Obligatierendement - definitie, typen en berekeningen

Het rendement op obligaties is de rente die investeerder ontvangt uit het bezit van een obligatie. Het wordt uitgedrukt als de jaarlijkse rente of het rendement per eenheid nominale waarde van de obligatie.

U vermeldt dit eenvoudigweg wanneer u uw geld leent aan een overheid, bedrijf of een andere emittent van obligaties, waardoor u, samen met de hoofdsom, rente krijgt over het bedrag dat u gedurende de looptijd van de obligatie hebt geïnvesteerd.

Wat is het rendement op obligaties?

Definitie: Het rendement op obligaties wordt gedefinieerd als de inkomsten die u ontvangt uit het beleggen in een obligatie. Wanneer u uw geld in een obligatie belegt, leent u het uit aan de uitgever van de obligatie, die u inkomsten aanbiedt in de vorm van rentebetalingen.

Het rendement op obligaties kan variëren van obligatie tot obligatie, waardoor het een belegging is om te overwegen. Het belangrijkste aan een belegging zijn de inkomsten die deze opleveren, en hoewel een obligatie een vastrentend instrument is, kunnen de rendementen sterk variëren.

Soorten berekeningen. Obligatierendement

Verschillende soorten opbrengsten waar u op moet letten

1. Couponinkomsten

Een kortingsbon is niets anders dan een document dat een korting of korting geeft op een specifiek product wanneer u het koopt. Bij het bespreken van een obligatie is de couponrente de rente die u regelmatig om de paar maanden ontvangt (de rentetermijn wordt vooraf bepaald).

Couponrente = jaarlijkse couponbetaling/nominale waarde van de obligatie

Als u bijvoorbeeld een obligatie heeft gekocht met een nominale waarde van $2000 en de couponrente of het jaarlijkse rentepercentage is 20%, jaarlijks betaald gedurende vijf jaar, ontvangt u vijf jaar lang $400 per jaar, en aan het einde ontvangt u de hoofdsom. of hoofdbetalingen, d.w.z. $ 2000, op een specifieke datum.

2. Huidige winstgevendheid. Obligatierendement

Het huidige rendement van een obligatie is in wiskundige termen gelijk aan de couponprijs op de nominale waarde van de obligatie.

Het huidige rendement van een obligatie helpt een belegger de werkelijke waarde van een obligatie op de markt te begrijpen.

Huidig ​​rendement = jaarlijkse couponbetaling / obligatiekoers

3. Opbrengst naar volwassenheid (YTM)

Het rendement tot de vervaldatum van een obligatie is een maatstaf die helpt bij het vergelijken van obligaties met verschillende couponrentes en verschillende looptijden.

Het kan worden opgevat als het interne rendement dat een belegger verdient nadat hij vandaag een obligatie tegen de marktprijs heeft gekocht en ervan uitgaande dat hij de obligatie tot de vervaldag aanhoudt, plus alle hoofdsom- en couponbetalingen worden gedaan zoals gepland.

Het rendement tot de vervaldag wordt berekend door de rente-inkomsten die u verdient gedurende de looptijd van de belegging van uw obligatie bij elkaar op te tellen (ervan uitgaande dat u de verdiende rente herinvesteert tegen het huidige rendement) en de daaruit voortvloeiende winsten of verliezen aan te passen (als de obligatie met korting of met korting is gekocht). premie).

Opbrengst tot einde looptijd (YTM) = [(nominale waarde/contante waarde)1/periode]-1

Wanneer-

• YTM < couponrente van de obligatie - de marktwaarde van de obligatie zal hoger zijn dan de nominale waarde (obligatie met een premie)
• Opbrengst tot einde looptijd > couponrente van de obligatie - de obligatie wordt met korting verkocht
• YTM = couponrente van de obligatie - de obligatie wordt tegen nominale waarde verkocht

4. Opbrengst voor oproep (YTC). Obligatierendement

Yield to Call (YTC) volgt ook hetzelfde proces als YTM, maar in plaats van het aantal maanden op te nemen totdat de obligatie vervalt, kunt u een calldatum en een merkcallprijs selecteren. De YTC-berekening test de impact op het rendement van een obligatie als u deze vóór de vervaldatum opzegt.

