Непријателско преземање е процес на стекнување контрола врз компанијата, што се спроведува против волјата на органите на управување и управувањето со целната компанија. За разлика од пријателското преземање, каде што однапред се добива согласност од органите на управување на целната компанија, при непријателско преземање, контролата се претпоставува директно, често преку купување на голем блок акции на отворен пазар или други тактики.

Непријателските преземања може да се случат поради различни причини, вклучувајќи стратешка добивка, финансиски интереси, желбата на раководното тело да ја купи компанијата и покрај одбивањето на сегашното раководство или едноставно притисок од акционерите кои бараат придобивки од договорот.

Честопати, таквите трансакции можат да бидат предмет на долги и сложени судски спорови и може да предизвикаат незадоволство и внатре и надвор од компанијата. Контролата на компанијата добиена преку непријателско преземање може да доведе до промени во стратегијата, преструктуирањето на бизнисот и кадровските политики.

Значењето на непријателско преземање.

Во корпоративниот свет, мнозинството спојувања а преземањата се случуваат со заедничка согласност, бидејќи оваа трансакција е во интерес на двете страни. Секоја страна има можност да оцени трошоци, размислете за доброто и лошото, а потоа донесете одлука.

За време на непријателско преземање, организациите се спротивставуваат на таквите обиди и не споделуваат никакви информации што може да доведат до ризик за компанијата.

Непријателското преземање има неколку значајни аспекти и последици:

  1. Контрола врз компанијата: Непријателското преземање може да доведе до промени во менаџментот на компанијата. Купувачот стекнува контролен интерес акции, стекнува можност да влијае на стратешките одлуки и оперативните активности на целната компанија.
  2. Вредност на споделување: За време на непријателско преземање, цената на акциите на целната компанија може значително да се промени. Ова може да се должи и на зголемувањето на цената на акцијата поради понудата на купувачот, и на неизвесноста и нестабилноста на пазарот.
  3. Финансиски последици: Непријателското преземање може да има значителни финансиски последици и за стекнувачот и за целната компанија. Купувачот може да се соочи со потреба од дополнителни инвестиции или реструктуирање на компанијата по преземањето, како и можни правни спорови.
  4. Промени во кариерата: Раководството на целната компанија може да биде сменето по непријателско преземање. Ова може да доведе до промени во плановите за кариера на менаџерите и вработените во компаниите, како и да доведе до губење на работни места.
  5. Да влијаат на пазарот: Непријателското преземање може да има влијание врз пазарната конкуренција во индустријата, охрабрувајќи ги другите компании да се спојат и стекнуваат во потрага по заштита или раст.
  6. Правни последици: Непријателското преземање може да предизвика различни правни последици, вклучувајќи тужби, приговори на акционерите, антимонополска контрола и други аспекти.

Генерално, непријателското преземање е сложен и повеќеслоен процес кој може да има значително влијание врз вклучените страни, пазарните услови и стратешкиот развој на компаниите.

Непријателско преземање. Вистински примери.

Имаше неколку познати примери на непријателски преземања во деловната историја. Еве неколку од нив:

  • Мајкрософт наспроти. Yahoo (2008)

Во 2008 година, Мајкрософт понуди голема сума за преземање на Yahoo. Сепак, Yahoo ја отфрли понудата, што доведе до непријателски обид за преземање. Мајкрософт се обиде да стекне контролен удел во Јаху, но откако Јаху склучи договор со Гугл, Мајкрософт се откажа од своите намери.

  • Непријателско преземање. Крафт против. Кедбери (2010).

Во 2010 година, Kraft Foods понуди да го купи Cadbury. И покрај фактот што менаџментот на Cadbury не ја сметаше понудата за доволно профитабилна, Крафт се обиде непријателски да го преземе, нудејќи директно да купи акции од акционерите. Како резултат на тоа, Крафт го купи Кадбери.

  • Pfizer vs. AstraZeneca (2014).

Во 2014 година, Pfizer понуди да ја купи AstraZeneca за огромна сума. Откако раководството на AstraZeneca одби, Pfizer се обиде со непријателско преземање, но подоцна го откажа договорот поради непремостливи пречки.

  • Непријателско преземање. Oracle vs. PeopleSoft (2004).

