Prinos obveznica - definicija, vrste i proračuni

Prinos na obveznice je kamatna stopa koja investitor prima od posjedovanja obveznice. Izražava se kao godišnja kamatna stopa ili prinos po jedinici nominalne vrijednosti obveznice.

To jednostavno navodite kada pozajmljujete svoj novac vladi, korporaciji ili bilo kojem izdavaocu obveznica, što vam zajedno sa glavnicom daje kamatu na iznos koji ste uložili tokom trajanja obveznice.

Šta je prinos obveznica?

Definicija: Prinos od obveznice se definiše kao prihod koji dobijete od ulaganja u obveznicu. Kada uložite svoj novac u obveznicu, pozajmljujete ga emitentu obveznice, koji vam nudi prihod u obliku kamata.

Prinosi na obveznice mogu varirati od obveznice do obveznice, što ih čini investicijom za razmatranje. Najvažnija stvar u vezi sa investicijom je prihod koji proizvodi, a dok je obveznica instrument sa fiksnim prihodom, prinosi mogu uveliko varirati.

Vrste obračuna. Prinos obveznica

Različite vrste prinosa na koje treba obratiti pažnju

1. Prihod od kupona

Kupon nije ništa drugo nego dokument koji daje popust ili popust na određeni proizvod kada ga kupite. Kada se govori o obveznici, kuponska stopa je kamatna stopa koju redovno primate svakih nekoliko mjeseci (kamatni period se određuje unaprijed).

Stopa kupona = godišnja isplata kupona/nominalna vrijednost obveznice

Na primjer, ako ste kupili obveznicu nominalne vrijednosti od 2000 dolara i kuponska stopa ili godišnja stopa je 20%, koja se plaća godišnje pet godina, dobit ćete 400 dolara svake godine pet godina, a na kraju ćete dobiti glavnicu ili plaćanja glavnice, tj. 2000 USD, na određeni datum.

2. Tekuća profitabilnost. Prinos obveznica

Trenutni prinos obveznice u matematičkom smislu jednak je kuponskoj cijeni na nominalnu vrijednost obveznice.

Trenutni prinos na obveznicu pomaže investitoru da shvati pravu vrijednost obveznice na tržištu.

Trenutni prinos = godišnja isplata kupona / cijena obveznice

3. Prinos do dospijeća (YTM)

Prinos do dospijeća obveznice je mjera koja pomaže u poređenju obveznica s različitim kuponskim stopama i različitim rokovima dospijeća.

Može se shvatiti kao interna stopa prinosa koju investitor zarađuje nakon što danas kupi obveznicu po tržišnoj cijeni i pod pretpostavkom da drži obveznicu do dospijeća, plus sve isplate glavnice i kupona se vrše prema rasporedu.

Prinos do dospijeća izračunava se zbrajanjem zarade od kamata koju zaradite tokom trajanja ulaganja u svoju obveznicu (pod pretpostavkom da reinvestirate kamatu zarađenu po trenutnom prinosu) i prilagođavanjem rezultirajućim dobicima ili gubicima (ako je obveznica kupljena uz popust ili premium).

Prinos do dospijeća (YTM) = [(Nominalna vrijednost/sadašnja vrijednost)1/vremenski period]-1

Kada-

• YTM < kuponska stopa obveznice - tržišna vrijednost obveznice će biti veća od nominalne vrijednosti (obveznica sa premijom)
• Prinos do dospijeća > kuponska stopa obveznice - obveznica će se prodavati uz diskont
• YTM = kuponska stopa obveznice - obveznica se prodaje po nominalnoj vrijednosti

4. Prepustite pozivu (YTC). Prinos obveznica

Yield to Call (YTC) također prati isti proces kao YTM, ali umjesto da uključite broj mjeseci do dospijeća obveznice, možete odabrati datum poziva i cijenu poziva marke. Izračun YTC testira uticaj na prinos obveznice ako je pozovete prije dospijeća.

