Een economische zeepbel is een financiële situatie waarin de prijs van een product de werkelijke waarde ervan aanzienlijk overtreft. Dit gebeurt wanneer de prijzen de intrinsieke waarde van een actief overschrijden. Bubbels betekenen hier ook een financiële zeepbel, een speculatieve zeepbel of een speculatieve manie. Deze zeepbellen komen meestal voort uit weinig waarschijnlijke en te optimistische voorspellingen voor de toekomst.

Er is sprake van een economische zeepbel als de prijs van iets er aanzienlijk boven uitstijgt werkelijke kosten. Zeepbellen worden vaak toegeschreven aan een verandering in het gedrag van beleggers, hoewel de exacte oorzaak van deze verandering onbekend is. Wanneer er sprake is van een zeepbel op de aandelenmarkt of de economie, verplaatsen middelen zich naar sectoren met een hoge groei. Wanneer een zeepbel barst, worden hulpbronnen opnieuw toegewezen, waardoor de prijzen dalen.

Wat is een economische zeepbel?

Definitie: Een economische zeepbel wordt gedefinieerd als een situatie in een economische context waarin de prijzen van een financieel actief, een individueel aandeel of zelfs een hele markt, sector of activaklasse de fundamentele waarde ervan aanzienlijk overschrijden. Ze staan ​​ook bekend als financiële zeepbellen of activazeepbellen en omvatten over het algemeen vier hoofdcategorieën, zoals aandelenmarktzeepbellen, kredietzeepbellen, marktzeepbellen en grondstoffenzeepbellen.

We merken allemaal dat economische trends over de hele wereld dynamisch zijn en regelmatig veranderen, afhankelijk van politieke, geografische, financiële en sociaal-economische variabelen. Deze gebeurtenissen leiden vaak tot economische zeepbellen. Een economische zeepbel ontstaat wanneer effecten en activa worden uitgewisseld tegen prijzen die veel hoger zijn dan hun oorspronkelijke kostprijs.

De term 'zeepbel' verwijst naar een snelle stijging van de marktwaarde, meestal gevolgd door een even snelle waardedaling - een fenomeen dat bekend staat als een 'zeepbeluitbarsting'. Hoewel sommige bubbels kunnen worden gedetecteerd wanneer ze zich voordoen of zelfs van tevoren kunnen worden verwacht, worden ze vaak achteraf ontdekt. Economische zeepbellen kunnen ernstige gevolgen hebben voor de hele economie. In de ernstigste gevallen kunnen ze recessies veroorzaken.

Economische zeepbel

Fasen. Economische zeepbel

Econoom Hyman P. Minsky staat bekend om zijn uitleg over de ontwikkeling van financiële instabiliteit en de relatie ervan met de economie. In Stabilizing Unstable Economies (1986) beschreef hij de vijf stadia van een typische kredietcyclus. Laten we hier en nu naar deze fasen kijken −

1. Verplaatsing:

Deze fase doet zich voor wanneer beleggers zich bewust worden van een nieuw paradigma, zoals een nieuw product of nieuwe technologie of historisch lage rentetarieven. Het kan van alles zijn wat hun aandacht trekt.

2. Boem. Economische zeepbel

De prijzen beginnen te stijgen. Wanneer andere investeerders de markt betreden, worden ze nog aantrekkelijker. Dit bepaalt de setting voor de explosie. Er heerst een algemeen gevoel van inactiviteit, waardoor nog meer mensen activa kopen.

3. Euforie

Wanneer het enthousiasme oplaait en de koersen van activa stijgen, kan men zeggen dat de voorzichtigheid van beleggers feitelijk overboord wordt gegooid.

4. Winst maken. Economische zeepbel

Het is moeilijk te voorspellen wanneer de zeepbel zal barsten; zodra het barst, zal het niet meer uitzetten. Aan de andere kant zal iedereen die de vroege waarschuwingssignalen kan herkennen, profiteren door zijn posities te verkopen.

5. Paniek

Waarden van activa raken uit hun koers en dalen (soms net zo snel als ze stegen). Beleggers willen er koste wat het kost van af. De prijzen van activa dalen omdat het aanbod de vraag overtreft.

Oorzaken. Economische zeepbel

Economische zeepbellen ontstaan ​​niet om een ​​specifieke reden. Economen en experts hebben hierover verschillende meningen. De volgende omstandigheden kunnen echter leiden tot de vorming van economische zeepbellen:

  1. Wanneer een economie zich in een periode van groei bevindt, bloeien industrieën en bedrijven en breiden ze uit. Dit leidt op zijn beurt tot hogere lonen voor werknemers. Hierdoor stijgt het beschikbare inkomen van huishoudens. Mensen beginnen te investeren in een verscheidenheid aan activa. Als gevolg hiervan stijgt de waarde van verschillende activa, wat leidt tot een zeepbel.
  2. Naarmate de economie groeit, groeit ook de hoeveelheid liquide activa. Beleggers lenen geld om in deze activa te investeren wanneer de rente op leningen daalt. Als gevolg hiervan neemt de vraag naar deze activa toe. Als gevolg hiervan beginnen de prijzen van deze activa scherp te stijgen.

