Behavioral Finance - määritelmät, esimerkit ja käsitteet

Behavioral Finance on rahoituksen ala, joka tutkii, kuinka yksilön psykologia vaikuttaa hänen taloudelliseen päätöksentekoonsa ja miten nämä päätökset vaikuttavat markkinoihin. Toisin kuin perinteinen rahoitusteoria, jossa oletetaan, että sijoittajat toimivat rationaalisesti, käyttäytymisrahoituksen teoriassa todetaan, että sijoittajat voivat olla tunteiden, harhojen ja muiden irrationaalisten vaikutusten alaisia.

Behavioral Finance on sijoittajien käyttäytymisen tutkimus markkinoilla, joka perustuu päätöksenteon psykologisiin periaatteisiin. Tämä selittää, miksi ihmiset ostavat tai myyvät osakkeitaan. Se perustuu siihen, että sijoittajat eivät aina ole rationaalisia itsehillinnän rajojen ulkopuolella ja heihin vaikuttavat taipumukset. Lisäksi nämä harhat voivat selittää erilaisia ​​markkinapoikkeavuuksia.

Käyttäytymisrahoitusta voidaan analysoida, jotta voidaan ymmärtää rahoitusalan toimijoiden ja sijoittajien käyttäytymistä ja sijoituspsykologiaa sijoittaessaan erilaisiin markkinapoikkeamiin osakemarkkinoilla sekä erilaisia ​​tuloksia eri sektoreilla ja toimialoilla.

Yksi talouskäyttäytymisen tutkimuksen tärkeimmistä näkökohdista on psykologisten, tunneperäisten tai kognitiivisten harhojen vaikutus. Rahoitusmarkkinoiden käyttäytymisteoria viittaa siihen, että vaikka sijoittajat ovat rationaalisia tai loogisia, he tekevät taloudelliset päätöksensä vahvistusharhalla.

Ymmärtäminen. Käyttäytymisrahoitus

Talousteorian perusoletus on, että ihmiset ovat rationaalisia olentoja. Tämä tarkoittaa, että ihmiset tekevät päätöksiä, jotka hyödyttävät heitä neutraaleihin päätöksiin verrattuna tai voivat vahingoittaa heitä jollain tavalla. Tämä oletus ulottuu perinteiseen rahoitusteoriaan. Rationaalisuusoletuksen lisäksi sijoittajilla oletetaan olevan täydellinen itsehillintä, eivätkä he vaikuta kognitiivisilta tai tiedonkäsittelyvirheiltä. Behavioral rahoitusteoria hylkää nämä oletukset. Käyttäytymisrahoitus haastaa tehokkaan markkinahypoteesin. Se ehdottaa, milloin ja miten ihmiset poikkeavat vallitsevan teorian rationaalisista odotuksista. Se osoittaa, kuinka investointeihin, henkilökohtaisiin velkoihin, riskeihin, maksuihin jne. liittyvät päätökset kanavoivat inhimillisten ennakkoluulojen, kognitiivisten rajoitusten ja irrationaalisten ajattelumallien kautta.

Aluksi ja ennakkoluulot vaikuttavat vakavasti sijoittajien kykyyn tehdä päätöksiä. Tässä on luettelo yleisistä taloudellisista harhoista, jotka vaikuttavat sijoittajien käyttäytymiseen.

1. Itsensä vaikuttavuus. Behavioral Finance

Self-attribution bias on eräänlainen harha käyttäytymisrahoituksen teoriassa. Tämä harha on se, että menestyessään ihmiset antavat usein positiiviset tulokset henkilökohtaisten ominaisuuksiensa ja kykyjensä ansioksi, kun taas epäonnistumiset ovat yleensä riippuvaisia ​​ulkoisista olosuhteista tai onnesta.

Rahoitusmarkkinoilla sijoittamisen ja kaupankäynnin yhteydessä itsesiirtymäharha voi ilmetä seuraavilla tavoilla:

1. Menestystä ja taitoa: Jos sijoittaja ansaitsee sijoitukselleen korkean tuoton, hän voi selittää sen erinomaisella sijoitustaitollaan, vaikka osa menestyksestä johtuisi onnesta tai tilapäisistä markkinaolosuhteista.
2. Viat ja ulkoiset tekijät: Tappion sattuessa sijoittaja voi olla taipuvainen uskomaan, että se johtui ulkoisista tekijöistä, kuten markkinoiden heilahteluista, taloudellisista tapahtumista tai muista hallitsemattomista olosuhteista.

