Η χρηματοοικονομική συμπεριφοράς είναι ένας τομέας χρηματοδότησης που μελετά την επίδραση ψυχολογικών παραγόντων στη συμπεριφορά των συμμετεχόντων στις χρηματοπιστωτικές αγορές και, ως εκ τούτου, στα αποτελέσματα της αγοράς. Σε αντίθεση με την παραδοσιακή χρηματοοικονομική θεωρία, η οποία βασίζεται στην υπόθεση ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά είναι ορθολογικοί και ότι οι αγορές είναι αποτελεσματικές, η συμπεριφορική χρηματοδότηση λαμβάνει υπόψη τις παράλογες και συναισθηματικές πτυχές της λήψης αποφάσεων.

Οι βασικές πτυχές της συμπεριφορικής χρηματοδότησης περιλαμβάνουν:

  1. γνωστικά λάθη. Οι άνθρωποι συχνά κάνουν συστηματικά λάθη στη σκέψη τους. Παραδείγματα τέτοιων σφαλμάτων περιλαμβάνουν:
    • Εφέ Snap αγκυροβόληση: η τάση να βασιζόμαστε πολύ στις πρώτες διαθέσιμες πληροφορίες (όπως η αρχική τιμή μιας μετοχής).
    • Επιβεβαιωτική προκατάληψη επιβεβαίωση μεροληψίας: η τάση αναζήτησης και ερμηνείας πληροφοριών που επιβεβαιώνουν ήδη υπάρχουσες πεποιθήσεις.
    • Υπερβολική αυτοπεποίθηση (υπερβολική αυτοπεποίθηση): επαναξιολόγηση των δικών του γνώσεων και ικανοτήτων.
  2. Συναισθηματικές προκαταλήψεις. Τα συναισθήματα μπορούν να επηρεάσουν σε μεγάλο βαθμό τις οικονομικές αποφάσεις. Για παράδειγμα:
    • Φόβος και απληστία: Αυτά τα συναισθήματα μπορεί να οδηγήσουν σε πωλήσεις πανικού σε καταστάσεις κρίσης ή σε υπερβολική ανάληψη κινδύνων κατά τη διάρκεια των ανοδικών αγορών.
    • Τύψεις και αποφυγή τύψεων Τύψεις και αποστροφή μετάνοιας: Η επιθυμία να αποφευχθούν τα αισθήματα λύπης μπορεί να οδηγήσει στη διατήρηση ασύμφορων περιουσιακών στοιχείων ή στην αποφυγή επικίνδυνων αλλά δυνητικά επικερδών επενδύσεων.
  3. Πρότυπα συμπεριφοράς. Διάφορα μοντέλα εξηγούν τις παράλογες πτυχές των οικονομικών αποφάσεων:
    • Θεωρία προοπτικής (θεωρία προοπτικής): Προτεινόμενη από τους Daniel Kahneman και Amos Tversky, αυτή η θεωρία εξηγεί πώς οι άνθρωποι ζυγίζουν πιθανές απώλειες και κέρδη με την άνιση αντίληψη τους.
  4. Εφέ πλήθους. Οι άνθρωποι συχνά λαμβάνουν αποφάσεις με βάση τις ενέργειες των γύρω τους, κάτι που μπορεί να οδηγήσει σε μαζικές κινήσεις της αγοράς όπως π.χ "φούσκα" και επακόλουθες "καταρρεύσεις".

Η συμπεριφορική χρηματοοικονομική χρησιμοποιεί γνώσεις από την ψυχολογία, την κοινωνιολογία και την ανθρωπολογία για να κατανοήσει και να προβλέψει τη συμπεριφορά των χρηματοπιστωτικών αγορών, προσφέροντας μοντέλα που είναι πιο ρεαλιστικά από εκείνα που βασίζονται αποκλειστικά στον ορθολογισμό.

Κατανόηση. Συμπεριφορική χρηματοδότηση.

