Liburu-balioa aktibo, pasibo edo ondare baten balioa da, une jakin batean konpainia baten finantza-egoeretan adierazitakoaren arabera. Aktibo edo pasibo baten balio estimatua da, jatorrizko kostua, gehitutako zenbatekoak (adibidez, kapital-gastuak) eta kendutako zenbatekoak (adibidez, amortizazioak edo baliogabetzeak) kontuan hartzen dituena.
Aktibo mota ezberdinek (adibidez, eraikinak, ekipoak, izakinak) eta pasiboek (adibidez, zorra) metodologia ezberdina erabil dezakete kontabilitate-balioa zehazteko. Esaterako, eraikinak bezalako kapital-aktiboek maiz erabiltzen dute amortizazioa higadura eta zaharkitasuna kontabilizatzeko, eta inbentarioak FIFO (lehena sartu, lehena) edo LIFO (azkena, lehena) metodoa erabiliz baloratu daiteke.
Liburu-balioa kontabilitate-egoeren zati garrantzitsu bat da, interesdunek (inbertitzaileak, hartzekodunak, kudeatzaileak) enpresa baten finantza-egoera une jakin batean ebaluatzeko aukera ematen baitu.
Zer da liburuaren balioa?
Definizioa: enpresen kapital sozialaren balioa da haien kontu edo kontu-liburuekiko, sozietate baten finantza-egoeretan, batez ere balantzeetan, adierazitakoaren arabera. Horrek konpainiaren benetako balioa zehazten laguntzen du.
Enpresa baten ondare garbia zehazten duen finantza-balorazio gisa ere pentsa dezakezu konpainiak bere aktibo guztiak likidatzen baditu eta bere pasibo guztiak ordaintzen baditu, hala nola zorrak eta gastuak. Enpresa baten liburu-balioa normalean bere merkatuko balioa baino txikiagoa da.
Kontabilitate-balio garbiaren beste erreferentzia bat inbertitzaile batek enpresa itxiko balu jasoko lukeen zenbateko teorikoa da. Liburu-balioak inbertitzaileei enpresa baten finantza-egoera eta inbertsio-aukerak eskaintzen dizkie. Inbertitzaile bakoitzak bere kapitala inbertitzeko erabakirik onena hartu behar du beti, eta liburu-balioak determinazio hori erraztu diezaieke.
Garrantzia. Liburuaren balioa
Ebaluaziorako gako garrantzitsutzat hartzen da, enpresa baten irudiaren irudi moderatua eta zehatza adierazten baitu. Inbertitzaileek enpresa baten balio orokorra zehazteko erabiltzen dute. Horri esker, inbertitzaileek akzioen eskaintza onak aurki ditzakete, batez ere enpresa gutxietsia dagoela edo dendaren prezioak igotzen ari direla uste dutenean. Kostua konpainiaren eskuragarri dauden datu historikoek zehazten dute eta, zalantzarik gabe, ez da zifra subjektiboa. Liburu-balioa ebaluatuz, inbertitzaileek eta merkatu-analistek konpainiaren eta inbertitzeko duen ondare garbia ondo ulertu dezakete.
Gainera, liburuaren balioa garrantzitsua da inbertitzaileek konpainiaren finantzak eta balioa ezagutzeko. Beraz, liburu-balioa hainbat modutan garrantzitsua da, adibidez:
- Enpresa baten akzioen analisia, gutxietsiak edo gainbaloratutakoak diren zehazteko
- Merkatua aztertzen du eta beste enpresen akzioen prezioak konparatzen ditu
- Kapital zirkulatzaileari buruzko informazio egokia biltzen du, hau da, enpresaren eguneroko eragiketetarako dagoen dirua.
- Kalkulatu finantza-ratio anitz, kapital aktiboaren ratioa, zorraren eta ondarearen ratioa, zorraren ratioa eta ratioa barne Prezioak kontabilitate-balioari, egungo ratioari, etab.
