ქცევითი ფინანსები - განმარტება, მაგალითები და ცნებები

ბიჰევიორალური ფინანსები არის ფინანსების სფერო, რომელიც სწავლობს ფსიქოლოგიური ფაქტორების გავლენას ფინანსურ ბაზრებზე მონაწილეთა ქცევაზე და, შესაბამისად, ბაზრის შედეგებზე. ტრადიციული ფინანსური თეორიისგან განსხვავებით, რომელიც ემყარება დაშვებას, რომ ბაზრის მონაწილეები რაციონალურია და ბაზრები ეფექტური, ქცევითი ფინანსები ითვალისწინებს გადაწყვეტილების მიღების ირაციონალურ და ემოციურ ასპექტებს.

ქცევითი ფინანსების ძირითადი ასპექტები მოიცავს:

1. კოგნიტური შეცდომები. ადამიანები ხშირად უშვებენ სისტემურ შეცდომებს აზროვნებაში. ასეთი შეცდომების მაგალითები მოიცავს:
   • Snap ეფექტი დამაგრება: ტენდენცია, რომ ძალიან დიდად დაეყრდნოთ პირველ ხელმისაწვდომ ინფორმაციას (როგორიცაა აქციის საწყისი ფასი).
   • დამადასტურებელი მიკერძოება დადასტურების მიკერძოება: ტენდენცია მოიძიოს და ინტერპრეტაცია გაუწიოს ინფორმაციას, რომელიც ადასტურებს უკვე არსებულ რწმენას.
   • ზედმეტი თავდაჯერებულობა (ზედმეტად თავდაჯერებულობა): საკუთარი ცოდნისა და შესაძლებლობების გადაფასება.
2. ემოციური მიკერძოება. ემოციებმა შეიძლება დიდად იმოქმედოს ფინანსურ გადაწყვეტილებებზე. მაგალითად:
   • შიში და სიხარბე: ამ ემოციებმა შეიძლება გამოიწვიოს პანიკური გაყიდვები კრიზისულ სიტუაციებში ან გადაჭარბებული რისკის აღება მზარდი ბაზრების დროს.
   • სინანული და სინანულის თავიდან აცილება სინანულისა და სინანულის ზიზღი: სინანულის გრძნობის თავიდან აცილების სურვილმა შეიძლება გამოიწვიოს წამგებიანი აქტივების შენარჩუნება ან სარისკო, მაგრამ პოტენციურად მომგებიანი ინვესტიციების თავიდან აცილება.
3. ქცევის ნიმუშები. სხვადასხვა მოდელები დაგეხმარებათ ფინანსური გადაწყვეტილებების ირაციონალური ასპექტების ახსნაში:
   • პერსპექტივის თეორია (პერსპექტივის თეორია): შემოთავაზებული დანიელ კაჰნემანისა და ამოს ტვერსკის მიერ, ეს თეორია განმარტავს, თუ როგორ აწონებენ ადამიანები პოტენციურ დანაკარგებს და მოგებას მათი არათანაბარი აღქმით.
4. ბრბოს ეფექტი. ადამიანები ხშირად იღებენ გადაწყვეტილებებს გარშემომყოფთა ქმედებებზე დაყრდნობით, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ბაზრის მასიური მოძრაობები, როგორიცაა "ბუშტი" და შემდგომი "ჩამოქცევა".

ქცევითი ფინანსები იყენებს ცოდნას ფსიქოლოგიიდან, სოციოლოგიიდან და ანთროპოლოგიიდან ფინანსური ბაზრების ქცევის გასაგებად და პროგნოზირებისთვის, სთავაზობს უფრო რეალისტურ მოდელებს, ვიდრე მხოლოდ რაციონალურობაზე დაფუძნებული მოდელები.

გაგება. ქცევითი ფინანსები.