Η τυπική υπόθεση στην οικονομική θεωρία είναι ότι οι άνθρωποι είναι λογικά όντα. Αυτό σημαίνει ότι οι άνθρωποι λαμβάνουν αποφάσεις που τους ωφελούν σε σύγκριση με ουδέτερες αποφάσεις ή που θα μπορούσαν να τους βλάψουν με κάποιο τρόπο. Αυτή η υπόθεση επεκτείνεται στην παραδοσιακή χρηματοοικονομική θεωρία. Εκτός από την υπόθεση του ορθολογισμού, οι επενδυτές θεωρείται ότι έχουν τέλειο αυτοέλεγχο και δεν επηρεάζονται από γνωστικά σφάλματα ή σφάλματα επεξεργασίας πληροφοριών. Η συμπεριφορική χρηματοοικονομική θεωρία απορρίπτει αυτές τις υποθέσεις. Η συμπεριφορική χρηματοδότηση αμφισβητεί την υπόθεση της αποτελεσματικής αγοράς. Υποδηλώνει πότε και πώς οι άνθρωποι αποκλίνουν από τις ορθολογικές προσδοκίες της επικρατούσας θεωρίας. Δείχνει πώς οι αποφάσεις που σχετίζονται με επενδύσεις, προσωπικά χρέη, κινδύνους, πληρωμές κ.λπ. διοχετεύονται μέσα από ανθρώπινες προκαταλήψεις, γνωστικούς περιορισμούς και παράλογα μοτίβα σκέψης.

προκαταλήψεις στη συμπεριφορική χρηματοδότηση

Οι προδιαθέσεις και οι προκαταλήψεις επηρεάζουν σοβαρά την ικανότητα των επενδυτών να λαμβάνουν αποφάσεις. Ακολουθεί μια λίστα με κοινές οικονομικές προκαταλήψεις που επηρεάζουν τη συμπεριφορά των επενδυτών.

1. Προκατάληψη αυτοαπόδοσης. Συμπεριφορική χρηματοδότηση.

Η μεροληψία αυτοαπόδοσης είναι ένας τύπος μεροληψίας στη συμπεριφορική χρηματοοικονομική θεωρία. Αυτή η προκατάληψη είναι ότι οι άνθρωποι, όταν έρχονται αντιμέτωποι με την επιτυχία, συχνά αποδίδουν τα θετικά τους αποτελέσματα στις προσωπικές τους ιδιότητες και ικανότητες, ενώ τείνουν να αποδίδουν την αποτυχία σε εξωτερικές συνθήκες ή τύχη.

Στο πλαίσιο των επενδύσεων και των συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικές αγορές, η μεροληψία αυτοαπόδοσης μπορεί να εκδηλωθεί με τους ακόλουθους τρόπους:

  1. Επιτυχία και ικανότητα. Εάν ένας επενδυτής λαμβάνει υψηλή απόδοση των επενδύσεών του, μπορεί να το αποδώσει στις εξαιρετικές επενδυτικές του δεξιότητες, ακόμα κι αν μέρος της επιτυχίας οφείλεται στην τύχη ή σε προσωρινές συνθήκες της αγοράς.
  2. Αστοχίες και εξωτερικοί παράγοντες. Όταν προκύπτουν ζημιές, ένας επενδυτής μπορεί να έχει την τάση να πιστεύει ότι οφειλόταν σε εξωτερικούς παράγοντες όπως διακυμάνσεις της αγοράς, οικονομικά γεγονότα ή άλλες ανεξέλεγκτες περιστάσεις.

Η μεροληψία της απόδοσης του εαυτού μπορεί να επηρεάσει τις επενδυτικές και εμπορικές αποφάσεις, επειδή μπορεί να οδηγήσει σε υπερεκτίμηση των δικών του ικανότητες και υποεκτίμηση της επίδρασης τυχαίων παραγόντων στα αποτελέσματα.

Η κατανόηση αυτής της προκατάληψης είναι σημαντική για τους επενδυτές και τους επαγγελματίες του χρηματοοικονομικού τομέα, καθώς βοηθά στην ανάπτυξη πιο αντικειμενικών στρατηγικών διαχείριση κινδύνου, την αξιολόγηση των αποτελεσμάτων και τη λήψη αποφάσεων στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η ανάλυση των επιτυχιών και των αποτυχιών σας, λαμβάνοντας υπόψη την επιρροή τόσο των δεξιοτήτων όσο και των τυχαίων παραγόντων, μπορεί να βοηθήσει στη βελτίωση της λήψης αποφάσεων και στην επίτευξη πιο βιώσιμων αποτελεσμάτων.

2. Εθισμός στην αυτοπεποίθηση

Η μεροληψία υπερβολικής εμπιστοσύνης είναι μια μορφή μεροληψίας στη συμπεριφορική χρηματοδότηση. Αυτό αντιπροσωπεύει την τάση των ανθρώπων να υπερεκτιμούν τις γνώσεις, τις ικανότητές τους ή την ακρίβεια των προβλέψεών τους. Στο πλαίσιο της χρηματοδότησης και των επενδύσεων, αυτό μπορεί να έχει σημαντικές επιπτώσεις.

