Mercado de títulos - definição, história e tipos

O mercado de títulos é um mercado financeiro que possui um mercado primário, no qual agências governamentais ou empresas emitem novos títulos de dívida, e um mercado secundário, no qual os investidores compram e vendem títulos de dívida.

Também é conhecido como mercado de crédito, mercado de renda fixa ou mercado de dívida. Isso geralmente acontece com títulos. Mas também pode incluir contas e notas para cobrir despesas de interesses públicos e privados. Os Estados Unidos dominam o mercado de títulos. Eles têm um mercado aproximado de trinta e nove por cento.

De acordo com o relatório de 2021 da Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).

A dimensão do mercado global de obrigações (dívida total pendente) é de aproximadamente 119 biliões de dólares em todo o mundo, dos quais 46 biliões de dólares estão no mercado dos EUA.

Este artigo irá ajudá-lo a compreender o que é o mercado de títulos, como funcionam os mercados de títulos e se os títulos são um investimento bom e seguro para você ou não. Então vamos começar-

O que é o mercado de títulos?

Definição: mercado títulos são definidos como um mercado no qual empresas ou governos emitem títulos de dívida que são adquiridos por investidores. Portanto, também pode ser descrito como um local onde as pessoas compram ou vendem títulos de dívida.

Os governos emitem estas obrigações para angariar capital para pagar o desenvolvimento de infra-estruturas ou fornecer financiamento para reduzir a dívida. Enquanto as empresas emitem títulos para orientar os seus negócios, estabelecer uma nova localização, manter a continuidade dos negócios ou otimizar os seus produtos e serviços.

Emitem obrigações em condições de mercado primário para saldar dívidas recentes, ou em condições de mercado secundário para investidores que procuram comprar dívida existente. Eles fazem isso por meio de terceiros ou de um corretor. Os títulos são comparativamente mais conservadores do que as ações. Os títulos também são menos voláteis, mas oferecem retornos mais baixos do que as ações.

Como funcionam os mercados de títulos?

Um governo ou empresa atua como emissor de títulos e emite títulos nos mercados de títulos para levantar capital de dívida que possa efetivamente financiar operações e orientar o crescimento. Eles também prometem aos investidores em títulos reembolsar o valor do investimento original junto com a receita de juros.

Portanto, o título financia diversas operações do emissor do título e também ajuda os investidores em títulos a ganhar dinheiro com seus investimentos. Conforme discutido acima, os mercados de títulos são mercados financeiros que possuem dois segmentos: o mercado primário e o mercado secundário.

No mercado primário há compra direta e venda entre o emitente de obrigações e o seu compradores. Cultiva os títulos mais recentes que ainda não foram apresentados ao público em geral.

Por outro lado, o mercado secundário envolve a revenda de títulos que já foram vendidos uma vez no mercado primário. Estas condições de mercado envolvem corretores ou intermediários.

Eles atuam como uma ponte entre compradores e vendedores. Eles podem vender títulos existentes a um investidor após comprá-los do vendedor. Esses tópicos incluem fundos mútuos, apólices de seguro de vida, fundos de pensão e muito mais.

Nos mercados rendimento do título títulos são a renda que os investidores recebem de um título. O importante a entender aqui é que os preços e os rendimentos dos títulos têm uma relação inversa. Assim, quando os preços dos títulos sobem, os rendimentos dos títulos caem.

O nível das taxas de juro prevalecentes é também um dos principais factores que influenciam os preços das obrigações porque quando as taxas de juro sobem, os mercados obrigacionistas vêem os preços das obrigações cair, e vice-versa.

História dos mercados de títulos

A duração dos títulos é maior que a das ações. Remonta à era mesopotâmica. A dívida desempenhou um papel decisivo quando se tratava de empréstimos. Foi dividido em unidades de peso de grãos. Então ocorreu uma troca entre os devedores. Os primeiros instrumentos de dívida datam de 2400 aC.

A dívida soberana seguiu o mesmo na meia-idade. O governo usou-o para financiar guerras. A Marinha Britânica recebeu fundos do Banco da Inglaterra, que é o banco central mais antigo. Emitiu fundos por meio de emissões de títulos. Isto foi no século XVII. A Guerra da Independência da Coroa Britânica foi marcada pela emissão de títulos do Tesouro de Guerra dos EUA. Na segunda vez ficou conhecido como "Liberty Bond". Foi introduzido para arrecadar fundos para a Primeira Guerra Mundial.