5. Geef toe aan het slechtste (YTW)

Yield to Worse (YTW) is wat lager is tussen YTM en YTC. onderstaand. Als u voor elk opvraagbaar effect het meest conservatieve potentiële rendement wilt weten dat u uit een obligatie kunt halen, moet u deze vergelijking uitvoeren om de YTW te achterhalen.

6. Winstgevendheid die de beloning van de makelaar weerspiegelt. Obligatierendement

Dit is een soort rendement dat wordt bepaald door het bedrag van de commissie of premie wanneer u de obligatie koopt, of de afwaardering of commissie wanneer u deze verkoopt, samen met andere vergoedingen of kosten die de makelaar u in rekening kan brengen.

Hoe veranderen de obligatierendementen?

Veel obligatiebeleggers zijn verbaasd over het feit dat zelfs obligaties tegen verschillende prijzen kunnen worden verkocht, omdat de uitgever van de obligaties de prijs oplost hun winstgevendheid in overeenstemming met de marktkrachten lang voordat de obligatie wordt uitgegeven.

De oplossing voor deze puzzel ligt in schuld- en eigenvermogensinstrumenten. Een obligatie is van nature een schuldinstrument dat werkt als een lening. U leent uw geld voor een bepaalde periode, gedurende welke periode u rente ontvangt.

Dit maakt het tot een vastrentend financieel instrument. Wat een obligatiekapitaal maakt, is dat het vóór de vervaldatum wordt ingewisseld. Wanneer obligaties worden verkocht voordat ze vervallen, volgen ze hetzelfde traject als andere effecten, zoals aandelen.

Hun prijzen fluctueren afhankelijk van de marktvraag. Er wordt een meerwaarde geboekt door de obligatiehouder wanneer hij de obligatie verkoopt voor meer dan de nominale waarde. Op dezelfde manier doen zich kapitaalverliezen voor wanneer een obligatie tegen een lagere prijs wordt verkocht.

Omgekeerde relatie tussen de prijs van obligaties en het rendement op obligaties

Verrassend genoeg zijn de prijs van een obligatie en het rendement dat zij opleveren omgekeerd evenredig met elkaar, hoewel beide als een goed signaal worden beschouwd. Als u zich afvraagt ​​hoe dit mogelijk is, hoeft u zich geen zorgen te maken; Het antwoord is vrij eenvoudig.

Wanneer bekeken vanaf gezichtspunten belegger betekent een hoger rendement een veel aantrekkelijkere belegging, wat de koper ertoe aanzet meer obligaties te kopen.

Aan de andere kant, als u een obligatie bezit, wilt u dat het rendement lager is, omdat een lager rendement ervoor zorgt dat de koersen van de obligaties hoger zullen zijn, waardoor verkopen een comfortabele situatie voor u wordt.

Dus in eenvoudige woorden kunnen we zeggen dat -

Wanneer de prijs van een obligatie stijgt, daalt het rendement van de obligatie, en omgekeerd.

De impact van rentetarieven op obligatierendementen

Het rendement van een obligatie hangt van veel factoren af, zoals de nominale waarde, de looptijd, enz. Maar de belangrijkste daarvan is de rente die momenteel op de markt bestaat. Wanneer de rente op obligaties stijgt, worden ze aantrekkelijker voor beleggers dan de oorspronkelijke obligatie, waardoor de prijs van de obligatie daalt.

Als een obligatiehouder zijn obligatie wil verkopen wanneer de rente hoger is dan de couponrente van de obligatie die hij aanhoudt, wordt hij gedwongen de prijs van zijn obligatie te verlagen, wat op zijn beurt het rendement van de obligatie verhoogt. Aan de andere kant, als een obligatiehouder zijn belegging wil inwisselen voor contant geld wanneer de rente op de markt lager is dan zijn couponrente, kan hij een kapitaalwinst realiseren door de prijs van zijn obligatie te verhogen.

Dit betekent dat een hogere rente resulteert in een hoog rendement op obligaties, en naarmate de rente daalt, daalt ook het rendement, waardoor de relatie tussen rente en rendement direct wordt.

Vergelijking van hoogrentende en laagrentende obligaties. Obligatierendement

Bij het beleggen moet rekening worden gehouden met de risicotolerantie van de belegger. Het is geen geheim dat een hoger risico de kans op hogere winsten vergroot. Als we het hebben over obligaties op basis van het rendement dat ze opleveren, hangt de keuze af van het doel van de belegger.