Soorten economische zeepbellen

Er kunnen verschillende activazeepbellen op de markt zijn. Over het algemeen kunnen ze echter in vier groepen worden verdeeld:

1. Bubbels op de aandelenmarkt

Er ontstaat een zeepbel op de aandelenmarkt als de marktprijzen stijgen De aandelenkoersen overschrijden deze snel fundamentele waarde. Dit soort zeepbellen omvat de hele aandelenmarkt, maar ook exchange-traded funds (ETF's) of aandelen in een specifieke marktsector of -gebied, zoals internetbedrijven, die eind jaren negentig de belangrijkste oorzaak waren van de internetzeepbel. .

2. Krediet. Economische zeepbel

Kredietzeepbellen worden gekenmerkt door een sterke stijging van de vraag naar consumentenleningen, schuldinstrumenten zoals obligaties en andere vormen van krediet. Als de rentetarieven op leningen bijvoorbeeld dalen of als schuldinstrumenten een hogere rente bieden, kan er een kredietzeepbel ontstaan. Dit soort zeepbellen verwijst naar een plotselinge toename van consumenten- of bedrijfsleningen, verschillende vormen van krediet, schuldinstrumenten, enz. Enkele voorbeelden van dergelijke zeepbellen zijn activa zoals bedrijfsobligaties of staatsobligaties (zoals Amerikaanse staatsobligaties), hypotheken, studentenobligaties, enz. leningen, enz.

3. Grondstoffenzeepbellen

Ze ontstaan ​​wanneer de prijzen van grondstoffen zoals olie, goud en andere industriële metalen en gewassen scherp stijgen. Grondstoffenzeepbellen brengen stijgende prijzen voor verhandelde goederen met zich mee.

4. Er is sprake van een economische zeepbel op de activamarkt

Andere sectoren van de economie hebben last van marktzeepbellen. Er ontstaat bijvoorbeeld een marktzeepbel als zich een zeepbel vormt in de vastgoedsector. Dergelijke zeepbellen omvatten ook andere bedrijfstakken of sectoren van de economie die zich buiten de aandelenmarkt bevinden. Een belangrijk voorbeeld hiervan is onroerend goed – een klassiek voorbeeld. De opkomst van traditionele valuta zoals de Amerikaanse dollar of euro, of cryptocurrencies zoals Bitcoin of Litecoin, kunnen ook onder dit soort zeepbel vallen.

Impact van de economische zeepbel

De impact van economische zeepbellen wordt besproken binnen en tussen economische scholen; ze worden over het algemeen niet als nuttig beschouwd, maar het is de vraag hoe destructief hun ontwikkeling en breuk zijn. Veel reguliere economen zijn van mening dat zeepbellen niet van tevoren kunnen worden opgespoord, dat ze niet kunnen worden voorkomen, dat pogingen om een ​​zeepbel te ‘ laten knappen’ tot een financiële crisis kunnen leiden, en dat autoriteiten in plaats daarvan moeten wachten tot de zeepbellen vanzelf uiteenspatten. omgaan met de gevolgen door middel van monetair en begrotingsbeleid.

Impact op de kosten. Economische zeepbel

Een ander belangrijk onderdeel van economische zeepbellen is hun impact op het bestedingspatroon van consumenten. Marktdeelnemers die overgewaardeerde activa bezitten, zullen eerder meer uitgeven omdat ze zich rijk ‘voelen’ (het welvaartseffect). Wanneer de zeepbel uiteindelijk barst, hebben mensen die vasthouden aan deze opgeblazen activa de neiging een gevoel van afnemende welvaart te ervaren en de neiging te hebben hun discretionaire uitgaven te beteugelen, waardoor de economische ontwikkeling wordt onderdrukt.

Voorbeelden. Economische zeepbel

twee populaire historische voorbeelden De economische zeepbellen zijn de internetzeepbel van de jaren negentig en de huizenzeepbel tussen 1990 en 2007.
Als wij laten we ons verdiepen in de geschiedenis economische zeepbellen, de eerste daarvan kan de speculatieve zeepbel zijn die in 1634 en 1637 in Nederland ontstond. Hoewel er zoveel historische zijn voorbeelden financiële zeepbellen, deze Nederlandse tulpenzeepbel of tulpenmanie wordt beschouwd als de eerste grote financiële zeepbel. Laten we eens kijken naar deze bubbelvoorbeelden:

1. Tulpengekte. Economische zeepbel

  1. Hoewel het misschien bizar lijkt om te denken dat een bloem de economie van een land op de knieën zou kunnen brengen, is dat precies wat er begin 1600e eeuw in Nederland gebeurde. De handel in tulpenbollen ontstond bij toeval.
  2.  Eén botanicus bracht tulpenbollen mee uit Constantinopel en plantte ze voor wetenschappelijke doeleinden. De lampen werden vervolgens gestolen en door buren verkocht. Als luxeartikel begonnen rijke mensen enkele van de zeldzamere soorten te verzamelen. De prijzen van lampen zijn gestegen naarmate de vraag ernaar is toegenomen. Sommige soorten tulpen waren onbetaalbaar.