Во 2004 година, Oracle се обиде непријателски да го преземе PeopleSoft, еден од најголемите добавувачи на софтвер за претпријатија. По многу правни битки и конфронтации, Oracle конечно успеа да го преземе PeopleSoft.

Овие примери покажуваат дека непријателските преземања можат да бидат сложени и многу контроверзни, но понекогаш резултираат со успешни трансакции кои го менуваат деловниот пејзаж на индустријата.

Непријателски тактики за преземање.

Непријателските тактики за преземање обично вклучуваат голем број стратегии и техники кои купувачот ги користи за да стекне контрола врз целната компанија без согласност на нејзиното раководство. Еве некои од главните тактики што може да се користат:

1. Купување акции на отворен пазар.

Купување на отворен пазар е процес на купување акции на компанија на берза или на други пазари на јавни хартии од вредност. За разлика од купувањето акции директно од компанија или нејзините акционери, купувањето акции на отворен пазар се врши преку брокер или платформа за тргување на берза или други пазари.

Во контекст на непријателско преземање, купувањето акции на отворениот пазар може да се искористи за постепено зголемување на уделот во една компанија со цел да се стекне контрола. Купувачот на акции може постепено да го зголемува својот удел до ниво што ќе му овозможи да влијае управување компанија или дури и да стекне контролен удел.

Овој метод му овозможува на купувачот да купи акции без претходна согласност од раководството на компанијата и без да спроведе јавна понуда за преземање (тендерска понуда). Сепак, купувањето акции на отворен пазар е исто така предмет на пазарни фактори како што се моменталната цена на акцијата, обемот на тргување и интересите на другите инвеститори, што може да влијае на успех на стратегијата стекнување контрола врз компанијата.

2. Непријателско преземање. Поднесување на јавна понуда за преземање (тендерска понуда).

Тендерска понуда е формална понуда направена од еден ентитет (стекнувачот) на акционерите на друг ентитет (целната компанија) да ги купат нивните акции по одредена цена по акција во одреден временски период.

Во контекст на непријателско преземање, купувачот користи тендерска понуда како метод за стекнување контрола врз целната компанија без нејзина согласност. Управување со. Понудата обично ја вклучува цената по која купувачот е подготвен да ги купи акциите, како и временската рамка во која акционерите можат да ја прифатат понудата.

Процесот на тендерска понуда е регулиран со законите на земјата во која се одвива трансакцијата и обично ги вклучува следните чекори:

  • Подготовка на документација: Купувачот подготвува документ познат како формална понуда за купување, кој ги содржи условите на договорот, вклучувајќи цена, услови и други важни детали.
  • Оглас за тендерска понуда: Купувачот објавува формална понуда за купување, обично во специјализирани финансиски публикации и на официјалната веб-страница на регулаторното тело.
  • Акционерско одлучување: Акционерите на целната компанија имаат одреден период, обично неколку недели, да одлучат дали да ја прифатат понудата за купување или не.
  • Вреднување и затворање на зделката: Откако ќе истече понудата, купувачот го проценува бројот на прифатени акции и продолжува да ги купува. Доколку купувачот можеше да стекне мнозински удел, тој би можел да добие контрола над компанијата.
  • Пријавување на резултатите: По завршувањето на трансакцијата, купувачот ги известува резултатите од тендерската понуда и следните чекори во однос на управувањето со компанијата.

Тендерската понуда обично е клучен елемент во непријателското преземање, бидејќи тоа е формален начин на понуда за купување акции на компанијата директно на акционерите без согласност на нејзиното раководство.

3. Непријателско преземање. Покана за полномошник.

Помош за полномошник е процес на барање на акционерите на јавното претпријатие да ги добијат нивните гласови на состанокот на акционерите за да поддржат одредени одлуки или предлози кои можат да влијаат на менаџментот на компанијата или на идната стратегија. Во контекст на непријателско преземање, стекнувачот може да ја искористи жалбата на акционерот за да добие поддршка за неговата понуда за преземање или да го замени тековното раководство на компанијата.