Als een obligatie naar verwachting een hoog rendement zal opleveren, kunnen hoogrentende obligaties wonderen verrichten voor de koper, op voorwaarde dat hij zich bewust is van het risico dat daarmee gepaard gaat.

Een obligatie kan als een veilige belegging worden beschouwd voor degenen die regelmatig in aandelen beleggen, maar experts weten dat zelfs beleggen in obligaties riskant kan zijn, omdat de overheid of het bedrijf dat de obligatie heeft uitgegeven uiteindelijk in gebreke kan blijven met uw belegging.

Als u op zoek bent naar een belegging met een laag risico, kan het kiezen van een obligatie met een lager rendement de beste beslissing voor u zijn.

Het lezen van de rentecurve op staatsobligaties

De rentecurve op staatsobligaties komt in beeld als we het hebben over obligaties en rentetarieven.

Dit is de grafiek

die belangrijke gegevens weergeeft voor staatsobligaties voor een specifieke handelsdag. In de grafiek stijgen de rentetarieven langs de verticale as en nemen de looptijden van obligaties toe langs de horizontale as.

De helling van de rentecurve zal beleggers inzicht geven in toekomstige veranderingen in de rentetarieven en de economische activiteit.

Typische rendementscurves voor staatsobligaties zijn opwaarts gericht, wat erop wijst dat effecten met een langere periode van bezit hogere rendementen zullen hebben. Zoals u in de grafiek kunt zien, stijgen de rendementen of rentetarieven naarmate de periode van bezit of de looptijd toeneemt.

Aan de hand van het rendement van een obligatie weten beleggers welke inkomsten zij kunnen ontvangen uit de couponbetalingen (rente) op de obligatie.

Het rendement op obligaties wordt aanzienlijk wanneer een belegger zijn of haar beleggingen analyseert. Aankoop en het verkopen van obligaties maakt ze een instrument met verschillende prijzen, afhankelijk van het rendement dat de obligatie oplevert.

FAQ. Obligatierendement.

1. Wat is het rendement op obligaties?

   • Het obligatierendement is het rente-inkomen dat een belegger ontvangt door te beleggen in obligaties. Het wordt uitgedrukt als een percentage en kan couponbetalingen en veranderingen in de prijs van de obligatie omvatten.

2. Hoe wordt het rendement van een obligatie berekend?

   • Het rendement van een obligatie kan op verschillende manieren worden berekend, maar de belangrijkste methoden zijn het huidige rendement, Yield to Maturity (YTM) en Yield to Call (YTC).

3. Wat is couponrendement?

   • Het couponrendement is het rente-inkomen dat een belegger ontvangt uit de couponbetalingen op een obligatie. Het wordt uitgedrukt als een vaste rentebetaling per jaar.

4. Wat is rendement op volwassenheid (YTM)?

   • Het rendement tot de vervaldatum (YTM) is de jaarlijkse rente die een belegger zal ontvangen als hij een obligatie tot de vervaldatum aanhoudt, waarbij rekening wordt gehouden met couponbetalingen en veranderingen in de prijs van de obligatie.

5. Welke invloed hebben veranderingen in de rente op de obligatierendementen?

   • Obligaties reageren over het algemeen omgekeerd op veranderingen in de rente: naarmate de rente stijgt, dalen de koersen van obligaties, waardoor hun huidige rendement toeneemt, en omgekeerd.

6. Wat is rendement op volwassenheid (YTC)?

   • Het rendement tot de vervaldatum (YTC) is het rendement dat een belegger zal ontvangen als een obligatie vervroegd wordt afgelost, bijvoorbeeld als deze door de emittent wordt opgevraagd.

7. Hoe kiest u obligaties met een optimaal beleggingsrendement?

   • De keuze voor obligaties hangt af van de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie en de huidige marktomstandigheden. Beleggers kunnen rekening houden met verschillende typen obligaties, voorwaarden, kredietratings en andere factoren.

8. Wat is een nulcouponrendement?

   • Nulcouponobligaties betalen geen coupons en hun rendement is gebaseerd op het verschil tussen de aankoopprijs en de nominale waarde op de vervaldag.