Donos obveznic - definicija, vrste in izračuni

Donos obveznice je obrestna mera, ki vlagatelj prejme od lastništva obveznice. Izražena je kot letna obrestna mera ali donos na enoto nominalne vrednosti obveznice.

To navedete preprosto, ko posodite svoj denar vladi, korporaciji ali kateremu koli izdajatelju obveznic, ki vam skupaj z glavnico da obresti na znesek, ki ste ga vložili v času trajanja obveznice.

Kaj je donos obveznice?

Opredelitev: Donos obveznice je opredeljen kot dohodek, ki ga prejmete od naložbe v obveznico. Ko svoj denar vložite v obveznico, ga posodite izdajatelju obveznice, ki vam ponudi dohodek v obliki plačila obresti.

Donosi obveznic se lahko razlikujejo od obveznice do obveznice, zaradi česar je vredno razmisliti o naložbi. Najpomembnejša stvar pri naložbi je dohodek, ki ga ustvarja, in čeprav je obveznica instrument s fiksnim donosom, se lahko donosi zelo razlikujejo.

Vrste izračuna. Donos obveznic

Različne vrste donosov, na katere morate biti pozorni

1. Dohodek od kupona

Kupon ni nič drugega kot dokument, ki zagotavlja popust ali popust na določen izdelek ob nakupu. Ko govorimo o obveznici, je kuponska obrestna mera obrestna mera, ki jo prejemate redno vsakih nekaj mesecev (obrestno obdobje je določeno vnaprej).

Stopnja kupona = letno plačilo kupona/nominalna vrednost obveznice

Na primer, če ste kupili obveznico z nominalno vrednostjo 2000 USD in je kuponska stopnja ali letna obrestna mera 20 %, plačana letno pet let, boste pet let vsako leto prejeli 400 USD, na koncu pa boste prejeli glavnico ali plačila glavnice, tj. 2000 USD, na določen datum.

2. Trenutna donosnost. Donos obveznic

Trenutni donos obveznice je v matematičnem smislu enak ceni kupona na nominalni vrednosti obveznice.

Trenutni donos obveznice pomaga vlagatelju razumeti pravo vrednost obveznice na trgu.

Trenutni donos = plačilo letnega kupona / cena obveznice

3. Donos do zapadlosti (YTM)

Donos obveznice do zapadlosti je merilo, ki pomaga primerjati obveznice z različnimi kuponskimi stopnjami in različnimi zapadlostmi.

Lahko se razume kot notranja stopnja donosa, ki jo vlagatelj zasluži po današnjem nakupu obveznice po tržni ceni in ob predpostavki, da ima obveznico do zapadlosti, poleg tega pa so vsa plačila glavnice in kupona izvedena po načrtu.

Donos do zapadlosti se izračuna tako, da seštejete zaslužke od obresti, ki jih zaslužite v času trajanja naložbe vaše obveznice (ob predpostavki, da ste zaslužene obresti ponovno vložili pri trenutnem donosu) in prilagodite za posledične dobičke ali izgube (če je bila obveznica kupljena z diskontom ali premija).

Donos do zapadlosti (YTM) = [(nominalna vrednost/sedanja vrednost)1/časovno obdobje]-1

Kdaj-

• YTM < kuponska stopnja obveznice - tržna vrednost obveznice bo višja od nominalne vrednosti (obveznica s premijo)
• Donos do zapadlosti > kuponska stopnja obveznice – obveznica bo prodana z diskontom
• YTM = kuponska stopnja obveznice - obveznica se proda po nominalni vrednosti

4. Donos do klica (YTC). Donos obveznic

Yield to Call (YTC) prav tako sledi istemu postopku kot YTM, vendar namesto vključitve števila mesecev do zapadlosti obveznice lahko izberete datum klica in ceno klica blagovne znamke. Izračun YTC testira vpliv na donos obveznice, če jo kličete pred zapadlostjo.

