İstiqrazların gəlirliliyi - tərifi, növləri və hesablamaları

İstiqraz gəliri faiz dərəcəsidir investor istiqraz sahibi olmaqdan əldə edir. O, illik faiz dərəcəsi və ya istiqrazın nominal vahidi üzrə gəlir kimi ifadə edilir.

Siz bunu sadəcə olaraq, pulunuzu hökumətə, korporasiyaya və ya hər hansı istiqraz emitentinə borc verəndə bildirirsiniz ki, bu da əsas xərclə birlikdə istiqrazın ömrü boyu investisiya etdiyiniz məbləğə faiz gətirir.

İstiqraz gəliri nədir?

Tərif: İstiqraz gəliri istiqrazlara investisiya etməkdən əldə etdiyiniz gəlir kimi müəyyən edilir. Pulunuzu istiqrazlara yatırdığınız zaman onu sizə faiz ödənişləri şəklində gəlir təklif edən istiqraz emitentinə borc verirsiniz.

İstiqraz gəlirləri istiqrazdan istiqraza dəyişə bilər, bu da onu nəzərə alınmalı bir investisiya halına gətirir. İnvestisiya ilə bağlı ən vacib şey onun istehsal etdiyi gəlirdir və istiqraz sabit gəlirli alət olsa da, gəlirlər geniş şəkildə dəyişə bilər.

Hesablama növləri. İstiqraz gəliri

Diqqət edilməli olan müxtəlif məhsul növləri

1. Kupon gəliri

Kupon, siz onu alarkən müəyyən bir məhsula endirim və ya endirim təqdim edən sənəddən başqa bir şey deyil. İstiqrazı müzakirə edərkən, kupon dərəcəsi bir neçə aydan bir müntəzəm olaraq aldığınız faiz dərəcəsidir (faiz müddəti əvvəlcədən müəyyən edilir).

Kupon dərəcəsi = illik kupon ödənişi/istiqraz nominal dəyəri

Məsələn, nominal dəyəri 2000 ABŞ dolları olan istiqraz almısınızsa və kupon dərəcəsi və ya illik dərəcəsi 20% təşkil edirsə, beş il ərzində hər il ödənilirsə, beş il ərzində hər il 400 ABŞ dolları alacaqsınız və sonunda əsas borcunuzu alacaqsınız. və ya müəyyən bir tarixdə əsas ödənişlər, yəni 2000 ABŞ dolları.

2. Cari gəlirlilik. İstiqraz gəliri

Riyazi ifadədə istiqrazın cari gəliri istiqrazın nominal dəyəri üzrə kupon qiymətinə bərabərdir.

İstiqrazın cari gəliri investora istiqrazın bazarda həqiqi dəyərini anlamağa kömək edir.

Cari gəlir = illik kupon ödənişi / istiqraz qiyməti

3. Ödəmə qədər gəlir (gəlirlilik)

İstiqrazın ödəmə müddəti müxtəlif kupon dərəcələri və fərqli ödəmə müddətləri olan istiqrazları müqayisə etməyə kömək edən bir ölçüdür.

Bu, investorun bu gün bazar qiymətinə bir istiqraz aldıqdan və istiqrazı ödəmə müddətinə qədər saxladığını fərz etdikdən sonra qazandığı daxili gəlir dərəcəsi kimi başa düşülə bilər, üstəlik bütün əsas borc və kupon ödənişləri planlaşdırıldığı kimi edilir.

Ödəmə müddətinə qədər gəlirlilik istiqrazınızın investisiya müddəti ərzində qazandığınız faiz gəlirlərinin əlavə edilməsi (əgər cari gəlirlə əldə edilmiş faizləri yenidən investisiya etdiyiniz fərz edilir) və nəticədə yaranan mənfəət və ya itkilərə düzəliş edilməklə (əgər istiqraz endirimlə alınmışdırsa və ya) hesablanır. mükafat).

Ödəmə qədər gəlir (GTM) = [(Nominal dəyər/indiki dəyər)1/zaman dövrü]-1

Nə vaxt-

• İstiqrazın YTM < kupon dərəcəsi - istiqrazın bazar dəyəri nominal dəyərdən yüksək olacaq (mükafatlı istiqraz)
• Ödəmə üçün gəlir > istiqrazın kupon dərəcəsi - istiqraz endirimlə satılacaq
• YTM = istiqrazın kupon dərəcəsi - istiqraz nominalla satılır

4. Zəngə Gətirmə (YTC). İstiqraz gəliri

Zəngə Gətirmə (YTC) də YTM ilə eyni prosesi izləyir, lakin istiqrazın ödənilməsinə qədər ayların sayını daxil etmək əvəzinə, siz zəng tarixi və brend zəng qiyməti seçə bilərsiniz. YTC hesablanması istiqrazın gəlirliliyinə təsirini yoxlayır, əgər siz onu ödəmədən əvvəl çağırırsınızsa.

