Tahvil getirisi - tanımı, türleri ve hesaplamaları

Tahvil getirisi, faiz oranıdır yatırımcı tahvil sahibi olmaktan elde edilir. Tahvilin birim nominal değeri başına yıllık faiz oranı veya getirisi olarak ifade edilir.

Bunu basitçe paranızı bir hükümete, şirkete veya herhangi bir tahvil ihraççısına borç verdiğinizde belirtirsiniz; bu, anapara maliyetiyle birlikte, tahvilin ömrü boyunca yatırdığınız tutar üzerinden size faiz verir.

Tahvil getirisi nedir?

tanım: Tahvil getirisi, bir tahvile yatırım yaparak elde ettiğiniz gelir olarak tanımlanır. Paranızı bir tahvile yatırdığınızda, onu size faiz ödemesi şeklinde gelir teklif eden tahvil ihraççısına borç vermiş olursunuz.

Tahvil getirileri tahvilden tahvile değişiklik gösterebilir, bu da onu dikkate alınması gereken bir yatırım haline getirir. Bir yatırımla ilgili en önemli şey ürettiği gelirdir ve tahvil sabit getirili bir araç olmasına rağmen getirileri büyük ölçüde değişebilir.

Hesaplama türleri. Tahvil getirisi

Dikkat edilmesi gereken farklı getiri türleri

1. Kupon geliri

Kupon, belirli bir ürünü satın aldığınızda indirim veya indirim sağlayan bir belgeden başka bir şey değildir. Bir tahvil üzerinde konuşurken kupon oranı, birkaç ayda bir düzenli olarak aldığınız faiz oranıdır (faiz dönemi önceden belirlenir).

Kupon oranı = yıllık kupon ödemesi/tahvil nominal değeri

Örneğin, nominal değeri 2000 ABD Doları olan ve kupon oranı veya yıllık oranı %20 olan ve beş yıl boyunca yıllık olarak ödenen bir tahvil satın aldıysanız, beş yıl boyunca her yıl 400 ABD Doları alacaksınız ve sonunda anaparayı alacaksınız. veya anapara ödemeleri, yani 2000$, belirli bir tarihte.

2. Mevcut karlılık. Tahvil getirisi

Bir tahvilin matematiksel açıdan cari getirisi, tahvilin nominal değerindeki kupon fiyatına eşittir.

Bir tahvilin mevcut getirisi, yatırımcının tahvilin piyasadaki gerçek değerini anlamasına yardımcı olur.

Cari getiri = yıllık kupon ödemesi / tahvil fiyatı

3. Vadeye kadar getiri (YTM)

Bir tahvilin vadeye kadar getirisi, farklı kupon oranlarına ve farklı vadelere sahip tahvillerin karşılaştırılmasına yardımcı olan bir ölçüdür.

Bir yatırımcının bugün piyasa fiyatından bir tahvil satın aldıktan sonra ve tahvili vadeye kadar elinde tuttuğunu varsayarak ve tüm anapara ve kupon ödemelerini planlandığı gibi yaptığında elde ettiği iç getiri oranı olarak anlaşılabilir.

Vadeye kadar getiri, tahvilinizin yatırımının ömrü boyunca kazandığınız faiz kazançlarının toplanmasıyla (kazanılan faizi mevcut getiriden yeniden yatırdığınızı varsayarak) ve ortaya çıkan kazanç veya kayıplara göre düzeltme yapılarak (tahvilin indirimli veya indirimli olarak satın alınması durumunda) hesaplanır. ödül).

Vadeye kadar getiri (YTM) = [(Nominal değer/mevcut değer)1/zaman dilimi]-1

Ne zaman-

• YTM < tahvilin kupon oranı - tahvilin piyasa değeri nominal değerinden yüksek olacaktır (primli tahvil)
• Vadeye kadar getiri > tahvilin kupon oranı - tahvil indirimli olarak satılacaktır
• YTM = tahvilin kupon oranı - tahvil nominal değerinden satılır

4. Alım Getirisi (YTC). Tahvil getirisi

Getiri to Call (YTC) da YTM ile aynı süreci izler ancak tahvilin vadesine kalan ay sayısını dahil etmek yerine bir alım tarihi ve marka alım fiyatı seçebilirsiniz. YTC hesaplaması, vadesinden önce geri çağırmanız durumunda tahvilin getirisi üzerindeki etkiyi test eder.