Itsensä antamisen harha voi vaikuttaa sijoitus- ja kaupankäyntipäätöksiin, koska se voi johtaa oman yliarvioimiseen kyvyt ja satunnaisten tekijöiden vaikutuksen aliarviointi tuloksiin.

Tämän harhan ymmärtäminen on tärkeää sijoittajille ja rahoitusalan ammattilaisille, koska se auttaa kehittämään objektiivisempia strategioita Riskienhallinta, arvioida tuloksia ja tehdä päätöksiä rahoitusmarkkinoilla. Onnistumisten ja epäonnistumisten analysointi sekä taitojen että satunnaisten tekijöiden vaikutuksen huomioiminen voi auttaa parantamaan päätöksentekoasi ja saavuttamaan kestävämpiä tuloksia.

2. Riippuvuus itseluottamuksesta

Yliluottamusharha on eräänlainen harhaa käyttäytymisrahoituksessa. Tämä edustaa ihmisten taipumusta yliarvioida tietojaan, kykyjään tai ennusteidensa tarkkuutta. Rahoituksen ja investointien kannalta tällä voi olla merkittäviä seurauksia.

Joitakin rahoitusmarkkinoiden liiallisen luottamusharhan ilmenemismuotoja ovat:

1. Yliluottamus ennusteisiin: Tästä harhasta kärsivät sijoittajat saattavat uskoa, että heidän analyysinsä ja ennusteensa ovat tarkempia kuin ne todellisuudessa ovat. Tämä voi johtaa suurempien taloudellisten riskien ottamiseen, joka perustuu harhaanjohtavaan uskoon omaan erehtymättömyyteen.
2. Riittämätön riskinarviointi: Yliluottamukselliset ihmiset voivat aliarvioida sijoituksen mahdollisia riskejä voittamattomuuden tunteen vuoksi.
3. Epävarmuuden aliarviointi: Sijoittajat saattavat jättää huomiotta markkinoiden epävarmuuden ja epävakauden, koska he ovat liian luottavia kykyynsä ennustaa markkinoiden suuntaa.
4. Liiallista toimintaa markkinoilla: Liiallinen luottamus voi johtaa toistuvaan kaupankäyntiin ja ylikulutukseen palkkioihin ja sijoitusveroihin.

Yliluottamuksen hallinta on tärkeää sijoittajille ja rahoitusalan ammattilaisille. Omien rajoitusten ymmärtäminen ja virheiden mahdollisuuden hyväksyminen voi auttaa sinua vähentämään riskejäsi ja tekemään älykkäämpiä taloudellisia päätöksiä. On myös tärkeää kehittää riskistrategioita ja oppia objektiivisemmin arvioimaan tietojasi ja ennusteitasi.

3. Harhaisuuden vahvistus. Behavioral Finance

Vahvistusharha on toinen biasin muoto käyttäytymisrahoituksessa. Tämän tyyppistä harhaa esiintyy, kun ihmiset pyrkivät etsimään, tulkitsemaan ja muistamaan tietoa tavoilla, jotka vahvistavat heidän olemassa olevia uskomuksiaan tai mielipiteitään. Investointien ja rahoituksen yhteydessä vahvistusharhalla voi olla vakavia seurauksia.

Joitakin vahvistusharhan ilmenemismuotoja sijoitusalalla ovat:

1. Tiedon valinta ja tulkinta: Sijoittajat, jotka kärsivät vahvistusharhasta, voivat etsiä ja pitää parempana tietoa, joka on yhdenmukainen heidän olemassa olevien uskomustensa kanssa, ja jättää huomiotta tai laiminlyödä tietoja, jotka ovat ristiriidassa heidän uskomustensa kanssa.
2. Mielipiteiden moninaisuuden huomioiminen: Ihmiset saattavat välttää ottamasta huomioon omia näkökulmiaan, mikä voi johtaa siihen, että he menettävät erilaisia ​​tietoja ja vaihtoehtoisia näkökulmia.
3. Päätösten vahvistus: Sijoittajat saattavat suosia päätöksiä, jotka tukevat heidän olemassa olevia sijoitusstrategioitaan, vaikka objektiivisempi analyysi saattaa viitata muutoksen tarpeeseen.
4. Valikoiva muisti: Ihmiset, joilla on vahvistusharha, voivat paremmin muistaa ja hyväksyä tietoja, jotka vastaavat heidän uskomuksiaan, ja unohtaa tiedot, jotka ovat ristiriidassa sen kanssa.