სტანდარტული დაშვება ეკონომიკურ თეორიაში არის ის, რომ ადამიანები რაციონალური არსებები არიან. ეს ნიშნავს, რომ ადამიანები იღებენ გადაწყვეტილებებს, რომლებიც მათ სარგებელს მოუტანს ნეიტრალურ გადაწყვეტილებებს ან რამაც შეიძლება ზიანი მიაყენოს მათ. ეს ვარაუდი ვრცელდება ტრადიციულ ფინანსურ თეორიაზე. რაციონალურობის დაშვების გარდა, ვარაუდობენ, რომ ინვესტორებს აქვთ სრულყოფილი თვითკონტროლი და მათზე გავლენას არ ახდენს კოგნიტური ან ინფორმაციის დამუშავების შეცდომები. ქცევითი ფინანსური თეორია უარყოფს ამ ვარაუდებს. ბიჰევიორალური ფინანსები გამოწვევას აყენებს ეფექტური ბაზრის ჰიპოთეზას. ის გვთავაზობს, როდის და როგორ გადაუხვევენ ადამიანები გაბატონებული თეორიის რაციონალურ მოლოდინებს. ის გვიჩვენებს, თუ როგორ ხდება გადაწყვეტილებები, რომლებიც დაკავშირებულია ინვესტიციებთან, პირად ვალებთან, რისკებთან, გადახდებთან და ა.შ., არხდება ადამიანური მიკერძოების, შემეცნებითი შეზღუდვებისა და ირაციონალური აზროვნების ნიმუშების მეშვეობით.

მიდრეკილება და მიკერძოება სერიოზულად მოქმედებს ინვესტორების გადაწყვეტილების მიღების უნარზე. აქ მოცემულია საერთო ფინანსური მიკერძოებების ჩამონათვალი, რომლებიც გავლენას ახდენენ ინვესტორების ქცევაზე.

1. თვითატრიბუციის მიკერძოება. ქცევითი ფინანსები.

თვითატრიბუციის მიკერძოება არის მიკერძოების ტიპი ქცევითი ფინანსების თეორიაში. ეს მიკერძოება იმაში მდგომარეობს, რომ ადამიანები, როდესაც წარმატებას აწყდებიან, ხშირად თავიანთ პოზიტიურ შედეგებს პიროვნულ თვისებებსა და შესაძლებლობებს მიაწერენ, ხოლო წარუმატებლობა გარე გარემოებებს ან იღბალს მიაწერენ.

ფინანსურ ბაზრებზე ინვესტირებისა და ვაჭრობის კონტექსტში, თვითატრიბუციის მიკერძოება შეიძლება გამოვლინდეს შემდეგი გზებით:

1. წარმატება და უნარი. თუ ინვესტორი მიიღებს მაღალ შემოსავალს თავის ინვესტიციებზე, მან შეიძლება ეს მიაწეროს მის გამორჩეულ საინვესტიციო უნარებს, მაშინაც კი, თუ წარმატების ნაწილი გამოწვეულია იღბლით ან დროებითი ბაზრის პირობებით.
2. წარუმატებლობები და გარე ფაქტორები. როდესაც ზარალი ხდება, ინვესტორი შეიძლება მიდრეკილი იყოს იფიქროს, რომ ეს გამოწვეული იყო გარე ფაქტორებით, როგორიცაა ბაზრის რყევები, ეკონომიკური მოვლენები ან სხვა უკონტროლო გარემოებები.

თვითატრიბუციის მიკერძოებულობამ შეიძლება გავლენა მოახდინოს ინვესტიციებზე და სავაჭრო გადაწყვეტილებებზე, რადგან ამან შეიძლება გამოიწვიოს საკუთარი თავის გადაჭარბება შესაძლებლობები და შედეგზე შემთხვევითი ფაქტორების გავლენის შეუფასებლობა.

ამ მიკერძოების გაგება მნიშვნელოვანია ინვესტორებისა და ფინანსური პროფესიონალებისთვის, რადგან ეს ხელს უწყობს უფრო ობიექტური სტრატეგიების შემუშავებას რისკების მართვა, შედეგების შეფასება და გადაწყვეტილების მიღება ფინანსურ ბაზრებზე. თქვენი წარმატებებისა და წარუმატებლობის გაანალიზება, როგორც უნარების, ასევე შემთხვევითი ფაქტორების გავლენის გათვალისწინებით, დაგეხმარებათ გადაწყვეტილების მიღების გაუმჯობესებაში და უფრო მდგრადი შედეგების მიღწევაში.

2. თავდაჯერებულობაზე დამოკიდებულება

ზედმეტად თავდაჯერებულობის მიკერძოება არის მიკერძოების ფორმა ქცევითი ფინანსებში. ეს ასახავს ადამიანების ტენდენციას გადააფასონ თავიანთი ცოდნა, შესაძლებლობები ან მათი პროგნოზების სიზუსტე. ფინანსებისა და ინვესტიციების კონტექსტში, ამას შეიძლება ჰქონდეს მნიშვნელოვანი შედეგები.

