Облигациялардын кирешелүүлүгү - бул пайыздык чен салым облигацияга ээ болуудан алат. Ал жылдык пайыздык чен же облигациянын номиналдык наркынын кирешелүүлүгү катары көрсөтүлөт.
Сиз муну жөн гана акчаңызды өкмөткө, корпорацияга же облигациянын кайсы бир эмитентине карызга бергенде айтасыз, бул негизги наркы менен бирге облигациянын өмүр бою салган суммасына пайыздарды берет.
Облигациянын кирешелүүлүгү деген эмне?
Аныктама: Облигациялардын кирешелүүлүгү облигацияга инвестициялоодон түшкөн киреше катары аныкталат. Акчаңызды облигацияга салганыңызда, сиз аны облигация эмитентине карызга бересиз, ал сизге пайыздарды төлөө түрүндө киреше сунуш кылат.
Облигациянын кирешелүүлүгү облигациядан облигацияга чейин өзгөрүшү мүмкүн, бул инвестицияны карап чыгууну талап кылат. Инвестициялардын эң негизгиси - бул өндүргөн киреше, ал эми облигация туруктуу киреше инструменти болсо да, кирешелер ар кандай болушу мүмкүн.
Эсептөөнүн түрлөрү. Облигациянын кирешелүүлүгү
Түшүмдүүлүктүн ар кандай түрлөрүнө көңүл буруу керек
1. Купондук киреше
Купон - бул белгилүү бир товарды сатып алууда арзандатуу же арзандатууну камсыз кылган документ. Облигацияны талкуулоодо, купондук чен - бул бир нече ай сайын үзгүлтүксүз алып турган пайыздык чен (пайыздык мөөнөтү алдын ала аныкталат).
Купондук чен = жылдык купондук төлөм/облигациянын номиналдык наркы
Мисалы, сиз номиналдык наркы 2000 доллар болгон облигацияны сатып алсаңыз жана купондук ставкасы же жылдык ставкасы 20% болсо, беш жыл бою жыл сайын төлөнсө, сиз беш жыл бою жыл сайын 400 доллар аласыз жана аягында сиз негизги карызды аласыз. же белгилүү бир дата боюнча негизги төлөмдөр, башкача айтканда, $2000.
2. Учурдагы кирешелүүлүк. Облигациянын кирешелүүлүгү
Математикалык жактан алганда облигациянын учурдагы кирешелүүлүгү облигациянын номиналдык наркы боюнча купондук баага барабар.
Облигациянын учурдагы кирешелүүлүгү инвесторго рынокто облигациянын чыныгы баасын түшүнүүгө жардам берет.
Учурдагы киреше = жылдык купондук төлөм / облигациянын баасы
3. Төлөөгө чейин кирешелүүлүк (YTM)
Төлөө үчүн облигациянын кирешелүүлүгү ар кандай купондук чен жана ар кандай төлөө мөөнөтү менен облигацияларды салыштырууга жардам берген чара болуп саналат.
Муну инвестордун облигацияны рыноктук баада сатып алгандан кийин жана ал облигацияны мөөнөтүнө чейин кармап турат деп эсептегенден кийин тапкан кирешенин ички нормасы катары түшүнсө болот, ошондой эле бардык негизги карыз жана купондук төлөмдөр пландаштырылгандай жүргүзүлөт.
Төлөө мөөнөтүнө чейин кирешелүүлүк облигацияңызды инвестициялоонун бүткүл мөөнөтүндө алган пайыздык кирешени кошуу (эгерде сиз учурдагы кирешелүүлүк боюнча алынган пайыздарды кайра инвестициялоону эске алуу менен) жана пайда болгон пайданы же жоготууларды (эгерде облигация арзандатуу менен сатып алынса же болбосо) тууралоо жолу менен эсептелет. премиум).
Төлөөгө чейин кирешелүүлүк (YTM) = [(Нималдуу нарк/учурдагы нарк)1/убакыт мезгили]-1
Качан -
- YTM < облигациянын купондук чен - облигациянын рыноктук баасы номиналдык наркынан жогору болот (сыйлык менен облигация)
- Төлөө мөөнөтүнө чейинки киреше > облигациянын купондук чен - облигация арзандатуу менен сатылат
- YTM = облигациянын купондук курсу - облигация номиналдык менен сатылат
4. Чалууга берилүү (YTC). Облигациянын кирешелүүлүгү
Чалуунун кирешелүүлүгү (YTC) да YTM сыяктуу процессти ээрчийт, бирок облигациянын мөөнөтү бүткүчө айлардын санын кошуунун ордуна, сиз чалуу күнүн жана бренд чалуу баасын тандай аласыз. YTC эсептөө, эгерде сиз аны төлөө мөөнөтү аяктаганга чейин чакырсаңыз, облигациянын кирешелүүлүгүнө таасирин текшерет.
5. Эң жаманына түшүү (YTW)
Кирешелүүлүк (YTW) YTM менен YTC ортосунда төмөн. төмөндө. Эгерде сиз ар бир чалынуучу баалуу кагаз үчүн облигациядан ала турган эң консервативдүү потенциалдуу кирешени билгиңиз келсе, анда YTW билүү үчүн бул салыштырууну жасашыңыз керек.
