Obligāciju ienesīgums - definīcija, veidi un aprēķini

Obligāciju ienesīgums ir procentu likme, kas investors saņem no obligācijas. To izsaka kā gada procentu likmi vai ienesīgumu uz obligācijas vienības nominālvērtību.

Jūs to paziņojat vienkārši, kad aizdodat savu naudu valdībai, korporācijai vai jebkuram obligāciju emitentam, kas kopā ar pamatizmaksām dod jums procentus par summu, ko esat ieguldījis obligācijas darbības laikā.

Kas ir obligāciju ienesīgums?

Definīcija: Obligāciju ienesīgums tiek definēts kā ienākumi, ko saņemat, ieguldot obligācijās. Ieguldot savu naudu obligācijās, jūs to aizdodat obligāciju emitentam, kurš piedāvā jums ienākumus procentu maksājumu veidā.

Obligāciju ienesīgums var atšķirties atkarībā no obligācijām, tāpēc tas ir ieguldījums, kas jāapsver. Vissvarīgākais ieguldījumā ir ienākumi, ko tas rada, un, lai gan obligācija ir fiksēta ienākuma instruments, peļņa var būt ļoti atšķirīga.

Aprēķinu veidi. Obligāciju ienesīgums

Dažādi ražas veidi, kam jāpievērš uzmanība

1. Kupona ienākumi

Kupons nav nekas cits kā dokuments, kas nodrošina atlaidi vai atlaidi konkrētam produktam, kad to iegādājaties. Apspriežot obligāciju, kupona likme ir procentu likme, ko saņemat regulāri ik pēc pāris mēnešiem (procentu periods tiek noteikts iepriekš).

Kupona likme = gada kupona maksājums/obligācijas nominālvērtība

Piemēram, ja esat iegādājies obligāciju ar nominālvērtību 2000 USD un kupona likme vai gada likme ir 20%, maksājot katru gadu piecus gadus, jūs saņemsiet 400 USD katru gadu piecus gadus, un beigās jūs saņemsiet pamatsummu. vai pamatsummas maksājumi, t.i., USD 2000, noteiktā datumā.

2. Pašreizējā rentabilitāte. Obligāciju ienesīgums

Obligācijas pašreizējā ienesīgums matemātiskā izteiksmē ir vienāds ar kupona cenu uz obligācijas nominālvērtības.

Pašreizējais obligācijas ienesīgums palīdz investoram saprast obligācijas patieso vērtību tirgū.

Pašreizējā ienesīgums = gada kupona maksājums / obligācijas cena

3. Ienesīgums līdz termiņam (YTM)

Obligācijas ienesīgums līdz dzēšanas termiņam ir pasākums, kas palīdz salīdzināt obligācijas ar dažādām kupona likmēm un dažādiem termiņiem.

To var saprast kā iekšējo atdeves likmi, ko investors nopelna pēc obligācijas iegādes šodien par tirgus cenu un pieņemot, ka viņš tur obligāciju līdz dzēšanas termiņam, kā arī visi pamatsummas un kupona maksājumi tiek veikti saskaņā ar grafiku.

Ienesīgumu līdz dzēšanas termiņam aprēķina, saskaitot procentu ieņēmumus, ko nopelnāt obligācijas ieguldījuma darbības laikā (pieņemot, ka nopelnītos procentus reinvestējat ar pašreizējo ienesīgumu) un koriģējot iegūtos ienākumus vai zaudējumus (ja obligācija tika iegādāta ar atlaidi vai piemaksa).

Ienesīgums līdz termiņam (YTM) = [(nominālā vērtība/pašreizējā vērtība)1/laikā]-1

Kad-

• YTM < obligācijas kupona likme - obligācijas tirgus vērtība būs augstāka par nominālvērtību (obligācija ar prēmiju)
• Ienesīgums līdz dzēšanas termiņam > obligācijas kupona likme - obligācija tiks pārdota ar atlaidi
• YTM = obligācijas kupona likme — obligācija tiek pārdota par nominālvērtību

4. Ienesīgums zvanam (YTC). Obligāciju ienesīgums

Ienesīgums līdz zvanam (YTC) arī veic to pašu procesu kā YTM, taču tā vietā, lai iekļautu mēnešu skaitu līdz obligācijas dzēšanas termiņam, varat atlasīt zvana datumu un zīmola zvanu cenu. YTC aprēķins pārbauda ietekmi uz obligācijas ienesīgumu, ja to saucat pirms termiņa.

