Beteendeekonomi - Definition, exempel och begrepp

Beteendefinansiering är ett finansområde som studerar hur en individs psykologi påverkar deras ekonomiska beslutsfattande och hur dessa beslut påverkar marknaderna. Till skillnad från traditionell finansteori, som antar att investerare agerar rationellt, säger beteendefinansieringsteori att investerare kan utsättas för känslor, fördomar och andra irrationella influenser.

Beteendefinansiering är studiet av investerares beteende på marknader baserat på psykologiska principer för beslutsfattande. Detta förklarar varför människor köper eller säljer de aktier de gör. Den bygger på det faktum att investerare inte alltid är rationella utanför gränserna för sin självkontroll och påverkas av sina anlag. Dessutom kan dessa fördomar förklara olika typer av marknadsavvikelser.

Beteendefinansiering kan analyseras för att förstå beteendet och investeringspsykologin som finansutövare och investerare har när de investerar i olika typer av marknadsanomalier på aktiemarknaden, samt de olika utfallen i olika sektorer och branscher.

En av de viktigaste aspekterna av forskning om ekonomiskt beteende är påverkan av psykologiska, emotionella eller kognitiva fördomar. Beteendefinansieringsteori på finansiella marknader tyder på att investerare, trots att de är rationella eller logiska, fattar sina finansiella beslut genom bekräftelsebias.

Förståelse. Beteendeekonomi

Standardantagandet i ekonomisk teori är att människor är rationella varelser. Det betyder att människor fattar beslut som gynnar dem jämfört med neutrala beslut eller som kan skada dem på något sätt. Detta antagande sträcker sig till traditionell finansiell teori. Förutom antagandet om rationalitet antas investerare ha perfekt självkontroll och inte påverkas av kognitiva eller informationsbearbetningsfel. Beteendefinansieringsteorin förkastar dessa antaganden. Beteendefinansiering utmanar hypotesen om effektiv marknad. Den föreslår när och hur människor avviker från den rådande teorins rationella förväntningar. Den visar hur beslut relaterade till investeringar, personliga skulder, risker, betalningar etc. kanaliseras genom mänskliga fördomar, kognitiva begränsningar och irrationella tankemönster.

Predispositioner och fördomar påverkar på allvar investerares förmåga att fatta beslut. Här är en lista över vanliga finansiella fördomar som påverkar investerarnas beteende.

1. Självtillskrivningsbias. Beteendeekonomi

Självtillskrivningsbias är en typ av bias i beteendeekonomisteori. Denna partiskhet är att människor, när de står inför framgång, ofta tillskriver sina positiva resultat till sina personliga egenskaper och förmågor, medan de tenderar att tillskriva misslyckande till yttre omständigheter eller tur.

I samband med investeringar och handel på finansmarknader kan självtillskrivningsbias yttra sig på följande sätt:

1. Framgång och skicklighet: Om en investerare tjänar en hög avkastning på sin investering kan han tillskriva det sin enastående investeringskunskap, även om en del av framgången beror på tur eller tillfälliga marknadsförhållanden.
2. Misslyckanden och yttre faktorer: I händelse av en förlust kan en investerare vara benägen att tro att det berodde på externa faktorer som marknadsfluktuationer, ekonomiska händelser eller andra okontrollerbara omständigheter.

Självtillskrivningsbias kan påverka investerings- och handelsbeslut eftersom det kan leda till en överskattning av ens egen förmågor och underskattning av inverkan av slumpmässiga faktorer på resultaten.

Att förstå denna partiskhet är viktigt för investerare och finansexperter eftersom det hjälper till att utveckla mer objektiva strategier riskhantering, utvärdera resultat och fatta beslut på finansmarknaderna. Att analysera dina framgångar och misslyckanden, med hänsyn till påverkan av både kompetens och slumpmässiga faktorer, kan hjälpa till att förbättra ditt beslutsfattande och uppnå mer hållbara resultat.