6. Брокердин сый акысын чагылдырган рентабелдүүлүк. Облигациянын кирешелүүлүгү
Бул облигацияны сатып алууда комиссиянын же премиумдун суммасына же аны сатканыңызда төмөндөө же комиссияга, ошондой эле брокер сизден ала турган башка жыйымдар же жыйымдар менен жөнгө салынуучу кирешенин бир түрү.
Облигациялардын кирешелүүлүгү кантип өзгөрөт?
Көптөгөн облигация инвесторлору облигациялардын эмитенти бекиткендиктен, ал тургай облигациялар да ар кандай баада сатыла тургандыгына таң калышат. алардын рентабелдуулугу рыноктук шартка ылайык облигацияны чыгаруудан алда канча мурда.
Бул табышмактын чечими карыз жана үлүштүк инструменттерде жатат. Облигация өзүнүн табияты боюнча насыя сыяктуу иштеген карыздык инструмент болуп саналат. Сиз акчаңызды белгилүү бир мөөнөткө карызга аласыз, анын ичинде сиз пайыздарды аласыз.
Бул аны туруктуу киреше каржылык инструмент кылат. Облигациянын капиталын анын мөөнөтү аяктаганга чейин алмаштырылганы түзөт. Облигациялар мөөнөтү бүткөнгө чейин сатылганда, алар акциялар сыяктуу башка баалуу кагаздар сыяктуу эле траекторияны ээрчишет.
Алардын баалары рыноктук суроо-талапка жараша өзгөрүп турат. Облигациянын ээси облигацияны номиналдык наркынан жогору саткан учурда капиталдын кирешеси жазылат. Ошо сыяктуу эле, капиталдык жоготуулар облигациялар төмөн баада сатылганда пайда болот.
Облигациянын баасы менен облигациянын кирешелүүлүгүнүн ортосундагы тескери байланыш
Таң калыштуусу, облигациянын баасы менен ал камсыз кылган кирешелүүлүгү тескери байланыштуу, бирок экөө тең жакшы сигнал болуп эсептелет. Эгер бул кантип мүмкүн деп ойлонуп жатсаңыз, кабатыр болбоңуз; Жооп абдан жөнөкөй.
тартып караганда көз караш инвестор болсо, жогорку кирешелүүлүк алда канча жагымдуу инвестицияны билдирет, бул сатып алуучуну көбүрөөк облигацияларды сатып алууга үндөйт.
Башка жагынан алганда, эгерде сиз облигацияга ээ болсоңуз, анда кирешелүүлүктүн төмөн болушун каалайсыз, анткени төмөнкү кирешелүүлүк облигациялардын баасынын жогору болушун камсыздайт, бул сиз үчүн ыңгайлуу жагдайды сатууну камсыздайт.
Ошентип, биз жөнөкөй сөз менен айта алабыз -
Облигациянын баасы көтөрүлгөндө, облигациянын кирешелүүлүгү төмөндөйт жана тескерисинче.
Пайыздык чендердин облигациялардын кирешелүүлүгүнө тийгизген таасири
Облигациянын кирешелүүлүгү номиналдык нарк, төлөө мөөнөтү ж.б. сыяктуу көптөгөн факторлорго көз каранды. Бирок алардын эң негизгиси – бул рынокто учурдагы пайыздык чен. Облигациялардын пайыздык чендери жогорулаганда, алар облигациянын баасын төмөндөтүп, баштапкы облигацияга караганда инвесторлор үчүн жагымдуу болуп калат.
Эгерде облигациянын ээси өзүнүн облигациясын пайыздык ставкалары кармап турган облигациянын купондук ченинен жогору болгондо сатууну кааласа, ал облигациясынын баасын төмөндөтүүгө аргасыз болот, бул өз кезегинде облигациянын кирешелүүлүгүн жогорулатат. Башка жагынан алганда, эгерде облигациянын ээси рынокто пайыздык чен алардын купондук ченинен төмөн болгондо, инвестициясын нак акчага алмаштырууну кааласа, алар облигациясынын баасын жогорулатуу менен капиталдык пайданы ишке ашыра алышат.
Бул жогорку пайыздык чен жогорку облигациялардын кирешелүүлүгүнө алып келет дегенди билдирет, жана пайыздык чен төмөндөгөн сайын, кирешелүүлүк да өсөт, пайыздык чен менен кирешелүүлүктүн ортосундагы байланыш түз.
Жогорку кирешелүү жана төмөн кирешелүү облигацияларды салыштыруу. Облигациянын кирешелүүлүгү
Инвестициялар инвестордун тобокелдикке чыдамдуулугун эске алуу менен жүргүзүлүүгө тийиш. Жашыруун эмес, жогору тобокелдик жогору киреше алуу мүмкүнчүлүгүн жогорулатат. Биз облигациялар жөнүндө айтканда алар берген кирешенин негизинде тандоо инвестордун максатына жараша болот.
