Obligationsavkastning - definition, typer och beräkningar

Obligationsräntan är den ränta som investerar får av att äga en obligation. Det uttrycks som den årliga räntan eller avkastningen per enhets nominella värde för obligationen.

Du anger detta helt enkelt när du lånar ut dina pengar till en regering, ett företag eller någon obligationsutgivare, vilket tillsammans med huvudkostnaden ger dig ränta på det belopp du investerat under obligationens livslängd.

Vad är obligationsavkastning?

Definition: Obligationsavkastning definieras som den inkomst du får från att investera i en obligation. När du investerar dina pengar i en obligation lånar du ut dem till obligationsutgivaren, som erbjuder dig inkomst i form av räntebetalningar.

Obligationsräntan kan variera från obligation till obligation, vilket gör det till en investering att överväga. Det viktigaste med en investering är den inkomst den ger, och medan en obligation är ett ränteinstrument kan avkastningen variera kraftigt.

Typer av beräkningar. Obligationsavkastning

Olika typer av avkastning att hålla utkik efter

1. Kuponginkomst

En kupong är inget annat än ett dokument som ger rabatt eller rabatt på en specifik produkt när du köper den. När man diskuterar en obligation är kupongräntan den ränta som du får regelbundet med några månaders mellanrum (ränteperioden bestäms i förväg).

Kupongränta = årlig kupongbetalning/obligation nominellt värde

Om du till exempel köpte en obligation med ett nominellt värde på 2000 20 USD och kupongräntan eller årsräntan är 400 %, betalas årligen i fem år, får du 2000 USD varje år i fem år, och i slutet kommer du att få kapitalbeloppet eller kapitalbetalningar, det vill säga XNUMX XNUMX USD, på ett specifikt datum.

2. Aktuell lönsamhet. Obligationsavkastning

Den aktuella avkastningen på en obligation i matematiska termer är lika med kupongpriset på obligationens nominella värde.

Den nuvarande avkastningen på en obligation hjälper en investerare att förstå det verkliga värdet av en obligation på marknaden.

Aktuell avkastning = årlig kupongbetalning / obligationskurs

3. Avkastning till förfallotid (YTM)

En obligations avkastning till förfall är ett mått som hjälper till att jämföra obligationer med olika kupongräntor och olika löptider.

Det kan förstås som den interna avkastningen som en investerare tjänar efter att ha köpt en obligation idag till marknadspriset och förutsatt att han håller obligationen till förfall, plus att alla kapital- och kupongbetalningar görs som planerat.

Avkastning till förfall beräknas genom att lägga ihop de ränteintäkter du tjänar under livslängden för din obligations investering (förutsatt att du återinvesterar den ränta som intjänats vid den aktuella avkastningen) och justera för de resulterande vinsterna eller förlusterna (om obligationen köptes till underpris eller premie).

Avkastning till löptid (YTM) = [(Parvärde/nuvärde)1/tidsperiod]-1

När-

• YTM < kupongränta för obligationen - obligationens marknadsvärde kommer att vara högre än det nominella värdet (obligation med en premie)
• Avkastning till löptid > kupongränta på obligationen - obligationen kommer att säljas till underpris
• YTM = kupongräntan på obligationen - obligationen säljs till pari

4. Yield to Call (YTC). Obligationsavkastning

Yield to Call (YTC) följer också samma process som YTM, men istället för att inkludera antalet månader tills obligationen förfaller, kan du välja ett köpdatum och ett varumärkesköppris. YTC-beräkningen testar effekten på en obligations avkastning om du ringer den före förfallodagen.

5. Vik till det värsta (YTW)

Yield to Worse (YTW) är det som är lägre mellan YTM och YTC. Nedan. Om du vill veta den mest konservativa potentiella avkastningen du kan få från en obligation för varje inlösbart värdepapper, bör du göra den här jämförelsen för att ta reda på YTW.

6. Lönsamhet som återspeglar mäklarens ersättning. Obligationsavkastning

Detta är en typ av avkastning som styrs av beloppet på provisionen eller premien när du köper obligationen eller nedsättningen eller provisionen när du säljer den, tillsammans med andra avgifter eller avgifter som mäklaren kan debitera dig.

Hur förändras obligationsräntorna?

Många obligationsinvesterare är förbryllade över att även obligationer kan säljas till olika priser eftersom emittenten av obligationerna fixar deras lönsamhet i enlighet med marknadskrafterna långt innan obligationen emitteras.

Lösningen på detta pussel ligger i skuld- och egetkapitalinstrument. En obligation är till sin natur ett skuldinstrument som fungerar som ett lån. Du lånar dina pengar under en viss period, under vilken du får räntebetalningar.

Detta gör det till ett ränteinstrument. Det som gör en obligationskapital är att den byts ut före förfallodagen. När obligationer säljs innan de förfaller följer de samma bana som andra värdepapper såsom aktier.

Deras priser fluktuera beroende på marknadens efterfrågan. En kapitalvinst registreras av obligationsinnehavaren när de säljer obligationen för mer än det nominella värdet. På liknande sätt uppstår kapitalförluster när en obligation säljs till ett lägre pris.

Omvänt förhållande mellan obligationspris och obligationsavkastning

Överraskande nog är priset på en obligation och den avkastning den ger omvänt relaterade, även om båda anses vara en bra signal. Om du undrar hur detta är möjligt, oroa dig inte; Svaret är ganska enkelt.