Ορισμένες εκδηλώσεις μεροληψίας υπερβολικής εμπιστοσύνης στις χρηματοπιστωτικές αγορές περιλαμβάνουν:

  1. Υπερβολική εμπιστοσύνη στις προβλέψεις. Οι επενδυτές που υποφέρουν από αυτόν τον εθισμό μπορεί να πιστεύουν ότι η ανάλυση και οι προβλέψεις τους είναι πιο ακριβείς από ό,τι είναι στην πραγματικότητα. Αυτό μπορεί να οδηγήσει στην ανάληψη υψηλότερων οικονομικών κινδύνων με βάση την απατηλή πεποίθηση ότι κάποιος είναι αλάνθαστος.
  2. Ανεπαρκής εκτίμηση κινδύνου. Τα άτομα με προκατάληψη υπερβολικής εμπιστοσύνης μπορεί να υποτιμούν τους πιθανούς κινδύνους των επενδύσεων λόγω της αίσθησης του αήττητου.
  3. Υποτίμηση της αβεβαιότητας. Οι επενδυτές μπορεί να τείνουν να αγνοούν την αβεβαιότητα και την αστάθεια στις αγορές επειδή είναι υπερβολικά σίγουροι για την ικανότητά τους να προβλέψουν την κατεύθυνση της αγοράς.
  4. Υπερβολική δραστηριότητα στην αγορά. Η υπερβολική εμπιστοσύνη μπορεί να οδηγήσει σε συχνές συναλλαγές και υπερβολικές δαπάνες σε προμήθειες και φόρους επενδύσεων.

Η διαχείριση της μεροληψίας υπερβολικής εμπιστοσύνης είναι σημαντική για τους επενδυτές και τους χρηματοοικονομικούς επαγγελματίες. Η κατανόηση των περιορισμών σας και η αποδοχή της πιθανότητας λαθών μπορεί να σας βοηθήσει να μειώσετε τους κινδύνους σας και να πάρετε πιο έξυπνες οικονομικές αποφάσεις. Είναι επίσης σημαντικό να αναπτύξετε στρατηγικές κινδύνου και να μάθετε να αξιολογείτε πιο αντικειμενικά τις γνώσεις και τις προβλέψεις σας.

3. Επιβεβαίωση μεροληψίας. Συμπεριφορική Οικονομική

Η μεροληψία επιβεβαίωσης είναι μια άλλη μορφή μεροληψίας στη συμπεριφορική χρηματοδότηση. Αυτός ο τύπος προκατάληψης εμφανίζεται όταν οι άνθρωποι τείνουν να αναζητούν, να ερμηνεύουν και να θυμούνται πληροφορίες με τρόπους που επιβεβαιώνουν τις υπάρχουσες πεποιθήσεις ή απόψεις τους. Στο πλαίσιο των επενδύσεων και των οικονομικών, η μεροληψία επιβεβαίωσης μπορεί να έχει σοβαρές συνέπειες.

Ορισμένες εκδηλώσεις μεροληψίας επιβεβαίωσης στον επενδυτικό κλάδο περιλαμβάνουν:

  1. Επιλογή και ερμηνεία πληροφοριών. Οι επενδυτές που υποφέρουν από μεροληψία επιβεβαίωσης μπορεί να αναζητήσουν και να προτιμήσουν πληροφορίες που συνάδουν με τις υπάρχουσες απόψεις τους και να αγνοήσουν ή να προεξοφλήσουν πληροφορίες που έρχονται σε αντίθεση με τις πεποιθήσεις τους.
  2. Αγνοώντας τη διαφορετικότητα απόψεων. Οι άνθρωποι μπορεί να αποφύγουν να λάβουν υπόψη απόψεις διαφορετικές από τις δικές τους, κάτι που μπορεί να οδηγήσει στην απώλεια μιας ποικιλίας πληροφοριών και εναλλακτικών απόψεων.
  3. Επιβεβαίωση των αποφάσεων. Οι επενδυτές μπορεί να προτιμούν εκείνες τις αποφάσεις που επιβεβαιώνουν τις υπάρχουσες επενδυτικές τους στρατηγικές, παρόλο που η πιο αντικειμενική ανάλυση μπορεί να υποδεικνύει την ανάγκη για αλλαγή.
  4. Επιλεκτική μνήμη. Τα άτομα με προκατάληψη επιβεβαίωσης μπορεί να είναι καλύτερα στο να θυμούνται και να διατηρούν πληροφορίες που συνάδουν με τις πεποιθήσεις τους και να ξεχνούν πληροφορίες που έρχονται σε αντίθεση με αυτές.