2. Beroende av självförtroende

Övertroende partiskhet är en form av partiskhet i beteendeekonomi. Detta representerar människors tendens att överskatta sin kunskap, förmåga eller träffsäkerheten i sina förutsägelser. När det gäller finansiering och investeringar kan detta få viktiga konsekvenser.

Några manifestationer av övertroende partiskhet på finansmarknaderna inkluderar:

1. Övertro på prognoser: Investerare som lider av denna bias kan tro att deras analyser och prognoser är mer korrekta än de faktiskt är. Detta kan leda till att man tar högre ekonomiska risker baserat på en illusorisk tro på sin ofelbarhet.
2. Otillräcklig riskbedömning: Människor med övertroende partiskhet kan underskatta de möjliga riskerna med en investering på grund av en känsla av oövervinnerlighet.
3. Underskattning av osäkerhet: Investerare kan vara benägna att ignorera osäkerhet och volatilitet på marknaderna eftersom de är alltför säkra på sin förmåga att förutsäga marknadsriktningen.
4. Överdriven aktivitet på marknaden: Övertroende kan leda till frekvent handel och överutgifter för provisioner och skatter på investeringar.

Det är viktigt för investerare och finansexperter att hantera förtroendefördomen. Att förstå dina egna begränsningar och acceptera risken för misstag kan hjälpa dig att minska dina risker och fatta smartare ekonomiska beslut. Det är också viktigt att utveckla riskstrategier och lära sig att mer objektivt utvärdera dina kunskaper och prognoser.

3. Bekräftelse av partiskhet. Beteendeekonomi

Bekräftelsebias är en annan form av bias i beteendeekonomi. Denna typ av partiskhet uppstår när människor tenderar att söka, tolka och komma ihåg information på ett sätt som bekräftar deras befintliga övertygelser eller åsikter. I samband med investeringar och finansiering kan bekräftelsebias få allvarliga konsekvenser.

Några manifestationer av bekräftelsebias i investeringsbranschen inkluderar:

1. Urval och tolkning av information: Investerare som lider av bekräftelsebias kan söka och föredra information som är förenlig med deras befintliga övertygelse och ignorera eller försumma information som motsäger deras övertygelse.
2. Ignorera mångfald i åsikter: Människor kan undvika att ta hänsyn till andra synpunkter än deras egna, vilket kan leda till att de går miste om en mängd information och alternativa synpunkter.
3. Bekräftelse av beslut: Investerare kan föredra beslut som stöder deras befintliga investeringsstrategier, även om en mer objektiv analys kan indikera ett behov av förändring.
4. Selektivt minne: Personer med bekräftelsebias kanske bättre kan komma ihåg och acceptera information som matchar deras övertygelse och glömmer information som motsäger den.

Bekräftelsebias kan leda till irrationella beslut, förstärka befintliga fördomar och skapa marknadsbubblor där investerare bekräftar varandras övertygelser samtidigt som de ignorerar information som kan leda till mer giltiga slutsatser. Att hantera denna typ av fördomar är viktigt för att utveckla mer objektiva och effektiva investeringsstrategier. Detta kan innefatta att aktivt söka efter motstridig information och ansträngningar för att analysera data utförligt innan beslut fattas.

4. Förlustaversion

Förlustaversion är ett begrepp från beteendefinansiering som beskriver människors tendens att uppfatta förluster starkare än lika vinster. Denna snedvridning gör att människor tenderar att vara riskvilliga och föredrar att undvika förluster, även om det innebär att gå miste om en vinstmöjlighet.

Några nyckelaspekter av förlustaversion i investeringssammanhang inkluderar:

1. Undvika riskfyllda beslut: Investerare som lider av förlustaversion kan vara ovilliga att fatta beslut som innebär risk för förlust, även om det finns en möjlighet till betydande vinster.
2. Förtida försäljning av tillgångar: Investerare kan vara benägna att sälja tillgångar när de upplever förluster snarare än att hålla dem i hopp om en återhämtning på marknaden.
3. Illusionen av förluster och vinster: Personer med förlustaversion kan överskatta vikten av förluster och känna en starkare känslomässig reaktion på förluster än på vinster.
4. Likgiltighet för möjliga vinster: Investerare kanske inte är tillräckligt motiverade att ta risker, även om den förväntade belöningen kan vara betydande.