5. Ən pisə səmərə (YTW)

Daha Pis Gəlir (YTW) YTM və YTC arasında aşağı olandır. aşağıda. Hər çağırıla bilən qiymətli kağız üçün istiqrazdan əldə edə biləcəyiniz ən konservativ potensial gəliri bilmək istəyirsinizsə, YTW-ni öyrənmək üçün bu müqayisəni etməlisiniz.

6. Brokerin əmək haqqını əks etdirən gəlirlilik. İstiqraz gəliri

Bu, istiqrazı aldığınız zaman komissiya və ya mükafatın məbləği və ya onu satdığınız zaman endirim və ya komissiya, brokerin sizdən tuta biləcəyi digər rüsumlar və ya ödənişlər ilə idarə olunan gəlir növüdür.

İstiqraz gəlirləri necə dəyişir?

Bir çox istiqraz investorları hətta istiqrazların fərqli qiymətlərlə satıla biləcəyinə çaşqındırlar, çünki istiqrazların emitenti düzəliş edir. bazar qüvvələrinə uyğun olaraq onların gəlirliliyi istiqraz buraxılmasından çox əvvəl.

Bu tapmacanın həlli borc və kapital alətlərindədir. Təbiətinə görə istiqraz kredit kimi işləyən borc alətidir. Siz pulunuzu müəyyən müddətə borc alırsınız, bu müddət ərzində faiz ödənişləri alırsınız.

Bu, onu sabit gəlirli maliyyə alətinə çevirir. İstiqraz kapitalı onun ödəmə tarixindən əvvəl dəyişdirilməsidir. İstiqrazlar ödəmə müddətindən əvvəl satıldıqda, səhmlər kimi digər qiymətli kağızlarla eyni trayektoriyanı izləyirlər.

Onların qiymətləri bazar tələbindən asılı olaraq dəyişir. İstiqraz sahibi istiqrazı nominal dəyərindən artıq qiymətə satdıqda kapital qazancı qeydə alınır. Eynilə, istiqraz daha aşağı qiymətə satıldıqda kapital itkiləri baş verir.

İstiqraz qiyməti ilə istiqraz gəliri arasında tərs əlaqə

Təəccüblüdür ki, istiqrazın qiyməti və onun təmin etdiyi gəlir tərs əlaqədədir, baxmayaraq ki, hər ikisi yaxşı siqnal hesab olunur. Bunun necə mümkün olduğu ilə maraqlanırsınızsa, narahat olmayın; Cavab olduqca sadədir.

-dən baxdıqda nöqteyi-nəzər investor, daha yüksək gəlir daha çox cəlbedici investisiya deməkdir və bu, alıcını daha çox istiqraz almağa təşviq edir.

Digər tərəfdən, bir istiqraz sahibisinizsə, gəlirin daha aşağı olmasını istəyəcəksiniz, çünki daha aşağı bir gəlir istiqraz qiymətlərinin daha yüksək olmasını təmin edəcək və satış sizin üçün rahat bir vəziyyətə çevriləcəkdir.

Beləliklə, sadə sözlərlə deyə bilərik ki, -

İstiqrazın qiyməti qalxdıqda istiqrazın gəlirliliyi aşağı düşür və əksinə.

Faiz dərəcələrinin istiqraz gəlirlərinə təsiri

İstiqrazın gəlirliliyi nominal dəyəri, ödəmə müddəti və s. kimi bir çox amillərdən asılıdır. Lakin onlardan ən vacibi hazırda bazarda mövcud olan faiz dərəcəsidir. İstiqrazlar üzrə faiz dərəcələri artdıqda, onlar investorlar üçün orijinal istiqrazdan daha cəlbedici olur və istiqrazın qiymətini aşağı salır.

Əgər istiqraz sahibi faiz dərəcələri əlində olduğu istiqrazın kupon faizindən yüksək olduqda istiqrazını satmaq istəsə, o, istiqrazın qiymətini aşağı salmağa məcbur olur ki, bu da istiqrazın gəlirliliyini artırır. Digər tərəfdən, bir istiqraz sahibi, bazarda faiz dərəcəsi onların kupon dərəcəsindən aşağı olduqda investisiyalarını nağd pulla dəyişdirmək istəsə, istiqrazlarının qiymətini artıraraq kapital qazancını həyata keçirə bilər.

Bu o deməkdir ki, daha yüksək faiz dərəcəsi yüksək istiqraz gəliri ilə nəticələnir və faiz dərəcəsi aşağı düşdükcə gəlir də artır və faiz dərəcəsi ilə gəlir arasındakı əlaqəni birbaşa edir.

Yüksək gəlirli və aşağı gəlirli istiqrazların müqayisəsi. İstiqraz gəliri

İnvestisiyalar investorun risk tolerantlığı nəzərə alınmaqla aparılmalıdır. Heç kimə sirr deyil ki, yüksək risk daha yüksək gəlir əldə etmək şansını artırır. İstiqrazlar haqqında danışarkən, onların təmin etdiyi gəlirlərə əsaslanaraq, seçim investorun məqsədindən asılıdır.

