Elgesio finansai – apibrėžimas, pavyzdžiai ir sąvokos

Elgesio finansai yra finansų sritis, kuri tiria, kaip asmens psichologija įtakoja jų finansinius sprendimus ir kaip tie sprendimai veikia rinkas. Skirtingai nuo tradicinės finansų teorijos, kurioje daroma prielaida, kad investuotojai elgiasi racionaliai, elgsenos finansų teorija teigia, kad investuotojus gali patirti emocijos, šališkumas ir kita neracionali įtaka.

Elgesio finansai yra investuotojų elgsenos rinkose tyrimas, pagrįstas psichologiniais sprendimų priėmimo principais. Tai paaiškina, kodėl žmonės perka arba parduoda savo akcijas. Jis grindžiamas tuo, kad investuotojai ne visada yra racionalūs už savo savikontrolės ribų ir yra veikiami savo polinkių. Be to, šie šališkumas gali paaiškinti įvairių tipų rinkos anomalijas.

Elgsenos finansai gali būti analizuojami siekiant suprasti elgseną ir investavimo psichologiją, kurią turi finansų specialistai ir investuotojai, investuodami į įvairių tipų rinkos anomalijas akcijų rinkoje, taip pat skirtingus rezultatus skirtinguose sektoriuose ir pramonės šakose.

Vienas iš pagrindinių finansinės elgsenos tyrimo aspektų yra psichologinių, emocinių ar kognityvinių paklaidų įtaka. Elgesio finansų teorija finansų rinkose rodo, kad investuotojai, nepaisant to, kad yra racionalūs ar logiški, savo finansinius sprendimus priima remdamiesi patvirtinimo šališkumu.

Supratimas. Elgesio finansai

Standartinė ekonomikos teorijos prielaida yra ta, kad žmonės yra racionalios būtybės. Tai reiškia, kad žmonės priima sprendimus, kurie jiems yra naudingi, palyginti su neutraliais sprendimais, arba kurie gali jiems kaip nors pakenkti. Ši prielaida apima tradicinę finansų teoriją. Be racionalumo prielaidos, daroma prielaida, kad investuotojai turi tobulą savikontrolę ir nėra paveikti pažinimo ar informacijos apdorojimo klaidų. Elgesio finansų teorija atmeta šias prielaidas. Elgesio finansavimas meta iššūkį efektyvios rinkos hipotezei. Tai rodo, kada ir kaip žmonės nukrypsta nuo racionalių vyraujančios teorijos lūkesčių. Tai parodo, kaip sprendimai, susiję su investicijomis, asmeninėmis skolomis, rizika, mokėjimais ir kt., yra nukreipiami per žmogaus šališkumą, pažinimo apribojimus ir neracionalius mąstymo modelius.

Polinkis ir šališkumas labai veikia investuotojų gebėjimą priimti sprendimus. Čia pateikiamas bendrų finansinių tendencijų, turinčių įtakos investuotojų elgesiui, sąrašas.

1. Savęs priskyrimo šališkumas. Elgesio finansai

Savęs priskyrimo šališkumas yra elgesio finansų teorijos šališkumo tipas. Šis šališkumas yra tas, kad žmonės, susidūrę su sėkme, dažnai priskiria teigiamus rezultatus savo asmeninėms savybėms ir gebėjimams, o nesėkmes yra linkę priskirti išorinėms aplinkybėms ar sėkmei.

Investuojant ir prekiaujant finansų rinkose, savęs priskyrimo šališkumas gali pasireikšti šiais būdais:

1. Sėkmė ir įgūdžiai: Jei investuotojas uždirba didelę investicijų grąžą, jis gali tai priskirti savo išskirtiniams investavimo įgūdžiams, net jei dalį sėkmės lėmė sėkmė ar laikinos rinkos sąlygos.
2. Gedimai ir išoriniai veiksniai: Pralaimėjimo atveju investuotojas gali būti linkęs manyti, kad tai lėmė išoriniai veiksniai, tokie kaip rinkos svyravimai, ekonominiai įvykiai ar kitos nekontroliuojamos aplinkybės.

Savęs priskyrimo šališkumas gali turėti įtakos investavimo ir prekybos sprendimams, nes gali pervertinti savo gebėjimus ir atsitiktinių veiksnių įtakos rezultatams neįvertinimas.

Suprasti šį šališkumą svarbu investuotojams ir finansų specialistams, nes tai padeda kurti objektyvesnes strategijas rizikos valdymas, vertinant rezultatus ir priimant sprendimus finansų rinkose. Sėkmių ir nesėkmių analizė, atsižvelgiant į įgūdžių ir atsitiktinių veiksnių įtaką, gali padėti pagerinti jūsų sprendimų priėmimą ir pasiekti tvaresnių rezultatų.