När den ses från åsikter investerare innebär en högre avkastning en mycket mer attraktiv investering, vilket uppmuntrar köparen att köpa fler obligationer.

Å andra sidan, om du äger en obligation, vill du att avkastningen ska vara lägre eftersom en lägre avkastning kommer att säkerställa att obligationspriserna blir högre, vilket gör försäljningen till en bekväm situation för dig.

Så med enkla ord kan vi säga att -

När priset på en obligation stiger, sjunker avkastningen på obligationen, och vice versa.

Räntornas inverkan på obligationsräntorna

Räntan på en obligation beror på många faktorer som nominellt värde, löptid etc. Men den viktigaste av dem är den ränta som för närvarande finns på marknaden. När räntorna på obligationer ökar blir de mer attraktiva för investerare än den ursprungliga obligationen, vilket sänker priset på obligationen.

Om en obligationsinnehavare vill sälja sin obligation när räntorna är högre än kupongräntan på den obligation han innehar, tvingas han sänka priset på sin obligation, vilket i sin tur ökar obligationens avkastning. Å andra sidan, om en obligationsinnehavare vill byta ut sin investering mot kontanter när räntan på marknaden är under deras kupongränta, kan de realisera en kapitalvinst genom att höja priset på sin obligation.

Det betyder att en högre ränta resulterar i en hög obligationsavkastning, och när räntan sjunker, sjunker också avkastningen, vilket gör förhållandet mellan ränta och avkastning direkt.

Jämförelse av högavkastande och lågavkastande obligationer. Obligationsavkastning

Investeringar bör göras med hänsyn till investerarens risktolerans. Det är ingen hemlighet att högre risk ökar chanserna att få högre vinster. När vi pratar om obligationer utifrån den avkastning de ger beror valet på investerarens mål.

Om en obligation förväntas ge en hög avkastning kan högavkastande obligationer göra underverk för köparen, givet att denne är medveten om risken.

En obligation kan betraktas som en säker investering för dem som ofta investerar i aktier, men experter vet att till och med att investera i obligationer kan vara riskabelt, eftersom regeringen eller företaget som emitterade obligationen kan hamna i fallissemang på din investering.

Om du letar efter en lågriskinvestering kan det vara den bästa lösningen för dig att välja en obligation med en lägre avkastning.

Läser statskassens avkastningskurva

Treasury-räntekurvan kommer in i bilden när vi pratar om obligationer och räntor.

Det här är diagrammet

som visar nyckeldata för statsobligationer för en specifik handelsdag. I grafen ökar räntorna längs den vertikala axeln och obligationernas löptider ökar längs den horisontella axeln.

Avkastningskurvans lutning kommer att ge investerare insikt i framtida förändringar i räntor och ekonomisk aktivitet.

Typiska avkastningskurvor för statskassan är uppåtlutande, vilket tyder på att värdepapper med längre innehavsperioder kommer att ha högre avkastning, som du kan se i grafen, avkastningen eller räntorna stiger när innehavsperioden eller löptiden ökar.

Med hjälp av en obligations avkastning vet investerare vilken inkomst de kan få från kupongbetalningar (räntebetalningar) på obligationen.

Obligationsavkastningen blir betydande när en investerare analyserar sina investeringar. Köp och sälja obligationer gör dem ett instrument med olika priser beroende på vilken avkastning obligationen ger.

FAQ. Obligationsavkastning.

1. Vad är obligationsavkastning?

   • Obligationsavkastning är den ränteinkomst en investerare får från att investera i obligationer. Det uttrycks i procent och kan inkludera kupongbetalningar och förändringar i priset på obligationen.

2. Hur beräknas en obligations avkastning?

   • En obligations avkastning kan beräknas på en mängd olika sätt, men de viktigaste metoderna inkluderar aktuell avkastning, Yield to Maturity (YTM) och Yield to Call (YTC).

3. Vad är kupongavkastning?

   • Kupongavkastningen är den ränteinkomst en investerare får från kupongbetalningarna på en obligation. Den uttrycks som en fast räntebetalning per år.

4. Vad är Yield to Maturity (YTM)?

   • Avkastningen till förfall (YTM) är den årliga räntan som en investerare kommer att få om han innehar en obligation till förfall, med hänsyn tagen till kupongbetalningar och förändringar i obligationens pris.

5. Hur påverkar förändringar i räntor obligationsräntorna?

   • Obligationer reagerar i allmänhet omvänt på förändringar i räntor: när räntorna stiger faller obligationspriserna, vilket ökar deras nuvarande avkastning och vice versa.

6. Vad är Yield to Maturity (YTC)?

   • Yield to maturity (YTC) är den avkastning som en investerare kommer att få om en obligation löses in i förtid, till exempel om emittenten begär det.

7. Hur väljer man obligationer med optimal avkastning för investeringar?

   • Valet av obligationer beror på investeringsmål, risktolerans och rådande marknadsförhållanden. Investerare kan överväga olika typer av obligationer, villkor, kreditbetyg och andra faktorer.

8. Vad är nollkupongavkastning?

   • Nollkupongobligationer ger inga kuponger och deras avkastning baseras på skillnaden mellan köpeskillingen och nominellt värde vid förfall.