ფინანსურ ბაზრებზე გადაჭარბებული ნდობის მიკერძოების ზოგიერთი გამოვლინება მოიცავს:

1. პროგნოზების გადაჭარბებული თავდაჯერებულობა. ინვესტორებს, რომლებიც განიცდიან ამ დამოკიდებულებას, შეიძლება სჯეროდეთ, რომ მათი ანალიზი და პროგნოზები უფრო ზუსტია, ვიდრე სინამდვილეშია. ამან შეიძლება გამოიწვიოს უფრო მაღალი ფინანსური რისკები, რომელიც ეფუძნება ილუზორული რწმენას, რომ ადამიანი უცდომელია.
2. რისკის არასაკმარისი შეფასება. ზედმეტად თავდაჯერებულობის მიკერძოებულმა ადამიანებმა შეიძლება ვერ შეაფასონ ინვესტიციების პოტენციური რისკები უძლეველობის განცდის გამო.
3. გაურკვევლობის შეუფასებლობა. ინვესტორები შეიძლება იგნორირება გაუკეთონ ბაზრებზე გაურკვევლობას და ცვალებადობას, რადგან ისინი ზედმეტად დარწმუნებულნი არიან ბაზრის მიმართულების პროგნოზირების შესაძლებლობებში.
4. გადაჭარბებული აქტივობა ბაზარზე. გადაჭარბებულმა თავდაჯერებულობამ შეიძლება გამოიწვიოს ხშირი ვაჭრობა და გადაჭარბებული ხარჯვა საკომისიოსა და საინვესტიციო გადასახადებზე.

ზედმეტად ნდობის მიკერძოების მართვა მნიშვნელოვანია ინვესტორებისა და ფინანსური პროფესიონალებისთვის. საკუთარი შეზღუდვების გაგება და შეცდომების შესაძლებლობის მიღება დაგეხმარებათ შეამციროთ თქვენი რისკები და მიიღოთ უფრო ჭკვიანი ფინანსური გადაწყვეტილებები. ასევე მნიშვნელოვანია რისკის სტრატეგიების შემუშავება და თქვენი ცოდნისა და პროგნოზების უფრო ობიექტურად შეფასება.

3. მიკერძოების დადასტურება. ქცევითი ფინანსები

დადასტურების მიკერძოება არის მიკერძოების კიდევ ერთი ფორმა ქცევითი ფინანსებში. ამ ტიპის მიკერძოება ხდება მაშინ, როდესაც ადამიანები მიდრეკილნი არიან მოიძიონ, ინტერპრეტაციონ და დაიმახსოვრონ ინფორმაცია ისე, რომ ადასტურებს მათ არსებულ შეხედულებებს ან მოსაზრებებს. ინვესტიციისა და ფინანსების კონტექსტში, დადასტურების მიკერძოებულობას შეიძლება სერიოზული შედეგები მოჰყვეს.

საინვესტიციო ინდუსტრიაში დადასტურების მიკერძოების ზოგიერთი გამოვლინება მოიცავს:

1. ინფორმაციის შერჩევა და ინტერპრეტაცია. ინვესტორებს, რომლებიც განიცდიან დადასტურების მიკერძოებას, შეუძლიათ მოიძიონ და უპირატესობა მიანიჭონ ინფორმაციას, რომელიც შეესაბამება მათ არსებულ შეხედულებებს და იგნორირება გაუკეთონ ან დააკლონ ინფორმაცია, რომელიც ეწინააღმდეგება მათ რწმენას.
2. აზრთა მრავალფეროვნების იგნორირება. ადამიანებმა შეიძლება თავი აარიდონ საკუთარი შეხედულებებისგან განსხვავებული შეხედულებების გათვალისწინებას, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს სხვადასხვა ინფორმაციის და ალტერნატიული შეხედულებების დაკარგვა.
3. გადაწყვეტილებების დადასტურება. ინვესტორებს შეუძლიათ უპირატესობა მიანიჭონ იმ გადაწყვეტილებებს, რომლებიც ადასტურებენ მათ არსებულ საინვესტიციო სტრატეგიებს, მიუხედავად იმისა, რომ უფრო ობიექტური ანალიზი შეიძლება მიუთითებდეს ცვლილების საჭიროებაზე.
4. შერჩევითი მეხსიერება. დადასტურების მიკერძოებულ ადამიანებს შეუძლიათ უკეთ დაიმახსოვრონ და შეინარჩუნონ ინფორმაცია, რომელიც შეესაბამება მათ რწმენას და დაივიწყონ ის ინფორმაცია, რომელიც მათ ეწინააღმდეგება.

