nas taxas de juro e na actividade económica.
As curvas de rendimento típicas do Tesouro são inclinadas para cima, o que sugere que os títulos com períodos de detenção mais longos terão rendimentos mais elevados, como você pode ver no gráfico, os rendimentos ou as taxas de juros aumentam à medida que o período de detenção ou o vencimento aumenta.
Usando o rendimento de um título, os investidores sabem o rendimento que podem receber dos pagamentos de cupom (juros) do título.
Os retornos dos títulos tornam-se significativos quando um investidor analisa seu investimento. Compre e vender títulos os torna um instrumento com preços diferentes dependendo do rendimento que o título oferece.
PERGUNTAS FREQUENTES. Rendimento do título.
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O que é o rendimento do título?
- O rendimento dos títulos é a receita de juros que um investidor recebe ao investir em títulos. É expresso em percentagem e pode incluir pagamentos de cupões e alterações no preço do título.
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Como é calculado o rendimento de um título?
- O rendimento de um título pode ser calculado de várias maneiras, mas os métodos principais incluem o rendimento atual, o rendimento até o vencimento (YTM) e o rendimento até o vencimento (YTC).
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O que é o rendimento do cupom?
- O rendimento do cupom é a receita de juros que um investidor recebe dos pagamentos de cupom de um título. É expresso como um pagamento de juros fixos por ano.
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O que é rendimento até o vencimento (YTM)?
- O rendimento até o vencimento (YTM) é a taxa de juros anual que um investidor receberá se mantiver um título até o vencimento, levando em consideração os pagamentos de cupons e as alterações no preço do título.
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Como as mudanças nas taxas de juros afetam os rendimentos dos títulos?
- As obrigações geralmente respondem inversamente às alterações nas taxas de juro: à medida que as taxas sobem, os preços das obrigações caem, aumentando o seu rendimento actual, e vice-versa.
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O que é rendimento até o vencimento (YTC)?
- O rendimento até o vencimento (YTC) é o rendimento que um investidor receberá se um título for resgatado antecipadamente, como se fosse resgatado pelo emissor.
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Como escolher títulos com rendimento ideal para investimento?
- A escolha dos títulos depende dos objetivos de investimento, da tolerância ao risco e das condições atuais do mercado. Os investidores podem considerar diferentes tipos de títulos, prazos, classificações de crédito e outros fatores.
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O que é rendimento de cupom zero?
- As obrigações de cupão zero não pagam cupões e o seu rendimento é baseado na diferença entre o preço de compra e o valor nominal no vencimento.
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