Η μεροληψία επιβεβαίωσης μπορεί να οδηγήσει σε παράλογες αποφάσεις, ενισχύοντας τις υπάρχουσες προκαταλήψεις και δημιουργώντας φούσκες αγοράς όπου οι επενδυτές επιβεβαιώνουν ο ένας τις πεποιθήσεις του άλλου, ενώ αγνοούν πληροφορίες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε πιο έγκυρα συμπεράσματα. Η διαχείριση αυτού του τύπου μεροληψίας είναι σημαντική για την ανάπτυξη πιο αντικειμενικών και αποτελεσματικών επενδυτικών στρατηγικών. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει την ενεργή αναζήτηση αντικρουόμενων πληροφοριών και προσπάθειες για εκτενή ανάλυση δεδομένων πριν από τη λήψη αποφάσεων.

4. Αποστροφή για την απώλεια

Η αποστροφή για την απώλεια είναι μια έννοια από τη συμπεριφορική χρηματοδότηση που περιγράφει την τάση των ανθρώπων να αντιλαμβάνονται τις ζημίες πιο έντονα από τα ίσα κέρδη. Αυτή η μεροληψία σημαίνει ότι οι άνθρωποι τείνουν να αποστρέφονται τον κίνδυνο και προτιμούν να αποφεύγουν τις ζημιές, ακόμα κι αν αυτό σημαίνει ότι χάνουν μια ευκαιρία κέρδους.

Μερικές βασικές πτυχές της αποστροφής των ζημιών στο πλαίσιο της επένδυσης περιλαμβάνουν:

  1. Αποφυγή Επικίνδυνων Αποφάσεων. Οι επενδυτές που υποφέρουν από αποστροφή για τις ζημίες μπορεί να είναι απρόθυμοι να λάβουν αποφάσεις που ενέχουν τον κίνδυνο ζημιών, ακόμη και αν υπάρχει πιθανότητα να αποκομίσουν σημαντικά κέρδη.
  2. Πρόωρη πώληση περιουσιακών στοιχείων. Οι επενδυτές μπορεί να τείνουν να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία όταν αντιμετωπίζουν ζημίες, αντί να τα διακρατούν με την ελπίδα για ανάκαμψη της αγοράς.
  3. Η ψευδαίσθηση των απωλειών και των κερδών. Τα άτομα με αποστροφή για την απώλεια μπορεί να υπερεκτιμούν τη σημασία των απωλειών και να αισθάνονται μια ισχυρότερη συναισθηματική αντίδραση στις απώλειες παρά στα κέρδη.
  4. Αδιαφορία για πιθανά κέρδη. Οι επενδυτές μπορεί να μην έχουν επαρκή κίνητρα για να αναλάβουν κινδύνους, ακόμη και αν οι αναμενόμενες ανταμοιβές μπορεί να είναι σημαντικές.

Η διαχείριση της αποστροφής των ζημιών είναι σημαντική για την επιτυχημένη επένδυση. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει την ανάπτυξη στρατηγικών διαχείρισης κινδύνου, την εύλογη κατανόηση των πιθανών ζημιών και τη λήψη τεκμηριωμένων αποφάσεων με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση. Το να εκπαιδεύσετε τον εαυτό σας να έχει επίγνωση και να ελέγχετε τις συναισθηματικές σας αντιδράσεις στις απώλειες μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να λάβουν πιο ορθολογικές και προσεκτικές αποφάσεις.

5. Αντιπροσωπευτική ευρετική μετατόπιση

Η ευρετική μετατόπιση αντιπροσωπευτικότητας είναι η τάση των ανθρώπων να αξιολογούν την πιθανότητα γεγονότων όταν λαμβάνουν αποφάσεις με βάση το πόσο τυπική ή αντιπροσωπευτική αντιλαμβάνονται μια κατάσταση για μια συγκεκριμένη ομάδα.

