טיסת הון - הגדרה, סוגים ודוגמאות

בריחת הון היא התהליך שבו משקיעים וחברות מושכים את כספיהם ממדינה אחת ומעבירים אותם למדינה אחרת על מנת להגן על נכסיהם מתנאים כלכליים, פוליטיים או פיננסיים שליליים.

בסך הכל, מדובר ברמיזה לתפיסה כלכלית שמתוארת כיציאה אדירה של הון או משאבים כספיים ממדינה. זה יכול לקרות מסיבות שונות, כגון מצב חירום פיננסי או פוליטי, הטלת פיקוח על הון, פיחות במטבע, או אירועים מאקרו-כלכליים הגורמים לשינויים שליליים עצומים בסנטימנט המשקיעים.

מהי בריחת הון?

הגדרה: בריחת הון מוגדרת כמושג בכלכלה בו יש זרימה עצומה של הון, נכסים או השקעות ממדינה עקב ירידות כלכליות ופוליטיות מסוימות, הגורמות להשלכות כלכליות שליליות. זה קורה כאשר הון, השקעות ונכסים עוזבים מדינה כדי למצוא הזדמנויות וביטחון טובים יותר במדינות אחרות.

ישנן סיבות רבות לבריחת הון, אך העיקריות שבהן נובעות מתיווך ממשלתי, כגון שליטה בכסף, אי שקט פוליטי או אסטרטגיות פיננסיות בזרוע חזקה. אם בריחת הון מהירה כזו תימשך בטווח הארוך, זה עלול לשלול מהמדינה את הכסף הדרושה לה לפיתוח פיננסי.

מדינה יכולה להכיר בזרימת הון כאשר הרמה הכוללת של הנכסים והכסף שלילית. לדוגמה, מדינה עשויה לקבל 3 טריליון דולר ממשקיעים, אבל אם כמה משקיעים אחרים יחסלו יותר מ-3,5 טריליון דולר, המדינה תחווה יציאות הון.

הבנת בריחת הון

מונח זה משמש להתייחסות לנסיגה בלתי צפויה של הון ממדינות, כמו גם מאזורים או ערים מסוימות בתוך מדינה.

חשוב לציין כי בריחת הון יכולה להתרחש עקב משיכה של הון מקומי וזר כאחד. קיומו עשוי להיות קצר או להימשך שנים. זה מוביל למספר השלכות שליליות על המדינה המושפעת. אפילו מדינות עניות יותר חוות את ההשפעות השליליות שלה יותר מאחרות מכיוון שהמחסור בהון מעכב את התפתחותן.

במילים פשוטות, ניתן להבין בריחת הון כהגירה המונית או יציאה בקנה מידה גדול של כספים והון ממדינה. זה מתרחש עקב נסיבות כמו בעיות פוליטיות או פיננסיות רווחות, פיחות במטבע או נטל פיקוח ההון.

סוגי בריחת הון

1. משפטי

היא לובשת צורה של החזרה של הון מושקע ומתבצעת בעיקר על ידי משקיעים זרים. במצב זה יש לרשום כראוי את יציאת ההון בהתאם לתקנים חשבונאות בהתאם לחוקי המדינה.

2. לא חוקי

בריחת הון בלתי חוקית מתרחשת בצורה של שירות המס הפדרלי, כלומר. זרימות כספיות בלתי חוקיות. תזרימי כספים כאלה נעלמים מהחשבונאות בתוך הארץ ואינם חוזרים לארץ. בריחת הון בלתי חוקית קשורה בעיקר למדינות שיש להן מדיניות קפדנית של בקרת הון.

סיבות לבריחת הון

כמה מהסיבות הבולטות להתרחשות בריחת הון הן:

1. פגיעות פוליטית. טיסת הון

הסיבה ליציאת הון היא לעתים קרובות סוגיות פוליטיות שונות. לדוגמה, סערה פוליטית יכולה לגרום למשקיעים להטיל ספק לגבי סיכוייה העתידיים של מדינה. בנוסף, כאשר ממשלה מתכננת הלאמה, זה יכול להיות גורם מפתח בבריחת הון. תוקפנות מוניטרית או צבאית נגד מדינה אחרת עלולה להוביל לסנקציות ממדינות אחרות, שיגרמו אף הן לבריחת הון.