დადასტურების მიკერძოებულობამ შეიძლება გამოიწვიოს ირაციონალური გადაწყვეტილებები, გააძლიეროს არსებული მიკერძოება და შექმნას ბაზრის ბუშტები, სადაც ინვესტორები ადასტურებენ ერთმანეთის რწმენას, ხოლო იგნორირებას უკეთებენ ინფორმაციას, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს უფრო სწორი დასკვნები. ამ ტიპის მიკერძოების მართვა მნიშვნელოვანია უფრო ობიექტური და ეფექტური საინვესტიციო სტრატეგიების შემუშავებისთვის. ეს შეიძლება მოიცავდეს ურთიერთსაწინააღმდეგო ინფორმაციის აქტიურ ძიებას და გადაწყვეტილების მიღებამდე მონაცემთა ფართო ანალიზის მცდელობებს.

4. დაკარგვის ზიზღი

ზარალის ზიზღი არის კონცეფცია ქცევითი ფინანსებიდან, რომელიც აღწერს ადამიანების ტენდენციას, აღიქვან დანაკარგები უფრო ძლიერად, ვიდრე თანაბარი მოგება. ეს მიკერძოება ნიშნავს, რომ ადამიანები მიდრეკილნი არიან რისკისადმი მიდრეკილნი და ურჩევნიათ აირიდონ ზარალი, თუნდაც ეს ნიშნავს მოგების შესაძლებლობის ხელიდან გაშვებას.

ინვესტიციის კონტექსტში ზარალის ზიზღის ზოგიერთი ძირითადი ასპექტი მოიცავს:

1. სარისკო გადაწყვეტილებების თავიდან აცილება. ინვესტორებს, რომლებიც განიცდიან ზარალის ზიზღს, შეიძლება არ სურდეს მიიღონ გადაწყვეტილებები, რომლებიც მოიცავს ზარალის რისკს, მაშინაც კი, თუ არსებობს მნიშვნელოვანი მოგების მიღების შანსი.
2. აქტივების ნაადრევი გაყიდვა. ინვესტორები შეიძლება მიდრეკილნი იყვნენ გაყიდონ აქტივები, როდესაც განიცდიან ზარალს, ვიდრე შეინარჩუნონ ისინი ბაზრის აღდგენის იმედით.
3. ზარალისა და მოგების ილუზია. ზარალისადმი ზიზღის მქონე ადამიანებს შეუძლიათ გადაჭარბებულად შეაფასონ დანაკარგების მნიშვნელობა და იგრძნონ უფრო ძლიერი ემოციური რეაქცია დანაკარგებზე, ვიდრე მოგებაზე.
4. გულგრილობა შესაძლო მოგების მიმართ. ინვესტორები შეიძლება არ იყვნენ საკმარისად მოტივირებული რისკების გასაღებად, თუნდაც მოსალოდნელი ჯილდოები იყოს მნიშვნელოვანი.

ზარალის ზიზღის მართვა მნიშვნელოვანია წარმატებული ინვესტიციისთვის. ეს შეიძლება მოიცავდეს რისკის მართვის სტრატეგიების შემუშავებას, პოტენციური ზარალის გონივრულ გაგებას და ფუნდამენტურ ანალიზზე დაფუძნებული ინფორმირებული გადაწყვეტილებების მიღებას. საკუთარი თავის მომზადება, რომ იცოდეთ და გააკონტროლოთ თქვენი ემოციური რეაქციები დანაკარგებზე, ინვესტორებს დაეხმარება მიიღონ უფრო რაციონალური და გააზრებული გადაწყვეტილებები.

5. წარმომადგენლობითი ევრისტიკული ცვლა

წარმომადგენლობითობის ევრისტიკული ცვლა არის ტენდენცია, რომ ადამიანებმა შეაფასონ მოვლენების ალბათობა გადაწყვეტილების მიღებისას იმის მიხედვით, თუ რამდენად ტიპიური ან წარმომადგენლობითი აღიქვამენ სიტუაციას კონკრეტული ჯგუფისთვის.

