Принос на обврзници - дефиниција, видови и пресметки

Приносот на обврзниците е каматната стапка која инвеститор добива од поседување обврзница. Таа се изразува како годишна каматна стапка или принос по единица номинална вредност на обврзницата.

Ова едноставно го наведувате кога ги позајмувате вашите пари на влада, корпорација или кој било издавач на обврзници, што заедно со главниот трошок ви дава камата на износот што сте го инвестирале во текот на животниот век на обврзницата.

Што е принос на обврзниците?

Дефиниција: Приносот на обврзницата се дефинира како приход што го добивате од инвестирање во обврзница. Кога ги инвестирате вашите пари во обврзница, ги позајмувате на издавачот на обврзниците, кој ви нуди приход во форма на камати.

Приносите на обврзниците може да варираат од обврзница до обврзница, што го прави инвестиција за разгледување. Најважната работа за инвестицијата е приходот што го произведува, и додека обврзницата е инструмент со фиксен приход, приносите може многу да се разликуваат.

Видови на пресметка. Принос на обврзници

Различни видови приноси на кои треба да внимавате

1. Приход од купони

Купонот не е ништо друго туку документ кој обезбедува попуст или попуст на одреден производ кога ќе го купите. Кога разговарате за обврзница, купонската стапка е каматната стапка што ја добивате редовно на неколку месеци (каматниот период се одредува однапред).

Купонска стапка = годишно плаќање на купон/номинална вредност на обврзницата

На пример, ако сте купиле обврзница со номинална вредност од 2000 американски долари и купонската стапка или годишната стапка е 20%, платена годишно за пет години, ќе добивате 400 долари секоја година за пет години, а на крајот ќе ја добиете главнината или плаќања на главнината, т.е. 2000 долари, на одреден датум.

2. Тековна профитабилност. Принос на обврзници

Тековниот принос на обврзницата во математичка смисла е еднаков на купонската цена на номиналната вредност на обврзницата.

Тековниот принос на обврзницата му помага на инвеститорот да ја разбере вистинската вредност на обврзницата на пазарот.

Тековен принос = годишно плаќање на купон / цена на обврзницата

3. Принос до достасување (YTM)

Приносот на обврзницата до достасување е мерка што помага да се споредат обврзниците со различни купонски стапки и различни рокови на достасување.

Може да се сфати како внатрешна стапка на принос што инвеститорот ја заработува откако ќе купи обврзница денес по пазарна цена и претпоставувајќи дека ја држи обврзницата до достасување, плус сите плаќања на главнината и купоните се направени според планираното.

Приносот до достасување се пресметува со собирање на заработката од камата што ја заработувате во текот на животот на инвестицијата на вашата обврзница (под претпоставка дека ја реинвестирате каматата заработена со тековниот принос) и прилагодување за добиените добивки или загуби (ако обврзницата е купена со попуст или премија).

Принос до достасување (YTM) = [(Номинална вредност/сегашна вредност)1/временски период]-1

Кога-

• YTM < купонска стапка на обврзницата - пазарната вредност на обврзницата ќе биде повисока од номиналната вредност (обврзница со премија)
• Принос до достасување > купонска стапка на обврзницата - обврзницата ќе се продава со попуст
• YTM = купонска стапка на обврзницата - обврзницата се продава по пар

4. Попуст за повик (YTC). Принос на обврзници

Yield to Call (YTC) исто така го следи истиот процес како YTM, но наместо да го вклучите бројот на месеци до доспевање на обврзницата, можете да изберете датум на повик и цена на повикот на брендот. Пресметката на YTC го тестира влијанието врз приносот на обврзницата ако го повикате пред доспевање.

5. Попушти до најлошото (YTW)

Приносот до полошо (YTW) е она што е пониско помеѓу YTM и YTC. подолу. Ако сакате да го знаете најконзервативниот потенцијален принос што можете да го добиете од обврзницата за секоја исплатлива хартија од вредност, треба да ја направите оваа споредба за да го дознаете YTW.

6. Профитабилност што го одразува наградувањето на брокерот. Принос на обврзници

Ова е вид на поврат што се регулира со висината на провизијата или премијата кога ја купувате обврзницата или ознаката или провизијата кога ја продавате, заедно со други такси или давачки што брокерот може да ви ги наплати.

Како се менуваат приносите на обврзниците?

Многу инвеститори во обврзници се збунети од фактот дека дури и обврзниците можат да се продаваат по различни цени бидејќи издавачот на обврзниците поправа нивната профитабилност во согласност со пазарните сили долго пред да се издаде обврзницата.

Решението на оваа загатка лежи во должничките и капиталните инструменти. Обврзницата по својата природа е должнички инструмент кој работи како заем. Вие ги позајмувате вашите пари за одреден период, во кој добивате камата.

Ова го прави финансиски инструмент со фиксен приход. Она што го прави капиталот на обврзницата е тоа што се разменува пред датумот на доспевање. Кога обврзниците се продаваат пред да созреат, тие ја следат истата траекторија како и другите хартии од вредност, како што се акциите.

Нивните цени флуктуираат во зависност од побарувачката на пазарот. Капиталната добивка се евидентира од страна на сопственикот на обврзницата кога тој ја продава обврзницата за повеќе од номиналната вредност. Слично на тоа, капиталните загуби се случуваат кога обврзницата се продава по пониска цена.

Инверзна врска помеѓу цената на обврзницата и приносот на обврзницата

Изненадувачки, цената на обврзницата и приносот што таа го обезбедува се обратно поврзани, иако и двете се сметаат за добар сигнал. Ако се прашувате како е тоа можно, не грижете се; Одговорот е прилично едноставен.

