ערך בספרים הוא הערך של נכס, התחייבות או הון כפי שמדווח בדוחות הכספיים של חברה בנקודת זמן מסוימת. זהו הערך המשוער של נכס או התחייבות, אשר לוקח בחשבון את העלות המקורית, סכומים שנוספו (לדוגמה, הוצאות הוניות) וסכומים שהופחתו (לדוגמה, פחת או מחיקה).
סוגים שונים של נכסים (לדוגמה, מבנים, ציוד, מלאי) והתחייבויות (לדוגמה, חוב) עשויים להשתמש במתודולוגיה שונה כדי לקבוע את הערך בספרים. לדוגמה, נכסי הון כגון בניינים משתמשים לעתים קרובות בפחת כדי לתת את הדעת על בלאי והתיישנות, בעוד שמלאי עשוי להיות מוערך בשיטת FIFO (ראשון נכנס, ראשון יוצא) או LIFO (אחרון נכנס, יוצא ראשון).
הערך בספרים הוא חלק חשוב מהדוחות החשבונאיים, שכן הוא מאפשר לבעלי עניין (משקיעים, נושים, מנהלים) להעריך את מצבה הפיננסי של חברה בנקודת זמן מסוימת.
מהו ערך הספרים?
הגדרה: זהו שווי הון המניות של חברות ביחס לחשבונות או ספרי החשבונות שלהן, כפי שמצוין בדוחות הכספיים של חברה, במיוחד במאזנים. זה עוזר לקבוע את השווי האמיתי של החברה.
אתה יכול גם לחשוב על זה כעל הערכת שווי פיננסית שקובעת את השווי הנקי של חברה אם החברה מחסלת את כל נכסיה ותשלם את כל ההתחייבויות שלה, כגון חובות והוצאות. הערך בספרים של חברה בדרך כלל נמוך משווי השוק שלה.
התייחסות נוספת לשווי נטו בספרים היא הסכום התיאורטי שמשקיע יקבל אם החברה הייתה נסגרת. הערך בספרים מציע למשקיעים את המצב הפיננסי של החברה ואת הזדמנויות ההשקעה. כל משקיע תמיד צריך לקבל את ההחלטה הטובה ביותר להשקיע את ההון שלו, והערך בספרים יכול להקל עליו את הקביעה הזו.
חֲשִׁיבוּת. ערך הספר
הוא נחשב למפתח חשוב להערכה שכן הוא מייצג תמונה מתונה ומדויקת של תדמית החברה. זה משמש את המשקיעים כדי לקבוע את הערך הכולל של חברה. זה מאפשר למשקיעים למצוא עסקאות טובות על מניות, במיוחד כאשר הם מאמינים שהחברה מוערכת בחסר או שמחירי החנויות עולים. העלות נקבעת על פי הנתונים ההיסטוריים הזמינים של החברה והיא בהחלט לא נתון סובייקטיבי. על ידי הערכת שווי ספר, משקיעים ואנליסטים בשוק יכולים לקבל הבנה טובה של החברה והשווי הנקי שלה להשקעה.
בנוסף, הערך בספרים חשוב למשקיעים כדי לקבל תובנה לגבי הכספים והערך של החברה. לפיכך, הערך בספרים חשוב בדרכים שונות, למשל:
- ניתוח של מניות של חברה כדי לקבוע אם הן מוערכות נמוך או מוערכות יתר על המידה
- מנתח את השוק ומשווה בין מחירי המניות של חברות אחרות
- אוספת מידע ראוי על ההון החוזר, כלומר הכסף הזמין לפעילות השוטפת של החברה.
- חשב מספר יחסים פיננסיים כולל יחס הון חוזר, יחס חוב להון, יחס חוב, יחס מחירים לערך בספרים, ליחס שוטף וכו'.
כיצד לחשב באמצעות הנוסחה? ערך הספר
ניתן לחשב זאת על ידי הפחתת התחייבויות החברה (חוב, הוצאות) מנכסי החברה (שווי כל הסחורה, הרכוש, הכספים וכו').
באמצעות הנוסחאות הבאות, ניתן לקבוע את הערך בספרים של נכס, את הערך בספרים של חברה, סך הנכסים וסך ההתחייבויות.
שווי נכסים בספרים = עלות היסטורית - פחת מצטבר
שווי החברה בספרים = סך הנכסים - סך ההתחייבויות
סך הנכסים = נכסים לא שוטפים + נכסים שוטפים
סך התחייבויות = התחייבויות לטווח ארוך + התחייבויות שוטפות
קביעת הערך בספרים במאזן החברה
במאזן של חברה, הערך בספרים מצוין כנכס (ההפרש בין העלות המקורית של נכס לבין הפחת הצבור). עבור כל חברה, Book Value שווה להון העצמי במאזן, שהוא החיסור בין הנכסים וההתחייבויות של החברה.
שווי ספר מול שווי שוק
ערך בספרים מובן בפשטות כערך של עסק בחשבונותיו או בספריו כפי שמצוין בדוחות הכספיים שלו. זהו הסכום שבעלי המניות יקבלו אם החברה תסולק. מבחינה מתמטית, אתה יכול לקבל את זה על ידי הבחנה של סך ההתחייבויות של החברה מסך הנכסים של החברה. שווי שוק קשור לשווי של חברה בבורסה. הכוונה היא למחיר שנכס יכול להשיג בשוק. עבור חברות, ניתן להבין זאת כשווי שוק. אתה יכול לחשב את שווי השוק על ידי הכפלת מספר המניות המונפקות של חברה במחיר השוק הנוכחי שלה.