ქცევითი ფინანსების კონტექსტში, ეს ევრისტიკული ცვლილება შეიძლება გამოვლინდეს შემდეგნაირად:

1. რისკისა და დაბრუნების შეფასება. ინვესტორებს შეუძლიათ შეაფასონ აქტივების რისკები და ანაზღაურება იმის მიხედვით, თუ რამდენად წარმომადგენლობით თვლიან სიტუაცია წარსულში წარმატებული ან წარუმატებელი ინვესტიციების შესახებ.
2. სტატისტიკის იგნორირება. ადამიანებს შეუძლიათ იგნორირება გაუკეთონ ობიექტურ სტატისტიკურ მონაცემებს, ამჯობინონ შეაფასონ მოვლენების ალბათობა მათი ინტუიციური გაგების საფუძველზე, თუ რამდენად ტიპიურია სიტუაცია.
3. რისკის არაადეკვატური შეფასება. ევრისტულმა მიკერძოებამ შეიძლება გამოიწვიოს რისკის არასაკმარისი შეფასება, თუ ინვესტორი აღიქვამს სიტუაციას ნაკლებად სარისკოდ, ვიდრე რეალურად შეიძლება იყოს და პირიქით.
4. ემოციების გავლენა გადაწყვეტილებებზე. სიტუაციის, როგორც ტიპიური გადაფასება შეიძლება დიდად იმოქმედოს ინვესტორის ემოციურ რეაქციებზე და გადაწყვეტილების მიღებაზე.

წარმომადგენლობითი ევრისტიკული მიკერძოების დაძლევა მნიშვნელოვანია ინვესტორებისთვის, რადგან მას შეუძლია დაეხმაროს მათ მიიღონ უფრო ინფორმირებული გადაწყვეტილებები ობიექტურ მონაცემებსა და ანალიზზე დაყრდნობით, ვიდრე ტიპიური სუბიექტური აღქმა. რისკისა და დაბრუნების შესაფასებლად უფრო ჭკვიანური მეთოდების გამოყენების სწავლება დაგეხმარებათ ხარისხის გაუმჯობესება საინვესტიციო გადაწყვეტილებები.

6. ნახირის მენტალიტეტი. ქცევითი ფინანსები

მესაქონლეობა არის ფენომენი, როდესაც ინდივიდები იღებენ გადაწყვეტილებებს ან იღებენ გარკვეულ ქცევას იმის მიხედვით, თუ რას აკეთებენ ბაზრის სხვა მონაწილეები და არა სიტუაციის საკუთარი ანალიზისა და შეფასების საფუძველზე. ქცევითი ფინანსების კონტექსტში, ნახირის მენტალიტეტი ხშირად განიხილება, როგორც ირაციონალური ქცევის ფორმა ფინანსურ ბაზრებზე.

ნახირის მენტალიტეტის ზოგიერთი მახასიათებელი ფინანსურ კონტექსტში მოიცავს:

1. ქცევა ტენდენციების შესაბამისად. ინვესტორებს შეუძლიათ დაიცვან ზოგადი ბაზრის ტენდენცია ფუნდამენტური ფაქტორების გულდასმით გაანალიზების ნაცვლად, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს აქტივების გადაფასება.
2. მასობრივი ქცევა გაურკვევლობის დროს. ფინანსური გაურკვევლობის ან კრიზისის პერიოდში, ინვესტორები შეიძლება მიდრეკილნი იყვნენ გადაწყვეტილების მიღებაზე დაყრდნობით, რასაც სხვები აკეთებენ, ვიდრე სიტუაციის გულდასმით გაანალიზება.
3. გაყიდვებისა და შესყიდვების ირაციონალური ტალღები. ნახირის მენტალიტეტმა შეიძლება გამოიწვიოს გაყიდვის ან ყიდვის მასიური ტალღები, მაშინაც კი, როდესაც არ არსებობს ფუნდამენტური საფუძველი ასეთი მოძრაობებისთვის.
4. ბაზარზე ბუშტების შექმნა. ნახირის მენტალიტეტს შეუძლია წვლილი შეიტანოს ბაზრის ბუშტების ფორმირებაში, სადაც აქტივების ფასები იზრდება ან ეცემა ინვესტორების კოლექტიური ქცევის გამო და არა რეალური ღირებულების ფაქტორების გამო.

ნახირის მენტალიტეტმა შეიძლება გამოიწვიოს ფინანსურ ბაზრებზე არაეფექტური მოძრაობები და გაზარდოს არასტაბილურობა. ამან ასევე შეიძლება შექმნას შესაძლებლობები მათთვის, ვინც საპირისპირო პოზიციებს იკავებს (ზოგადი ტენდენციის საწინააღმდეგოდ).