Кога се гледа од гледишта инвеститор, повисок принос значи многу поатрактивна инвестиција, што го поттикнува купувачот да купи повеќе обврзници.

Од друга страна, ако поседувате обврзница, ќе сакате приносот да биде помал бидејќи понискиот принос ќе гарантира дека цените на обврзниците ќе бидат повисоки, што ќе ја направи продажбата удобна ситуација за вас.

Така, со едноставни зборови можеме да кажеме дека -

Кога цената на обврзницата расте, приносот на обврзницата опаѓа и обратно.

Влијанието на каматните стапки врз приносите на обврзниците

Приносот на обврзницата зависи од многу фактори како што се номиналната вредност, рокот на доспевање итн. Но, најважна од нив е каматната стапка која моментално постои на пазарот. Кога каматните стапки на обврзниците се зголемуваат, тие стануваат попривлечни за инвеститорите од оригиналната обврзница, намалувајќи ја цената на обврзницата.

Ако имателот на обврзницата сака да ја продаде својата обврзница кога каматните стапки се повисоки од купонската стапка на обврзницата што ја поседува, тој е принуден да ја намали цената на својата обврзница, што пак го зголемува приносот на обврзницата. Од друга страна, ако имателот на обврзницата сака да ја замени својата инвестиција за готовина кога каматната стапка на пазарот е под нивната купонска стапка, тој може да оствари капитална добивка со зголемување на цената на обврзницата.

Тоа значи дека повисоката каматна стапка резултира со висок принос на обврзниците, а како што се намалува каматната стапка, така се намалува и приносот, со што врската помеѓу каматната стапка и приносот станува директна.

Споредба на обврзници со висок и низок принос. Принос на обврзници

Инвестициите треба да се направат земајќи ја предвид толеранцијата на ризик на инвеститорот. Не е тајна дека повисокиот ризик ги зголемува шансите за добивање поголем профит. Кога зборуваме за обврзници врз основа на приносите што тие ги обезбедуваат, изборот зависи од целта на инвеститорот.

Ако се очекува обврзницата да даде висок принос, обврзниците со висок принос можат да направат чуда за купувачот, со оглед на тоа што тој е свесен за ризикот што е вклучен.

Обврзницата може да се смета за сигурна инвестиција за оние кои често инвестираат во акции, но експертите знаат дека дури и инвестирањето во обврзници може да биде ризично, бидејќи владата или компанијата што ја издала обврзницата може да заврши со неисполнување на вашата инвестиција.

Ако барате инвестиција со низок ризик, изборот на обврзница со помал принос може да биде најдобрата одлука за вас.

Читање на кривата на принос на трезорот

Кривата на принос на државниот трезор доаѓа на сликата кога зборуваме за обврзници и каматни стапки.

Ова е графиконот

кој ги прикажува клучните податоци за државните обврзници за одреден трговски ден. На графиконот, каматните стапки се зголемуваат по вертикалната оска, а рочноста на обврзниците се зголемува по хоризонталната оска.

Наклонот на кривата на принос ќе им овозможи на инвеститорите увид во идните промени на каматните стапки и економската активност.

Вообичаените криви на принос на трезорот се нагорни, што сугерира дека хартиите од вредност со подолги периоди на чување ќе имаат повисоки приноси, како што можете да видите на графиконот, приносите или каматните стапки растат како што се зголемува периодот на задржување или рочноста.

Користејќи го приносот на обврзницата, инвеститорите го знаат приходот што можат да го добијат од купонските (каматните) плаќања на обврзницата.

Приносите од обврзниците стануваат значајни кога инвеститорот ја анализира неговата или нејзината инвестиција. Купете и продавањето обврзници ги прави инструмент со различни цени во зависност од приносот што го обезбедува обврзницата.

Најчесто поставувани прашања. Принос на обврзници.

1. Што е принос на обврзниците?

   • Приносот на обврзниците е приходот од камата што инвеститорот го добива од инвестирањето во обврзници. Тој се изразува како процент и може да вклучува исплати на купони и промени во цената на обврзницата.

2. Како се пресметува приносот на обврзницата?

   • Приносот на обврзницата може да се пресметува на различни начини, но главните методи вклучуваат тековен принос, принос до достасување (YTM) и принос до повик (YTC).

3. Што е принос на купонот?

   • Приносот на купонот е приходот од камата што инвеститорот го добива од купонските исплати на обврзницата. Се изразува како исплата на фиксна камата годишно.

4. Што е принос до достасување (YTM)?

   • Приносот до достасување (YTM) е годишна каматна стапка што ќе ја добие инвеститорот доколку поседува обврзница до достасување, земајќи ги предвид купонските плаќања и промените во цената на обврзницата.

5. Како промените во каматните стапки влијаат на приносите на обврзниците?

   • Обврзниците генерално реагираат обратно на промените во каматните стапки: како што растат стапките, цените на обврзниците паѓаат, зголемувајќи го нивниот тековен принос и обратно.

6. Што е принос до достасување (YTC)?

   • Приносот до достасување (YTC) е принос што ќе го добие инвеститорот ако обврзницата се откупи предвреме, како на пример ако е повикана од издавачот.

7. Како да изберете обврзници со оптимален принос за инвестирање?

   • Изборот на обврзници зависи од инвестициските цели, толеранцијата на ризик и тековните пазарни услови. Инвеститорите може да земат предвид различни типови на обврзници, услови, кредитни рејтинзи и други фактори.

8. Што е принос од нулта купон?

   • Обврзниците со нула купони не плаќаат купони и нивниот принос се базира на разликата помеѓу куповната цена и номиналната вредност при достасување.