דוגמאות. ערך הספר
על פי המאזן של Microsoft Corp. (MSFT) לשנת הכספים 2020 שהסתיימה ביוני, לחברה היו נכסים בסך של כ-301 מיליארד דולר וסך התחייבויותיה של כ-183 מיליארד דולר. לפיכך, השווי בספרים שלהם היה 118 מיליארד דולר (301 מיליארד דולר - 183 מיליארד דולר).
דוגמאות לשווי שוק
בתום שנת הכספים של מיקרוסופט ב-30 ביוני 2020, לחברה היו 7,57 מיליארד מניות. בתוספת מחיר המניה החברה סגרה באותו יום במחיר של 203,51 דולר למניה. לפיכך, שווי השוק או שווי השוק שלהם היה בסביבות 1 מיליארד דולר (540,6 מיליארד דולר * 7,57 דולר).
קביעת ערך ספר למניה (BVPS)
ערך ספר למניה הוא מדידה של ההון הזמין של בעל המניות המשותף למניה. במילים אחרות, זה מתייחס ליחס בין המניות הרגילות הנסחרות בציבור למספר הכולל של המניות הרגילות. אתה יכול להשתמש בנוסחה שלהלן כדי להעריך את הערך בספרים למניה, באופן הבא:
שווי ספר למניה = (סה"כ הון מניות - הון מניות בכורה) / מספר ממוצע של מניות רגילות
הערה זו מחייבת את המספר הממוצע של מכירות צפויות במקום המספר הכולל של מכירות סטנדרטיות, כך שאירועים חשובים כגון הנפקות מניות או רכישה חוזרת של מניות לא יפריעו לתוצאת החישוב. ערך ספר למניה הוא מדד ענף נוסף שממציאים מנתחים לעתים קרובות עבור מניות החברה. אם ה-BVPS גבוה משווי השוק, החברה ללא ספק נסחרת במניות בפחות מה-NAV שלה ולכן היא מוערכת בחסר. מצד שני, BVPS נמוך משווי השוק מעודד את המניה להיסחר בסכום גבוה יותר משווי החברה ולכן הוא נקרא overvalued.
הון כולל מוחשי. ערך הספר
הון משותף מוחשי הוא אפשרות חשובה בשווי ספרי שהממשל הפדרלי בארה"ב הציגה לאחרונה בחישוב בנקים במצוקה. ניתן לחשב את ההון הכולל המוחשי על ידי הפחתת הערך בספרים ונכסים בלתי מוחשיים, מוניטין והון עצמי מועדף. זה עוזר לחברה לקבוע את העלות השמרנית ביותר ואת הקירוב הטוב ביותר לעלות שלה. לפיכך, ערכי הון רגיל מוחשי הון עצמי מועדף על סמך ערך מוחשי בספרים. זה עוזר לחברות להעריך טוב יותר את ערך החברה למחזיקיה ובמיוחד למניותיה הרגילות. בקיצור, Tangible Common Equity מספק מדד אפקטיבי של שווי ספר לבעלי המניות והמשקיעים של החברה.
ערך בספרים לעומת הון עצמי
במאזן זה שווה לעלות הון המניות, אבל במציאות הם שונים. השווי בספרים נקבע על ידי הפחתת שווי נכסי החברה מההתחייבויות והנכסים הבלתי מוחשיים של החברה. זה יכול להיות גדול מאפס או קטן מאפס. לפעמים גם הערך בספרים הוא אפס. מצד שני, הון עצמי הוא השווי הכולל של כל מניות החברה וכל רווחי החברה. הערך שלו יכול להיות גם גדול מ-, קטן מ- או שווה לאפס.
הגבלות. ערך הספר
לערך בספרים יש גם כמה מגבלות והן
1. סיבוכים
דיוק הערך בספרים חשוב מאוד וזה מצריך התאמה מתאימה, כלומר פחת. אבל נוכחות של שיטות התאמה שונות, עקרונות חשבונאות ונושאים מתעניינים אחרים מסבכים את חישוב הערך בספרים.
2. לא מעודכן
פרסום לא תכוף של המאזן מהווה בעיה רצינית עבור הערך בספרים, שכן הוא מתעדכן מדי רבעון או שנתי. אבל המשקיעים חייבים להסתמך על הנתונים העדכניים ביותר בכל חודש ורבעון, עדכון מאזנים גורם לרוב לאי נוחות למשקיעים.
3. נכסים בלתי מוחשיים אינם נכללים.
הוספת נכסים מוחשיים בלבד מבלי לקחת בחשבון נכסים בלתי מוחשיים כגון קניין רוחני ומיתוג היא אחד החסרונות העיקריים של הערך בספרים. קשה מאוד להעריך חברות התלויות לחלוטין בהון האנושי כנכס בלתי מוחשי.
4. פחות התמקדות בצמיחה
נכסים והתחייבויות עשויים שלא לשקף את התדמית המלאה של חברה. יתרה מכך, חברות שמשקיעות רבות בפיתוח סובלות לרוב מהפסדים, וכתוצאה מכך ערך ספרי שלילי. אם הנתון משמש להערכת יחס המחיר-לספר, זה עשוי להצביע על כך שהחברה מוערכת בחסר או במצוקה.
5. חוסר תשומת לב ראויה לאיכות.
הערך בספרים אינו ממחיש את נכסי החברה או את מחיר השוק שלה. נכסים יכולים להפוך לבעלי ערך לחברה עם הזמן ככל שהציוד מזדקן או הופך פחות אמין. לכן, הערך בספרים אינו משקף במדויק את החברה. הערך בספרים הוא הדרך היחידה לבדוק את הסקירה הכללית של חברה ואת תקינות המניה שלה לגבי מעמדה כמוערכת יתר או מוערכת.
השאירו תגובה