Οι ταμειακές ροές ορίζονται ως το συνολικό ποσό μετρητών και ταμιακών ισοδυνάμων που δημιουργούν και δαπανούν οι επιχειρήσεις κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης χρονικής περιόδου. Η ταμειακή ροή διαφέρει από το κέρδος γιατί η ταμειακή ροή αναφέρεται στα χρήματα που εισέρχονται και βγαίνουν από μια επιχείρηση, ενώ το κέρδος είναι τα χρήματα που λαμβάνουν οι επιχειρήσεις αφού αφαιρέσουν τα λειτουργικά τους έξοδα από τα έσοδα.
Στις ταμειακές ροές, τα μετρητά που λαμβάνονται αναφέρονται ως εισροές και τα μετρητά που δαπανώνται ως εκροές. Η ικανότητα ενός οργανισμού να δημιουργεί κίνητρα για τους επενδυτές νοείται ως η ικανότητά του να παράγει θετικά το χρήμα ρέει ή να αυξήσει τις μακροπρόθεσμες ελεύθερες ταμειακές ροές ή τις ελεύθερες ταμειακές ροές, που είναι τα μετρητά που δημιουργεί ένας οργανισμός από τις μη φυσιολογικές επιχειρηματικές του δραστηριότητες αφού αφαιρέσει τυχόν χρήματα που ξοδεύει. για κεφαλαιουχικές δαπάνες (CapEx).
Κατανόηση της ταμειακής ροής
Ως ταμειακή ροή νοείται η κίνηση κεφαλαίων μέσα και έξω από έναν οργανισμό. Μπορείτε να σκεφτείτε μια κατάσταση ταμειακών ροών ως μια οικονομική κατάσταση που αναφέρει τις πηγές και τις χρήσεις ενός οργανισμού σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών με την πάροδο του χρόνου.
Οι ταμειακές ροές ενός οργανισμού ταξινομούνται συνήθως ως ταμειακές ροές από διάφορες επιχειρηματικές δραστηριότητες, χρηματοδότηση και επένδυση. Υπάρχουν διάφορες μέθοδοι που χρησιμοποιούνται για την κατανόηση της ταμειακής ροής ενός οργανισμού, συμπεριλαμβανομένου του δείκτη κάλυψης εξυπηρέτησης χρέους, της μη μόχλευσης ταμειακών ροών και των ελεύθερων ταμειακών ροών. Οι εταιρείες λαμβάνουν μετρητά από τις πωλήσεις ως έσοδα ή έσοδα και ξοδεύουν τα μετρητά σε διάφορα εταιρικά κόστη ή έξοδα. Οι εταιρείες μπορούν επίσης να κερδίσουν εισόδημα από επενδύσεις, τόκους, δικαιώματα εκμετάλλευσης, συμφωνίες αδειοδότησης και πωλήσεις προϊόντων με πίστωση κ.λπ.
Η αξιολόγηση της αβεβαιότητας, των ποσών και του χρόνου των ταμειακών ροών, καθώς και των θέσεων των εισροών και εκροών τους, είναι ένας από τους κύριους στόχους της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης. Οι ταμειακές ροές είναι θεμελιώδεις για την αξιολόγηση της ρευστότητας, της προσαρμοστικότητας και των συνολικών οικονομικών δυνατοτήτων ενός οργανισμού.
Οι θετικές ταμειακές ροές υποδηλώνουν ότι τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας αυξάνονται, επιτρέποντάς της να καλύψει διάφορες υποχρεώσεις, να επιστρέψει χρήματα σε επενδυτές ή μετόχους, να επανεπενδύσει στην επιχείρησή της, να πληρώσει τα έξοδα και να έχει απόθεμα έναντι μελλοντικών οικονομικών δυσκολιών.
Γενικά, οι θετικές ταμειακές ροές υποδηλώνουν ότι περισσότερα χρήματα εισρέουν στην εταιρεία από ό,τι βγαίνουν από αυτήν, ενώ οι αρνητικές ταμειακές ροές υποδηλώνουν ότι περισσότερα χρήματα φεύγουν από την εταιρεία παρά σε αυτήν.
Τύποι ταμειακών ροών
Αυτές οι τρεις κατηγορίες είναι επίσης δημοφιλείς ως οι τρεις κατηγορίες ταμειακών ροών.
