Rendemento dos bonos - definición, tipos e cálculos

O rendemento dos bonos é o tipo de interese que investidor recibe de posuír un bono. Exprésase como o tipo de xuro anual ou o rendemento por unidade de valor nominal do bono.

Indica isto simplemente cando prestas o teu diñeiro a un goberno, corporación ou calquera emisor de obrigas, que xunto co custo principal dáche intereses sobre o importe que investiches durante a vida útil do bono.

Que é o rendemento dos bonos?

Definición: O rendemento dos bonos defínese como os ingresos que recibe ao investir nun bono. Cando inviste o teu diñeiro nun bono, estás prestándoo ao emisor do bono, que che ofrece ingresos en forma de pagamento de intereses.

Os rendementos dos bonos poden variar dun bono a outro, polo que é un investimento a ter en conta. O máis importante dun investimento é a renda que produce, e aínda que un bono é un instrumento de renda fixa, os rendementos poden variar moito.

Tipos de cálculo. Rendemento dos bonos

Diferentes tipos de rendementos a ter en conta

1. Ingresos por cupóns

Un cupón non é máis que un documento que ofrece un desconto ou desconto nun produto específico cando o compras. Cando se fala dun bono, a taxa do cupón é a taxa de interese que recibe regularmente cada poucos meses (o período de xuro determínase de antemán).

Taxa do cupón = pago anual do cupón/valor nominal do bono

Por exemplo, se adquiriu un bono cun valor nominal de 2000 dólares e a taxa do cupón ou taxa anual é do 20 %, pagada anualmente durante cinco anos, recibirá 400 USD cada ano durante cinco anos e, ao final, recibirá o principal ou pagos do principal, é dicir, 2000 dólares, nunha data específica.

2. Rendibilidade actual. Rendemento dos bonos

O rendemento actual dun bono en termos matemáticos é igual ao prezo do cupón no valor nominal do bono.

O rendemento actual dun bono axuda a un investidor a comprender o verdadeiro valor dun bono no mercado.

Rendemento actual = pago anual do cupón / prezo do bono

3. Rendemento ao vencemento (YTM)

O rendemento ata o vencemento dun bono é unha medida que axuda a comparar bonos con diferentes tipos de cupón e diferentes vencementos.

Pódese entender como a taxa interna de rendibilidade que gaña un investidor despois de comprar hoxe un bono ao prezo de mercado e supoñendo que o mantén ata o seu vencemento, ademais de que todos os pagos do principal e dos cupóns realízanse segundo o programa.

O rendemento ata o vencemento calcúlase sumando as ganancias por intereses que gaña durante a vida útil do investimento do seu bono (supoñendo que reinviste os intereses obtidos ao rendemento actual) e axustando as ganancias ou perdas resultantes (se o bono se comprou cun desconto ou prima).

Rendemento ao vencemento (YTM) = [(Valor nominal/valor actual)1/período]-1

Cando-

• YTM < taxa de cupón do bono: o valor de mercado do bono será superior ao valor nominal (bono cunha prima)
• Rendemento ao vencemento > taxa do cupón do bono: o bono venderase cun desconto
• YTM = taxa do cupón do bono - o bono véndese á par

4. Rendemento á chamada (YTC). Rendemento dos bonos

Yield to Call (YTC) tamén segue o mesmo proceso que YTM, pero en lugar de incluír o número de meses ata que vence o bono, podes seleccionar unha data de compra e un prezo de chamada de marca. O cálculo YTC proba o impacto sobre o rendemento dun bono se o chamas antes do vencemento.

5. Cede ao peor (YTW)

O rendemento a peor (YTW) é o que é menor entre YTM e YTC. abaixo. Se queres coñecer o rendemento potencial máis conservador que podes obter dun bono para cada valor exixible, deberías facer esta comparación para coñecer o YTW.

6. Rendibilidade que reflicta a remuneración do corredor. Rendemento dos bonos

Este é un tipo de devolución que se rexe polo importe da comisión ou prima cando compras o bono ou pola rebaixa ou comisión cando o vendes, xunto con outras taxas ou cargos que lle poida cobrar o corredor.

Como cambian os rendementos dos bonos?

Moitos investidores de bonos están desconcertados polo feito de que mesmo os bonos poden venderse a prezos diferentes porque o emisor dos bonos soluciona a súa rendibilidade de acordo coas forzas do mercado moito antes da emisión do bono.

A solución a este enigma reside nos instrumentos de débeda e patrimonio. Un bono pola súa natureza é un instrumento de débeda que funciona como un préstamo. Pides prestado o teu diñeiro durante un período determinado, durante o cal recibes pagos de intereses.

Isto convérteo nun instrumento financeiro de renda fixa. O que fai que un bono sexa capital é que se intercambia antes da súa data de vencemento. Cando os bonos se venden antes de vencer, seguen a mesma traxectoria que outros títulos como as accións.

Os seus prezos varían en función da demanda do mercado. O titular do bono rexistra unha ganancia de capital cando vende o bono por máis que o valor nominal. Do mesmo xeito, as perdas de capital ocorren cando un bono se vende a un prezo máis baixo.

Relación inversa entre o prezo do bono e o rendemento do bono

Sorprendentemente, o prezo dun bono e o rendemento que proporciona están inversamente relacionados, aínda que ambos se consideran un bo sinal. Se estás a preguntar como é posible isto, non te preocupes; A resposta é bastante sinxela.