2. כלכלי

סיבות פיננסיות יכולות גם לעורר או לעורר בריחת הון. סיבות אלו כוללות מסים גבוהים יותר או ריבית נמוכה יותר. אחת הסיבות הללו יכולה להיות גם הגירה המונית של אנשים עשירים וההון הפרטי או הכספים הפרטיים שלהם.

כמה גורמים מאקרו-כלכליים אחרים כמו תנודות בשער החליפין עשויים גם הם להיות אחת הסיבות לכך. בנוסף, פיחות במטבע הלאומי יכול גם להפחית את אמון המשקיעים, ולאלץ אותם למשוך הון מהמדינה. שינוי העדפות המשקיעים הן אחת הסיבות הנפוצות לכך שמדינות מתפתחות מתמודדות עם יציאות הון.

3. מיסים גבוהים יותר. טיסת הון

אם מדינה מגדילה את המסים שלה, זה אומר שההכנסה של כולם במדינה יורדת. העלאת מס אדירה, כמו 20%, מעידה על משברים עתידיים שהמדינה עלולה להתמודד איתם. מצבים כאלה גורמים להזרמות גדולות ולכן ירתיעו השקעות פנימה של משקיעים.

4. מניפולציה במטבעות

כמה גורמים אחרים כמו משבר מטבע, כמו מניפולציה של מטבעות על ידי בחירת רמה משמעותית של היצע כסף, יכולים להוביל להיפר-אינפלציה. זה גם יביא לפיחות של המטבע ביחס לאחרים.

5. אינדיקטורים כלכליים

משקיעים אוהבים ללכת למדינות שצומחות בצורה אקספוננציאלית. מדינות כאלה מציעות פוטנציאל רווח חיובי. זו הסיבה שכאשר מדינה חווה צמיחה כלכלית שלילית או איטית, ההון שלה זורם לכלכלה צמיחה וחיובית.

השלכות בריחת הון

חלק מההשלכות של בריחת הון

1. השפעה כלכלית שלילית
2. השקעה נמוכה
3. מטבע נחלש
4. ירידה בהכנסות ממסים
5. חוב לאומי וכו'.

דוגמאות לבריחת הון

ניתן לראות מצבים של בריחת הון במגוון דוגמאות ברחבי העולם. בואו נסתכל על כמה דוגמאות כאלה -

1. משבר אסיה

המשבר הפיננסי באסיה של 1997 הוא דוגמה פופולרית אחת לבריחת הון. באותה תקופה, מדינות אסיה רבות נאלצו להתמודד עם משבר פיננסי חמור עקב ירידת שערי החליפין. למדינות אלו לא היו יתרות מט"ח, במיוחד הדולר האמריקאי.

זה עשה חיים קשים למדינות שהיו תלויות בהצמדה למטבע האמריקאי. זה גרם לירידת מניות, לצניחת שער החליפין ולבריחת הון. דוגמה נוספת לבריחת הון התרחשה בסוף 1997 ו-1998, כאשר קוריאה, אינדונזיה, מלזיה, תאילנד והפיליפינים חוו יציאות הון נטו של יותר מ-80 מיליארד דולר, מה שהחריף את אחת מהמשבר הכלכלי הקשה ביותר באזור.

2. מס עושר צרפתי. טיסת הון

בשנת 1989, ממשלת צרפת הנהיגה מס עושר שנע בין 0,5 ל-1,5 אחוזים. מס זה היה צריך לשלם על עושר מעל 800 יורו. היא הוכנסה כדי להגדיל את ההכנסות ממסים ולהפחית את אי השוויון.

למרות שהדבר הגדיל את ההכנסות ממסים, העלמת מס פירושה שההכנסות הכוללות היו נמוכות ב-28%, טוען הכלכלן אריק פיצ'ט. בסקירתו הוא גם ציין כי מס העושר הזה גרם לבריחת הון של כ-200 מיליארד יורו בין השנים 1989 ל-2007.

3. המשבר הפיננסי הרוסי

רוסיה תקפה את אוקראינה וסיפחה את קרים ב-2014. התוצאה הייתה שורה של סנקציות שהוטלו על ידי המערב שעלו לרוסיה מיליארדים. סוג זה של פגיעות כלכלית וסיכון פוליטי הביאו לכך שהמשקיעים ברחו מהמדינה, והפסידו 150 מיליארד דולר בבריחת הון.

