Behavioral Finance - Definisjon, eksempler og begreper

Behavioural Finance er et finansfelt som studerer hvordan en persons psykologi påvirker deres økonomiske beslutninger og hvordan disse beslutningene påvirker markedene. I motsetning til tradisjonell finansteori, som antar at investorer handler rasjonelt, sier atferdsfinansieringsteori at investorer kan bli utsatt for følelser, skjevheter og andre irrasjonelle påvirkninger.

Atferdsfinansiering er studiet av investoradferd i markeder basert på psykologiske prinsipper for beslutningstaking. Dette forklarer hvorfor folk kjøper eller selger aksjene de gjør. Det er basert på det faktum at investorer ikke alltid er rasjonelle utenfor grensene for deres selvkontroll og er påvirket av deres predisposisjoner. I tillegg kan disse skjevhetene forklare ulike typer markedsavvik.

Atferdsfinansiering kan analyseres for å forstå atferden og investeringspsykologien som finansielle utøvere og investorer har når de investerer i ulike typer markedsavvik i aksjemarkedet, samt de ulike utfallene i ulike sektorer og bransjer.

Et av hovedaspektene ved forskning om økonomisk atferd er påvirkningen av psykologiske, emosjonelle eller kognitive skjevheter. Atferdsøkonomisk teori i finansmarkeder antyder at investorer, til tross for at de er rasjonelle eller logiske, tar sine økonomiske beslutninger gjennom bekreftelsesskjevhet.

Forståelse. Behavioural Finance

Standardantakelsen i økonomisk teori er at mennesker er rasjonelle vesener. Dette betyr at folk tar beslutninger som gagner dem sammenlignet med nøytrale beslutninger eller som kan skade dem på en eller annen måte. Denne antagelsen strekker seg til tradisjonell finansteori. I tillegg til antakelsen om rasjonalitet, antas investorer å ha perfekt selvkontroll og ikke påvirkes av kognitive feil eller informasjonsbehandlingsfeil. Atferdsøkonomisk teori avviser disse antakelsene. Atferdsfinansiering utfordrer hypotesen om et effektivt marked. Den antyder når og hvordan mennesker avviker fra de rasjonelle forventningene til den rådende teorien. Den viser hvordan beslutninger knyttet til investeringer, personlig gjeld, risiko, betalinger osv. kanaliseres gjennom menneskelige skjevheter, kognitive begrensninger og irrasjonelle tankemønstre.

Predisposisjoner og skjevheter påvirker i stor grad investorenes evne til å ta beslutninger. Her er en liste over vanlige økonomiske skjevheter som påvirker investoradferd.

1. Selvattribusjonsskjevhet. Behavioural Finance

Selvattribusjonsskjevhet er en type skjevhet i atferdsfinansieringsteori. Denne skjevheten er at folk, når de står overfor suksess, ofte tilskriver sine positive resultater til sine personlige egenskaper og evner, mens de har en tendens til å tilskrive svikt til ytre omstendigheter eller flaks.

I sammenheng med investering og handel i finansmarkeder, kan selvattribusjonsskjevhet manifestere seg på følgende måter:

1. Suksess og dyktighet: Hvis en investor tjener høy avkastning på investeringen sin, kan han tilskrive det sine enestående investeringsferdigheter, selv om en del av suksessen skyldes flaks eller midlertidige markedsforhold.
2. Svikt og ytre faktorer: Ved tap kan en investor være tilbøyelig til å tro at det skyldes eksterne faktorer som markedssvingninger, økonomiske hendelser eller andre ukontrollerbare omstendigheter.

Selvattribusjonsskjevhet kan påvirke investerings- og handelsbeslutninger fordi det kan føre til en overvurdering av ens egen ferdigheter og undervurdering av tilfeldige faktorers innflytelse på resultatene.

Å forstå denne skjevheten er viktig for investorer og finansielle fagfolk, da det bidrar til å utvikle mer objektive strategier risikostyring, evaluere resultater og ta beslutninger i finansmarkedene. Å analysere dine suksesser og fiaskoer, tar i betraktning påvirkningen fra både ferdigheter og tilfeldige faktorer, kan bidra til å forbedre beslutningstakingen din og oppnå mer bærekraftige resultater.