2. Priklausomybė nuo pasitikėjimo savimi

Per didelis pasitikėjimas šališkumu yra elgesio finansų šališkumo forma. Tai rodo žmonių tendenciją pervertinti savo žinias, gebėjimus ar prognozių tikslumą. Finansų ir investicijų kontekste tai gali turėti svarbių pasekmių.

Kai kurios per didelio pasitikėjimo šališkumo finansų rinkose apraiškos yra šios:

1. Per didelis pasitikėjimas prognozėmis: Investuotojai, kenčiantys nuo šio šališkumo, gali manyti, kad jų analizė ir prognozės yra tikslesnės, nei yra iš tikrųjų. Tai gali paskatinti prisiimti didesnę finansinę riziką, pagrįstą iliuziniu tikėjimu savo neklystamumu.
2. Nepakankamas rizikos įvertinimas: Žmonės, turintys pernelyg didelį pasitikėjimą savimi, gali neįvertinti galimos investicijos rizikos dėl nenugalimo jausmo.
3. Neapibrėžtumo neįvertinimas: Investuotojai gali būti linkę nekreipti dėmesio į neapibrėžtumą ir rinkų nepastovumą, nes yra pernelyg įsitikinę savo gebėjimu numatyti rinkos kryptį.
4. Per didelis aktyvumas rinkoje: Per didelis pasitikėjimas savimi gali lemti dažną prekybą ir pernelyg didelių išlaidų komisiniams bei mokesčiams už investicijas.

Perdėto pasitikėjimo šališkumo valdymas yra svarbus investuotojams ir finansų specialistams. Suprasdami savo apribojimus ir priimdami klaidų galimybę, galite sumažinti riziką ir priimti protingesnius finansinius sprendimus. Taip pat svarbu susikurti rizikos strategijas ir išmokti objektyviau vertinti savo žinias bei prognozes.

3. Šališkumo patvirtinimas. Elgesio finansai

Patvirtinimo šališkumas yra kita elgesio finansų šališkumo forma. Šio tipo šališkumas atsiranda, kai žmonės linkę ieškoti, interpretuoti ir prisiminti informaciją taip, kad patvirtintų jų esamus įsitikinimus ar nuomones. Investicijų ir finansų srityje patvirtinimo šališkumas gali turėti rimtų pasekmių.

Kai kurios patvirtinimo šališkumo investicijų pramonėje apraiškos apima:

1. Informacijos parinkimas ir interpretavimas: Investuotojai, kenčiantys nuo patvirtinimo šališkumo, gali ieškoti ir teikti pirmenybę informacijai, kuri atitinka jų esamus įsitikinimus, ir ignoruoti arba nepaisyti informacijos, kuri prieštarauja jų įsitikinimams.
2. Nuomonių įvairovės ignoravimas: Žmonės gali vengti atsižvelgti į kitokius nei jų pačių požiūrius, todėl jie gali prarasti įvairios informacijos ir alternatyvių požiūrių.
3. Sprendimų tvirtinimas: Investuotojai gali teikti pirmenybę sprendimams, kurie palaiko jų esamas investavimo strategijas, net jei objektyvesnė analizė gali rodyti, kad reikia pokyčių.
4. Atrankinė atmintis: Žmonės, turintys patvirtinimo šališkumo, gali geriau įsiminti ir priimti informaciją, atitinkančią jų įsitikinimus, ir pamiršti informaciją, kuri jam prieštarauja.

Patvirtinimo šališkumas gali lemti neracionalius sprendimus, sustiprinti esamą šališkumą ir sukurti rinkos burbulus, kuriuose investuotojai patvirtina vieni kitų įsitikinimus, nekreipdami dėmesio į informaciją, kuri galėtų lemti pagrįstesnes išvadas. Šio tipo šališkumo valdymas yra svarbus kuriant objektyvesnes ir veiksmingesnes investavimo strategijas. Tai gali apimti aktyvią prieštaringos informacijos paiešką ir pastangas išsamiai analizuoti duomenis prieš priimant sprendimus.

4. Atsigavimas nuo nuostolių

Atsigavimas nuo nuostolių yra elgesio finansų sąvoka, apibūdinanti žmonių tendenciją suvokti nuostolius stipriau nei vienodą pelną. Šis šališkumas reiškia, kad žmonės linkę vengti rizikos ir nori vengti nuostolių, net jei tai reiškia, kad prarandama galimybė pasipelnyti.