Nola kalkulatu formula erabiliz? Liburuaren balioa
Enpresaren pasiboak (zorra, gastuak) enpresaren aktibotik (ondasun, ondasun, fondo eta abar guztien balioa) kenduz kalkula dezakezu.
Ondorengo formulak erabiliz, aktibo baten liburu-balioa, enpresa baten liburu-balioa, aktibo osoa eta pasibo osoa zehaztu ditzakezu.
Aktiboen kontabilitate-balioa = Kostu historikoa – Amortizazio metatua
Enpresaren liburu-balioa = aktibo osoa – pasibo osoa
Aktibo osoa = Aktibo ez-korrontea + Aktibo arrunta
Pasibo osoa = Epe luzerako pasiboa + Pasibo korrontea
Enpresaren balantzean kontabilitate-balioa zehaztea
Enpresa baten balantzean, Liburuaren Balioa aktibo gisa adierazten da (aktibo baten jatorrizko kostuaren eta metatutako amortizazioaren arteko aldea). Enpresa bakoitzerako, Liburu Balioa balantzeko ondarearen berdina da, hau da, enpresaren aktibo eta pasiboen arteko kenketa.
Liburu-balioa vs merkatu-balioa
Liburu-balioa, besterik gabe, negozio baten balioa bere kontuetan edo liburuetan bere finantza-egoeretan adierazten den bezala ulertzen da. Hau da akziodunek jasoko duten zenbatekoa sozietatea likidatzen bada. Matematikoki, enpresaren guztizko pasiboak konpainiaren guztizko aktiboetatik bereiziz lor dezakezu. Merkatuko balioa enpresa batek burtsan duen balioarekin erlazionatuta dago. Aktibo batek merkatuan lor dezakeen prezioari egiten dio erreferentzia. Enpresentzat, hau merkatu-kapitalizazio gisa uler daiteke. Merkatu-balioa kalkula dezakezu konpainia baten jaulkitako akzio kopurua bere merkatuko uneko prezioarekin biderkatuz.
Adibideak. Liburuaren balioa
Microsoft Corp.-ren balantzearen arabera. (MSFT) ekainean amaitu zen 2020ko ekitaldirako, konpainiak 301 milioi dolar inguruko aktiboak zituen eta 183 milioi dolar inguruko pasiboak. Horrela, haien liburu-balioa 118 milioi dolar izan zen (301 milioi - 183 milioi).
Merkatu-balioaren adibideak
Microsoft-en ekitaldi fiskalaren amaieran, 30ko ekainaren 2020ean, konpainiak 7,57 milioi akzio zituen. gehi akzioen prezioa konpainiak egun horretan itxi zuen 203,51 $ akzio bakoitzeko. Hori dela eta, haien merkatu-balioa edo merkatu-kapitalizazioa 1 milioi dolar ingurukoa izan da (540,6 milioi dolar * 7,57 dolar).
Akzio bakoitzeko liburu-balioa zehaztea (BVPS)
Akzio bakoitzeko liburu-balioa akziodun komunaren kapital erabilgarriaren neurketa da. Beste era batera esanda, publikoki negoziatutako akzio arrunten arteko proportzioari egiten dio erreferentzia. Beheko formula erabil dezakezu akzio bakoitzeko Liburuaren balioa kalkulatzeko, honela:
Akzio bakoitzeko liburu-balioa = (kapital sozial osoa - lehentasunezko kapital soziala) / akzio arrunten batez besteko kopurua
Ohar honek espero diren salmenten batez besteko kopurua eskatzen du salmenta estandarraren guztizkoaren ordez, gertaera garrantzitsuek, hala nola, akzioen jaulkipena edo akzioen erosketak kalkuluaren emaitza oztopatzeko. Akzio bakoitzeko liburu-balioa asmatzaileek sarritan enpresa baten akzioetarako aztertzen duten industria-neurri bat da. BVPS merkatuko balioa baino handiagoa bada, konpainiak, zalantzarik gabe, bere NAV baino gutxiagoko akzioak negoziatzen ditu eta, beraz, gutxietsita dago. Bestalde, merkatuko balioa baino BVPS baxuago batek akzioak enpresaren balioa baino gehiagoren truke negoziatzera bultzatzen ditu eta, beraz, gainbaloratutako deritzo.