1. Ταμειακές ροές από λειτουργίες (CFO)
Είναι επίσης γνωστό ως λειτουργική ροή, η οποία αναφέρεται σε ταμειακές ροές που σχετίζονται άμεσα με την παραγωγή και πώληση προϊόντων από κανονικές λειτουργίες. Οι ταμειακές ροές από τις δραστηριότητες δείχνουν εάν ένας οργανισμός έχει αρκετά μετρητά για να πληρώσει λογαριασμούς ή λειτουργικά έξοδα. Για να είναι μια εταιρεία οικονομικά βιώσιμη μακροπρόθεσμα, είναι σημαντικό οι λειτουργικές ταμειακές εισροές να υπερβαίνουν τις ταμειακές εκροές. Ο Οικονομικός Διευθυντής καθορίζεται λαμβάνοντας μετρητά που παράγονται από τις πωλήσεις και στη συνέχεια αφαιρώντας τα λειτουργικά έξοδα που πληρώθηκαν με μετρητά για την περίοδο.
2. Ταμειακές ροές από επενδύσεις (CFI)
Εννοείται επίσης ως επενδυτική ταμειακή ροή και αναφέρεται στο πόσα χρήματα ελήφθησαν ή δαπανήθηκαν από διάφορες επενδύσεις σε μια συγκεκριμένη περίοδο. Οι διάφορες δραστηριότητες που περιλαμβάνει περιλαμβάνουν την αγορά φυσικών περιουσιακών στοιχείων όπως εξοπλισμό ή ακίνητη περιουσία, την επένδυση σε τίτλους ή την πώληση περιουσιακών στοιχείων.
3. Ταμειακές ροές από χρηματοδότηση (CFF)
Είναι επίσης δημοφιλές ως χρηματοοικονομικές ταμειακές ροές και αναφέρεται στις καθαρές ταμειακές ροές που χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση ενός οργανισμού και του κεφαλαίου του. Οι ασκήσεις CFF δίνουν στους επενδυτές πληροφορίες για την οικονομική ευρωστία μιας εταιρείας και πόσο καλά διαχειρίζεται κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας.
Σχετικά με τις ταμειακές ροές
Μια κατάσταση ταμειακών ροών μπορεί να γίνει κατανοητή ως μια οικονομική κατάσταση που συνοψίζει τις εισερχόμενες και εξερχόμενες κινήσεις του CCE (μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα). Το CFS χρησιμοποιείται για να αξιολογήσει πόσο καλά μια επιχείρηση διαχειρίζεται τη χρηματική της θέση. Δείχνει επίσης πόσο καλά μια επιχείρηση παράγει μετρητά για να πληρώσει τις χρεωστικές της υποχρεώσεις και να χρηματοδοτήσει τα λειτουργικά της έξοδα.
Δομή κατάστασης ταμειακών ροών
Τα τρία στοιχεία που συνθέτουν τη δομή μιας κατάστασης ταμειακών ροών είναι:
1. Μετρητά από λειτουργικές δραστηριότητες
Αυτές οι δραστηριότητες περιλαμβάνουν οποιεσδήποτε πηγές και χρήσεις μετρητών από ένα ευρύ φάσμα επιχειρηματικών δραστηριοτήτων. Υποδεικνύει επίσης πόσα χρήματα παράγονται από τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες της εταιρείας. Ορισμένοι τύποι τέτοιων λειτουργικών δραστηριοτήτων περιλαμβάνουν εισπράξεις από την πώληση αγαθών και υπηρεσιών, πληρωμές φόρου εισοδήματος, πληρωμές τόκων, πληρωμές μισθωμάτων, πληρωμές σε προμηθευτές αγαθών και υπηρεσιών που χρησιμοποιούνται στην παραγωγή, πληρωμές μισθών σε εργαζομένους κ.λπ.
2. Μετρητά από επενδυτικές δραστηριότητες
Αυτές περιλαμβάνουν οποιεσδήποτε πηγές και χρήσεις χρημάτων από τις επενδύσεις μιας εταιρείας. Αυτή η κατηγορία περιλαμβάνει αγορές ή πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων ή δανείων που έγιναν σε πωλητές ή ελήφθησαν από πελάτες, ή οποιεσδήποτε άλλες πληρωμές που σχετίζονται με συγχωνεύσεις και εξαγορές.
