Obligationsafkast - definition, typer og beregninger

Obligationsafkastet er den rente, der investor modtager ved at eje en obligation. Det udtrykkes som den årlige rente eller afkast pr. enheds pålydende værdi af obligationen.

Du angiver dette ganske enkelt, når du låner dine penge til en regering, et selskab eller en hvilken som helst obligationsudsteder, hvilket sammen med hovedomkostningerne giver dig renter på det beløb, du har investeret i løbet af obligationens levetid.

Hvad er obligationsrente?

Definition: Obligationsafkast er defineret som den indkomst, du får ved at investere i en obligation. Når du investerer dine penge i en obligation, låner du dem ud til obligationsudstederen, som tilbyder dig indtægt i form af rentebetalinger.

Obligationsrenterne kan variere fra obligation til obligation, hvilket gør det til en investering at overveje. Det vigtigste ved en investering er den indkomst, den producerer, og mens en obligation er et renteinstrument, kan afkastet variere meget.

Typer af beregning. Obligationsafkast

Forskellige typer af udbytte at holde øje med

1. Kuponindkomst

En kupon er intet andet end et dokument, der giver rabat eller rabat på et specifikt produkt, når du køber det. Når man diskuterer en obligation, er kuponrenten den rente, som man løbende modtager med få måneders mellemrum (renteperioden er fastsat på forhånd).

Kuponrente = årlig kuponbetaling/obligationspålydende værdi

For eksempel, hvis du har købt en obligation med en pålydende værdi på 2000 USD, og ​​kuponrenten eller den årlige rente er 20 %, betalt årligt i fem år, vil du modtage 400 USD hvert år i fem år, og i slutningen vil du modtage hovedstolen eller hovedstolsbetalinger, dvs. $2000, på en bestemt dato.

2. Aktuel rentabilitet. Obligationsafkast

Det aktuelle afkast af en obligation i matematiske termer er lig med kuponprisen på obligationens pålydende værdi.

Det aktuelle afkast af en obligation hjælper en investor med at forstå den sande værdi af en obligation på markedet.

Aktuelt afkast = årlig kuponbetaling / obligationskurs

3. Udbytte til løbetid (YTM)

En obligations udløbsrente er et mål, der hjælper med at sammenligne obligationer med forskellige kuponrenter og forskellige løbetider.

Det kan forstås som det interne afkast, som en investor tjener efter at have købt en obligation i dag til markedsprisen og forudsat, at han holder obligationen til udløb, plus alle hovedstol og kuponbetalinger foretages som planlagt.

Afkast til udløb beregnes ved at sammenlægge den renteindtjening, du tjener i løbet af levetiden af ​​din obligations investering (forudsat at du geninvesterer den optjente rente ved det aktuelle afkast) og justere for de resulterende gevinster eller tab (hvis obligationen blev købt med rabat eller præmie).

Afkast til løbetid (YTM) = [(Parværdi/nutidsværdi)1/tidsperiode]-1

Hvornår-

• YTM < kuponrente for obligationen - obligationens markedsværdi vil være højere end den pålydende værdi (obligation med en præmie)
• Udløbsrente > obligationens kuponrente - obligationen sælges med underkurs
• YTM = obligationens kuponrente - obligationen sælges til pari

4. Yield to Call (YTC). Obligationsafkast

Yield to Call (YTC) følger også samme proces som YTM, men i stedet for at inkludere antallet af måneder, indtil obligationen udløber, kan du vælge en call-dato og en brand call-pris. YTC-beregningen tester indvirkningen på en obligations afkast, hvis du kalder den før udløb.

5. Yield to the Worst (YTW)

Yield to Worse (YTW) er det, der er lavere mellem YTM og YTC. under. Hvis du vil vide det mest konservative potentielle afkast, du kan få fra en obligation for hvert konverterbart værdipapir, bør du foretage denne sammenligning for at finde ud af YTW.

6. Rentabilitet, der afspejler mæglerens vederlag. Obligationsafkast

Dette er en type afkast, der er styret af størrelsen af ​​provisionen eller præmien, når du køber obligationen eller nedskrivningen eller provisionen, når du sælger den, sammen med andre gebyrer eller gebyrer, som mægleren kan opkræve dig.

Hvordan ændrer obligationsrenterne sig?

Mange obligationsinvestorer undrer sig over, at selv obligationer kan sælges til forskellige priser, fordi udstederen af ​​obligationerne fikser deres rentabilitet i overensstemmelse med markedskræfterne længe før obligationen udstedes.

Løsningen på dette puslespil ligger i gælds- og egenkapitalinstrumenter. En obligation er i sin natur et gældsinstrument, der fungerer som et lån. Du låner dine penge i en vis periode, hvor du får rentebetalinger.

Dette gør det til et fastforrentet finansielt instrument. Det, der gør en obligationskapital til, er, at den ombyttes før dens udløbsdato. Når obligationer sælges, før de udløber, følger de samme bane som andre værdipapirer såsom aktier.

Deres priser svinge afhængigt af markedets efterspørgsel. En kursgevinst registreres af obligationsejeren, når de sælger obligationen for mere end den pålydende værdi. Tilsvarende opstår kurstab, når en obligation sælges til en lavere pris.