Da mesma forma, os títulos corporativos também são bastante antigos. A emissão de instrumentos de dívida surgiu antes das ações. Foi representada pela Companhia Holandesa das Índias Orientais (VOC) e pela Companhia do Mississippi, que eram empresas licenciadas. Os títulos eram manuscritos e conhecidos como “fianças” e “garantias”.

Tipos. Mercado de títulos

O mercado de títulos pode ser dividido nos seguintes tipos:

1. Títulos corporativos

Quando as empresas emitem títulos, eles são entendidos como títulos corporativos. Empresas ou negócios introduzem títulos corporativos por vários motivos. Inclui o financiamento de funções existentes para garantir a continuidade, a expansão da linha de produtos, a introdução de uma nova unidade de produção e muito mais. Esses títulos são de longo prazo. O prazo mínimo é de um ano. Esses títulos são divididos em duas categorias: alto rendimento (junk) e grau de investimento. Isso depende da classificação de crédito que o emissor e o título recebem. Títulos de alta qualidade têm grau de investimento. Tem um risco menor de inadimplência. Existem vários métodos usados ​​para avaliar um vínculo e determinar sua qualidade. Standard & Poor's e Moody's são agências de classificação de risco. Eles usam letras maiúsculas e minúsculas para indicar a qualidade dos títulos.

Por outro lado, junk bonds ou títulos de alto rendimento são aqueles títulos que apresentam maior risco de inadimplência em comparação com títulos governamentais e corporativos. Um título é uma promessa aos investidores de pagar juros. Ele vem com o valor do principal e é trocado no momento da compra do título. Os junk bonds emitidos por empresas estão sujeitos a um alto risco de inadimplência. Eles estão lutando financeiramente. Esses títulos normalmente recebem classificações muito baixas, como BBB ou Baa, de empresas de classificação de títulos.

2. Títulos governamentais ou títulos soberanos. Mercado de títulos

Estes são títulos governamentais ou títulos soberanos emitidos nacionalmente. Esses títulos têm seu valor nominal criptografado. Além disso, a lista de títulos contém a data de vencimento dos mesmos. Aqui as pessoas recebem periodicamente seu interesse. Assim, os títulos do governo atraem investidores conservadores. Isso ocorre porque as dívidas são suportadas pelo governo. Além disso, essas dívidas usado para impressão dinheiro ou impostos da população. Esses títulos são considerados de menor risco. Os títulos do governo nos Estados Unidos são conhecidos como Tesouros. É atualmente o principal mercado obrigacionista com maior atividade e liquidez.

3. Títulos municipais ou títulos “municipais”

São títulos emitidos por capítulos locais, como estados, distritos para fins especiais, cidades, aeroportos públicos, distritos de serviço público e outras entidades governamentais. Eles arrecadam fundos para financiar a conclusão de diversos projetos. Esses títulos são amplamente isentos de impostos. Esses títulos estão isentos de impostos locais e estaduais. Assim, parece atraente para investidores preocupados com os impostos. Os títulos municipais vêm em duas categorias diferentes: títulos de obrigação geral e títulos de receita.

As agências governamentais emitem títulos de obrigação geral que não geram receitas de nenhum projeto específico. Esses títulos são sustentados por impostos sobre a propriedade e a maioria é paga por fundos gerais. Por outro lado, títulos de receita são aqueles títulos que fornecem garantia para o pagamento do principal e dos juros. Isso se aplica a impostos sobre vendas, emissor, combustível, hotel e outros. Um terceiro auxilia na cobertura ou financiamento do pagamento do principal e dos juros. Geralmente é aqui que o município é o emissor dos títulos.

4. Títulos garantidos por hipotecas (MBS). Mercado de títulos

Títulos garantidos por hipotecas são títulos que contêm hipotecas conjuntas. Eles também contêm uma promessa de ativos colaterais. As pessoas que compram títulos garantidos por hipotecas emprestam dinheiro aos compradores de casas através de credores. Os pagamentos de juros são efetuados mensalmente, trimestralmente e anualmente. Esses títulos são títulos garantidos por ativos, ou ABS.

5. Títulos de Mercados Emergentes

Os títulos de mercados emergentes são emitidos por empresas e governos localizados no mercado de uma economia emergente. Esses títulos oferecem grandes oportunidades. Além disso, estão rodeados por um factor de risco elevado em comparação com o mercado obrigacionista desenvolvido ou o mercado obrigacionista nacional. Investir em títulos de mercados emergentes envolve risco. Isto é igual aos riscos associados a todos os outros títulos. Inclui o desempenho financeiro, a economia variável do emitente e a capacidade do emitente de pagar as obrigações da dívida. A volatilidade da política e da economia de um país aumenta o factor de risco por detrás destas obrigações.