Vahvistusharha voi johtaa irrationaalisiin päätöksiin, vahvistaa olemassa olevia ennakkoluuloja ja luoda markkinakuplia, joissa sijoittajat vahvistavat toistensa uskomuksia jättäen huomiotta tiedon, joka voisi johtaa pätevämpiin johtopäätöksiin. Tämäntyyppisen harhaanjohtamisen hallinta on tärkeää objektiivisempien ja tehokkaampien sijoitusstrategioiden kehittämiseksi. Tämä voi sisältää aktiivisen ristiriitaisen tiedon etsimisen ja pyrkimykset analysoida tietoja laajasti ennen päätösten tekemistä.

4. Tappion vastenmielisyys

Tappioiden välttäminen on käyttäytymisrahoituksen käsite, joka kuvaa ihmisten taipumusta havaita tappiot voimakkaammin kuin samat voitot. Tämä harha tarkoittaa, että ihmiset eivät yleensä pidä riskejä ja haluavat välttää tappioita, vaikka se merkitsisi voittomahdollisuuden menettämistä.

Joitakin tärkeitä näkökohtia tappioiden välttämiseen sijoittamisen yhteydessä ovat:

1. Riskillisten päätösten välttäminen: Sijoittajat, jotka kärsivät tappioiden välttämisestä, voivat olla haluttomia tekemään päätöksiä, joihin liittyy tappioriski, vaikka olisi mahdollista saada merkittäviä voittoja.
2. Omaisuuden ennenaikainen myynti: Sijoittajat saattavat olla taipuvaisia ​​myymään omaisuuttaan, kun he kokevat tappioita sen sijaan, että he pitävät niitä hallussaan markkinoiden elpymisen toivossa.
3. Illuusio tappioista ja voitoista: Ihmiset, jotka eivät pidä tappioista, saattavat yliarvioida tappioiden merkityksen ja tuntea voimakkaamman emotionaalisen reaktion tappioihin kuin voittoihin.
4. Välinpitämättömyys mahdollisia voittoja kohtaan: Sijoittajat eivät ehkä ole tarpeeksi motivoituneita ottamaan riskejä, vaikka odotettu tuotto voi olla merkittävä.

Tappion välttämisen hallinta on tärkeää onnistuneen sijoittamisen kannalta. Tämä voi sisältää riskienhallintastrategioiden kehittämisen, mahdollisten tappioiden järkevän ymmärtämisen ja perusanalyysiin perustuvien tietoon perustuvien päätösten tekemisen. Itsesi kouluttaminen olemaan tietoinen ja hallitsemaan emotionaalisia reaktioitasi tappioihin voi auttaa sijoittajia tekemään järkevämpiä ja harkitumpia päätöksiä.

5. Edustava heuristinen muutos

Edustavuuden heuristinen muutos on ihmisten taipumus arvioida tapahtumien todennäköisyyttä tehdessään päätöksiä sen perusteella, kuinka tyypillinen tai edustava he kokevat tilanteen tietylle ryhmälle.

Käyttäytymisrahoituksen yhteydessä tämä heuristinen muutos voi ilmetä seuraavasti:

1. Riskin ja tuoton arviointi: Sijoittajat voivat arvioida omaisuuserän riskiä ja tuottoa sen perusteella, kuinka edustavana he uskovat tilanteen olevan onnistuneiden tai epäonnistuneiden sijoitusten osalta menneisyydessä.
2. Tilastojen huomioiminen: Ihmiset saattavat jättää objektiiviset tilastot huomioimatta ja arvioida tapahtumien todennäköisyydet mieluummin intuitioidensa perusteella, kuinka tyypilliseltä tilanne näyttää.
3. Riittämätön riskinarviointi: Heuristinen harha voi johtaa riskin aliarvioimiseen, jos sijoittaja kokee tilanteen vähemmän riskialttiiksi kuin se todellisuudessa saattaa olla, ja päinvastoin.
4. Tunteiden vaikutus päätöksiin: Tilanteen yliarvioiminen tyypilliseksi voi vaikuttaa suuresti sijoittajan tunnereaktioihin ja päätöksentekoon.

