Доходност на облигациите – определение, видове и изчисления

Доходността на облигациите е лихвеният процент, който инвеститор получава от притежаването на облигация. Изразява се като годишен лихвен процент или доходност на единица номинална стойност на облигацията.

Вие заявявате това просто, когато заемате парите си на правителство, корпорация или друг емитент на облигации, което заедно с главницата ви дава лихва върху сумата, която сте инвестирали през целия живот на облигацията.

Какво представлява доходността на облигациите?

определение: Доходността на облигацията се определя като дохода, който получавате от инвестиране в облигация. Когато инвестирате парите си в облигация, вие ги заемате на емитента на облигацията, който ви предлага доход под формата на лихвени плащания.

Доходността на облигациите може да варира от облигация до облигация, което я прави инвестиция, която трябва да се обмисли. Най-важното нещо за една инвестиция е доходът, който произвежда, и докато облигацията е инструмент с фиксиран доход, възвръщаемостта може да варира в широки граници.

Видове калкулация. Доходност на облигациите

Различни видове добиви, на които да обърнете внимание

1. Купонен доход

Купонът не е нищо друго освен документ, който предоставя отстъпка или отстъпка за конкретен продукт, когато го закупите. Когато обсъждаме облигация, купонният процент е лихвеният процент, който получавате редовно на всеки няколко месеца (лихвеният период се определя предварително).

Купонна ставка = годишно купонно плащане/номинална стойност на облигацията

Например, ако сте закупили облигация с номинална стойност от $2000 и процентът на купона или годишният лихвен процент е 20%, изплащана годишно в продължение на пет години, ще получавате $400 всяка година в продължение на пет години и накрая ще получите главницата или плащания по главницата, т.е. $2000, на определена дата.

2. Текуща доходност. Доходност на облигациите

Текущата доходност на една облигация в математически термини е равна на цената на купона върху номиналната стойност на облигацията.

Текущата доходност на една облигация помага на инвеститора да разбере истинската стойност на една облигация на пазара.

Текуща доходност = годишно купонно плащане / цена на облигация

3. Доходност до падежа (YTM)

Доходността на една облигация до падежа е мярка, която помага да се сравнят облигации с различни купонни ставки и различни падежи.

Може да се разбира като вътрешната норма на възвръщаемост, която инвеститорът печели след закупуване на облигация днес на пазарната цена и приемайки, че държи облигацията до падежа, плюс всички плащания по главницата и купона се извършват по график.

Доходността до падежа се изчислява чрез сумиране на печалбите от лихви, които печелите през живота на инвестицията на вашата облигация (приемайки, че реинвестирате спечелената лихва при текущата доходност) и коригиране за произтичащите печалби или загуби (ако облигацията е закупена с отстъпка или премия).

Доходност до падежа (YTM) = [(Номинал/настояща стойност)1/период от време]-1

Кога-

• YTM < купонна ставка на облигацията - пазарната стойност на облигацията ще бъде по-висока от номиналната стойност (облигация с премия)
• Доходност до падежа > купонна ставка на облигацията - облигацията ще бъде продадена с отстъпка
• YTM = купонна ставка на облигацията - облигацията се продава по номинална стойност

4. Yield to Call (YTC). Доходност на облигациите

Yield to Call (YTC) също следва същия процес като YTM, но вместо да включвате броя месеци до падежа на облигацията, можете да изберете дата на обаждане и цена на обаждане на марка. Изчислението на YTC тества въздействието върху доходността на облигацията, ако я платите преди падежа.

5. Отстъпете на най-лошото (YTW)

Yield to Worse (YTW) е това, което е по-ниско между YTM и YTC. По-долу. Ако искате да знаете най-консервативната потенциална доходност, която можете да получите от облигация за всяка ценна книга с изплащане, трябва да направите това сравнение, за да разберете YTW.

6. Рентабилност, отразяваща възнаграждението на брокера. Доходност на облигациите

Това е вид възвръщаемост, която се управлява от размера на комисионната или премията, когато купувате облигацията, или намалението или комисионната, когато я продавате, заедно с други такси или такси, които брокерът може да ви начисли.

Как се променя доходността на облигациите?

Много инвеститори в облигации са озадачени от факта, че дори облигациите могат да се продават на различни цени, тъй като емитентът на облигациите фиксира тяхната рентабилност в съответствие с пазарните сили много преди емитирането на облигацията.

Решението на този пъзел се крие в дългови и капиталови инструменти. По своята същност облигацията е дългов инструмент, който работи като заем. Заемате парите си за определен период, през който получавате лихвени плащания.

Това го прави финансов инструмент с фиксиран доход. Това, което прави облигационния капитал е, че той се разменя преди датата на падежа. Когато облигациите се продават преди падежа им, те следват същата траектория като други ценни книжа, като например акции.

Цените им варират в зависимост от пазарното търсене. Капиталова печалба се записва от притежателя на облигация, когато продаде облигацията за повече от номиналната стойност. По подобен начин възникват капиталови загуби, когато една облигация се продава на по-ниска цена.

Обратна връзка между цената на облигацията и доходността на облигацията

Изненадващо, цената на една облигация и доходността, която осигурява, са обратно пропорционални, въпреки че и двете се считат за добър сигнал. Ако се чудите как е възможно това, не се притеснявайте; Отговорът е съвсем прост.