Στο πλαίσιο της συμπεριφορικής χρηματοδότησης, αυτή η ευρετική αλλαγή μπορεί να εκδηλωθεί ως εξής:

  1. Αξιολόγηση κινδύνου και απόδοσης. Οι επενδυτές μπορούν να αξιολογήσουν τους κινδύνους και τις αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων με βάση το πόσο αντιπροσωπευτικό πιστεύουν ότι μια κατάσταση είναι προηγούμενες επιτυχημένες ή αποτυχημένες επενδύσεις.
  2. Αγνοώντας τα στατιστικά στοιχεία. Οι άνθρωποι μπορεί να αγνοούν αντικειμενικά στατιστικά δεδομένα, προτιμώντας να εκτιμούν τις πιθανότητες γεγονότων με βάση τη διαισθητική τους αίσθηση για το πόσο τυπική εμφανίζεται μια κατάσταση.
  3. Ανεπαρκής εκτίμηση κινδύνου. Η ευρετική μεροληψία μπορεί να οδηγήσει σε υποεκτίμηση του κινδύνου εάν ένας επενδυτής αντιλαμβάνεται μια κατάσταση λιγότερο επικίνδυνη από ό,τι στην πραγματικότητα, και αντίστροφα.
  4. Η επίδραση των συναισθημάτων στις αποφάσεις. Η επαναξιολόγηση μιας κατάστασης ως τυπικής μπορεί να επηρεάσει σε μεγάλο βαθμό τις συναισθηματικές αντιδράσεις και τη λήψη αποφάσεων ενός επενδυτή.

Η υπέρβαση της αναπαραστατικής ευρετικής μεροληψίας είναι σημαντική για τους επενδυτές, επειδή μπορεί να τους βοηθήσει να λάβουν πιο ενημερωμένες αποφάσεις με βάση αντικειμενικά δεδομένα και ανάλυση και όχι υποκειμενικές αντιλήψεις για το τι είναι τυπικό. Το να διδάξετε τον εαυτό σας να χρησιμοποιεί πιο έξυπνες μεθόδους για την αξιολόγηση του κινδύνου και της απόδοσης μπορεί να βοηθήσει βελτίωση της ποιότητας επενδυτικές αποφάσεις.

6. Νοοτροπία αγέλης. Συμπεριφορική Οικονομική

Η βοσκή είναι ένα φαινόμενο κατά το οποίο τα άτομα λαμβάνουν αποφάσεις ή υιοθετούν ορισμένες συμπεριφορές με βάση το τι κάνουν οι άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά και όχι από τη δική τους ανάλυση και εκτίμηση της κατάστασης. Στο πλαίσιο της συμπεριφορικής χρηματοδότησης, η νοοτροπία της αγέλης θεωρείται συχνά ως μια μορφή παράλογης συμπεριφοράς στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Μερικά χαρακτηριστικά της νοοτροπίας της αγέλης σε ένα οικονομικό πλαίσιο περιλαμβάνουν:

  1. Συμπεριφορά σύμφωνα με τις τάσεις. Οι επενδυτές μπορεί να ακολουθούν τη γενική τάση της αγοράς αντί να αναλύουν προσεκτικά θεμελιώδεις παράγοντες, οι οποίοι μπορεί να οδηγήσουν σε υπερτίμηση των περιουσιακών στοιχείων.
  2. Μαζική συμπεριφορά σε περιόδους αβεβαιότητας. Σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας ή κρίσης, οι επενδυτές μπορεί να έχουν την τάση να λαμβάνουν αποφάσεις με βάση το τι κάνουν οι άλλοι αντί να αναλύουν προσεκτικά την κατάσταση.
  3. Παράλογα κύματα πωλήσεων και αγορών. Η νοοτροπία της αγέλης μπορεί να οδηγήσει σε μαζικά κύματα πωλήσεων ή αγορών, ακόμη και όταν δεν υπάρχει θεμελιώδης βάση για τέτοιες κινήσεις.
  4. Δημιουργία φυσαλίδων στην αγορά. Η νοοτροπία της αγέλης μπορεί να συμβάλει στο σχηματισμό φούσκας στην αγορά, όπου οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων αυξάνονται ή μειώνονται λόγω της συλλογικής συμπεριφοράς των επενδυτών και όχι λόγω παραγόντων πραγματικής αξίας.

Η νοοτροπία της αγέλης μπορεί να οδηγήσει σε αναποτελεσματικές κινήσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές και να αυξήσει την αστάθεια. Αυτό μπορεί επίσης να δημιουργήσει ευκαιρίες για όσους παίρνουν αντίθετες θέσεις (αντίθετα με τη γενική τάση).

Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να γνωρίζουν τη νοοτροπία της αγέλης και να προσπαθούν να λαμβάνουν αποφάσεις με βάση τη δική τους ανάλυση αντί να μιμούνται τη συμπεριφορά των μαζών. Η εκπαίδευση στον χρηματοοικονομικό γραμματισμό, η ανάπτυξη δεξιοτήτων ανάλυσης και διαχείρισης κινδύνου θα βοηθήσει τους επενδυτές να μειώσουν την επιρροή της νοοτροπίας της αγέλης στις αποφάσεις τους.

7. Μετατόπιση άγκυρας. Συμπεριφορική Οικονομική

Η μεροληψία αγκύρωσης συμβαίνει όταν η λήψη αποφάσεων βασίζεται σε προϋπάρχουσες πληροφορίες ή στην πρώτη πληροφορία. Η πρώτη πληροφορία λειτουργεί ως άγκυρα στη διαδικασία λήψης αποφάσεων των επενδυτών.

8. Υπερβολική προκατάληψη

Βασίζεται στην εσφαλμένη αντίληψη ότι εκ των υστέρων «πάντα ήξερες» ότι είχαν δίκιο. Αυτό μπορεί να κάνει τους επενδυτές να πιστεύουν ότι έχουν μοναδικές ικανότητες ή ταλέντα στην πρόβλεψη διαφόρων αποτελεσμάτων.

9. Η αφηγηματική πλάνη. Συμπεριφορική Οικονομική

Η αφηγηματική πλάνη στη συμπεριφορική χρηματοοικονομική περιγράφει την τάση των ανθρώπων να δημιουργούν ή να αποδέχονται απλοποιημένες, γνωστικά ελκυστικές αφηγήσεις για να εξηγήσουν γεγονότα του παρελθόντος, ειδικά όταν πρόκειται για οικονομική απόδοση ή κινήσεις της αγοράς. Αυτή η εσφαλμένη αντίληψη μπορεί να οδηγήσει σε στρεβλωμένες αντιλήψεις για τις σχέσεις αιτίας-αποτελέσματος και σε λανθασμένα συμπεράσματα κατά την ανάλυση των αγορών.

Μερικές πτυχές της αφηγηματικής πλάνης στα χρηματοοικονομικά περιλαμβάνουν:

  1. Δημιουργία πολύχρωμων ιστοριών. Οι επενδυτές και οι αναλυτές μπορεί να δημιουργήσουν πολύχρωμες ιστορίες για να εξηγήσουν τα προηγούμενα γεγονότα της αγοράς, παρόλο που οι πραγματικές αιτίες μπορεί να είναι πιο περίπλοκες και πολύπλευρες.
  2. Προτίμηση απλών εξηγήσεων. Οι άνθρωποι συχνά προτιμούν απλές και εύκολα κατανοητές εξηγήσεις για περίπλοκα γεγονότα, ακόμα κι αν δεν αντικατοπτρίζουν την πραγματική πολυπλοκότητα της κατάστασης.
  3. Συναισθηματική έλξη ιστοριών. Οι ιστορίες μπορεί να είναι συναισθηματικά ελκυστικές και να θυμούνται εύκολα, καθιστώντας τις πιο ελκυστικές για τους ανθρώπους παρά πιο αντικειμενικές αλλά λιγότερο ελκυστικές εξηγήσεις.
  4. Παραμόρφωση αντίληψης κινδύνου. Η δημιουργία συναρπαστικών αφηγήσεων μπορεί να διαστρεβλώσει τις αντιλήψεις για τους κινδύνους, επειδή οι άνθρωποι μπορεί να λαμβάνουν αποφάσεις με βάση συναισθηματικές αντιδράσεις σε ιστορίες και όχι με αιτιολογημένη ανάλυση των γεγονότων.

Η αφηγηματική πλάνη υπογραμμίζει τη σημασία της κριτικής σκέψης και της αντικειμενικής ανάλυσης στον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Οι επενδυτές και οι αναλυτές θα πρέπει να είναι σε εγρήγορση για τις δικές τους προκαταλήψεις και να προσπαθούν να διερευνήσουν πλήρως όλες τις πτυχές των γεγονότων προτού διαμορφώσουν την κατανόησή τους για τις τάσεις και τα αποτελέσματα της αγοράς.