Att hantera förlustaversion är viktigt för framgångsrika investeringar. Detta kan inkludera att utveckla riskhanteringsstrategier, förstå potentiella förluster rimligt och fatta välgrundade beslut baserat på fundamental analys. Att träna dig själv att vara medveten om och kontrollera dina känslomässiga reaktioner på förluster kan hjälpa investerare att fatta mer rationella och genomtänkta beslut.

5. Representativt heuristiskt skifte

Det representativa heuristiska skiftet är tendensen för människor att utvärdera sannolikheten för händelser när de fattar beslut baserat på hur typisk eller representativ de uppfattar en situation som för en viss grupp.

I samband med beteendeekonomi kan denna heuristiska förändring yttra sig på följande sätt:

1. Risk- och avkastningsbedömning: Investerare kan utvärdera risken och avkastningen för en tillgång baserat på hur representativ de tror att situationen är för framgångsrika eller misslyckade investeringar i det förflutna.
2. Ignorera statistik: Människor kan ignorera objektiv statistik och föredrar att uppskatta sannolikheterna för händelser baserat på deras intuition om hur typisk en situation ser ut.
3. Otillräcklig riskbedömning: Heuristisk bias kan leda till en underskattning av risken om investeraren uppfattar en situation som mindre riskabel än den faktiskt kan vara, och vice versa.
4. Känslors påverkan på beslut: Att överskatta en situation som typisk kan i hög grad påverka en investerares känslomässiga reaktioner och beslutsfattande.

Att övervinna representationsheuristiska bias är viktigt för investerare eftersom det kan hjälpa dem att fatta mer välgrundade beslut baserat på objektiv data och analys snarare än subjektiva uppfattningar om vad som är typiskt. Att lära sig att använda smartare metoder för att bedöma risk och avkastning kan hjälpa förbättra kvaliteten investeringsbeslut.

6. Flockmentalitet. Beteendeekonomi

Herding är ett fenomen där individer fattar beslut eller antar vissa beteenden baserat på vad andra marknadsaktörer gör, snarare än på sin egen analys och bedömning av situationen. I samband med beteendefinansiering ses flockmentalitet ofta som en form av irrationellt beteende på finansmarknaderna.

Några egenskaper hos flockmentalitet i ett ekonomiskt sammanhang inkluderar:

1. Beteende i enlighet med trender: Investerare kan följa konventionella marknadstrender istället för att noggrant analysera fundamentala faktorer, vilket kan leda till övervärdering av tillgångar.
2. Massbeteende i tider av osäkerhet: Under perioder av finansiell osäkerhet eller kris kan investerare tendera att fatta beslut baserat på vad andra gör snarare än att noggrant analysera situationen.
3. Irrationella vågor av försäljning och köp: Flockmentalitet kan leda till massiva vågor av försäljning eller köp, även när det inte finns någon grundläggande grund för sådana rörelser.
4. Skapar bubblor på marknaden: Flockmentalitet kan bidra till bildandet av marknadsbubblor, där tillgångspriserna stiger eller faller på grund av kollektiva investerares beteende snarare än reella värdefaktorer.

Flockmentalitet kan leda till ineffektiva rörelser på finansmarknaderna och öka volatiliteten. Detta kan också skapa möjligheter för dem som tar motstridiga ståndpunkter (motsatsen till den allmänna trenden).

Det är viktigt för investerare att vara medvetna om flockmentaliteten och sträva efter att fatta beslut baserat på sin egen analys snarare än att efterlikna massornas beteende. Utbildning i finansiell kompetens, utveckling av analys- och riskhanteringsfärdigheter kommer att hjälpa investerare att minska flockmentalitetens inflytande på deras beslut.

