Економічний міхур – це фінансова ситуація, коли ціна товару значно перевищує його реальну вартість. Це відбувається коли ціни перевищують внутрішню вартість активу. Під бульбашками тут також розуміють фінансову бульбашку, спекулятивну бульбашку або спекулятивну манію. Ці бульбашки зазвичай виникають через малоймовірні та надмірно оптимістичні прогнози на майбутнє.

Економічний міхур – це коли ціна речі значно перевищує її фактичну вартість. Бульбашки часто приписують зміні поведінки інвесторів, хоча точна причина цієї зміни невідома. Коли на фондовому ринку або в економіці виникає бульбашка, ресурси переміщуються до секторів швидкого розвитку. Коли міхур лопається, ресурси перерозподіляються, що призводить до зниження цін.

Що таке економічний міхур?

визначення: Економічний міхур визначається як ситуація в економічному контексті, при якій ціни будь-якого фінансового активу, окремої акції або навіть усього ринку, сектора чи класу активів значно перевищують їхню фундаментальну вартість. Вони також відомі як фінансові бульбашки або бульбашки активів, і вони зазвичай включають чотири основні категорії, такі як бульбашки фондового ринку, кредитні бульбашки, ринкові бульбашки та товарні бульбашки.

Всі ми помічаємо, що економічні тенденції в усьому світі динамічні та регулярно змінюються залежно від політичних, географічних, фінансових та соціально-економічних змінних. Ці події часто призводять до виникнення економічних бульбашок. Економічний міхур виникає, коли цінні папери та активи обмінюються за набагато вищими цінами, ніж їх первісна вартість.

Термін "міхур" відноситься до швидкого зростання ринкової вартості, за яким зазвичай слідує таке ж швидке зниження вартості - явище, відоме як "вибух міхура". Хоча деякі бульбашки можуть бути виявлені в міру їх виникнення або навіть передбачені заздалегідь, часто виявляються постфактум. Економічні бульбашки можуть мати серйозні наслідки для всієї економіки. У найважчих випадках можуть викликати рецесії.

Економічний міхур

Стадії. Економічний міхур

Економіст Хайман П. Мінськ відомий поясненням розвитку фінансової нестабільності та її зв'язку з економікою. У книзі "Стабілізація нестабільної економіки" (1986) він описав п'ять стадій типового кредитного циклу. Давайте подивимося на ці етапи тут і зараз.

1. Водотоннажність

Цей етап настає, коли інвестори дізнаються про нову парадигму, таку як новий продукт чи технологія або історично низькі відсоткові ставки. Це може бути все, що привертає їхню увагу.

2. Бум. Економічний міхур

Ціни починають зростати. Потім, коли на ринок виходять інші інвестори, вони набувають ще більшої привабливості. Це встановлює налаштування вибуху. Існує загальне відчуття бездіяльності, яке спонукає ще більше людей купувати активи.

3. Ейфорія

Коли спалахує ентузіазм і зростає вартість активів, можна сказати, що розсудливість інвесторів переважно викидається у вікно.

4. Одержання прибутку. Економічний міхур

Важко передбачити, коли міхур лусне; як тільки він лусне, він більше не розшириться. З іншого боку, будь-хто, хто зможе помітити ранні попереджувальні сигнали, отримає прибуток, продавши свої позиції.

5. Паніка

Вартість активів збивається з курсу та падає (іноді так само швидко, як і зростала). Інвестори хочуть позбутися їх за будь-яку ціну. Ціни на активи падають, оскільки пропозиція перевищує попит.

Причини. Економічний міхур

Економічні бульбашки не виникають з якоїсь конкретної причини. Думки економістів та експертів із цього приводу розходяться. Однак такі умови можуть призвести до будівництва економічних бульбашок:

  1. Коли економіка перебуває в періоді зростання, галузі та підприємства процвітають та розширюються. Це, своєю чергою, призводить до підвищення оплати праці працівників. Це збільшує наявний дохід домогосподарства. Люди починають інвестувати в різні активи. В результаті вартість різних активів зростає, що призводить до бульбашки.
  2. У міру зростання економіки зростає кількість ліквідних активів. Інвестори позичають гроші, щоб інвестувати в ці активи, коли кредитні ставки знижуються. Внаслідок цього попит на ці активи зростає. В результаті ціни на ці активи починають різко зростати.

