Доходность облигаций – определение, виды и расчеты

Доходность облигаций — это процентная ставка, которую инвестор получает от владения облигацией. Она выражается в виде годовой процентной ставки или доходности на единицу номинальной стоимости облигации.

Вы заявляете об этом просто, когда одалживаете свои деньги правительству, корпорации или любому эмитенту облигаций, что наряду с основной стоимостью дает вам проценты на сумму, которую вы инвестировали в течение срока действия облигации.

Что такое доходность облигаций?

Определение: Доходность облигации определяется как доход, который вы получаете от инвестиций в облигацию. Когда вы вкладываете свои деньги в облигацию, вы ссужаете их эмитенту облигаций, который предлагает вам доход в виде процентных платежей.

Доходность по облигации может варьироваться от облигации к облигации, что делает ее инвестицией, которую нужно обдумать. Самое важное в инвестициях — это доход от них, и, хотя облигация является инструментом с фиксированным доходом, доходность может сильно различаться.

Типы расчета. Доходность облигаций

Различные виды урожайности, на которые стоит обратить внимание

1. Купонный доход

Купон — это не что иное, как документ, который обеспечивает скидку или скидку на конкретный товар при его покупке. При обсуждении облигации купонная ставка — это процентная ставка, которую вы регулярно получаете каждые несколько месяцев (период получения процентов определяется заранее).

Купонная ставка = годовой купонный платеж/номинальная стоимость облигации

Например, если вы приобрели облигацию номинальной стоимостью 2000 долларов США, а купонная ставка или годовая ставка составляет 20%, выплачиваемых ежегодно в течение пяти лет, вы будете получать 400 долларов США каждый год в течение пяти лет, а в конце вы получите основная сумма или основные платежи, то есть 2000 долларов США, на определенную дату.

2. Текущая доходность. Доходность облигаций

Текущая доходность облигации в математическом выражении равна цене купона на номинальную стоимость облигации.

Текущая доходность облигации помогает инвестору понять реальную стоимость облигации на рынке .

Текущая доходность = годовой купонный платеж / цена облигации

3. Доходность к погашению (YTM)

Доходность облигации к погашению — это оценка, которая помогает сравнивать облигации с разными купонными ставками и разными сроками погашения.

Его можно понимать как внутреннюю норму доходности, которую инвестор зарабатывает после покупки облигации сегодня по рыночной цене и при условии, что он будет держать облигацию до погашения, плюс все выплаты основной суммы и купона будут производиться в соответствии с графиком.

Доходность к погашению рассчитывается путем сложения процентных доходов, которые вы получаете на протяжении всего пути инвестирования вашей облигации (при условии реинвестирования полученных процентов в размере текущей доходности), и корректировки полученных прибылей или убытков (если облигация была приобретена по цене скидка или надбавка).

Доходность к погашению (YTM) = [(Номинальная стоимость/текущая стоимость)1/период времени]-1

В случае-

• YTM < купонная ставка облигации — рыночная стоимость облигации будет выше номинальной стоимости (облигация с премией)
• Доходность к погашению > купонная ставка облигации — облигация будет продаваться с дисконтом
• YTM = купонная ставка облигации – облигация продается по номиналу

4. Уступка до колла (YTC). Доходность облигаций

Доходность к отзыву (YTC) также следует тому же процессу, что и YTM, но вместо того, чтобы включать количество месяцев до наступления срока погашения облигации, вы можете выбрать дату отзыва и цену отзыва бренда . Расчет YTC проверяет влияние на доходность облигации в случае, если вы отзываете ее до погашения.

5. Уступить худшему (YTW)

Доходность к худшему (YTW) — это то, что ниже между YTM и YTC. ниже. Если вы хотите узнать наиболее консервативную потенциальную доходность, которую вы можете получить от облигации для каждой отзывной ценной бумаги, вам следует провести это сравнение, чтобы узнать YTW.

6. Доходность, отражающая вознаграждение брокера. Доходность облигаций

Это тип доходности, который регулируется суммой комиссии или надбавки при покупке облигации или уценкой или комиссией при ее продаже наряду с другими сборами или сборами, которые может взимать с вас брокер.

Как изменяется доходность облигаций?

Многие инвесторы в облигации озадачены тем, что даже облигации могут быть реализованы по разным ценам, потому что эмитент облигаций фиксирует их доходность в соответствии с рыночными силами задолго до выпуска облигации.

Решение этой загадки лежит в долговых обязательствах и инструментах капитала. Облигация по своей природе является долговым инструментом, который работает как кредит. Вы одалживаете свои деньги на определенный период, в течение которого вы получаете процентные платежи.

Это делает его финансовым инструментом с фиксированным доходом. Что делает облигацию капитальной, так это то, что она обменивается до наступления срока ее погашения. Когда облигации продаются до наступления срока их погашения, они проходят ту же траекторию, что и другие ценные бумаги, такие как акции.

Их цены колеблются в зависимости от спроса на рынке. Прирост капитала регистрируется держателем облигаций, когда они продают облигацию по цене выше номинальной стоимости. Точно так же потери капитала возникают, когда облигация продается по более низкой цене.

Обратная зависимость между ценой облигации и доходностью облигации

Удивительно, но цена облигации и доходность, которую она обеспечивает, обратно пропорциональны, хотя оба они считаются хорошим сигналом. Если вы думаете, как это возможно, не волнуйтесь; ответ довольно прост.