Kapital osoa ukigarria. Liburuaren balioa
Tangible Common Equity AEBetako gobernu federalak larritutako bankuak kalkulatzeko berriki sartu duen liburu-balioaren aukera garrantzitsua da. Kapital osoa ukigarria kalkula daiteke liburu-balioa eta aktibo ukiezinak, merkataritza-fondoak eta lehentasunezko ondareak kenduz. Horrek konpainiari kosturik kontserbadoreena eta bere kostuaren hurbilketa onena zehazten laguntzen dio. Hortaz, Balio Erkide Ukigarrien balioek ondareak hobetsi zituzten liburu-balio ukigarrian oinarrituta. Horrek enpresei hobeto baloratzen laguntzen die enpresaren balioa bere titularrei eta, bereziki, bere akzio arruntei. Laburbilduz, Tangible Common Equity konpainiaren akziodunei eta inbertitzaileei liburu-balioaren neurri eraginkorra eskaintzen die.
Liburuaren balioa vs
Balantzean kapital sozialaren kostuaren parekoa da, baina errealitatean desberdinak dira. Liburu-balioa enpresa baten aktiboen balioa enpresaren pasiboetatik eta aktibo ukiezinetatik kenduz zehazten da. Zero baino handiagoa edo zero baino txikiagoa izan daiteke. Batzuetan, liburuaren balioa ere zero da. Bestalde, ondarea konpainiaren akzio guztien eta enpresaren irabazi guztien balio osoa da. Bere balioa zero baino handiagoa, txikiagoa edo berdina ere izan daiteke.
Murrizketak. Liburuaren balioa
Liburu-balioak ere hainbat muga ditu eta haiek
1. Konplikazioak
Kontabilitate-balioaren zehaztasuna oso garrantzitsua da eta horretarako egokitzapen egokia eskatzen du, hau da, amortizazioa. Baina hainbat doikuntza metodoak, printzipioak presentzia kontabilitatea eta interesatutako beste gai batzuek liburu-balioaren kalkulua zailtzen dute.
2. Eguneratu gabe
Balantzea gutxitan argitaratzea arazo larria da liburu-balioarentzat, hiruhilero edo urtero eguneratzen baita. Baina inbertitzaileek hilabete eta hiruhileko azken datuetan oinarritu behar dute, balantzeak eguneratzeak inbertitzaileen ondoeza eragiten du askotan.
3. Ibilgetu ukiezinak kanpoan geratzen dira.
Aktibo materialak soilik gehitzea jabetza intelektuala eta marka bezalako aktibo ukiezinak kontuan hartu gabe da liburu-balioaren desabantaila nagusietako bat. Oso zaila da aktibo ukiezin gisa giza kapitalaren erabateko mende dauden enpresak ebaluatzea.
4. Hazkundeari arreta gutxiago
Aktibo eta pasiboek baliteke enpresa baten irudi osoa ez islatzea. Gainera, garapenean asko inbertitzen duten enpresek galerak izaten dituzte maiz, eta ondorioz, kontabilitate-balioa negatiboa da. Zifra prezioaren eta liburuaren arteko erlazioa kalkulatzeko erabiltzen bada, baliteke enpresa gutxietsia dagoela edo larritasun egoeran dagoela adieraztea.
5. Kalitateari dagokion arreta eza.
Liburu-balioak ez du enpresa baten aktiboa edo merkatuko prezioa adierazten. Aktiboak enpresa batentzat baliotsuak izan daitezke denborarekin, ekipamenduak zahartzen diren heinean edo fidagarritasun txikiagoan bilakatzen diren heinean. Hori dela eta, kontabilitate-balioak ez du konpainia zehaztasunez islatzen. Liburu-balioa da enpresa baten ikuspegi orokorra eta bere akzioen osasuna gainbaloratutako edo gutxietsitako egoerari buruz egiaztatzeko modu bakarra.
Iruzkin bat idatzi