10. Μετατόπιση πλαισίου

Με αυτήν την προκατάληψη, η λήψη αποφάσεων βασίζεται στον τρόπο με τον οποίο παρουσιάζονται οι πληροφορίες και όχι σε καθαρά γεγονότα. Η παρουσίαση ή η παρουσίαση γεγονότων μπορεί να οδηγήσει σε διαφορετικές κρίσεις ή αποφάσεις. Η ίδια ευκαιρία μπορεί να προκαλέσει διαφορετικές αντιδράσεις από τον ίδιο επενδυτή ανάλογα με τον τρόπο που παρουσιάζεται. Αυτές οι προκαταλήψεις επηρεάζουν τη διαδικασία λήψης αποφάσεων ενός επενδυτή και μερικές φορές μπορεί να οδηγήσουν σε καταστροφικά συμπεράσματα. Εκτός από αυτές τις προκαταλήψεις, υπάρχουν και άλλες σημαντικές έννοιες στη συμπεριφορική χρηματοδότηση, όπως η γνωστική ασυμφωνία και η νοητική λογιστική.
Η γνωστική ασυμφωνία αναφέρεται στη δυσφορία που βιώνουν οι επενδυτές όταν λαμβάνουν οποιαδήποτε απόφαση αντίθετη με τις πεποιθήσεις ή τις απόψεις τους.

Διανοητική λογιστική. Συμπεριφορική Οικονομική

Ο νομπελίστας Richard Thaler ονόμασε αυτή την έννοια για να περιγράψει πώς οι άνθρωποι σχηματίζουν υποκειμενικά συναλλαγές στο μυαλό τους. Αυτή η έννοια είναι δανεισμένη από το πεδίο της συμπεριφορικής οικονομίας. Η πηγή και η χρήση των χρημάτων είναι πολλά κριτήρια με τα οποία χωρίζονται τα χρήματα. Η συμπεριφορική χρηματοδότηση είναι ένα βήμα προς τα εμπρός στην εξέλιξη της παραδοσιακής χρηματοδότησης.

Συμπέρασμα!

Συμπερασματικά, η συμπεριφορική χρηματοδότηση είναι χρήσιμη για την κατανόηση του τρόπου με τον οποίο οι οικονομικές αποφάσεις επηρεάζονται από ανθρώπινες προκαταλήψεις, συναισθήματα και γνωστικούς περιορισμούς. Αν και η παραδοσιακή θεωρία υποθέτει ότι οι άνθρωποι είναι λογικοί πράκτορες, η συμπεριφορική χρηματοδότηση αμφισβητεί όλες αυτές τις υποθέσεις λέγοντας ότι οι άνθρωποι και οι αποφάσεις τους στο χρηματιστήριο και σε άλλες χρηματοοικονομικές επενδύσεις δεν είναι απαλλαγμένες από συναισθήματα, προκαταλήψεις ή την επιρροή της κουλτούρας, των συνθηκών και των κοινωνικών σχέσεων. Με αυτόν τον τρόπο, η συμπεριφορική χρηματοδότηση βοηθά τους επενδυτές και τους οικονομικούς επαγγελματίες να κατανοήσουν πώς και πότε οι άνθρωποι αποκλίνουν από τις ορθολογικές προσδοκίες όταν λαμβάνουν οικονομικές αποφάσεις. Αυτό σας βοηθά να λαμβάνετε καλύτερες και πιο ορθολογικές αποφάσεις όσον αφορά την αντιμετώπιση των χρηματοπιστωτικών αγορών.

FAQ. Συμπεριφορική χρηματοδότηση.

1. Τι είναι η συμπεριφορική χρηματοδότηση;

Η συμπεριφορική χρηματοδότηση είναι ένας τομέας χρηματοδότησης που μελετά τον τρόπο με τον οποίο ψυχολογικοί παράγοντες επηρεάζουν τη συμπεριφορά των συμμετεχόντων στην αγορά και τα αποτελέσματα της αγοράς. Εξετάζει πώς συναισθηματικοί, γνωστικοί και κοινωνικοί παράγοντες οδηγούν σε παράλογες οικονομικές αποφάσεις.

2. Σε τι διαφέρει η συμπεριφορική χρηματοδότηση από την παραδοσιακή χρηματοδότηση;

Η παραδοσιακή χρηματοδότηση προϋποθέτει ότι οι συμμετέχοντες στην αγορά ενεργούν ορθολογικά και ότι οι αγορές είναι αποτελεσματικές. Αντίθετα, η χρηματοοικονομική συμπεριφοράς αναγνωρίζει ότι οι άνθρωποι συχνά ενεργούν παράλογα, οδηγώντας σε λάθη στην κρίση και στη λήψη αποφάσεων, καθώς και σε ανωμαλίες της αγοράς.