Процесот на контакт со акционерите обично ги вклучува следните чекори:

  1. Собирање на информации за акционерите: Стекнувачот врши анализа на акционерите на компанијата за да ги утврди нивните интереси, приоритети и позиции во однос на понудата за купување акции или замена на органот на управување.
  2. Развој на комуникациска стратегија: Врз основа на собраните информации, купувачот развива комуникациска стратегија која вклучува методи и средства за комуникација со акционерите, како и клучни пораки и аргументи за поддршка на неговите предлози.
  3. Спроведување на кампања за апел до акционерите: Купувачот почнува активно да им пристапува на акционерите користејќи различни Алатки, како што се писма, повици, состаноци, вебинари, информативни летоци и други канали за комуникација за да го привлечат нивното внимание и да ја добијат нивната поддршка.
  4. Добивање гласови на собрание на акционери: Целта на кампањата за жалба на акционерите е да ги убеди акционерите да гласаат за предлозите на купувачот на претстојното собрание на акционери каде што ќе се донесат клучните одлуки.
  5. Следење на резултатите и анализа на перформансите: По завршувањето на кампањата за жалба на акционерите, купувачот ги анализира резултатите и ефективноста на неговите напори да го одреди успехот или неуспехот во добивањето поддршка од акционерите.

Обраќањето до акционерите е важен елемент на непријателската стратегија за преземање, бидејќи му овозможува на стекнувачот да влијае на нивните одлуки и да добие поддршка за неговите цели.

4. Употреба на финансиски инструменти. 

Употребата на финансиски инструменти во контекст на непријателско преземање е употреба на различни финансиски средства и техники за постигнување на целите при стекнување контрола на целната компанија.

Овие алатки може да вклучуваат:

  • Опции за акции: Купувачот може да користи опции за купување акции на целната компанија по одредена цена во одреден временски период. Ова му овозможува на купувачот да добие контрола врз акциите по пониска цена од сегашната пазарна стапка.
  • Фјучерси на акции: Договорите за фјучерси на акции му овозможуваат на купувачот да шпекулира за цената на акциите на целната компанија во иднина, што може да се искористи за да се сокријат ризиците или да се зголеми потенцијалниот профит.
  • Деривати: Деривативните инструменти како што се свопови, форвардови и опции може да се користат за заштита од ризик или промена на вредноста на инвестицијата доколку се промени цената на акциите на целната компанија.
  • Заеми со маргина: Купувачот може да користи маргинално заеми за да купи акции на целна компанија користејќи позајмени средства, овозможувајќи му да ги зголеми своите инвестиции и удел во компанијата.
  • Структурирани финансиски инструменти: Ова вклучува создавање специјализирани финансиски производи кои можат да се приспособат да ги исполнат специфичните цели на купувачот при непријателско преземање.

Употребата на финансиски инструменти му овозможува на купувачот да ги прошири своите можности и да ја зголеми ефективноста на стратегијата при стекнување контрола на целната компанија. Сепак, ова вклучува и финансиски ризици и бара од купувачот да ги процени и управува со таквите ризици.

5. Непријателско преземање. Јавни изјави и закани. 

Јавните изјави и заканите се форма на комуникација во која купувачот или другите заинтересирани страни даваат формални изјави или изјави преку медиумите или други јавни канали за да ги изразат своите намери, позиции или закани во врска со непријателско преземање. Овие изјави и закани може да бидат насочени кон акционерите, менаџментот или пошироката јавност и може да се користат како стратегија за постигнување одредени цели во процесот на преземање.

Примери за јавни изјави и закани вклучуваат:

  1. Објавување на намерата: Стекнувачот може јавно да ги објави своите намери да стекне акции од целната компанија или дури и да го смени своето раководство за да го привлече вниманието на акционерите и да го зголеми притисокот врз раководството.
  2. Закани дека ќе излезат со свои кандидати на избори Одбор на директори: Купувачот може да се закани дека ќе номинира кандидати за избор во одборот на директори на целната компанија доколку неговото раководство одбие да соработува или се согласи со предлозите.
  3. Предупредувања за можните последици: Купувачот може да предупреди на можни последици за целната компанија доколку нејзините предлози не бидат прифатени, како што е влошување на финансиската состојба или намалување на вредноста на акциите.
  4. Обраќање до акционерите преку медиумите: Купувачот може да ги користи медиумите за да им се обрати на акционерите и да ги презентира своите аргументи за поддршка на своите предлози или позиции.
  5. Правни закани и изјави: Стекнувачот може да се закани или да преземе правни мерки против менаџментот или акционерите на целната компанија доколку нивните дејства или одлуки се мешаат во нејзините цели.