Kai kurie pagrindiniai vengimo nuostolių aspektai investuojant:

1. Rizikingų sprendimų vengimas: Investuotojai, kenčiantys nuo nenoro nuostolių, gali nenorėti priimti sprendimų, susijusių su nuostolių rizika, net jei yra galimybė gauti didelį pelną.
2. Priešlaikinis turto pardavimas: Investuotojai gali būti linkę parduoti turtą, kai patiria nuostolių, o ne laikyti jį tikėdamiesi rinkos atsigavimo.
3. Pralaimėjimų ir laimėjimų iliuzija: Žmonės, nemėgstantys nuostolių, gali pervertinti praradimų svarbą ir jausti stipresnį emocinį atsaką į praradimus nei į pelną.
4. Abejingumas galimiems pelnams: Investuotojai gali būti nepakankamai motyvuoti rizikuoti, nors laukiamas atlygis gali būti reikšmingas.

Norint sėkmingai investuoti, svarbu valdyti nenorą nuo nuostolių. Tai gali apimti rizikos valdymo strategijų kūrimą, galimų nuostolių pagrįstą supratimą ir pagrįstų sprendimų, pagrįstų fundamentalia analize, priėmimą. Mokydami save suvokti ir kontroliuoti savo emocines reakcijas į nuostolius, investuotojai gali priimti racionalesnius ir apgalvotus sprendimus.

5. Reprezentatyvus euristinis poslinkis

Reprezentatyvumo euristinis poslinkis yra žmonių tendencija įvertinti įvykių tikimybę, kai priima sprendimus pagal tai, kiek jie tipišką ar reprezentatyvų situaciją suvokia konkrečiai grupei.

Elgsenos finansų kontekste šis euristinis pokytis gali pasireikšti taip:

1. Rizikos ir grąžos įvertinimas: Investuotojai gali įvertinti turto riziką ir grąžą pagal tai, kiek reprezentatyvi, jų manymu, yra sėkmingų ar nesėkmingų investicijų praeityje.
2. Statistikos ignoravimas: Žmonės gali nekreipti dėmesio į objektyvią statistiką, pirmenybę teikdami įvertinti įvykių tikimybę, remdamiesi savo intuicija, kokia tipiška situacija atrodo.
3. Neadekvatus rizikos įvertinimas: Euristinis šališkumas gali lemti nepakankamą rizikos įvertinimą, jei investuotojas situaciją suvokia kaip mažiau rizikingą, nei ji iš tikrųjų gali būti, ir atvirkščiai.
4. Emocijų įtaka sprendimams: Situacijos pervertinimas kaip tipiškas gali labai paveikti investuotojo emocines reakcijas ir sprendimų priėmimą.

Investuotojams svarbu įveikti reprezentacinį euristinį šališkumą, nes tai gali padėti jiems priimti labiau pagrįstus sprendimus, pagrįstus objektyviais duomenimis ir analize, o ne subjektyviu suvokimu apie tai, kas būdinga. Gali padėti išmokti save naudoti protingesnius rizikos ir grąžos vertinimo metodus pagerinti kokybę investiciniai sprendimai.

6. Bandos mentalitetas. Elgesio finansai

Bandymas yra reiškinys, kai asmenys priima sprendimus ar tam tikrą elgesį remdamiesi tuo, ką daro kiti rinkos dalyviai, o ne savo pačių analizę ir situacijos vertinimą. Elgsenos finansų kontekste bandos mentalitetas dažnai vertinamas kaip neracionalaus elgesio finansų rinkose forma.

Kai kurios bandos mentaliteto ypatybės finansiniame kontekste yra šios:

1. Elgesys pagal tendencijas: Investuotojai gali vadovautis įprastomis rinkos tendencijomis, užuot atidžiai analizuodami esminius veiksnius, dėl kurių turtas gali būti pervertintas.
2. Masinis elgesys netikrumo laikais: Finansinio netikrumo ar krizės laikotarpiais investuotojai gali būti linkę priimti sprendimus remdamiesi tuo, ką daro kiti, o ne atidžiai analizuodami situaciją.
3. Neracionalios pardavimo ir pirkimo bangos: Bandos mentalitetas gali sukelti didžiules pardavimo ar pirkimo bangas, net jei tokiems judėjimams nėra esminio pagrindo.
4. Burbulų kūrimas rinkoje: Bandos mentalitetas gali prisidėti prie rinkos burbulų susidarymo, kai turto kainos kyla arba krenta dėl kolektyvinio investuotojo elgesio, o ne dėl realios vertės veiksnių.

Bandos mentalitetas gali sukelti neefektyvų judėjimą finansų rinkose ir padidinti nepastovumą. Tai taip pat gali sukurti galimybių tiems, kurie užima priešingas pozicijas (priešingai nei bendra tendencija).

Svarbu, kad investuotojai žinotų bandos mentalitetą ir stengtųsi priimti sprendimus remdamiesi savo analize, o ne imituodami masių elgesį. Finansinio raštingumo mokymai, analizės ir rizikos valdymo įgūdžių ugdymas padės investuotojams sumažinti bandos mentaliteto įtaką jų sprendimams.