Edustusheuristisen harhaan pääseminen on tärkeää sijoittajille, koska se voi auttaa heitä tekemään tietoisempia päätöksiä objektiivisten tietojen ja analyysien perusteella tyypillisten tilanteiden subjektiivisten käsitysten sijaan. Opettele itsesi käyttämään älykkäämpiä menetelmiä riskin ja tuoton arvioinnissa voi auttaa parantaa laatua investointipäätöksiä.

6. Laumamentaliteetti. Behavioral Finance

Paimennus on ilmiö, jossa yksilöt tekevät päätöksiä tai omaksuvat tiettyjä käyttäytymismalleja sen perusteella, mitä muut markkinaosapuolet tekevät, eivätkä oman analyysinsa ja tilanteen arvioinnin perusteella. Käyttäytymisrahoituksen yhteydessä laumamentaliteetti nähdään usein eräänlaisena irrationaalisena käyttäytymisenä rahoitusmarkkinoilla.

Joitakin lauman mentaliteetin ominaisuuksia taloudellisessa kontekstissa ovat:

1. Käyttäytyminen trendien mukaisesti: Sijoittajat voivat seurata tavanomaisia ​​markkinatrendejä sen sijaan, että he analysoisivat huolellisesti perustekijöitä, mikä voi johtaa varojen yliarvostukseen.
2. Massakäyttäytyminen epävarmuuden aikoina: Taloudellisen epävarmuuden tai kriisin aikana sijoittajilla saattaa olla taipumusta tehdä päätöksiä sen perusteella, mitä muut tekevät sen sijaan, että analysoisivat tilannetta huolellisesti.
3. Irrationaaliset myynnin ja oston aallot: Laumamentaliteetti voi johtaa massiivisiin myynti- tai osto-aaltoihin, vaikka sellaisille liikkeille ei ole perustavaa laatua.
4. Kuplien luominen markkinoille: Laumamentaliteetti voi myötävaikuttaa markkinakuplien muodostumiseen, joissa omaisuuserien hinnat nousevat tai laskevat kollektiivisen sijoittajan käyttäytymisen eikä todellisten arvotekijöiden vuoksi.

Laumamentaliteetti voi johtaa tehottomiin liikkeisiin rahoitusmarkkinoilla ja lisätä volatiliteettia. Tämä voi myös luoda mahdollisuuksia niille, jotka ottavat päinvastaisia ​​kantoja (yleisen trendin vastaisesti).

Sijoittajien on tärkeää tiedostaa laumamentaliteetti ja pyrkiä tekemään päätöksiä oman analyysinsa perusteella massojen käyttäytymisen jäljittelemisen sijaan. Talouslukutaidon koulutus, analyysi- ja riskienhallintataitojen kehittäminen auttavat sijoittajia vähentämään laumamentaliteettien vaikutusta päätöksiinsä.

7. Ankkurin siirtymä. Behavioral Finance

Ankkurointiharha tapahtuu, kun päätöksenteko perustuu olemassa olevaan tietoon tai ensimmäiseen tietoon. Ensimmäinen tieto toimii ankkurina sijoittajien päätöksentekoprosessissa.

8. Jälkikäteen harha

Se perustuu siihen väärinkäsitykseen, että jälkikäteen ajateltuna "tiesit aina" heidän olevan oikeassa. Tämä voi saada sijoittajat uskomaan, että heillä on ainutlaatuisia kykyjä tai kykyjä ennustaa erilaisia ​​​​tuloksia.

9. Kertomusvirhe. Behavioral Finance

Narratiivivirhe käyttäytymisrahoituksessa kuvaa ihmisten taipumusta luoda tai hyväksyä yksinkertaistettuja, kognitiivisesti houkuttelevia kertomuksia menneiden tapahtumien selittämiseksi, erityisesti kun on kyse taloudellisesta suorituskyvystä tai markkinoiden liikkeistä. Tämä väärinkäsitys voi johtaa vääristyneisiin käsityksiin syy-seuraussuhteista ja virheellisiin johtopäätöksiin markkinoita analysoitaessa.