5. Prepustite se najgorem (YTW)

Prinos do gore (YTW) je ono što je niže između YTM i YTC. ispod. Ako želite da saznate najkonzervativniji potencijalni prinos koji možete dobiti od obveznice za svaku hartiju od vrednosti koja se može opozvati, trebalo bi da uradite ovo poređenje da biste saznali YTW.

6. Profitabilnost koja odražava naknadu brokera. Prinos obveznica

Ovo je vrsta povrata koja je vođena iznosom provizije ili premije kada kupite obveznicu ili umanjenjem ili provizijom kada je prodate, zajedno sa drugim naknadama ili naknadama koje vam broker može naplatiti.

Kako se mijenjaju prinosi na obveznice?

Mnogi investitori u obveznice su zbunjeni činjenicom da se čak i obveznice mogu prodati po različitim cijenama jer izdavatelj obveznica popravlja njihovu profitabilnost u skladu sa tržišnim silama mnogo prije izdavanja obveznice.

Rješenje ove zagonetke leži u dužničkim i vlasničkim instrumentima. Obveznica je po svojoj prirodi dužnički instrument koji funkcionira kao zajam. Pozajmljujete svoj novac na određeni period, tokom kojeg primate otplatu kamata.

To ga čini finansijskim instrumentom sa fiksnim prihodom. Ono što čini kapital obveznice je to što se menja pre datuma dospeća. Kada se obveznice prodaju prije dospijeća, one slijede istu putanju kao i druge hartije od vrijednosti kao što su dionice.

Njihove cijene variraju u zavisnosti od potražnje na tržištu. Vlasnik obveznice bilježi kapitalnu dobit kada proda obveznicu za više od nominalne vrijednosti. Slično, kapitalni gubici nastaju kada se obveznica proda po nižoj cijeni.

Inverzni odnos između cijene obveznice i prinosa na obveznicu

Iznenađujuće, cijena obveznice i prinos koji ona pruža su obrnuto povezani, iako se oboje smatraju dobrim signalom. Ako se pitate kako je to moguće, ne brinite; Odgovor je prilično jednostavan.

Kada se gleda sa gledišta investitora, veći prinos znači mnogo atraktivniju investiciju, što podstiče kupca da kupi više obveznica.

S druge strane, ako posjedujete obveznicu, željet ćete da prinos bude manji jer će niži prinos osigurati da će cijene obveznica biti veće, čineći prodaju ugodnom situacijom za vas.

Dakle, jednostavnim riječima možemo reći da -

Kada cijena obveznice raste, prinos obveznice opada, i obrnuto.

Uticaj kamatnih stopa na prinose obveznica

Prinos obveznice zavisi od mnogih faktora kao što su nominalna vrednost, rok dospeća, itd. Ali najvažniji od njih je kamatna stopa koja trenutno postoji na tržištu. Kada se kamatne stope na obveznice povećaju, one postaju privlačnije investitorima od originalne obveznice, snižavajući cijenu obveznice.

Ako vlasnik obveznice želi da proda svoju obveznicu kada su kamatne stope veće od stope kupona obveznice koju drži, on je primoran da snizi cijenu svoje obveznice, što zauzvrat povećava prinos na obveznicu. S druge strane, ako vlasnik obveznice želi zamijeniti svoje ulaganje za gotovinu kada je kamatna stopa na tržištu ispod njihove kuponske stope, može ostvariti kapitalnu dobit povećanjem cijene svoje obveznice.

To znači da viša kamatna stopa rezultira visokim prinosom na obveznice, a kako kamatna stopa pada, tako se smanjuje i prinos, čineći odnos između kamatne stope i prinosa direktnim.