Bir istiqrazın yüksək gəlir gətirəcəyi gözlənilirsə, yüksək gəlirli istiqrazlar alıcı üçün möcüzələr yarada bilər, çünki o, riskdən xəbərdardır.

İstiqraz tez-tez səhmlərə sərmayə qoyanlar üçün təhlükəsiz investisiya hesab oluna bilər, lakin ekspertlər bilirlər ki, istiqrazlara investisiya etmək belə riskli ola bilər, çünki istiqrazı buraxan hökumət və ya şirkət sizin investisiyanızı ödəməyə bilər.

Aşağı riskli bir investisiya axtarırsınızsa, daha aşağı gəlirli bir istiqraz seçmək sizin üçün ən yaxşı həll yolu ola bilər.

Xəzinə gəliri əyrisinin oxunması

İstiqrazlar və faiz dərəcələri haqqında danışarkən Xəzinədarlıq gəlir əyrisi şəklə gəlir.

Bu qrafikdir

müəyyən bir ticarət günü üçün xəzinə istiqrazları üçün əsas məlumatları əks etdirir. Qrafikdə faiz dərəcələri şaquli ox boyunca, istiqrazların ödəmə müddətləri isə üfüqi ox boyunca artır.

Gəlir əyrisinin mailliyi investorlara faiz dərəcələrində və iqtisadi fəaliyyətdə gələcək dəyişikliklər haqqında məlumat verəcəkdir.

Tipik Xəzinədarlıq gəlir əyriləri yuxarıya doğru meyllidir və bu, daha uzun saxlama müddəti olan qiymətli kağızların daha yüksək gəlirli olacağını göstərir, çünki qrafikdə gördüyünüz kimi, tutma müddəti və ya ödəmə müddəti artdıqca gəlirlər və ya faiz dərəcələri yüksəlir.

Bir istiqrazın gəlirindən istifadə edərək investorlar istiqraz üzrə kupon (faiz) ödənişlərindən əldə edə biləcəkləri gəliri bilirlər.

İnvestor öz investisiyasını təhlil etdikdə istiqraz gəlirləri əhəmiyyətli olur. Alış və istiqrazların satışı onları edir istiqrazın təmin etdiyi gəlirdən asılı olaraq fərqli qiymətlərə malik alət.

Tez-tez verilən suallar. İstiqraz gəliri.

1. İstiqraz gəliri nədir?

   • İstiqraz gəliri investorun istiqrazlara investisiya etməkdən əldə etdiyi faiz gəliridir. O, faizlə ifadə edilir və kupon ödənişlərini və istiqrazın qiymətindəki dəyişiklikləri əhatə edə bilər.

2. İstiqrazın gəlirliliyi necə hesablanır?

   • İstiqrazın gəlirliliyi müxtəlif yollarla hesablana bilər, lakin əsas metodlara cari gəlir, Ödəmə qədər gəlir (YTM) və Zəng üçün gəlir (YTC) daxildir.

3. Kupon gəliri nədir?

   • Kupon gəliri investorun istiqraz üzrə kupon ödənişlərindən aldığı faiz gəliridir. İllik sabit faiz ödənişi kimi ifadə edilir.

4. Ödəmə qədər gəlir (YTM) nədir?

   • Ödəmə üçün gəlir (gəlirlilik) investorun kupon ödənişləri və istiqrazın qiymətindəki dəyişikliklər nəzərə alınmaqla, ödəmə müddətinə qədər istiqrazı olduğu halda alacağı illik faiz dərəcəsidir.

5. Faiz dərəcələrindəki dəyişikliklər istiqrazların gəlirliliyinə necə təsir edir?

   • İstiqrazlar ümumiyyətlə faiz dərəcələrindəki dəyişikliklərə tərs cavab verir: dərəcələr yüksəldikcə istiqraz qiymətləri aşağı düşür, onların cari gəlirliliyini artırır və əksinə.

6. Ödəmə qədər gəlir (YTC) nədir?

   • Ödəmə qədər gəlir (YTC) istiqrazın vaxtından əvvəl ödənilməsi, məsələn, emitent tərəfindən çağırıldığı təqdirdə investorun əldə edəcəyi gəlirdir.

7. İnvestisiya üçün optimal gəlirli istiqrazları necə seçmək olar?

   • İstiqrazların seçimi investisiya məqsədlərindən, risk tolerantlığından və cari bazar şəraitindən asılıdır. İnvestorlar müxtəlif istiqraz növlərini, şərtlərini, kredit reytinqlərini və digər amilləri nəzərə ala bilərlər.

8. Sıfır kupon gəliri nədir?

   • Sıfır kuponlu istiqrazlar heç bir kupon ödəmir və onların gəlirliyi alış qiyməti ilə ödəmə müddətində nominal dəyər arasındakı fərqə əsaslanır.