5. En Kötüye Verim (YTW)

Daha Kötüye Getiri (YTW), YTM ve YTC arasında daha düşük olandır. altında. Çağrılabilir her menkul kıymet için bir tahvilden alabileceğiniz en ihtiyatlı potansiyel getiriyi bilmek istiyorsanız, YTW'yi bulmak için bu karşılaştırmayı yapmalısınız.

6. Brokerın ücretini yansıtan karlılık. Tahvil getirisi

Bu, tahvili satın aldığınızda komisyon veya prim tutarına veya sattığınızda indirim veya komisyon miktarına ve komisyoncunun sizden talep edebileceği diğer ücretlere veya masraflara göre yönetilen bir getiri türüdür.

Tahvil getirileri nasıl değişir?

Pek çok tahvil yatırımcısı, tahvil ihraççısının sabit fiyatları nedeniyle tahvillerin bile farklı fiyatlarla satılabileceği gerçeği karşısında şaşkınlığa uğruyor. piyasa güçlerine uygun olarak karlılıklarını tahvil ihraç edilmeden çok önce.

Bu bulmacanın çözümü borç ve özsermaye araçlarında yatmaktadır. Tahvil, doğası gereği kredi gibi çalışan bir borçlanma aracıdır. Paranızı belirli bir süre için borç alırsınız ve bu süre zarfında faiz ödemeleri alırsınız.

Bu onu sabit getirili bir finansal araç haline getirir. Tahvili sermaye yapan şey, vadesinden önce el değiştirmesidir. Tahviller vadesinden önce satıldığında, hisse senetleri gibi diğer menkul kıymetlerle aynı yolu izlerler.

Onların fiyatları piyasa talebine göre değişiklik göstermektedir. Tahvil sahibi, tahvili nominal değerinden daha yüksek bir fiyata sattığında bir sermaye kazancı kaydedilir. Benzer şekilde, bir tahvilin daha düşük bir fiyattan satılması durumunda sermaye kayıpları meydana gelir.

Tahvil fiyatı ile tahvil getirisi arasındaki ters ilişki

Şaşırtıcı bir şekilde, bir tahvilin fiyatı ile sağladığı getiri arasında ters bir ilişki vardır, ancak her ikisi de iyi bir sinyal olarak kabul edilir. Bunun nasıl mümkün olduğunu merak ediyorsanız endişelenmeyin; Cevap oldukça basit.

Şuradan bakıldığında bakış açıları Yatırımcı için daha yüksek getiri, çok daha cazip bir yatırım anlamına gelir ve bu da alıcıyı daha fazla tahvil almaya teşvik eder.

Öte yandan, bir tahvile sahipseniz getirisinin daha düşük olmasını isteyeceksiniz çünkü daha düşük bir getiri, tahvil fiyatlarının daha yüksek olmasını sağlayarak satış işlemini sizin için rahat bir durum haline getirecektir.

Yani basit bir ifadeyle şunu söyleyebiliriz:

Bir tahvilin fiyatı arttığında tahvilin getirisi düşer ve bunun tersi de geçerlidir.

Faiz Oranlarının Tahvil Getirileri Üzerindeki Etkisi

Bir tahvilin getirisi, nominal değeri, vade süresi vb. birçok faktöre bağlıdır. Ancak bunlardan en önemlisi, piyasada mevcut olan faiz oranıdır. Tahvil faiz oranları arttığında yatırımcılar için orijinal tahvile göre daha cazip hale gelir ve tahvilin fiyatı düşer.

Eğer bir tahvil sahibi, faiz oranları elindeki tahvilin kupon oranından yüksek olduğunda tahvilini satmak isterse, tahvilinin fiyatını düşürmek zorunda kalır ve bu da tahvilin getirisini artırır. Öte yandan tahvil sahibi, piyasadaki faiz oranı kupon oranının altındayken yatırımını nakde çevirmek isterse tahvilin fiyatını artırarak sermaye kazancı elde edebilir.

Bu, daha yüksek bir faiz oranının yüksek tahvil getirisi ile sonuçlanacağı ve faiz oranı düştükçe getiri de artacağı ve faiz oranı ile getiri arasındaki ilişkiyi doğrudan hale getireceği anlamına gelir.

Yüksek getirili ve düşük getirili tahvillerin karşılaştırılması. Tahvil getirisi

Yatırımların yatırımcının risk toleransı dikkate alınarak yapılması gerekmektedir. Daha yüksek riskin daha yüksek kar elde etme şansını artırdığı bir sır değil. Sağladıkları getiriye göre tahvillerden bahsettiğimizde seçim yatırımcının hedefine bağlıdır.