მნიშვნელოვანია, რომ ინვესტორებმა იცოდნენ ნახირის მენტალიტეტი და შეეცადონ მიიღონ გადაწყვეტილებები საკუთარი ანალიზის საფუძველზე და არა მასების ქცევის მიბაძვით. ფინანსური წიგნიერების ტრენინგი, ანალიზის განვითარება და რისკის მართვის უნარები დაეხმარება ინვესტორებს შეამცირონ ნახირის მენტალიტეტის გავლენა მათ გადაწყვეტილებებზე.

7. ანკერის გადაადგილება. ქცევითი ფინანსები

ანკორირების მიკერძოება ხდება მაშინ, როდესაც გადაწყვეტილების მიღება ეფუძნება წინასწარ არსებულ ინფორმაციას ან პირველ ინფორმაციას. პირველი ინფორმაცია მოქმედებს როგორც წამყვანმა ინვესტორების გადაწყვეტილების მიღების პროცესში.

8. უკანა ხედვის მიკერძოება

იგი ემყარება მცდარ მოსაზრებას, რომ უკანონოდ თქვენ „ყოველთვის იცოდით“ რომ ისინი მართალი იყვნენ. ამან შესაძლოა ინვესტორები იფიქრონ, რომ მათ აქვთ უნიკალური შესაძლებლობები ან ნიჭი სხვადასხვა შედეგების წინასწარმეტყველებაში.

9. ნარატიული მცდარი. ქცევითი ფინანსები

ქცევითი ფინანსების ნარატიული შეცდომა აღწერს ადამიანების ტენდენციას, შექმნან ან მიიღონ გამარტივებული, შემეცნებით მიმზიდველი ნარატივები წარსული მოვლენების ასახსნელად, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც საქმე ეხება ფინანსურ შესრულებას ან ბაზრის მოძრაობას. ამ მცდარმა წარმოდგენამ შეიძლება გამოიწვიოს ბაზრების გაანალიზებისას მიზეზ-შედეგობრივი ურთიერთობების დამახინჯებული წარმოდგენა და მცდარი დასკვნები.

ფინანსებში ნარატიული სიცრუის ზოგიერთი ასპექტი მოიცავს:

1. ფერადი ისტორიების შექმნა. ინვესტორებს და ანალიტიკოსებს შეუძლიათ შექმნან ფერადი ისტორიები წარსული ბაზრის მოვლენების ასახსნელად, მიუხედავად იმისა, რომ რეალური მიზეზები შეიძლება იყოს უფრო რთული და მრავალმხრივი.
2. უპირატესობა მარტივი ახსნა-განმარტებისთვის. ადამიანებს ხშირად ურჩევნიათ მარტივი და ადვილად გასაგები ახსნა რთული მოვლენებისთვის, მაშინაც კი, თუ ისინი არ ასახავს სიტუაციის რეალურ სირთულეს.
3. მოთხრობების ემოციური მიმზიდველობა. ისტორიები შეიძლება იყოს ემოციურად მიმზიდველი და ადვილად დასამახსოვრებელი, რაც მათ უფრო მიმზიდველს გახდის ადამიანებისთვის, ვიდრე უფრო ობიექტური, მაგრამ ნაკლებად მიმზიდველი ახსნა-განმარტებები.
4. რისკის აღქმის დამახინჯება. დამაჯერებელი ნარატივების შექმნამ შეიძლება დაამახინჯოს რისკების აღქმა, რადგან ადამიანებს შეუძლიათ გადაწყვეტილებების მიღება ისტორიებზე ემოციური რეაქციების საფუძველზე და არა ფაქტების დასაბუთებული ანალიზის საფუძველზე.

ნარატიული შეცდომა ხაზს უსვამს კრიტიკული აზროვნების და ობიექტური ანალიზის მნიშვნელობას ფინანსურ ინდუსტრიაში. ინვესტორები და ანალიტიკოსები უნდა იყვნენ ფხიზლად საკუთარი მიკერძოების მიმართ და ცდილობდნენ სრულად გამოიკვლიონ მოვლენების ყველა ასპექტი ბაზრის ტენდენციებისა და შედეგების გაგებამდე.