7. Inkaro poslinkis. Elgesio finansai

Pririšimo šališkumas atsiranda, kai sprendimas priimamas remiantis jau turima informacija arba pirmąja informacijos dalimi. Pirmoji informacija veikia kaip investuotojų sprendimų priėmimo proceso inkaras.

8. Išankstinis šališkumas

Jis pagrįstas klaidinga nuomone, kad žvelgiant atgal, jūs „visada žinojote“, kad jie teisūs. Tai gali paskatinti investuotojus manyti, kad jie turi unikalių gebėjimų ar talentų numatyti įvairius rezultatus.

9. Pasakojimo klaidingumas. Elgesio finansai

Naratyvinis elgsenos finansų klaidingumas apibūdina žmonių tendenciją kurti arba priimti supaprastintus, pažinimo požiūriu patrauklius pasakojimus, paaiškinančius praeities įvykius, ypač kai kalbama apie finansinius rezultatus ar rinkos pokyčius. Šis klaidingas supratimas gali sukelti iškreiptą priežasties ir pasekmės santykių suvokimą ir klaidingas išvadas analizuojant rinkas.

Kai kurie pasakojimo klaidos finansų srityje aspektai yra šie:

1. Spalvingų istorijų kūrimas: Investuotojai ir analitikai gali sukurti spalvingų istorijų, paaiškinančių praeities rinkos įvykius, net jei tikrosios priežastys gali būti sudėtingesnės ir daugialypesnės.
2. Pirmenybė paprastiems paaiškinimams: Žmonės dažnai renkasi paprastus ir lengvai suprantamus sudėtingų įvykių paaiškinimus, net jei jie neatspindi tikrosios situacijos sudėtingumo.
3. Emocinis pasakojimų patrauklumas: istorijos gali būti emociškai patrauklios ir lengvai įsimenamos, todėl žmonėms jos patrauklesnės nei objektyvesni, bet mažiau įtraukiantys paaiškinimai.
4. Rizikos suvokimo iškraipymas: Įtikinamų pasakojimų kūrimas gali sukelti iškreiptą rizikos suvokimą, nes žmonės gali priimti sprendimus remdamiesi emocine reakcija į istorijas, o ne informuota faktų analize.

Pasakojimo klaidingumas pabrėžia kritinio mąstymo ir objektyvios analizės svarbą finansų pramonėje. Investuotojai ir analitikai turėtų būti atsargūs dėl savo šališkumo ir stengtis visapusiškai ištirti visus įvykių aspektus prieš formuodami supratimą apie rinkos tendencijas ir rezultatus.

10. Rėmo poslinkis

Esant šiam šališkumui, sprendimų priėmimas grindžiamas informacijos pateikimo būdu, o ne grynais faktais. Dėl faktų pateikimo ar pateikimo gali būti priimti skirtingi sprendimai ar sprendimai. Ta pati galimybė gali sukelti skirtingas to paties investuotojo reakcijas, priklausomai nuo to, kaip ji pateikiama. Šie šališkumas turi įtakos investuotojo sprendimų priėmimo procesui ir kartais gali sukelti pražūtingas išvadas. Be šių šališkumo, yra ir kitų svarbių elgesio finansų sąvokų, tokių kaip kognityvinis disonansas ir psichinė apskaita.
Kognityvinis disonansas reiškia diskomfortą, kurį investuotojai patiria priimdami bet kokį sprendimą, prieštaraujantį jų įsitikinimams ar pažiūroms.

Psichinė apskaita. Elgesio finansai

Nobelio premijos laureatas Richardas Thaleris pavadino šią sąvoką, norėdamas apibūdinti, kaip žmonės subjektyviai formuoja sandorius savo mintyse. Ši sąvoka pasiskolinta iš elgsenos ekonomikos srities. Pinigų šaltinis ir panaudojimas yra keli kriterijai, kuriais vadovaujantis skirstomi pinigai. Elgesio finansai yra žingsnis į priekį tradicinių finansų raidoje.

Išvada!

Apibendrinant galima pasakyti, kad elgesio finansai yra naudingi norint suprasti, kaip finansinius sprendimus įtakoja žmogaus šališkumas, emocijos ir pažinimo apribojimai. Nors tradicinė teorija daro prielaidą, kad žmonės yra racionalūs agentai, elgsenos finansai meta iššūkį visoms šioms prielaidoms, sakydami, kad žmonės ir jų sprendimai akcijų rinkoje bei kitose finansinėse investicijose nėra laisva nuo emocijų, šališkumo ar kultūros, sąlygų ir socialinių santykių įtakos. Tokiu būdu elgsenos finansavimas padeda investuotojams ir finansų specialistams suprasti, kaip ir kada žmonės nukrypsta nuo racionalių lūkesčių priimdami finansinius sprendimus. Tai padeda priimti geresnius ir racionalesnius sprendimus, kai reikia bendrauti su finansų rinkomis.

Tipografija ABC