Эгерде облигация жогорку киреше алып келет деп күтүлсө, жогорку кирешелүү облигациялар сатып алуучу үчүн кереметтерди жаратышы мүмкүн, анткени ал тобокелдикти билет.
Акцияларга көп инвестиция салгандар үчүн облигация коопсуз инвестиция катары каралышы мүмкүн, бирок эксперттер облигацияларды инвестициялоо да кооптуу болушу мүмкүн экенин билишет, анткени облигацияны чыгарган өкмөт же компания сиздин инвестицияңызды төлөбөй калышы мүмкүн.
Эгер сиз тобокелдиги аз инвестиция издеп жатсаңыз, кирешеси төмөн байланышты тандоо сиз үчүн эң жакшы чечим болушу мүмкүн.
Казыналык кирешелүүлүк ийри сызыгын окуу
Казыналык кирешелүүлүк ийри сызыгы облигациялар жана пайыздык чендер жөнүндө сөз кылганда пайда болот.
Бул диаграмма
белгилүү бир соода күнү үчүн казына облигациялары үчүн негизги маалыматтарды көрсөтөт. Графикте пайыздык чендер вертикалдык огу боюнча жогорулайт, ал эми облигациялардын төлөө мөөнөтү горизонталдык огу боюнча жогорулайт.
Кирешелүүлүк ийри сызыгынын эңкейиши инвесторлорго пайыздык чендердин жана экономикалык активдүүлүктүн келечектеги өзгөрүүлөрү жөнүндө түшүнүк берет.
Казыналык кирешелүүлүктүн типтүү ийри сызыктары өйдө ийилген, бул кармоо мөөнөтү узак баалуу кагаздардын кирешелүүлүгү жогору болорун көрсөтүп турат, графиктен көрүнүп тургандай, кирешелүүлүк же пайыздык чендер кармап туруу мезгили же төлөө мөөнөтү көбөйгөн сайын жогорулайт.
Облигациянын кирешелүүлүгүн колдонуу менен инвесторлор облигация боюнча купондук (пайыздык) төлөмдөрдөн ала турган кирешени билишет.
Облигациялардын кирешеси инвестор өзүнүн инвестицияларын талдап жатканда маанилүү болуп калат. Сатып алуу жана облигацияларды сатуу аларды түзөт облигациянын кирешелүүлүгүнө жараша ар кандай баадагы инструмент.
Көп берилүүчү суроолор. Облигациянын кирешелүүлүгү.
-
Облигациянын кирешелүүлүгү деген эмне?
- Облигациялардын кирешелүүлүгү - инвестордун облигацияларга инвестициялоодон алган пайыздык кирешеси. Ал пайыз катары көрсөтүлөт жана купондук төлөмдөрдү жана облигациянын баасын өзгөртүүнү камтышы мүмкүн.
-
Облигациянын кирешелүүлүгү кантип эсептелет?
- Облигациянын кирешелүүлүгүн ар кандай жолдор менен эсептөөгө болот, бирок негизги методдорго учурдагы кирешелүүлүк, Төлөөгө чейин кирешелүүлүк (YTM) жана Чалуу үчүн кирешелүүлүк (YTC) кирет.
-
Купондук киреше деген эмне?
- Купондук киреше – бул инвестордун облигация боюнча купондук төлөмдөрдөн алган пайыздык кирешеси. Ал жылына белгиленген пайыздык төлөм катары көрсөтүлөт.
-
Жетилгенге чейин кирешелүүлүк (YTM) деген эмне?
- Төлөөгө чейин кирешелүүлүк (YTM) – инвестордун купондук төлөмдөрдү жана облигациянын баасынын өзгөрүшүн эске алуу менен мөөнөтү аяктаганга чейин облигацияга ээ болгон учурда ала турган жылдык пайыздык чен.
-
Пайыздык чендердин өзгөрүшү облигациялардын кирешелүүлүгүнө кандай таасир этет?
- Облигациялар көбүнчө пайыздык чендердин өзгөрүшүнө тескери жооп беришет: чендердин жогорулашы менен облигациялардын баасы төмөндөйт, алардын учурдагы кирешелүүлүгү жогорулайт жана тескерисинче.
-
Жетилгенге чейин кирешелүүлүк (YTC) деген эмне?
- Төлөө мөөнөтүнө чейин кирешелүүлүк (YTC) - бул эмитент чакырган сыяктуу, облигация мөөнөтүнөн мурда төлөнүп берилсе, инвестор ала турган киреше.
-
Инвестиция үчүн оптималдуу кирешелүү облигацияларды кантип тандоо керек?
- Облигацияларды тандоо инвестициялык максаттарга, тобокелдикке сабырдуулукка жана учурдагы рыноктук шарттарга жараша болот. Инвесторлор облигациялардын ар кандай түрлөрүн, шарттарын, кредиттик рейтингдерин жана башка факторлорду эске алышы мүмкүн.
-
нөлдүк купон кирешеси деген эмне?
- Нөлдүк купондук облигациялар эч кандай купондорду төлөбөйт жана алардын кирешелүүлүгү сатып алуу баасы менен мөөнөтү аяктагандагы номиналдык нарктын ортосундагы айырмага негизделет.
Комментарий калтыруу