5. Ienesīgums sliktākajam (YTW)

Ienesīgums līdz sliktākai vērtībai (YTW) ir zemāks rādītājs starp YTM un YTC. zemāk. Ja vēlaties uzzināt konservatīvāko potenciālo ienesīgumu, ko varat iegūt no obligācijas katram pieprasāmajam vērtspapīram, veiciet šo salīdzinājumu, lai uzzinātu YTW.

6. Rentabilitāte, kas atspoguļo brokera atalgojumu. Obligāciju ienesīgums

Šis ir atdeves veids, ko nosaka komisijas maksas vai prēmijas summa, pērkot obligāciju, vai nocenojums vai komisijas maksa, kad to pārdodat, kā arī citas maksas vai maksas, ko brokeris var iekasēt no jums.

Kā mainās obligāciju ienesīgums?

Daudzi obligāciju investori ir neizpratnē par to, ka pat obligācijas var pārdot par dažādām cenām, jo ​​obligāciju emitents nosaka rentabilitāti atbilstoši tirgus spēkiem ilgi pirms obligācijas emisijas.

Šīs mīklas risinājums ir parāda un pašu kapitāla instrumenti. Obligācija pēc savas būtības ir parāda instruments, kas darbojas kā aizdevums. Jūs aizņematies savu naudu uz noteiktu laiku, kura laikā saņemat procentu maksājumus.

Tas padara to par fiksēta ienākuma finanšu instrumentu. Obligāciju kapitālu padara tas, ka tas tiek apmainīts pirms tā dzēšanas datuma. Kad obligācijas tiek pārdotas pirms to dzēšanas termiņa beigām, tās iet pa to pašu trajektoriju kā citi vērtspapīri, piemēram, akcijas.

Viņu cenas svārstās atkarībā no tirgus pieprasījuma. Kapitāla pieaugumu reģistrē obligācijas turētājs, pārdodot obligāciju par vairāk nekā nominālvērtību. Tāpat kapitāla zaudējumi rodas, pārdodot obligāciju par zemāku cenu.

Apgrieztā sakarība starp obligāciju cenu un obligāciju ienesīgumu

Pārsteidzoši, ka obligācijas cena un tās nodrošinātais ienesīgums ir apgriezti saistītas, lai gan abi tiek uzskatīti par labu signālu. Ja jums rodas jautājums, kā tas ir iespējams, neuztraucieties; Atbilde ir pavisam vienkārša.

Skatoties no plkst viedokļi investoram, augstāks ienesīgums nozīmē daudz pievilcīgāku ieguldījumu, kas mudina pircēju iegādāties vairāk obligāciju.

No otras puses, ja jums pieder obligācija, jūs vēlaties, lai ienesīgums būtu zemāks, jo zemāks ienesīgums nodrošinās obligāciju cenu augstāku līmeni, padarot pārdošanu jums ērtu situāciju.

Tātad vienkāršos vārdos mēs varam teikt, ka -

Kad obligācijas cena pieaug, obligācijas ienesīgums samazinās un otrādi.

Procentu likmju ietekme uz obligāciju ienesīgumu

Obligācijas ienesīgums ir atkarīgs no daudziem faktoriem, piemēram, nominālvērtības, dzēšanas perioda utt. Taču svarīgākais no tiem ir šobrīd tirgū esošā procentu likme. Palielinoties obligāciju procentu likmēm, tās kļūst investoriem pievilcīgākas nekā sākotnējā obligācija, pazeminot obligācijas cenu.

Ja obligāciju turētājs vēlas pārdot savu obligāciju, kad procentu likmes ir augstākas par viņa turētās obligācijas kupona likmi, viņš ir spiests pazemināt savas obligācijas cenu, kas savukārt palielina obligācijas ienesīgumu. No otras puses, ja obligāciju turētājs vēlas apmainīt savu ieguldījumu pret naudu, kad procentu likme tirgū ir zemāka par viņa kupona likmi, viņš var gūt kapitāla pieaugumu, palielinot savas obligācijas cenu.

Tas nozīmē, ka augstāka procentu likme rada augstu obligāciju ienesīgumu, un, samazinoties procentu likmei, samazinās arī ienesīgums, padarot saikni starp procentu likmi un ienesīgumu tiešu.