5. Prepustite se najslabšemu (YTW)

Yield to Worse (YTW) je tisto, kar je nižje med YTM in YTC. spodaj. Če želite izvedeti najbolj konzervativen potencialni donos, ki ga lahko dobite od obveznice za vsak vrednostni papir na odpoklic, naredite to primerjavo, da ugotovite YTW.

6. Dobičkonosnost, ki odraža plačilo posrednika. Donos obveznic

To je vrsta donosa, ki je odvisna od zneska provizije ali premije, ko kupite obveznico, ali znižanja ali provizije, ko jo prodate, skupaj z drugimi pristojbinami ali stroški, ki vam jih lahko zaračuna posrednik.

Kako se spreminjajo donosi obveznic?

Številne vlagatelje v obveznice zmede dejstvo, da je mogoče celo obveznice prodati po različnih cenah, ker izdajatelj obveznic določi njihovo donosnost v skladu s tržnimi silami veliko preden je obveznica izdana.

Rešitev te uganke je v dolžniških in lastniških instrumentih. Obveznica je po svoji naravi dolžniški instrument, ki deluje kot posojilo. Denar si izposodite za določeno obdobje, v katerem prejmete obresti.

Zaradi tega je finančni instrument s fiksnim donosom. Obvezniški kapital naredi to, da se zamenja pred datumom zapadlosti. Ko se obveznice prodajo pred zapadlostjo, sledijo isti poti kot drugi vrednostni papirji, kot so delnice.

Njihove cene nihajo glede na povpraševanje na trgu. Imetnik obveznice zabeleži kapitalski dobiček, ko obveznico proda za več od nominalne vrednosti. Podobno pride do kapitalskih izgub, ko se obveznica proda po nižji ceni.

Inverzno razmerje med ceno obveznice in donosom obveznice

Presenetljivo je, da sta cena obveznice in donos, ki ga zagotavlja, obratno sorazmerna, čeprav se oba štejeta za dober signal. Če se sprašujete, kako je to mogoče, ne skrbite; Odgovor je povsem preprost.

Gledano iz zornih kotov vlagatelju, višji donos pomeni veliko bolj privlačno naložbo, ki kupca spodbudi k nakupu več obveznic.

Po drugi strani pa, če ste lastnik obveznice, boste želeli, da je donos nižji, ker bo nižji donos zagotovil, da bodo cene obveznic višje, zaradi česar bo prodaja za vas udobna.

Tako lahko s preprostimi besedami rečemo, da -

Ko cena obveznice naraste, se donos obveznice zniža in obratno.

Vpliv obrestnih mer na donosnost obveznic

Donos obveznice je odvisen od številnih dejavnikov, kot so nominalna vrednost, doba zapadlosti itd. Toda najpomembnejši med njimi je obrestna mera, ki trenutno obstaja na trgu. Ko se obrestne mere za obveznice povečajo, postanejo za vlagatelje privlačnejše od prvotne obveznice, kar zniža ceno obveznice.

Če želi imetnik obveznice prodati svojo obveznico, ko so obrestne mere višje od kuponske obrestne mere obveznice, ki jo ima, je prisiljen znižati ceno svoje obveznice, kar posledično poveča donos obveznice. Po drugi strani pa lahko imetnik obveznice, če želi svojo naložbo zamenjati za denar, ko je obrestna mera na trgu nižja od njegove kuponske stopnje, ustvari kapitalski dobiček s povečanjem cene svoje obveznice.

To pomeni, da višja obrestna mera povzroči visok donos obveznice, in ko se obrestna mera znižuje, se znižuje tudi donos, zaradi česar je razmerje med obrestno mero in donosom neposredno.

Primerjava visoko in nizko donosnih obveznic. Donos obveznic

Naložbe je treba izvesti ob upoštevanju vlagateljeve tolerance tveganja. Nobena skrivnost ni, da večje tveganje poveča možnosti za večji dobiček. Ko govorimo o obveznicah glede na donose, ki jih zagotavljajo, je izbira odvisna od cilja vlagatelja.