Если смотреть с точки зрения инвестора, более высокая доходность означает гораздо более привлекательные инвестиции, которые побуждают покупателя покупать больше облигаций.

С другой стороны, если вы владеете облигацией, вы захотите, чтобы доходность была ниже, потому что более низкая доходность гарантирует, что цены на облигацию будут выше, что делает продажу удобной для вас ситуацией.

Таким образом, простыми словами можно сказать, что —

Когда цена облигации растет, доходность облигации падает, и наоборот.

Влияние процентных ставок на доходность облигаций

Доходность облигации зависит от многих факторов, таких как номинальная стоимость, период погашения и т. д. Но самым важным из них является процентная ставка , существующая в данный момент на рынке. Когда процентные ставки по облигациям увеличиваются, они становятся более привлекательными для инвесторов, чем первоначальная облигация, что снижает цену облигации.

Если держатель облигации желает продать свою облигацию, когда процентные ставки выше купонной ставки облигации, которую он держит, он вынужден снизить цену своей облигации, что, в свою очередь, увеличивает доходность облигации. С другой стороны, если держатель облигаций желает обменять свои инвестиции на денежные средства, когда процентная ставка на рынке ниже их купонной ставки, он может получить прирост капитала за счет повышения цены своих облигаций.

Это означает, что более высокая процентная ставка приводит к высокой доходности по облигации, а по мере снижения процентной ставки снижается и доходность, что делает связь между процентной ставкой и доходностью прямой.

Сравнение высокодоходных и низкодоходных облигаций. Доходность облигаций

Инвестиции должны быть сделаны с учетом терпимости инвестора к риску. Ни для кого не секрет, что более высокий риск увеличивает шансы на получение более высокой прибыли. Когда мы говорим об облигациях на основе доходности, которую они обеспечивают, выбор зависит от цели инвестора.

Если от облигации ожидается высокая доходность, облигации с высокой доходностью могут творить чудеса для покупателя, учитывая, что он знает о сопутствующем риске.

Облигация может рассматриваться как безопасная инвестиция для тех, кто часто инвестирует в акции, но эксперты знают, что даже инвестирование в облигации может быть рискованным, поскольку правительство или компания, выпустившая облигацию, может в конечном итоге объявить дефолт по вашим инвестициям.

Если вы ищете инвестиции с низким уровнем риска, выбор облигации с более низкой доходностью может быть лучшим решением для вас.

Чтение кривой доходности казначейских облигаций

Кривая доходности казначейских облигаций появляется в кадре, когда мы говорим об облигациях и процентных ставках.

Это график,

на котором показаны ключевые данные по казначейским облигациям за конкретный торговый день. На графике процентные ставки увеличиваются по вертикальной оси , а срок погашения облигаций — по горизонтальной оси.

Наклон кривой доходности позволит инвесторам узнать о будущих изменениях процентных ставок и экономической активности.

Типичные кривые доходности казначейских облигаций имеют восходящий наклон, что предполагает, что ценные бумаги с более длительным периодом владения будут иметь более высокую доходность, как вы можете видеть на графике, доходность или процентные ставки растут с увеличением периода владения или срока погашения.

С помощью доходности облигации инвесторы узнают доход, который они могут получить от купонных (процентных) выплат по облигации.

Доходность облигаций становится существенной, когда инвестор проводит анализ своих инвестиций. Покупка и продажа облигаций делают их инструментом с различными ценами в зависимости от доходности, которую обеспечивает облигация.

Часто задаваемые вопросы. Доходность облигаций.

1. Что такое доходность облигаций?

   • Доходность облигаций — это процентный доход, который инвестор получает от вложения средств в облигации. Она выражается в процентах и может включать купонные выплаты и изменение цены облигации.

2. Как рассчитывается доходность облигации?

   • Доходность облигации может рассчитываться различными способами, но основные методы включают в себя текущую доходность, доходность к погашению (Yield to Maturity, YTM) и доходность к первому погашению (Yield to Call, YTC).

3. Что такое купонная доходность?

   • Купонная доходность — это процентный доход, который инвестор получает от купонных выплат по облигации. Она выражается в виде фиксированного процентного платежа в год.

4. Что такое доходность к погашению (YTM)?

   • Доходность к погашению (YTM) представляет собой годовую процентную ставку, которую инвестор получит, если он держит облигацию до момента ее погашения, учитывая купонные выплаты и изменение цены облигации.

5. Как влияют изменения процентных ставок на доходность облигаций?

   • Облигации обычно обратно пропорциональны изменениям процентных ставок: при росте ставок цены облигаций снижаются, что увеличивает их текущую доходность, и наоборот.

6. Что такое доходность к погашению (YTC)?

   • Доходность к погашению (YTC) — это доходность, которую инвестор получит, если облигация будет погашена раньше срока, например, в случае вызова (call) со стороны эмитента.

7. Как выбрать облигации с оптимальной доходностью для инвестиций?

   • Выбор облигаций зависит от инвестиционных целей, рисковой толерантности и текущей рыночной ситуации. Инвесторы могут рассматривать разные типы облигаций, сроки, кредитные рейтинги и другие факторы.

8. Что такое доходность нулевого купона?

   • Облигации нулевого купона не выплачивают купоны, и их доходность основывается на разнице между ценой покупки и номинальной стоимостью при погашении.