Bir tahvilin yüksek getiri sağlaması bekleniyorsa, yüksek getirili tahviller, alıcının içerdiği riskin farkında olması koşuluyla harikalar yaratabilir.

Tahvil, sık sık hisse senedi yatırımı yapanlar için güvenli bir yatırım olarak değerlendirilebilir; ancak uzmanlar, tahvile yatırım yapmanın bile riskli olabileceğini biliyor çünkü tahvili ihraç eden hükümet veya şirket, yatırımınızı temerrüde düşürebilir.

Düşük riskli bir yatırım arıyorsanız, getirisi daha düşük olan bir tahvili tercih etmek sizin için en doğru karar olabilir.

Hazine Getiri Eğrisini Okumak

Tahvil ve faiz oranları denince Hazine getiri eğrisi ortaya çıkıyor.

Bu grafik

Belirli bir işlem gününe ait Hazine tahvillerine ilişkin önemli verileri görüntüler. Grafikte dikey eksende faiz oranları artarken, yatay eksende tahvil vadeleri artıyor.

Getiri eğrisinin eğimi, yatırımcılara faiz oranlarında ve ekonomik aktivitede gelecekteki değişiklikler hakkında fikir verecektir.

Tipik Hazine getiri eğrileri yukarı doğru eğimlidir, bu da grafikte de görebileceğiniz gibi, elde tutma süresi veya vade arttıkça getiriler veya faiz oranlarının arttığı, daha uzun elde tutma süresi olan menkul kıymetlerin daha yüksek getiri sağlayacağını göstermektedir.

Yatırımcılar bir tahvilin getirisini kullanarak tahvilin kupon (faiz) ödemelerinden elde edebilecekleri geliri bilirler.

Bir yatırımcı yatırımını analiz ettiğinde tahvil getirileri önemli hale gelir. Satın alma ve tahvil satmak onları yapar tahvilin sağladığı getiriye bağlı olarak farklı fiyatlara sahip bir enstrüman.

SSS. Tahvil getirisi.

1. Tahvil getirisi nedir?

   • Tahvil getirisi, bir yatırımcının tahvil yatırımından elde ettiği faiz geliridir. Yüzde olarak ifade edilir ve kupon ödemelerini ve tahvilin fiyatındaki değişiklikleri içerebilir.

2. Bir tahvilin getirisi nasıl hesaplanır?

   • Bir tahvilin getirisi çeşitli yollarla hesaplanabilir, ancak ana yöntemler arasında mevcut getiri, Vadeye Kadar Getiri (YTM) ve Alım Getirisi (YTC) bulunur.

3. Kupon getirisi nedir?

   • Kupon getirisi, yatırımcının tahvilin kupon ödemelerinden elde ettiği faiz geliridir. Yıllık sabit faiz ödemesi olarak ifade edilir.

4. Vadeye Kadar Getiri (YTM) Nedir?

   • Vadeye kadar getiri (YTM), bir yatırımcının vadeye kadar tahvil tutması durumunda kupon ödemeleri ve tahvilin fiyatındaki değişiklikler dikkate alınarak elde edeceği yıllık faiz oranıdır.

5. Faiz oranlarındaki değişiklikler tahvil getirilerini nasıl etkiler?

   • Tahviller genellikle faiz oranlarındaki değişikliklere ters tepki verir: oranlar arttıkça tahvil fiyatları düşer, mevcut getirileri artar ve bunun tersi de geçerlidir.

6. Vadeye Kadar Getiri (YTC) Nedir?

   • Vadeye kadar getiri (YTC), bir tahvilin ihraççı tarafından çağrılması gibi erken itfa edilmesi durumunda yatırımcının elde edeceği getiridir.

7. Yatırım için optimum getiri sağlayan tahviller nasıl seçilir?

   • Tahvil seçimi yatırım hedeflerine, risk toleransına ve mevcut piyasa koşullarına bağlıdır. Yatırımcılar farklı tahvil türlerini, koşullarını, kredi notlarını ve diğer faktörleri dikkate alabilir.

8. Sıfır kupon getirisi nedir?

   • Sıfır kuponlu tahviller kupon ödemezler ve getirileri, satın alma fiyatı ile vade sonundaki nominal değer arasındaki farka dayanır.