Јавните изјави и заканите можат да играат важна улога во непријателската стратегија за преземање, помагајќи му на стекнувачот да мобилизира поддршка и да го зголеми притисокот врз целната компанија и нејзиното раководство. Сепак, тие можат да предизвикаат и негативни реакции и ризици, како што се штета на репутацијата и конфликти со засегнатите страни.

6. Непријателско преземање. Тужби и соочување. 

Тужбите и судирите се правен аспект на непријателско преземање, каде што купувачот или целната компанија може да преземат правни мерки едни против други или да тужат трети страни во врска со процесот на преземање. Овие дејства може да се појават и за време на процесот на стекнување и по неговото завршување, и често може да се пролонгираат на долг временски период.

Примери на тужби и противење вклучуваат:

  1. Антимонополско истражување: Регулаторите може да започнат антимонополска истрага за да го проценат влијанието на преземањето врз конкуренцијата во индустријата. Доколку стекнувањето создаде или ја подобри монополската позиција на пазарот, регулаторите може да го блокираат договорот или да наметнат одредени ограничувања на неговите услови.
  2. Судски спор меѓу компаниите: Целната компанија или нејзините акционери може да преземат правни мерки против стекнувачот, обвинувајќи го за недолично однесување, манипулација на пазарот, кршење на правилата или неусогласеност со законите за време на процесот на преземање.
  3. Спорови со акционерите: Акционерите на целната компанија исто така можат да преземат правна постапка против купувачот или управниот орган на компанијата доколку сметаат дека нивните интереси не биле соодветно заштитени или биле изложени на предрасуди во текот на процесот на преземање.
  4. Контроверзии за цената на акциите: Може да се појават судски спорови во врска со одредувањето на правичната цена на акциите на компанијата при преземање, особено ако цената што ја нуди купувачот е сомнителна или не ги исполнува очекувањата на акционерите.
  5. Спорови со регулаторите и засегнатите страни: Стекнувачот или целната компанија може да се соочи со правни битки со регулаторите, засегнатите страни или други трети страни кои може да ја оспорат законитоста или влијанието на трансакцијата.

Судски спор и судски спор може да резултираат со значителни финансиски и временски трошоци за странките и може да создадат несигурност и ризици за успешно завршување на стекнувањето.

ЧПП . Непријателско преземање.

  1. Што е непријателско преземање?

    • Непријателско преземање е процес во кој една компанија (преземачот) се обидува да стекне контрола врз друга компанија (целната компанија) без да добие согласност од нејзиното раководно тело.

  2. Кои би можеле да бидат причините за непријателско преземање?

    • Причините за непријателско преземање може да бидат различни, вклучувајќи стратешки, финансиски, конкурентни или пазарни фактори. На пример, купувачот може да види вредност во средства или бизнисот на целната компанија што сака да го стекне.

  3. Кои методи се користат за време на непријателско преземање?

    • Различни тактики може да се користат во непријателско преземање, вклучувајќи јавни понуди за преземање, пристапи кон акционерите, употреба на финансиски инструменти, јавни изјави и закани, како и тужби и конфронтација.

  4. Какви последици може да има непријателското преземање за компаниите и нивните акционери?

    • Непријателското преземање може да резултира со промени во менаџментот на компанијата, промени во стратегијата или работењето, промени во цената на акциите, правни спорови и ризици, како и последици во кариерата за менаџментот и вработените.

  5. Кои правни и регулаторни размислувања го придружуваат непријателското преземање?

    • Непријателските преземања често подлежат на различни закони и прописи, како што се антимонополски закони, прописи за хартии од вредност, регулативи за корпоративно управување и други.

  6. Кои стратегии може да се користат за заштита од непријателско преземање?

    • Компаниите можат да преземат различни мерки за заштита од непријателско преземање, вклучително и инсталирање заштитни мерки, привлекување алтернативни купувачи, бизнис реорганизација или средства, регулаторно дејство или правно дејство.

Печатница АЗБУКА