2. Dotcom-zeepbel

  1. De dotcom-zeepbel werd gedefinieerd door een stijging van de aandelenmarkten, gedreven door investeringen in internet- en technologiebedrijven. Het ontstond als gevolg van speculatieve investeringen en een overschot aan durfkapitaal dat naar jonge bedrijven stroomde.
  2. In de jaren negentig begonnen investeerders geld in internetbedrijven te stoppen, blijkbaar in de overtuiging dat ze winst zouden maken.
  3. Naarmate de technologie zich ontwikkelde en het internet gecommercialiseerd werd, droegen nieuwe internet- en hightechbedrijven bij aan de stijging van de aandelenmarkt in 1995. Goedkoop geld en gemakkelijk kapitaal voedden de resulterende zeepbel. Veel van deze bedrijven maakten nauwelijks winst of produceerden nauwelijks een product van betekenis.

3. Woningzeepbel in de VS. Economische zeepbel

  1. De huizenzeepbel in de Verenigde Staten was een vastgoedzeepbel die halverwege de jaren 2000 meer dan de helft van de Verenigde Staten trof.
  2.  Dit werd deels veroorzaakt door de dotcom-zeepbel.
  3.  Toen de markten begonnen te dalen, begonnen de vastgoedprijzen te stijgen. Tegelijkertijd begon het verlangen naar eigenwoningbezit tot bijna angstaanjagende proporties te groeien. De rentetarieven begonnen te dalen.
  4. Een daarmee samenhangende drijvende kracht was het liberale beleid van kredietverstrekkers, wat betekende dat vrijwel iedereen huiseigenaar kon worden.

Herkennen van activabubbels

Economische zeepbellen of zeepbellen in de activaprijzen worden vaak gekenmerkt door een of meer van de volgende kenmerken:

  1. Ongebruikelijke veranderingen in individuele metingen of relaties tussen metingen (zoals ratio's) vergeleken met historische waarden. Tijdens de huizenzeepbel van de jaren 2000 waren de huizenprijzen bijvoorbeeld uitzonderlijk hoog in verhouding tot het inkomen. In het geval van aandelen meet de koers-winstverhouding de aandelenkoersen in verhouding tot de winsten van het bedrijf; hogere cijfers betekenen dat beleggers meer betalen voor elke dollar winst.
  2. Overmatig gebruik van schulden (leverage) om activa te kopen, zoals het kopen van aandelen met een marge of onroerend goed met een lage aanbetaling.
  3. Lenen en lenen met een hoger risico, zoals het uitgeven van leningen klanten met lage kredietratings en een combinatie daarvan met hypotheken met aanpasbare rente en aflossingsvrije leningen.
  4. Beslissingen over leningen, leningen en aankopen moeten gebaseerd zijn op verwachte toekomstige prijsstijgingen en niet op het vermogen van de kredietnemer om de schuld terug te betalen. Economische zeepbel
  5. Rationalisering van de waarde van activa via steeds flauwere excuses zoals ‘deze keer is het anders’ of ‘de huizenprijzen gaan alleen maar omhoog’.
  6. Hoog niveau van reclame of productreclame in de media
  7. Prikkels die de kosten van slecht gedrag van de ene economische actor naar de andere verschuiven, zoals het verstrekken van hypotheken aan personen met een beperkt vermogen om te betalen omdat de hypotheek kan worden verkocht of gesecuritiseerd, verschuiven de gevolgen van de initiator naar de investeerder.
  8. Een omgeving met lage rentetarieven die het verstrekken van leningen aanmoedigt

Conclusie!

Het is onmogelijk om economische zeepbellen in realtime te detecteren. Als belegger moet u daarom voorzichtig zijn bij het beleggen in een opwaartse trend. Controleer de intrinsieke waarde van activa voordat u erin investeert als de prijzen stijgen. Controleer of de prijs die u per aandeel betaalt redelijk is. Wanneer de prijs van een actief de intrinsieke waarde of waarde ervan overschrijdt, geeft dit aan dat er een zeepbel heeft plaatsgevonden. U kunt in dergelijke activa investeren om uw winst te maximaliseren. Probeer echter elke keer dat er een waarschuwing is dat de zeepbel op instorten staat, deze activa af te betalen. Economische zeepbel
Om te bepalen of een aandeel te duur of ondergewaardeerd is, gebruikt u financiële maatstaven zoals de koers-aandelenverhouding of de koers-aandelenverhouding. boekwaarde. Beleg volgens uw risicotolerantie. En denk na over uw exitstrategie voordat u investeert.