10. ჩარჩოს ოფსეტი

ამ მიკერძოებულობით, გადაწყვეტილების მიღება ეფუძნება ინფორმაციის წარმოდგენის გზას და არა წმინდა ფაქტებს. ფაქტების წარდგენა ან წარმოდგენა შეიძლება გამოიწვიოს განსხვავებული განსჯა ან გადაწყვეტილებები. ერთი და იგივე შესაძლებლობამ შეიძლება გამოიწვიოს განსხვავებული რეაქცია ერთი და იგივე ინვესტორისგან, იმისდა მიხედვით, თუ როგორ არის წარმოდგენილი. ეს მიკერძოება გავლენას ახდენს ინვესტორის გადაწყვეტილების მიღების პროცესზე და ზოგჯერ შეიძლება გამოიწვიოს დამღუპველი დასკვნები. გარდა ამ მიკერძოებისა, არსებობს სხვა მნიშვნელოვანი ცნებები ქცევის ფინანსებში, როგორიცაა კოგნიტური დისონანსი და გონებრივი აღრიცხვა.
კოგნიტური დისონანსი გულისხმობს დისკომფორტს, რომელსაც ინვესტორები განიცდიან, როდესაც იღებენ რაიმე გადაწყვეტილებას მათი შეხედულებებისა და შეხედულებების საწინააღმდეგოდ.

გონებრივი აღრიცხვა. ქცევითი ფინანსები

ნობელის პრემიის ლაურეატმა რიჩარდ თალერმა დაასახელა ეს კონცეფცია იმის აღსაწერად, თუ როგორ აყალიბებენ ადამიანები თავიანთ გონებაში სუბიექტურად ტრანზაქციებს. ეს კონცეფცია ნასესხებია ქცევითი ეკონომიკის სფეროდან. ფულის წყარო და გამოყენება არის რამდენიმე კრიტერიუმი, რომლითაც იყოფა ფული. ქცევითი ფინანსები არის წინგადადგმული ნაბიჯი ტრადიციული ფინანსების ევოლუციაში.

დასკვნა!

დასკვნის სახით, ქცევითი ფინანსები სასარგებლოა იმის გასაგებად, თუ როგორ გავლენას ახდენს ფინანსური გადაწყვეტილებები ადამიანის მიკერძოებულობაზე, ემოციებსა და შემეცნებით შეზღუდვებზე. მიუხედავად იმისა, რომ ტრადიციული თეორია ვარაუდობს, რომ ადამიანები არიან რაციონალური აგენტები, ქცევითი ფინანსები ეჭვქვეშ აყენებს ყველა ამ ვარაუდს იმით, რომ ადამიანები და მათი გადაწყვეტილებები საფონდო ბირჟაზე და სხვა ფინანსურ ინვესტიციებზე არ არის თავისუფალი ემოციებისგან, მიკერძოებისგან ან კულტურის, განპირობებისა და სოციალური ურთიერთობებისგან. ამ გზით, ქცევითი ფინანსები ეხმარება ინვესტორებსა და ფინანსურ პრაქტიკოსებს გააცნობიერონ, თუ როგორ და როდის გადაუხვევენ ადამიანები რაციონალურ მოლოდინებს ფინანსური გადაწყვეტილებების მიღებისას. ეს დაგეხმარებათ მიიღოთ უკეთესი და რაციონალური გადაწყვეტილებები ფინანსურ ბაზრებთან დაკავშირებით.

FAQ. ქცევითი ფინანსები.

1. რა არის ქცევითი ფინანსები?

ბიჰევიორალური ფინანსები არის ფინანსების ფილიალი, რომელიც სწავლობს, თუ როგორ მოქმედებს ფსიქოლოგიური ფაქტორები ბაზრის მონაწილეების ქცევაზე და ბაზრის შედეგებზე. ის უყურებს, თუ როგორ იწვევს ემოციურ, კოგნიტურ და სოციალურ ფაქტორებს არაგონივრული ფინანსური გადაწყვეტილებები.

2. რით განსხვავდება ქცევითი ფინანსები ტრადიციული ფინანსებისგან?

ტრადიციული ფინანსები ვარაუდობს, რომ ბაზრის მონაწილეები მოქმედებენ რაციონალურად და რომ ბაზრები ეფექტურია. ამის საპირისპიროდ, ქცევითი ფინანსები აღიარებს, რომ ადამიანები ხშირად ირაციონალურად მოქმედებენ, რაც იწვევს შეცდომებს განსჯის და გადაწყვეტილების მიღებისას, ასევე ბაზრის ანომალიებს.

3. რა არის ძირითადი კოგნიტური შეცდომები შესწავლილი ქცევითი ფინანსებში?

ზოგიერთი ძირითადი კოგნიტური შეცდომა მოიცავს:

• დამაგრების ეფექტი: ძალიან დიდი გავლენა პირველი მიღებული ინფორმაციისგან.
• დადასტურების მიკერძოება: არსებული შეხედულებების დამადასტურებელი ინფორმაციის მოძიება და ინტერპრეტაცია.
• ზედმეტი თავდაჯერებულობა: საკუთარი ცოდნისა და შესაძლებლობების გადაფასება.