2. Avhengighet av selvtillit

Overconfidence bias er en form for skjevhet i atferdsøkonomi. Dette representerer tendensen til folk til å overvurdere kunnskapen, evnen eller nøyaktigheten til sine spådommer. I finans- og investeringssammenheng kan dette ha viktige implikasjoner.

Noen manifestasjoner av overbevissthet i finansmarkedene inkluderer:

1. Overtro til prognoser: Investorer som lider av denne skjevheten kan tro at deres analyser og prognoser er mer nøyaktige enn de faktisk er. Dette kan føre til å ta høyere økonomisk risiko basert på en illusorisk tro på ens ufeilbarlighet.
2. Utilstrekkelig risikovurdering: Personer med overbevissthet kan undervurdere den mulige risikoen ved en investering på grunn av en følelse av uovervinnelighet.
3. Undervurdering av usikkerhet: Investorer kan være tilbøyelige til å ignorere usikkerhet og volatilitet i markedene fordi de er altfor sikre på deres evne til å forutsi markedsretningen.
4. Overdreven aktivitet i markedet: Overtillit kan føre til hyppig handel og overforbruk på provisjoner og skatter på investeringer.

Å håndtere overbevisstheten er viktig for investorer og finansielle fagfolk. Å forstå dine egne begrensninger og akseptere muligheten for feil kan hjelpe deg med å redusere risikoen og ta smartere økonomiske beslutninger. Det er også viktig å utvikle risikostrategier og lære å mer objektivt vurdere kunnskapen og prognosene dine.

3. Bekreftelse av skjevhet. Behavioural Finance

Bekreftelsesskjevhet er en annen form for skjevhet i atferdsøkonomi. Denne typen skjevhet oppstår når folk har en tendens til å søke, tolke og huske informasjon på måter som bekrefter deres eksisterende tro eller meninger. I investerings- og finanssammenheng kan bekreftelsesskjevhet få alvorlige konsekvenser.

Noen manifestasjoner av bekreftelsesskjevhet i investeringsbransjen inkluderer:

1. Utvalg og tolkning av informasjon: Investorer som lider av bekreftelsesskjevhet kan oppsøke og foretrekke informasjon som er i samsvar med deres eksisterende tro og ignorere eller neglisjere informasjon som motsier deres tro.
2. Ignorerer mangfold av meninger: Folk kan unngå å ta hensyn til synspunkter som er forskjellige fra deres egne, noe som kan føre til at de går glipp av en rekke informasjon og alternative synspunkter.
3. Bekreftelse av vedtak: Investorer kan foretrekke beslutninger som støtter deres eksisterende investeringsstrategier, selv om mer objektiv analyse kan indikere behov for endring.
4. Selektiv hukommelse: Personer med bekreftelsesskjevhet kan være bedre i stand til å huske og akseptere informasjon som samsvarer med deres tro og glemme informasjon som motsier den.

Bekreftelsesskjevhet kan føre til irrasjonelle beslutninger, forsterke eksisterende skjevheter og skape markedsbobler der investorer bekrefter hverandres tro mens de ignorerer informasjon som kan føre til mer gyldige konklusjoner. Å håndtere denne typen skjevheter er viktig for å utvikle mer objektive og effektive investeringsstrategier. Dette kan inkludere aktiv søking etter motstridende informasjon og forsøk på å analysere data grundig før beslutninger tas.

4. Tapsaversjon

Tapsaversjon er et begrep fra atferdsfinansiering som beskriver menneskers tendens til å oppfatte tap sterkere enn like gevinster. Denne skjevheten betyr at folk har en tendens til å være risikovillige og foretrekker å unngå tap, selv om det betyr å gå glipp av en fortjenestemulighet.

Noen nøkkelaspekter ved tapsaversjon i investeringssammenheng inkluderer:

1. Unngå risikable avgjørelser: Investorer som lider av tapsaversjon kan være motvillige til å ta beslutninger som innebærer risiko for tap, selv om det er mulighet for betydelige gevinster.
2. For tidlig salg av eiendeler: Investorer kan være tilbøyelige til å selge eiendeler når de opplever tap i stedet for å holde dem i håp om en markedsgjenoppretting.
3. Illusjonen om tap og gevinster: Personer med tapsaversjon kan overvurdere betydningen av tap og føle en sterkere følelsesmessig respons på tap enn på gevinster.
4. Likegyldighet til mulige gevinster: Investorer er kanskje ikke motiverte nok til å ta risiko, selv om den forventede belønningen kan være betydelig.