Omvendt forhold mellem obligationskurs og obligationsafkast

Overraskende nok er prisen på en obligation og det afkast, den giver, omvendt relateret, selvom begge betragtes som et godt signal. Hvis du undrer dig over, hvordan dette er muligt, så fortvivl ikke; Svaret er ret simpelt.

Når det ses fra synspunkter investor, betyder et højere afkast en meget mere attraktiv investering, som tilskynder køberen til at købe flere obligationer.

På den anden side, hvis du ejer en obligation, vil du gerne have, at afkastet er lavere, fordi et lavere afkast vil sikre, at obligationskurserne bliver højere, hvilket gør salget til en behagelig situation for dig.

Så med enkle ord kan vi sige, at -

Når kursen på en obligation stiger, falder obligationens afkast og omvendt.

Renternes indvirkning på obligationsrenterne

Udbyttet af en obligation afhænger af mange faktorer såsom pålydende værdi, løbetid osv. Men den vigtigste er den rente, der i øjeblikket findes på markedet. Når renterne på obligationer stiger, bliver de mere attraktive for investorerne end den oprindelige obligation, hvilket sænker prisen på obligationen.

Hvis en obligationsejer ønsker at sælge sin obligation, når renten er højere end kuponrenten på den obligation, han har, er han tvunget til at sænke prisen på sin obligation, hvilket igen øger obligationens afkast. På den anden side, hvis en obligationsejer ønsker at bytte deres investering til kontanter, når renten i markedet er under deres kuponrente, kan de realisere en kursgevinst ved at øge prisen på deres obligation.

Det betyder, at en højere rente giver en høj obligationsrente, og i takt med at renten falder, falder renten også, hvilket gør forholdet mellem rente og afkast direkte.

Sammenligning af høj- og lavrenteobligationer. Obligationsafkast

Investeringer bør foretages under hensyntagen til investors risikotolerance. Det er ingen hemmelighed, at højere risiko øger chancerne for at få større overskud. Når vi taler om obligationer ud fra det afkast, de giver, afhænger valget af investorens mål.

Hvis en obligation forventes at give et højt afkast, kan højforrentede obligationer gøre underværker for køberen, da han er klar over risikoen.

En obligation kan betragtes som en sikker investering for dem, der ofte investerer i aktier, men eksperter ved, at selv investering i obligationer kan være risikabelt, da regeringen eller selskabet, der har udstedt obligationen, kan ende med at misligholde din investering.

Hvis du leder efter en investering med lav risiko, kan det være den bedste løsning for dig at vælge en obligation med et lavere afkast.

Læsning af statskassens rentekurve

Treasury-rentekurven kommer ind i billedet, når vi taler om obligationer og renter.

Dette er diagrammet

som viser nøgledata for statsobligationer for en bestemt handelsdag. I grafen stiger renterne langs den lodrette akse, og obligationernes løbetid stiger langs den vandrette akse.

Hældningen på rentekurven vil give investorerne indsigt i fremtidige ændringer i renter og økonomisk aktivitet.

Typiske statsrentekurver er opadgående, hvilket tyder på, at værdipapirer med længere beholdningsperioder vil have højere afkast, som du kan se på grafen, afkast eller renter stiger i takt med, at beholdningsperioden eller løbetiden øges.

Ved at bruge en obligations afkast kender investorerne den indkomst, de kan modtage fra kuponbetalingerne (rente) på obligationen.

Obligationsafkast bliver betydelige, når en investor analyserer hans eller hendes investeringer. Køb og sælger obligationer gør dem et instrument med forskellige priser alt efter hvilket afkast obligationen giver.

FAQ. Obligationsafkast.

1. Hvad er obligationsrente?

   • Obligationsafkastet er den renteindtægt, en investor modtager ved at investere i obligationer. Det er udtrykt i procent og kan omfatte kuponbetalinger og ændringer i kursen på obligationen.

2. Hvordan beregnes en obligations afkast?

   • En obligations afkast kan beregnes på en række forskellige måder, men de vigtigste metoder omfatter løbende afkast, Yield to Maturity (YTM) og Yield to Call (YTC).

3. Hvad er kuponudbytte?

   • Kuponrenten er den renteindtægt, en investor modtager fra kuponbetalingerne på en obligation. Det udtrykkes som en fast rentebetaling om året.

4. Hvad er Yield to Maturity (YTM)?

   • Yield to maturity (YTM) er den årlige rente, som en investor vil modtage, hvis han besidder en obligation til udløb, under hensyntagen til kuponbetalinger og ændringer i obligationens kurs.

5. Hvordan påvirker ændringer i renten obligationsrenterne?

   • Obligationer reagerer generelt omvendt på ændringer i renten: Når renterne stiger, falder obligationspriserne, hvilket øger deres nuværende afkast og omvendt.

6. Hvad er Yield to Maturity (YTC)?

   • Yield to maturity (YTC) er det afkast, som en investor vil modtage, hvis en obligation indløses før tid, som hvis udstederen kalder det.

7. Hvordan vælger man obligationer med optimalt afkast til investering?

   • Valget af obligationer afhænger af investeringsmål, risikotolerance og aktuelle markedsforhold. Investorer kan overveje forskellige obligationstyper, vilkår, kreditvurderinger og andre faktorer.

8. Hvad er nul kuponudbytte?

   • Nulkuponobligationer giver ingen kuponer, og deres afkast er baseret på forskellen mellem købsprisen og pålydende værdi ved udløb.