3. Ποια είναι τα κύρια γνωστικά λάθη που μελετώνται στη συμπεριφορική χρηματοοικονομική;

Μερικά από τα κύρια γνωστικά λάθη περιλαμβάνουν:

  • Εφέ αγκύρωσης: Υπερβολική επιρροή από τις πρώτες πληροφορίες που ελήφθησαν.
  • Προκατάληψη επιβεβαίωσης: Εύρεση και ερμηνεία πληροφοριών που επιβεβαιώνουν τις υπάρχουσες πεποιθήσεις.
  • Υπερβολική αυτοπεποίθηση: Επαναξιολόγηση των γνώσεων και των ικανοτήτων κάποιου.

4. Πώς επηρεάζουν τα συναισθήματα τις οικονομικές αποφάσεις;

Συναισθήματα όπως ο φόβος, η απληστία, η λύπη και η αποφυγή τύψεων μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά τις οικονομικές αποφάσεις. Για παράδειγμα, ο φόβος μπορεί να οδηγήσει σε πωλήσεις πανικού και η απληστία μπορεί να οδηγήσει σε υπερβολική ανάληψη κινδύνων.

5. Τι είναι η θεωρία προοπτικής;

Η θεωρία προοπτικής, που αναπτύχθηκε από τους Daniel Kahneman και Amos Tversky, εξηγεί πώς οι άνθρωποι αξιολογούν πιθανές απώλειες και κέρδη. Σύμφωνα με αυτή τη θεωρία, οι άνθρωποι τείνουν να βιώνουν μεγαλύτερη λύπη από απώλειες παρά ευχαρίστηση από ισοδύναμα κέρδη, οδηγώντας σε παράλογες αποφάσεις.

6. Τι είναι το φαινόμενο του πλήθους και πώς επηρεάζει τις αγορές;

Το φαινόμενο του πλήθους εμφανίζεται όταν οι άνθρωποι λαμβάνουν αποφάσεις με βάση τις ενέργειες άλλων συμμετεχόντων στην αγορά. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε τεράστιες κινήσεις, όπως φούσκες αγοράς και κραχ, όπου οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων αποκλίνουν σημαντικά από τις θεμελιώδεις αξίες τους.

7. Μπορεί η συμπεριφορική χρηματοδότηση να βοηθήσει στη βελτίωση των επενδυτικών στρατηγικών;

Ναι, η κατανόηση των παραγόντων συμπεριφοράς μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να αποφύγουν κοινά λάθη και να λάβουν πιο ενημερωμένες αποφάσεις. Για παράδειγμα, η επίγνωση των προκαταλήψεων και των συναισθηματικών αντιδράσεων μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να αναπτύξουν πιο πειθαρχημένες και βιώσιμες στρατηγικές.

8. Πώς μπορούν οι εταιρείες να χρησιμοποιήσουν τη συμπεριφορική χρηματοδότηση;

Οι εταιρείες μπορούν να χρησιμοποιήσουν τη συμπεριφορική χρηματοδότηση για να αναπτύξουν προϊόντα και υπηρεσίες που ανταποκρίνονται καλύτερα στις ανάγκες των πελατών, καθώς και για τη βελτίωση των στρατηγικών μάρκετινγκ και τη διαχείριση του κινδύνου. Για παράδειγμα, η κατανόηση των συμπεριφορικών πτυχών της συμπεριφοράς των καταναλωτών μπορεί να βοηθήσει στην τιμολόγηση και την προώθηση των προϊόντων.

9. Ποια βιβλία και πόροι συνιστώνται για την εκμάθηση της συμπεριφορικής χρηματοδότησης;

Μερικά βασικά βιβλία και πόροι περιλαμβάνουν:

  • «Thinking, Fast and Slow» του Daniel Kahneman
  • Irrational Exuberance του Robert Shiller
  • The New Economic Man: How Psychology Is Changing Our Understanding of Economics and Finance (Misbehaving: The Making of Behavioral Economics) του Richard Thaler

10. Πώς συνδέεται η συμπεριφορική χρηματοοικονομική με τη συμπεριφορική οικονομία;

Η χρηματοοικονομική συμπεριφοράς είναι μέρος του ευρύτερου πεδίου της συμπεριφορικής οικονομίας, που μελετά την επίδραση ψυχολογικών παραγόντων στην οικονομική συμπεριφορά γενικά. Η συμπεριφορική οικονομία καλύπτει ένα ευρύ φάσμα οικονομικών θεμάτων, ενώ η συμπεριφορική χρηματοδότηση εστιάζει στις χρηματοπιστωτικές αγορές και τις επενδύσεις.

Τυπογραφία ABC