Augsta un zema ienesīguma obligāciju salīdzinājums. Obligāciju ienesīgums

Ieguldījumi jāveic, ņemot vērā ieguldītāja riska toleranci. Nav noslēpums, ka lielāks risks palielina iespēju iegūt lielāku peļņu. Kad mēs runājam par obligācijām, pamatojoties uz to sniegto atdevi, izvēle ir atkarīga no ieguldītāja mērķa.

Ja tiek sagaidīts, ka obligācija nesīs augstu atdevi, augsta ienesīguma obligācijas var radīt brīnumus pircēja labā, ja viņš apzinās ar to saistīto risku.

Obligāciju var uzskatīt par drošu ieguldījumu tiem, kas bieži iegulda akcijās, taču eksperti zina, ka pat ieguldīšana obligācijās var būt riskanti, jo valdība vai uzņēmums, kas izdevis obligāciju, var nepildīt jūsu ieguldījumu.

Ja meklējat zema riska ieguldījumu, vislabākais lēmums jums var būt obligācijas ar zemāku ienesīgumu izvēle.

Valsts kases ienesīguma līknes lasīšana

Valsts kases ienesīguma līkne parādās attēlā, kad mēs runājam par obligācijām un procentu likmēm.

Šī ir diagramma

kas parāda galvenos datus par Valsts kases obligācijām konkrētai tirdzniecības dienai. Grafikā procentu likmes palielinās pa vertikālo asi un obligāciju dzēšanas termiņi palielinās pa horizontālo asi.

Ienesīguma līknes slīpums sniegs investoriem ieskatu par turpmākajām procentu likmju un ekonomiskās aktivitātes izmaiņām.

Tipiskas Valsts kases ienesīguma līknes ir vērstas uz augšu, kas liecina, ka vērtspapīriem ar ilgāku turēšanas periodu būs augstāks ienesīgums, kā redzams grafikā, ienesīgums vai procentu likmes pieaug, palielinoties turēšanas periodam vai termiņam.

Izmantojot obligācijas ienesīgumu, investori zina ienākumus, ko viņi var saņemt no obligācijas kupona (procentu) maksājumiem.

Obligāciju peļņa kļūst nozīmīga, kad investors analizē savu ieguldījumu. Iegādāties un obligāciju pārdošana padara tos instruments ar dažādām cenām atkarībā no ienesīguma, ko nodrošina obligācija.

FAQ. Obligāciju ienesīgums.

1. Kas ir obligāciju ienesīgums?

   • Obligāciju ienesīgums ir procentu ienākumi, ko investors saņem no ieguldījumiem obligācijās. To izsaka procentos un var ietvert kupona maksājumus un obligācijas cenas izmaiņas.

2. Kā tiek aprēķināts obligācijas ienesīgums?

   • Obligācijas ienesīgumu var aprēķināt dažādos veidos, taču galvenās metodes ietver pašreizējo ienesīgumu, ienesīgumu līdz dzēšanai (YTM) un ienesīgumu pret zvanu (YTC).

3. Kas ir kupona ienesīgums?

   • Kupona ienesīgums ir procentu ienākumi, ko investors saņem no obligācijas kupona maksājumiem. To izsaka kā fiksētu procentu maksājumu gadā.

4. Kas ir ienesīgums līdz termiņam (YTM)?

   • Ienesīgums līdz termiņam (YTM) ir gada procentu likme, ko investors saņems, turot obligāciju līdz termiņa beigām, ņemot vērā kupona maksājumus un obligācijas cenas izmaiņas.

5. Kā procentu likmju izmaiņas ietekmē obligāciju ienesīgumu?

   • Obligācijas parasti reaģē apgriezti uz izmaiņām procentu likmēs: pieaugot likmēm, obligāciju cenas krītas, palielinot to pašreizējo ienesīgumu un otrādi.

6. Kas ir ienesīgums līdz termiņam (YTC)?

   • Ienesīgums līdz termiņam (YTC) ir ienesīgums, ko investors saņems, ja obligācija tiks izpirkta pirms termiņa, piemēram, ja to pieprasa emitents.

7. Kā investīcijām izvēlēties obligācijas ar optimālu ienesīgumu?

   • Obligāciju izvēle ir atkarīga no ieguldījumu mērķiem, riska tolerances un esošajiem tirgus apstākļiem. Investori var apsvērt dažādus obligāciju veidus, nosacījumus, kredītreitingus un citus faktorus.

8. Kas ir nulles kupona ienesīgums?

   • Nulles kupona obligācijas neapmaksā kuponus, un to ienesīgums ir balstīts uz starpību starp pirkuma cenu un nominālvērtību dzēšanas brīdī.