Типи економічних міхурів

На ринку може виникнути кілька бульбашок активів. Проте загалом їх можна поділити на чотири групи:

1. Бульбашки на фондовому ринку

Міхура фондового ринку формується, коли ринкові ціни на акції швидко перевищують їх фундаментальну вартість. Такі типи бульбашок включають весь фондовий ринок, а також біржові фонди (ETF) або акції в певному секторі ринку або області, наприклад, інтернет-бізнес, який був основною причиною міхура доткомів наприкінці 1990-х років.

2. Кредитні. Економічний міхур

Кредитні бульбашки характеризуються сплеском попиту споживчі кредити, боргові інструменти, такі як облігації та боргові зобов'язання, та інші види кредиту. Наприклад, якщо кредитні ставки падають або боргові інструменти забезпечують вищі відсоткові ставки, може утворитися кредитна бульбашка. Ці типи бульбашок відносяться до раптового зростання споживчих або бізнес-кредитів, різних форм кредиту, боргових інструментів і т.д. студентські кредити та ін.

3. Товарні бульбашки

Вони утворюються, коли ціни такі товари, як нафта, золото та інші промислові метали, врожай різко зростають. Товарні типи бульбашок припускають зростання цін на товари, що торгуються.

4. Економічний міхур на ринку активів існує

Інші сектори економіки страждають від ринкових бульбашок. Ринковий міхур, наприклад, виникне, якщо міхур утворюється у сфері нерухомості. Такі міхури включають інші галузі або сектори економіки, що знаходяться за межами ринку акцій. Одним із ключових прикладів цього може бути нерухомість – класичний приклад. Зліт традиційних валют, таких як долар США або євро або криптовалют, таких як біткойн або лайткойн, також може підпадати під цей тип міхура.

Вплив економічної бульбашки

Вплив економічних бульбашок обговорюється всередині економічних шкіл та між ними; вони зазвичай не вважаються корисними, але спірно, наскільки руйнівними є їх розвиток і розрив. Багато представників панівної економічної теорії вважають, що бульбашки не можна виявити заздалегідь, що їх не можна запобігти, що спроби «проколоти» бульбашку можуть призвести до фінансової кризи і що натомість влада повинна чекати, поки бульбашки луснуть самі собою. боротьба з наслідками за допомогою грошово-кредитної та податково-бюджетної політики.

Вплив на витрати. Економічний міхур

Ще одним важливим компонентом економічних бульбашок є їхній вплив на структуру споживчих витрат. Учасники ринку, що володіють активами за завищеною ціною, з більшою ймовірністю витратить більше, тому що вони «почуються» багатими (ефект багатства). Коли міхур, зрештою, лусне, люди, які тримаються за ці роздуті активи, як правило, відчувають зменшення добробуту і схильні обмежувати дискреційні витрати, пригнічуючи економічний розвиток.

приклади. Економічний міхур

Двома популярними історичними прикладами економічних бульбашок є бульбашка доткомів 1990-х років і бульбашка на ринку житла між 2007 та 2008 роками.
Якщо ми заглибимося в історію економічних міхурів, то першим з них може бути спекулятивний міхур, що виник у 1634 та 1637 роках у Голландії. Хоча існує так багато історичних прикладів фінансових бульбашок, цей голландський тюльпановий міхур або тюльпаноманія вважається першим великим фінансовим міхуром. Давайте подивимося на ці приклади бульбашок:

1. Тюльпанове божевілля. Економічний міхур

  1. Хоча припущення про те, що квітка може поставити економіку країни на коліна, може здатися безглуздою, саме це й відбулося в Голландії на початку 1600-х років. Торгівля цибулинами тюльпанів розпочалася випадково.
  2.  Один ботанік привіз цибулини тюльпанів із Константинополя та посадив їх для наукових цілей. Згодом цибулини були вкрадені та продані сусідами. Як предмет розкоші заможні люди стали збирати деякі рідкісні види. Ціни на цибулини зросли зі збільшенням попиту них. Деякі сорти тюльпанів коштували дуже дорого.