Cando se ve desde puntos de vista investidor, un maior rendemento significa un investimento moito máis atractivo, o que anima ao comprador a comprar máis bonos.

Por outra banda, se posúes un bono, quererás que o rendemento sexa menor porque un rendemento máis baixo asegurará que os prezos dos bonos sexan máis altos, facendo que a venda sexa unha situación cómoda para ti.

Entón, en palabras sinxelas, podemos dicir que -

Cando o prezo dun bono sube, o rendemento do bono cae, e viceversa.

O impacto dos tipos de interese nos rendementos dos bonos

O rendemento dun bono depende de moitos factores como o valor nominal, o período de vencemento, etc. Pero o máis importante deles é o tipo de interese existente actualmente no mercado. Cando os tipos de interese dos bonos aumentan, vólvense máis atractivos para os investimentos que o bono orixinal, o que reduce o prezo do bono.

Se un tenedor de obrigas desexa vender o seu bono cando os tipos de interese son superiores ao tipo do cupón do bono que ten, vese obrigado a baixar o prezo do seu bono, o que á súa vez aumenta o rendemento do bono. Por outra banda, se un tenedor de obrigas desexa cambiar o seu investimento por diñeiro cando o tipo de interese no mercado está por debaixo do seu tipo de cupón, pode obter unha ganancia de capital aumentando o prezo do seu bono.

Isto significa que unha taxa de interese máis alta dá como resultado un alto rendemento dos bonos e, a medida que o tipo de interese baixa, o rendemento tamén o fai, facendo que a relación entre o tipo de interese e o rendemento sexa directa.

Comparación de bonos de alto rendemento e de baixo rendemento. Rendemento dos bonos

Os investimentos deben realizarse tendo en conta a tolerancia ao risco do investidor. Non é ningún segredo que un maior risco aumenta as posibilidades de obter maiores beneficios. Cando falamos de bonos en función dos rendementos que proporcionan, a elección depende do obxectivo do investidor.

Se se espera que un bono produza un alto rendemento, os bonos de alto rendemento poden facer marabillas para o comprador, dado que é consciente do risco que implica.

Un bono pode considerarse un investimento seguro para aqueles que invisten con frecuencia en accións, pero os expertos saben que mesmo investir en bonos pode ser arriscado, xa que o goberno ou a empresa que emitiu o bono podería acabar incumprindo o seu investimento.

Se estás a buscar un investimento de baixo risco, elixir un bono cun rendemento inferior pode ser a mellor decisión para ti.

Lectura da curva de rendemento do Tesouro

A curva de rendemento do Tesouro entra en escena cando falamos de bonos e tipos de interese.

Este é o gráfico

que mostra os datos clave dos bonos do Tesouro para un día de negociación específico. No gráfico, os tipos de interese aumentan ao longo do eixe vertical e os vencementos dos bonos aumentan ao longo do eixe horizontal.

A inclinación da curva de rendementos proporcionará aos investimentos información sobre os cambios futuros dos tipos de interese e da actividade económica.

As curvas de rendemento típicas do Tesouro teñen unha pendente ascendente, o que suxire que os títulos con períodos de tenencia máis longos terán rendementos máis altos, como podes ver no gráfico, os rendementos ou os tipos de interese aumentan a medida que aumenta o período de tenencia ou o vencemento.

Usando o rendemento dun bono, os investidores saben os ingresos que poden recibir dos pagos de cupóns (intereses) do bono.

Os rendementos dos bonos fanse significativos cando un investidor analiza os seus investimentos. Compra e vendendo bonos fanos un instrumento con prezos diferentes en función do rendemento que ofreza o bono.

FAQ. Rendemento dos bonos.

1. Que é o rendemento dos bonos?

   • O rendemento dos bonos é a renda por intereses que recibe un investidor ao investir en bonos. Exprésase como porcentaxe e pode incluír pagos de cupóns e cambios no prezo do bono.

2. Como se calcula o rendemento dun bono?

   • O rendemento dun bono pódese calcular de varias maneiras, pero os principais métodos inclúen o rendemento actual, o rendemento ao vencemento (YTM) e o rendemento á compra (YTC).

3. Que é o rendemento do cupón?

   • O rendemento do cupón é a renda por intereses que recibe un investidor dos pagos do cupón dun bono. Exprésase como un pago de xuros fixos ao ano.

4. Que é o rendemento ao vencemento (YTM)?

   • O rendemento ao vencemento (YTM) é o tipo de xuro anual que recibirá un investidor se ten un bono ata o vencemento, tendo en conta os pagos de cupóns e os cambios no prezo do bono.

5. Como afectan os cambios nos tipos de interese nos rendementos dos bonos?

   • Os bonos xeralmente responden inversamente ás variacións dos tipos de interese: a medida que os tipos aumentan, os prezos dos bonos caen, aumentando o seu rendemento actual e viceversa.

6. Que é o rendemento ao vencemento (YTC)?

   • O rendemento ao vencemento (YTC) é o rendemento que recibirá un investidor se un bono se rescata anticipadamente, como se o emisor o solicite.

7. Como elixir bonos cun rendemento óptimo para o investimento?

   • A elección dos bonos depende dos obxectivos de investimento, da tolerancia ao risco e das condicións actuais do mercado. Os investimentos poden considerar diferentes tipos de bonos, condicións, cualificacións crediticias e outros factores.

8. Cal é o rendemento do cupón cero?

   • Os bonos de cupón cero non pagan cupóns e o seu rendemento baséase na diferenza entre o prezo de compra e o valor nominal ao vencemento.