Å håndtere tapsaversjon er viktig for vellykket investering. Dette kan omfatte utvikling av risikostyringsstrategier, rimelig forståelse av potensielle tap og å ta informerte beslutninger basert på fundamental analyse. Å trene deg selv til å være klar over og kontrollere dine følelsesmessige reaksjoner på tap kan hjelpe investorer til å ta mer rasjonelle og gjennomtenkte beslutninger.

5. Representativt heuristisk skifte

Det representativitetsheuristiske skiftet er tendensen til at folk vurderer sannsynligheten for hendelser når de tar beslutninger basert på hvor typisk eller representativ de oppfatter en situasjon å være for en bestemt gruppe.

I sammenheng med atferdsfinansiering kan dette heuristiske skiftet manifestere seg som følger:

1. Risiko- og avkastningsvurdering: Investorer kan vurdere risikoen og avkastningen til en eiendel basert på hvor representativ de mener situasjonen er for vellykkede eller mislykkede investeringer i fortiden.
2. Ignorerer statistikk: Folk kan ignorere objektiv statistikk, og foretrekker å estimere sannsynlighetene for hendelser basert på deres intuisjon om hvor typisk en situasjon ser ut.
3. Utilstrekkelig risikovurdering: Heuristisk skjevhet kan føre til en undervurdering av risiko hvis investoren opplever en situasjon som mindre risikabel enn den faktisk kan være, og omvendt.
4. Påvirkning av følelser på beslutninger: Å overvurdere en situasjon som typisk kan i stor grad påvirke en investors følelsesmessige reaksjoner og beslutningstaking.

Å overvinne den representasjonsheuristiske skjevheten er viktig for investorer fordi det kan hjelpe dem å ta mer informerte beslutninger basert på objektive data og analyser i stedet for subjektive oppfatninger av hva som er typisk. Å lære deg selv å bruke smartere metoder for å vurdere risiko og avkastning kan hjelpe forbedre kvaliteten investeringsbeslutninger.

6. flokkmentalitet. Behavioural Finance

Gjeting er et fenomen der individer tar beslutninger eller adopterer bestemt atferd basert på hva andre markedsaktører gjør, snarere enn på sin egen analyse og vurdering av situasjonen. I sammenheng med atferdsfinansiering blir flokkmentalitet ofte sett på som en form for irrasjonell atferd i finansmarkedene.

Noen kjennetegn ved flokkmentalitet i en økonomisk kontekst inkluderer:

1. Oppførsel i samsvar med trender: Investorer kan følge konvensjonelle markedstrender i stedet for å nøye analysere fundamentale faktorer, noe som kan føre til overvurdering av eiendeler.
2. Masseadferd i tider med usikkerhet: I perioder med finansiell usikkerhet eller krise kan investorer ha en tendens til å ta avgjørelser basert på hva andre gjør i stedet for å nøye analysere situasjonen.
3. Irrasjonelle bølger av salg og kjøp: Flokkementalitet kan føre til massive bølger av salg eller kjøp, selv når det ikke er noe grunnleggende grunnlag for slike bevegelser.
4. Skaper bobler i markedet: Besetningsmentalitet kan bidra til dannelsen av markedsbobler, der formuesprisene stiger eller faller på grunn av kollektiv investoradferd snarere enn reelle verdifaktorer.

Flokkementalitet kan føre til ineffektive bevegelser i finansmarkedene og øke volatiliteten. Dette kan også skape muligheter for de som inntar kontrariske posisjoner (i motsetning til den generelle trenden).

Det er viktig for investorer å være klar over flokkmentaliteten og strebe etter å ta beslutninger basert på deres egen analyse i stedet for å etterligne massenes oppførsel. Opplæring i finansiell kompetanse, utvikling av analyse- og risikostyringsferdigheter vil hjelpe investorer med å redusere flokkmentalitetens innflytelse på deres beslutninger.