Когато се гледа от гледни точки инвеститор, по-високата доходност означава много по-привлекателна инвестиция, която насърчава купувача да купува повече облигации.

От друга страна, ако притежавате облигация, ще искате доходността да е по-ниска, защото по-ниската доходност ще гарантира, че цените на облигациите ще бъдат по-високи, което прави продажбата удобна ситуация за вас.

Така че с прости думи можем да кажем, че -

Когато цената на една облигация се повиши, доходността на облигацията пада и обратно.

Влиянието на лихвените проценти върху доходността на облигациите

Доходността на една облигация зависи от много фактори като номинална стойност, период на падеж и т.н. Но най-важният от тях е лихвеният процент, който в момента съществува на пазара. Когато лихвените проценти по облигациите се увеличат, те стават по-привлекателни за инвеститорите от първоначалната облигация, намалявайки цената на облигацията.

Ако притежател на облигация желае да продаде своята облигация, когато лихвените проценти са по-високи от купонния процент на облигацията, която държи, той е принуден да намали цената на своята облигация, което от своя страна увеличава доходността на облигацията. От друга страна, ако притежател на облигации желае да обмени инвестицията си за пари, когато лихвеният процент на пазара е под неговия купонен процент, той може да реализира капиталова печалба чрез увеличаване на цената на своята облигация.

Това означава, че по-високият лихвен процент води до висока доходност на облигациите и с намаляването на лихвения процент намалява и доходността, което прави връзката между лихвения процент и доходността пряка.

Сравнение на високодоходни и нискодоходни облигации. Доходност на облигациите

Инвестициите трябва да се правят, като се вземе предвид толерантността на инвеститора към риска. Не е тайна, че по-високият риск увеличава шансовете за получаване на по-високи печалби. Когато говорим за облигации, базирани на доходността, която осигуряват, изборът зависи от целта на инвеститора.

Ако се очаква една облигация да донесе висока възвръщаемост, облигациите с висока доходност могат да направят чудеса за купувача, като се има предвид, че той е наясно с свързания риск.

Една облигация може да се счита за безопасна инвестиция за тези, които често инвестират в акции, но експертите знаят, че дори инвестирането в облигации може да бъде рисковано, тъй като правителството или компанията, която е емитирала облигацията, може в крайна сметка да не плати инвестицията ви.

Ако търсите инвестиция с нисък риск, изборът на облигация с по-ниска доходност може да бъде най-доброто решение за вас.

Разчитане на кривата на доходност на държавните облигации

Кривата на доходност на държавните облигации се появява, когато говорим за облигации и лихвени проценти.

Това е графиката

който показва ключови данни за съкровищни ​​облигации за конкретен ден на търговия. На графиката лихвените проценти нарастват по вертикалната ос, а падежите на облигациите се увеличават по хоризонталната ос.

Наклонът на кривата на доходността ще предостави на инвеститорите представа за бъдещите промени в лихвените проценти и икономическата активност.

Типичните криви на доходност на държавните облигации са наклонени нагоре, което предполага, че ценните книжа с по-дълги периоди на държане ще имат по-висока доходност, както можете да видите на графиката, доходността или лихвените проценти се покачват с увеличаване на периода на държане или падежа.

Използвайки доходността на облигация, инвеститорите знаят дохода, който могат да получат от купонните (лихвени) плащания по облигацията.

Възвръщаемостта на облигациите става значителна, когато инвеститорът анализира своята инвестиция. Покупка и продажбата на облигации ги прави инструмент с различни цени в зависимост от доходността, която осигурява облигацията.

ЧЗВ. Доходност на облигациите.

1. Какво представлява доходността на облигациите?

   • Доходността на облигациите е доходът от лихви, който инвеститорът получава от инвестирането в облигации. Изразява се като процент и може да включва купонни плащания и промени в цената на облигацията.

2. Как се изчислява доходността на една облигация?

   • Доходността на една облигация може да се изчисли по различни начини, но основните методи включват текуща доходност, доходност до падежа (YTM) и доходност до изплащане (YTC).

3. Какво представлява доходността на купона?

   • Купонната доходност е лихвеният доход, който инвеститорът получава от купонните плащания по облигация. Изразява се като плащане с фиксирана лихва на година.

4. Какво представлява доходността до падежа (YTM)?

   • Доходността до падежа (YTM) е годишният лихвен процент, който инвеститорът ще получи, ако държи облигация до падежа, като се вземат предвид купонните плащания и промените в цената на облигацията.

5. Как промените в лихвените проценти влияят върху доходността на облигациите?

   • Облигациите обикновено реагират обратно пропорционално на промените в лихвените проценти: с повишаването на лихвените проценти цените на облигациите падат, увеличавайки текущата им доходност и обратно.

6. Какво представлява доходността до падежа (YTC)?

   • Доходността до падежа (YTC) е доходността, която инвеститорът ще получи, ако дадена облигация бъде обратно изкупена по-рано, като например при поискване от емитента.

7. Как да изберем облигации с оптимална доходност за инвестиция?

   • Изборът на облигации зависи от инвестиционните цели, толерантността към риск и текущите пазарни условия. Инвеститорите могат да обмислят различни видове облигации, условия, кредитни рейтинги и други фактори.

8. Какво е доходност с нулев купон?

   • Облигациите с нулев купон не плащат купони и тяхната доходност се основава на разликата между покупната цена и номиналната стойност на падежа.