Poređenje visokoprinosnih i niskoprinosnih obveznica. Prinos obveznica

Investicije treba vršiti uzimajući u obzir toleranciju investitora na rizik. Nije tajna da veći rizik povećava šanse za ostvarivanje većeg profita. Kada govorimo o obveznicama na osnovu prinosa koje pružaju, izbor zavisi od cilja investitora.

Ako se očekuje da će obveznica donijeti visok prinos, obveznice s visokim prinosom mogu učiniti čuda za kupca, s obzirom na to da je on svjestan uključenog rizika.

Obveznica se može smatrati sigurnom investicijom za one koji često ulažu u dionice, ali stručnjaci znaju da čak i ulaganje u obveznice može biti rizično, jer bi vlada ili kompanija koja je izdala obveznicu mogla završiti neplaćanjem vaše investicije.

Ako tražite niskorizično ulaganje, odabir obveznice sa nižim prinosom može biti najbolja odluka za vas.

Čitanje krivulje prinosa trezora

Kriva prinosa trezora dolazi u obzir kada govorimo o obveznicama i kamatnim stopama.

Ovo je grafikon

koji prikazuje ključne podatke za trezorske obveznice za određeni trgovački dan. Na grafikonu kamatne stope rastu duž vertikalne ose, a dospijeće obveznica rastu duž horizontalne ose.

Nagib krive prinosa omogućit će investitorima uvid u buduće promjene kamatnih stopa i ekonomske aktivnosti.

Tipične krive prinosa trezora su uzlazno nagnute, što sugerira da će hartije od vrijednosti sa dužim periodima držanja imati veće prinose, kao što možete vidjeti na grafikonu, prinosi ili kamatne stope rastu kako se period držanja ili dospijeće povećavaju.

Koristeći prinos od obveznice, investitori znaju prihod koji mogu dobiti od isplate kupona (kamate) na obveznicu.

Prinosi na obveznice postaju značajni kada investitor analizira svoju investiciju. Kupovina i prodaja obveznica ih čini instrument sa različitim cijenama u zavisnosti od prinosa koji daje obveznica.

FAQ. Prinos obveznica.

1. Šta je prinos obveznica?

   • Prinos na obveznice je prihod od kamata koji investitor dobije od ulaganja u obveznice. Izražava se u procentima i može uključivati ​​isplate kupona i promjene cijene obveznice.

2. Kako se izračunava prinos na obveznicu?

   • Prinos obveznice može se izračunati na različite načine, ali glavne metode uključuju trenutni prinos, prinos do dospijeća (YTM) i prinos do poziva (YTC).

3. Šta je kuponski prinos?

   • Kuponski prinos je prihod od kamata koji investitor prima od isplata kupona na obveznicu. Izražava se kao fiksno godišnje plaćanje kamate.

4. Šta je prinos do dospijeća (YTM)?

   • Prinos do dospijeća (YTM) je godišnja kamatna stopa koju će investitor dobiti ako drži obveznicu do dospijeća, uzimajući u obzir isplate kupona i promjene cijene obveznice.

5. Kako promjene kamatnih stopa utiču na prinose obveznica?

   • Obveznice općenito reaguju obrnuto na promjene kamatnih stopa: kako stope rastu, cijene obveznica padaju, povećavajući njihov trenutni prinos, i obrnuto.

6. Šta je prinos do dospijeća (YTC)?

   • Prinos do dospijeća (YTC) je prinos koji će investitor dobiti ako se obveznica prijevremeno otkupi, na primjer, ako je otplatio emitent.

7. Kako odabrati obveznice sa optimalnim prinosom za ulaganje?

   • Izbor obveznica zavisi od ciljeva ulaganja, tolerancije na rizik i trenutnih tržišnih uslova. Investitori mogu uzeti u obzir različite vrste obveznica, uslove, kreditni rejting i druge faktore.

8. Šta je prinos nultog kupona?

   • Obveznice bez kupona ne isplaćuju kupone i njihov prinos se zasniva na razlici između nabavne cijene i nominalne vrijednosti po dospijeću.