Em contraste, a maioria dos países em desenvolvimento geriu muito bem os riscos. Existem outros fatores de risco associados aos títulos de mercados emergentes. Inclui flutuações cambiais e desvalorização cambial. O valor da moeda afeta direta ou indiretamente o rendimento em relação ao dólar, principalmente quando o título é emitido em moeda local. Há um impacto positivo nos retornos quando a moeda local é mais pesada que o dólar. Mas as coisas poderiam ser diferentes se o dólar caísse fortemente em relação à moeda local.

Diferença entre mercado de títulos e mercado de ações

entre vincular e compartilhar há uma diferença clara. Um título é conhecido como financiamento de dívida. Por outro lado, ações referem-se ao financiamento de capital. Um título é um tipo de empréstimo que o emissor deve reembolsar junto com o principal e os juros ao longo do processo. Por outro lado, quem emite as ações não poderá pagar nem o valor do principal nem os juros. Mas um título acarreta menos risco do que uma ação. Isso se deve à proteção das autoridades legais e à garantia que o título oferece.

Contém uma declaração que fala sobre o pagamento de dívidas aos credores. Assim, os títulos apresentam menor risco e retornos geralmente mais baixos do que as ações. Por outro lado, as pessoas podem ganhar e perder muito dinheiro investindo em ações. O mercado de títulos e o mercado de ações são muito ativos e flexíveis. Mas o preço dos títulos é mais sensível em comparação com a taxa de juros. Os preços mudam de tempos em tempos de forma reversível, dependendo da taxa de juros. Por outro lado, o preço das ações está relacionado com os lucros futuros e o crescimento que o acompanha.

1. Negociação de títulos. Mercado de títulos

Os negociantes de títulos são especializados em diferentes tipos de títulos. Podem ser títulos do Tesouro, títulos corporativos ou títulos municipais. O mercado de títulos não oferece troca centralizada, ao contrário do mercado de ações. O comércio ocorre entre duas pessoas. Portanto, não existem grandes “tickers de títulos”. Não há visibilidade no mercado de títulos. Assim, é aconselhável investir no mercado obrigacionista através de fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa. É mais seguro do que investir em títulos individuais.

2. Índices de títulos

Vários índices de títulos, como S&P 500, Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, Russell Stock Tracking Indices, Merrill Lynch Domestic Master, Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index são usados ​​para rastrear e medir o desempenho de uma carteira de títulos corporativos. Alguns destes índices de obrigações também estão ligados a índices mais amplos utilizados para medir o desempenho das carteiras de obrigações globais.

Vantagens e desvantagens. Mercado de títulos

Os especialistas financeiros acreditam que as pessoas que diversificam as suas carteiras têm alguma ligação ao mercado obrigacionista. Títulos apresentam menos risco. Eles são mais líquidos e diversos. Assim, proporciona retornos baixos em comparação com ações. Além disso, existe um fator de reembolso do empréstimo que acompanha os títulos. Existem certos vantagens e desvantagens uso de títulos. Os títulos apresentam menor risco e maior volatilidade. Há uma grande variedade de emissores e as pessoas podem escolher entre uma longa lista de títulos disponíveis. Os títulos corporativos e governamentais são os títulos mais líquidos e ativos do mercado. Por outro lado, a desvantagem da utilização de um título é o baixo rendimento, que acompanha um baixo fator de risco. A probabilidade de comprar o título diretamente do investidor é menor. A compra de um título pode expô-lo ao pagamento do principal junto com o risco da taxa de juros.

Conclusão!

O mercado de títulos é um mercado de crédito e contém uma porcentagem de risco menor. Ele vem com garantias e proteção legais. Assim, as pessoas podem aproveitá-lo para maior segurança. Mas você também deve estar ciente de que o uso de um título pode resultar em retornos mais baixos e em risco de taxa de juros. O mercado de títulos é maior que o mercado de ações. Além disso, é volátil e mais líquido. Este é um mercado ativo. Geralmente é um credor que empresta dinheiro a um credor. Por sua vez, o credor deve reembolsar o principal juntamente com os juros. O mercado de títulos possui diferentes segmentos. Esses segmentos são ainda classificados em diferentes domínios. Assim, as pessoas podem ter uma ampla gama de opções para escolher. Pelo contrário, o mercado de ações é mais estreito. Além disso, os mercados obrigacionistas existem há mais tempo em comparação com os mercados bolsistas.