במקביל חלה ירידה ענקית במחירי הנפט, שאיבדה בערך 50% מערכו. כולנו יודעים שרוסיה תלויה ביסודה בנפט, וזו הסיבה שהכנסותיה זינקו יחד עם כלכלה שהתכווצה בכ-2015% ב-3. בשנת 2022 רוסיה פתחה במלחמה נגד אוקראינה, נראה את ההשלכות. רוסיה תצאו מאוקראינה לעזאזל!!!!!

4. המשבר הפיננסי ביוון

יוון סבלה משבר פיננסי ב-2012 ובריחת ההון נמשכה עד 2015, כשהיא הגיעה לרמות שיא. זאת בהשוואה ל-33% מכלכלתה. בשל כך, עסקים כמו גם ממשלות לא הצליחו לקבל אשראי.

איך למנוע בריחת הון

בשל ההשלכות השליליות החמורות של בריחת הון, קובעי המדיניות מפתחים מדיניות ומערכות אפקטיביות למניעת או מניעת בריחת הון. שיטה אחת כזו היא שימוש במדיניות בקרת הון.

כדי למנוע בריחת הון חוקית ולא חוקית כאחד, ממשלות וקובעי מדיניות צריכים לפתח שיטה אמינה יותר. היא עשויה לכלול ביסוס של מערכת פוליטית, משפטית ומשפטית מתפקדת היטב שיכולה להבטיח יציבות פוליטית.

בנוסף, על הרשות הציבורית או הממשלה לנקוט בצעדים לצמצום השחיתות, שבדרך כלל תורמת לבריחת הון בלתי חוקית.

התרחשות בריחת הון גורמת לעושר להיעלם מהמדינה. בדרך כלל היא מלווה בירידה חדה בשער החליפין של המדינה הפגועה. ירידה זו מזיקה במיוחד כאשר ההון קשור ליחידים במדינה המושפעת, בטענה שלא רק שהתושבים מודאגים כעת מההפסדים הכלכליים והפיחות במטבע שלהם, אלא שגם נכסיהם איבדו חלק ניכר מערכם הפיננסי.

שאלות נפוצות. טיסת הון.

1. מהי בריחת הון?

   • בריחת הון היא מצב בו משקיעים מושכים את השקעותיהם בהמוניהם מנכס או אזור מסוים בשל חשש מסיכונים כלכליים או פוליטיים.

2. אילו סיבות יכולות להוביל לבריחת הון?

   • הסיבות עשויות לכלול חוסר יציבות פוליטית, מיתון כלכלי, משברי מטבעות, שינויים בחקיקה, אינפלציה גבוהה, בעיות פיננסיות של חברות וסיכונים נוספים.

3. כיצד בריחת הון משפיעה על השווקים הפיננסיים?

   • בריחת הון עלולה לגרום לירידות חדות במחירי הנכסים, לעליית ריבית, לפיחות במטבעות ולהגברת התנודתיות הפיננסית.

4. כיצד ארגונים וממשלות יכולים למנוע בריחת הון?

   • מניעת בריחת הון עשויה לכלול צעדים לשיפור אקלים ההשקעות, ייצוב הכלכלה, חיזוק המערכת הפיננסית ויישום רפורמות וצעדי הפחתת סיכונים.

5. מהן ההשלכות של בריחת הון על המשק?

   • ההשלכות עשויות לכלול הרעה במצב הכלכלי, ירידה בהשקעות ובמקומות העבודה, הרעה במצב הפיננסי של החברות והאטה כוללת בצמיחה הכלכלית.

6. באילו כלים משתמשים למדידת בריחת הון?

   • הכלים עשויים לכלול ניתוח של יתרות מט"ח, זרימות הון, סטטיסטיקות השקעות והערכות סיכונים פיננסיים וכלכליים.

7. כיצד משקיעים יכולים להגן על נכסיהם מפני בריחת הון?

   • משקיעים יכולים לגוון את תיק ההשקעות שלהם, לעקוב אחר התפתחויות מאקרו כלכליות ופוליטיות, לשקול נכסים יציבים ולהשתמש במכשירים פיננסיים להגנה.

בריחת הון יכולה להיות תופעה מורכבת עם השלכות חמורות, וניתוחה מחייב התייחסות לגורמים שונים, לרבות יציבות פוליטית, תנאים כלכליים ואמצעי מניעה.