Jotkut rahoituksen narratiivisen virheellisyyden näkökohdat sisältävät:

1. Värikkäiden tarinoiden luominen: Sijoittajat ja analyytikot voivat luoda värikkäitä tarinoita selittääkseen menneitä markkinatapahtumia, vaikka todelliset syyt voivat olla monimutkaisempia ja monitahoisempia.
2. Suosi yksinkertaisia ​​selityksiä: Ihmiset suosivat usein yksinkertaisia ​​ja helposti ymmärrettäviä selityksiä monimutkaisille tapahtumille, vaikka ne eivät kuvastakaan tilanteen todellista monimutkaisuutta.
3. Tarinoiden emotionaalinen vetovoima: Tarinat voivat olla emotionaalisesti houkuttelevia ja helppo muistaa, mikä tekee niistä houkuttelevampia ihmisille kuin objektiivisemmat mutta vähemmän mukaansatempaavat selitykset.
4. Riskin havaitsemisen vääristyminen: Vaikuttavien kertomusten luominen voi johtaa vääristyneisiin riskikäsityksiin, koska ihmiset voivat tehdä päätöksiä tarinoiden tunnereaktioiden perusteella pikemminkin kuin faktojen tietoisen analyysin perusteella.

Kertomusvirhe korostaa kriittisen ajattelun ja objektiivisen analyysin merkitystä rahoitusalalla. Sijoittajien ja analyytikoiden tulee olla valppaita omiin ennakkoluulottoihinsa ja pyrkiä tutkimaan tapahtumien kaikki näkökohdat ennen kuin he muodostavat käsityksensä markkinoiden suuntauksista ja tuloksista.

10. Kehyksen siirtymä

Tällä harhalla päätöksenteko perustuu tapaan, jolla tiedot esitetään, eikä puhtaisiin faktoihin. Tosiasioiden esittäminen tai esittäminen voi johtaa erilaisiin tuomioihin tai päätöksiin. Sama mahdollisuus voi saada samasta sijoittajasta erilaisia ​​reaktioita sen mukaan, miten se esitetään. Nämä ennakkoluulot vaikuttavat sijoittajan päätöksentekoprosessiin ja voivat joskus johtaa tuhoisiin johtopäätöksiin. Näiden harhojen lisäksi käyttäytymisrahoituksessa on muita tärkeitä käsitteitä, kuten kognitiivinen dissonanssi ja mentaalinen laskenta.
Kognitiivinen dissonanssi viittaa epämukavuuteen, jota sijoittajat kokevat tehdessään minkä tahansa uskomuksensa tai näkemyksensä vastaisen päätöksen.

Henkinen kirjanpito. Behavioral Finance

Nobel-palkittu Richard Thaler nimesi tämän käsitteen kuvaamaan sitä, kuinka ihmiset subjektiivisesti muodostavat liiketoimia mielessään. Tämä käsite on lainattu käyttäytymistalouden alalta. Rahan lähde ja käyttö ovat useita kriteerejä, joiden mukaan raha jaetaan. Käyttäytymisrahoitus on askel eteenpäin perinteisen rahoituksen kehityksessä.

Johtopäätös!

Yhteenvetona voidaan todeta, että käyttäytymiseen liittyvä rahoitus on hyödyllistä ymmärtääksesi, kuinka inhimilliset ennakkoluulot, tunteet ja kognitiiviset rajoitukset vaikuttavat taloudellisiin päätöksiin. Vaikka perinteinen teoria olettaa, että ihmiset ovat rationaalisia toimijoita, käyttäytymiseen perustuva rahoitus haastaa kaikki nämä oletukset sanomalla, että ihmiset ja heidän päätöksensä osakemarkkinoilla ja muissa taloudellisissa sijoituksissa eivät ole vapaita tunteista, ennakkoluuloista tai kulttuurin, ehdollisuuden ja sosiaalisten suhteiden vaikutuksesta. Tällä tavalla käyttäytymisrahoitus auttaa sijoittajia ja rahoitusalan toimijoita ymmärtämään, kuinka ja milloin ihmiset poikkeavat rationaalisista odotuksista tehdessään taloudellisia päätöksiä. Tämä auttaa sinua tekemään parempia ja järkevämpiä päätöksiä, kun on kyse rahoitusmarkkinoiden toiminnasta.

Typografia ABC