7. Ankerforskyvning. Behavioural Finance

Forankringsskjevhet oppstår når beslutningstaking er basert på forhåndseksisterende informasjon eller den første informasjonen. Den første informasjonen fungerer som et anker i investorenes beslutningsprosess.

8. Etterpåklokskap skjevhet

Det er basert på misforståelsen om at du i ettertid "alltid visste" at de hadde rett. Dette kan få investorer til å tro at de har unike evner eller talenter til å forutsi ulike utfall.

9. Den narrative feilslutningen. Behavioural Finance

Narrativ feilslutning i atferdsfinansiering beskriver tendensen til mennesker til å skape eller akseptere forenklede, kognitivt tiltalende fortellinger for å forklare tidligere hendelser, spesielt når det gjelder økonomiske resultater eller markedsbevegelser. Denne misforståelsen kan føre til forvrengte oppfatninger av årsak-virkningsforhold og feilaktige konklusjoner når man analyserer markeder.

Noen aspekter ved den narrative feilslutningen i finans inkluderer:

1. Lag fargerike historier: Investorer og analytikere kan lage fargerike historier for å forklare tidligere markedshendelser, selv om de virkelige årsakene kan være mer komplekse og mangefasetterte.
2. Preferanse for enkle forklaringer: Folk foretrekker ofte enkle og lett forståelige forklaringer på komplekse hendelser, selv om de ikke gjenspeiler den virkelige kompleksiteten i situasjonen.
3. Emosjonell appell av historier: Historier kan være følelsesmessig tiltalende og enkle å huske, noe som gjør dem mer attraktive for folk enn mer objektive, men mindre engasjerende forklaringer.
4. Forvrengning av risikooppfatning: Å lage overbevisende fortellinger kan føre til forvrengte risikooppfatninger, ettersom folk kan ta avgjørelser basert på emosjonelle reaksjoner på historier i stedet for informert analyse av fakta.

Den narrative feilslutningen fremhever viktigheten av kritisk tenkning og objektiv analyse i finansnæringen. Investorer og analytikere bør være oppmerksomme på sine egne skjevheter og bestrebe seg på å undersøke alle aspekter av hendelser før de danner seg en forståelse av markedstrender og resultater.

10. Rammeforskyvning

Med denne skjevheten er beslutningstaking basert på måten informasjon presenteres på i stedet for på rene fakta. Presentasjon eller presentasjon av fakta kan føre til ulike dommer eller avgjørelser. Den samme muligheten kan fremkalle forskjellige reaksjoner fra samme investor avhengig av hvordan den presenteres. Disse skjevhetene påvirker en investors beslutningsprosess og kan noen ganger føre til katastrofale konklusjoner. Foruten disse skjevhetene, er det andre viktige konsepter innen atferdsøkonomi som kognitiv dissonans og mental regnskap.
Kognitiv dissonans refererer til ubehaget som investorer opplever når de tar beslutninger i strid med deres tro eller synspunkter.

Mental regnskap. Behavioural Finance

Nobelprisvinneren Richard Thaler kalte dette konseptet for å beskrive hvordan mennesker subjektivt danner transaksjoner i tankene deres. Dette konseptet er lånt fra feltet atferdsøkonomi. Kilden og bruken av penger er flere kriterier som penger deles etter. Atferdsøkonomi er et skritt fremover i utviklingen av tradisjonell finans.

Konklusjon!

Avslutningsvis er atferdsøkonomi nyttig for å forstå hvordan økonomiske beslutninger påvirkes av menneskelige skjevheter, følelser og kognitive begrensninger. Selv om tradisjonell teori antar at mennesker er rasjonelle agenter, utfordrer atferdsfinansiering alle disse antakelsene ved å si at mennesker og deres beslutninger i aksjemarkedet og andre finansielle investeringer ikke er fri for følelser, skjevheter eller påvirkning fra kultur, kondisjonering og sosiale relasjoner. På denne måten hjelper atferdsfinansiering investorer og finansaktører med å forstå hvordan og når folk avviker fra rasjonelle forventninger når de tar økonomiske beslutninger. Dette hjelper deg med å ta bedre og mer rasjonelle beslutninger når det gjelder å håndtere finansmarkedene.

Typografi ABC