2. Бульбашка доткомів

  1. Бульбашка доткомів була визначена стрибком на фондових ринках, викликаним інвестиціями в інтернет та технологічні підприємства. Він виник у результаті спекулятивного інвестування та надлишку венчурних коштів, що надходять до молодих підприємств.
  2. У 1990-х інвестори почали вкладати гроші в інтернет-фірми, очевидно вважаючи, що вони принесуть прибуток.
  3. У міру розвитку технологій та комерціалізації Інтернету нові компанії у сфері Інтернету та високих технологій сприяли стрибку фондового ринку у 1995 році. Дешеві гроші і легкий капітал підживлювали міхур, що виник. Багато хто з цих підприємств ледве приносили прибуток або виробляли суттєвий продукт.

3. Житловий міхур у США. Економічний міхур

  1. Бульбашка на ринку житла в Сполучених Штатах була бульбашкою на ринку нерухомості, яка торкнулася більше половини Сполучених Штатів у середині 2000-х років.
  2.  Частково це було викликане міхуром доткомів.
  3.  Коли ринки почали падати, ціни на нерухомість почали зростати. У той же час прагнення до домоволодіння почало зростати до майже лякаючих масштабів. Відсоткові ставки почали падати.
  4. Супутньою рушійною силою була ліберальна політика кредиторів, яка означала, що будь-хто міг стати домовласником.

Розпізнавання пухирів активів

Економічні бульбашки або бульбашки цін на активи часто характеризуються однією або декількома з наступних характеристик:

  1. Незвичайні зміни у окремих вимірах чи зв'язках між показниками (наприклад, співвідношеннями) проти історичними значеннями. Наприклад, під час міхура на ринку житла 2000-х років ціни на житло були виключно високими порівняно з прибутком. У разі акцій ставлення ціни на прибуток вимірює ціни акцій щодо прибутку компанії; Вищі значення означають, що інвестори платять більше за кожен долар прибутку.
  2. Надмірне використання боргу (кредитного плеча) для придбання активів, таких як купівля акцій з маржею або нерухомості з низьким початковим внеском.
  3. Кредитування та запозичення з вищим ризиком, наприклад, видача кредитів клієнтам з низьким кредитним рейтингом та поєднання їх з іпотечними кредитами з плаваючою відсотковою ставкою та кредитами «лише під відсотки».
  4. Рішення про запозичення, кредитування та купівлю мають ґрунтуватися на прогнозованому майбутньому зростанні цін, а не на можливості позичальника погасити борг. Економічний міхур
  5. Раціоналізація вартості активів за допомогою все більш надуманих виправдань, таких як «цього разу все по-іншому» або «ціни на житло лише зростають».
  6. Високий рівень реклами чи реклами товару у ЗМІ
  7. Стимули, які перекладають витрати неналежної поведінки одного суб'єкта економічної діяльності на іншого, такі як видача іпотечного кредиту особам з обмеженою платоспроможністю, оскільки іпотечний кредит може бути проданий або сек'юритизований, переносять наслідки з ініціатора на інвестора.
  8. Середовище з низькими процентними ставками, що сприяє кредитуванню та позикам

Висновок!

Виявлення економічних бульбашок у режимі реального часу неможливе. В результаті, як інвестор, ви повинні виявляти обережність при інвестуванні у висхідний тренд. Перевірте внутрішню вартість активів, перш ніж інвестувати в них, якщо ціни зростають. Перевірте, чи є ціна, яку ви сплачуєте за одну акцію, розумною. Коли вартість активу перевищує його внутрішню вартість чи цінність, це свідчить про виникнення міхура. Ви можете інвестувати у такі активи, щоб максимізувати свій прибуток. Однак у будь-який час, коли з'являється попередження про те, що міхур ось-ось звалиться, спробуйте виплатити ці активи. Економічний міхур
Щоб визначити, завищена чи занижена ціна акції, використовуйте фінансові показники, такі як відношення ціни до власного капіталу чи відношення ціни до балансової вартості. Інвестуйте відповідно до своєї толерантності до ризику. І подумайте про свою стратегію виходу, перш ніж інвестувати.