Če se pričakuje, da bo obveznica prinesla visok donos, lahko obveznice z visokim donosom delajo čudeže za kupca, saj se ta zaveda tveganja, ki je vključeno.

Obveznica se lahko šteje za varno naložbo za tiste, ki pogosto vlagajo v delnice, vendar strokovnjaki vedo, da je lahko tudi naložba v obveznice tvegana, saj lahko vlada ali podjetje, ki je izdalo obveznico, na koncu ne bo plačalo vaše naložbe.

Če iščete naložbo z nizkim tveganjem, je morda najboljša odločitev za vas izbira obveznice z nižjim donosom.

Branje krivulje donosa zakladnice

Krivulja donosnosti državne blagajne pride v poštev, ko govorimo o obveznicah in obrestnih merah.

To je grafikon

ki prikazuje ključne podatke za državne obveznice za določen trgovalni dan. Na grafu obrestne mere rastejo vzdolž navpične osi, zapadlost obveznic pa narašča vzdolž vodoravne osi.

Naklon krivulje donosnosti bo vlagateljem omogočil vpogled v prihodnje spremembe obrestnih mer in gospodarske aktivnosti.

Običajne krivulje donosnosti zakladnice so nagnjene navzgor, kar nakazuje, da bodo imeli vrednostni papirji z daljšimi obdobji posedovanja višje donose, kot lahko vidite na grafu, donosi ali obrestne mere naraščajo z daljšanjem obdobja posedovanja ali zapadlosti.

Z uporabo donosa obveznice vlagatelji vedo, kolikšen dohodek lahko prejmejo od plačila kupona (obresti) na obveznico.

Donosi obveznic postanejo pomembni, ko vlagatelj analizira svojo naložbo. Nakup in prodaja obveznic jih naredi instrument z različnimi cenami glede na donos, ki ga zagotavlja obveznica.

pogosta vprašanja Donos obveznic.

1. Kaj je donos obveznice?

   • Donos obveznice je obrestni dohodek, ki ga vlagatelj prejme od vlaganja v obveznice. Izražen je kot odstotek in lahko vključuje plačila kupona in spremembe cene obveznice.

2. Kako se izračuna donos obveznice?

   • Donos obveznice je mogoče izračunati na različne načine, vendar glavne metode vključujejo trenutni donos, donos do zapadlosti (YTM) in donos do izplačila (YTC).

3. Kaj je donos kupona?

   • Donos kupona je dohodek od obresti, ki ga vlagatelj prejme od plačila kupona na obveznico. Izraženo je kot plačilo fiksnih obresti na leto.

4. Kaj je donos do zapadlosti (YTM)?

   • Donos do zapadlosti (YTM) je letna obrestna mera, ki jo bo prejel vlagatelj, če ima obveznico do zapadlosti, ob upoštevanju plačil kuponov in sprememb v ceni obveznice.

5. Kako spremembe obrestnih mer vplivajo na donose obveznic?

   • Obveznice se na splošno odzivajo obratno na spremembe obrestnih mer: ko obrestne mere naraščajo, cene obveznic padajo, kar povečuje njihov trenutni donos, in obratno.

6. Kaj je donos do dospelosti (YTC)?

   • Donos do zapadlosti (YTC) je donos, ki ga bo vlagatelj prejel, če bo obveznico predčasno odkupil, na primer, če jo izdajatelj odpokliče.

7. Kako izbrati obveznice z optimalnim donosom za naložbo?

   • Izbira obveznic je odvisna od naložbenih ciljev, tolerance tveganja in trenutnih tržnih razmer. Vlagatelji lahko upoštevajo različne vrste obveznic, pogoje, bonitetne ocene in druge dejavnike.

8. Kaj je donos brez kupona?

   • Brezkuponske obveznice ne izplačujejo kuponov in njihov donos temelji na razliki med nakupno ceno in nominalno vrednostjo ob zapadlosti.