7. Ankarförskjutning. Beteendeekonomi

Förankringsbias uppstår när beslutsfattande baseras på redan existerande information eller den första informationen. Den första informationen fungerar som ett ankare i investerarnas beslutsprocess.

8. Bias i efterhand

Det bygger på missuppfattningen att man i efterhand "alltid vetat" att de hade rätt. Detta kan få investerare att tro att de har unika förmågor eller talanger för att förutsäga olika resultat.

9. Berättarfelet. Beteendeekonomi

Berättarfel i beteendefinansiering beskriver människors tendens att skapa eller acceptera förenklade, kognitivt tilltalande berättelser för att förklara tidigare händelser, särskilt när det kommer till ekonomisk prestation eller marknadsrörelser. Denna missuppfattning kan leda till förvrängda uppfattningar om orsak-och-verkan-samband och felaktiga slutsatser när man analyserar marknader.

Några aspekter av den narrativa felaktigheten i finans inkluderar:

1. Skapa färgglada berättelser: Investerare och analytiker kan skapa färgglada historier för att förklara tidigare marknadshändelser, även om de verkliga orsakerna kan vara mer komplexa och mångfacetterade.
2. Föredrar enkla förklaringar: Människor föredrar ofta enkla och lättförståeliga förklaringar till komplexa händelser, även om de inte speglar situationens verkliga komplexitet.
3. Känslomässigt tilltalande av berättelser: Berättelser kan vara känslomässigt tilltalande och lätta att komma ihåg, vilket gör dem mer tilltalande för människor än mer objektiva men mindre engagerande förklaringar.
4. Risk Perception Distorsion: Att skapa övertygande berättelser kan leda till förvrängda riskuppfattningar, eftersom människor kan fatta beslut baserat på känslomässiga reaktioner på berättelser snarare än välgrundad analys av fakta.

Det narrativa misstaget belyser vikten av kritiskt tänkande och objektiv analys i finansbranschen. Investerare och analytiker bör vara uppmärksamma på sina egna fördomar och sträva efter att till fullo undersöka alla aspekter av händelser innan de bildar sig en förståelse för marknadstrender och resultat.

10. Ramförskjutning

Med denna partiskhet baseras beslutsfattandet på hur information presenteras snarare än på rena fakta. Presentation eller presentation av fakta kan leda till olika bedömningar eller beslut. Samma möjlighet kan framkalla olika reaktioner från samma investerare beroende på hur den presenteras. Dessa fördomar påverkar en investerares beslutsprocess och kan ibland leda till katastrofala slutsatser. Förutom dessa fördomar finns det andra viktiga begrepp inom beteendeekonomi som kognitiv dissonans och mental redovisning.
Kognitiv dissonans hänvisar till det obehag som investerare upplever när de fattar beslut som strider mot deras övertygelser eller åsikter.

Mental redovisning. Beteendeekonomi

Nobelpristagaren Richard Thaler döpte detta koncept för att beskriva hur människor subjektivt formar transaktioner i sina sinnen. Detta koncept är lånat från fältet beteendeekonomi. Pengars källa och användning är flera kriterier som pengar delas efter. Beteendefinansiering är ett steg framåt i utvecklingen av traditionell finans.

Slutsats!

Sammanfattningsvis är beteendefinansiering användbar för att förstå hur ekonomiska beslut påverkas av mänskliga fördomar, känslor och kognitiva begränsningar. Även om traditionell teori antar att människor är rationella agenter, utmanar beteendefinansiering alla dessa antaganden genom att säga att människor och deras beslut på aktiemarknaden och andra finansiella investeringar inte är fria från känslor, fördomar eller påverkan av kultur, konditionering och sociala relationer. På så sätt hjälper beteendefinansiering investerare och finansutövare att förstå hur och när människor avviker från rationella förväntningar när de fattar ekonomiska beslut. Detta hjälper dig att fatta bättre och mer rationella beslut när det gäller att hantera finansmarknaderna.

Typografi ABC