4. როგორ მოქმედებს ემოციები ფინანსურ გადაწყვეტილებებზე?

ემოციები, როგორიცაა შიში, სიხარბე, სინანული და სინანულის თავიდან აცილება, შეიძლება მნიშვნელოვნად იმოქმედოს ფინანსურ გადაწყვეტილებებზე. მაგალითად, შიშმა შეიძლება გამოიწვიოს პანიკური გაყიდვები, ხოლო სიხარბემ შეიძლება გამოიწვიოს გადაჭარბებული რისკის მიღება.

5. რა არის პერსპექტივის თეორია?

პერსპექტივის თეორია, შემუშავებული დანიელ კაჰნემანისა და ამოს ტვერსკის მიერ, განმარტავს, თუ როგორ აფასებენ ადამიანები სავარაუდო დანაკარგებსა და მიღწევებს. ამ თეორიის თანახმად, ადამიანები განიცდიან უფრო მეტ სინანულს დანაკარგების გამო, ვიდრე სიამოვნებას ექვივალენტური მიღწევებისგან, რაც იწვევს ირაციონალურ გადაწყვეტილებებს.

6. რა არის ბრბოს ეფექტი და როგორ მოქმედებს ის ბაზრებზე?

ბრბოს ეფექტი ხდება მაშინ, როდესაც ადამიანები იღებენ გადაწყვეტილებებს ბაზრის სხვა მონაწილეების ქმედებებზე დაყრდნობით. ამან შეიძლება გამოიწვიოს მასიური მოძრაობები, როგორიცაა ბაზრის ბუშტები და კრახები, სადაც აქტივების ფასები მნიშვნელოვნად განსხვავდება მათი ფუნდამენტური ღირებულებებისგან.

7. შეუძლია თუ არა ქცევითი ფინანსები დაეხმაროს საინვესტიციო სტრატეგიების გაუმჯობესებას?

დიახ, ქცევითი ფაქტორების გაგება ინვესტორებს დაეხმარება თავიდან აიცილონ საერთო შეცდომები და მიიღონ უფრო ინფორმირებული გადაწყვეტილებები. მაგალითად, საკუთარი მიკერძოების და ემოციური რეაქციების გაცნობიერება შეიძლება დაეხმაროს ინვესტორებს შეიმუშაონ უფრო დისციპლინირებული და მდგრადი სტრატეგიები.

8. როგორ შეუძლიათ კომპანიებს ქცევითი ფინანსების გამოყენება?

კომპანიებს შეუძლიათ გამოიყენონ ქცევითი ფინანსები, რათა განავითარონ პროდუქტები და სერვისები, რომლებიც უკეთ დააკმაყოფილებს მომხმარებელთა საჭიროებებს, ასევე მარკეტინგული სტრატეგიების გასაუმჯობესებლად და რისკის მართვისთვის. მაგალითად, მომხმარებელთა ქცევის ქცევითი ასპექტების გაგებამ შეიძლება ხელი შეუწყოს პროდუქციის ფასებს და პოპულარიზაციას.

9. რა წიგნები და რესურსებია რეკომენდებული ქცევითი ფინანსების შესასწავლად?

ზოგიერთი ძირითადი წიგნი და რესურსი მოიცავს:

• დანიელ კანემანის "ფიქრი, სწრაფი და ნელი".
• ირაციონალური სიმრავლე რობერტ შილერის მიერ
• ახალი ეკონომიკური ადამიანი: როგორ ცვლის ფსიქოლოგია ჩვენს გაგებას ეკონომიკისა და ფინანსების შესახებ რიჩარდ თალერი

10. როგორ უკავშირდება ბიჰევიორული ფინანსები ბიჰევიორისტულ ეკონომიკას?

ბიჰევიორალური ფინანსები ქცევითი ეკონომიკის უფრო ფართო სფეროს ნაწილია, რომელიც სწავლობს ფსიქოლოგიური ფაქტორების გავლენას ზოგადად ეკონომიკურ ქცევაზე. ბიჰევიორალური ეკონომიკა მოიცავს ეკონომიკური საკითხების ფართო სპექტრს, ხოლო ქცევითი ფინანსები ფოკუსირებულია ფინანსურ ბაზრებზე და ინვესტიციებზე.

ტიპოგრაფია ABC