3. Μετρητά από χρηματοδοτικές δραστηριότητες
Αυτές περιλαμβάνουν τις πηγές κεφαλαίων από τους επενδυτές καθώς και τις τράπεζες, καθώς και τη μέθοδο εκταμίευσης χρημάτων σε επενδυτές ή μετόχους. Περιλαμβάνουν επίσης τυχόν κέρδη ή μερίσματα, καθώς και αποπληρωμή κεφαλαίου χρέους (δάνεια) που χορηγεί η εταιρεία, πληρωμή για επαναγορές μετοχών κ.λπ.
Πώς υπολογίζεται;
Οι δύο μέθοδοι που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό των ταμειακών ροών είναι:
1. Μέθοδος άμεσης ταμειακής ροής
Περιλαμβάνει όλες τις πληρωμές και εισπράξεις σε μετρητά, καθώς και μετρητά που καταβάλλονται στους προμηθευτές, μετρητά που λαμβάνονται από πελάτες και μετρητά που καταβάλλονται σε μισθούς. Αυτό είναι ευκολότερο για μικρότερους οργανισμούς που συνήθως επιλέγουν τη μέθοδο λογιστικής μετρητών.
2. Μέθοδος έμμεσης ταμειακής ροής
Σε αυτή τη μέθοδο, ο υπολογισμός των ταμειακών ροών γίνεται προσαρμόζοντας το καθαρό εισόδημα προσθέτοντας ή αφαιρώντας τις διαφορές που προκύπτουν λόγω συναλλαγών χωρίς μετρητά. Οι συναλλαγές χωρίς μετρητά εμφανίζονται σε αλλαγές στα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις στον ισολογισμό από τη μια περίοδο στην άλλη. Κατά συνέπεια, ο λογιστής θα κάνει διάκριση μεταξύ τυχόν προσθηκών και μειώσεων στους λογαριασμούς περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που πρέπει να προστεθούν ή να αφαιρεθούν από τα στοιχεία καθαρού εισοδήματος προκειμένου να αναγνωρίσει την ακριβή ταμειακή ροή, είτε εισερχόμενη είτε εξερχόμενη.
Ταμειακές ροές έναντι κέρδους
Οι ταμειακές ροές νοούνται ως τα χρήματα που εισέρχονται ή/και βγαίνουν από μια επιχείρηση, ενώ το κέρδος χρησιμοποιείται ρητά για τη μέτρηση της οικονομικής επιτυχίας μιας εταιρείας μετρώντας πόσο χρηματική επιχείρηση κερδίζει γενικά. Κέρδος είναι τα χρήματα που απομένουν αφού μια εταιρεία εξοφλήσει όλες τις υποχρεώσεις της. Μπορείτε επίσης να ορίσετε το κέρδος ως το ποσό που απομένει μετά την αφαίρεση των εξόδων μιας εταιρείας από τα έσοδά της.
Πώς να αναλύσετε τις ταμειακές ροές;
Οι καταστάσεις ταμειακών ροών και άλλες οικονομικές καταστάσεις βοηθούν τους ειδικούς και τους επενδυτές να χρησιμοποιούν διάφορες μετρήσεις και δείκτες που χρησιμοποιούνται για τη λήψη καλύτερων αποφάσεων και προτάσεων. Ας δούμε αυτούς τους δείκτες.
1. Αναλογία κάλυψης εξυπηρέτησης χρέους (DSCR)
Για να ελέγξουν εάν μια εταιρεία μπορεί να εξοφλήσει τις υπάρχουσες υποχρεώσεις της με τα μετρητά ή τα ισοδύναμα μετρητών που παράγει μέσω των κανονικών επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της εταιρείας, οι ειδικοί αναλύουν το DSCR ή τον δείκτη κάλυψης εξυπηρέτησης χρέους.
2. Δωρεάν ταμειακή ροή (FCF)
Το FCF ελέγχεται για να κατανοήσει την πραγματική κερδοφορία μιας επιχείρησης. Αυτό είναι ένα πραγματικά πολύτιμο μέτρο της οικονομικής απόδοσης και είναι μια καλύτερη ιστορία από το καθαρό εισόδημα, επειδή δείχνει πόσα μετρητά έχει απομείνει σε μια εταιρεία για να επεκτείνει τις δραστηριότητές της ή να παράσχει αποδόσεις σε επενδυτές ή μετόχους μετά την πληρωμή μερισμάτων, την επαναγορά μετοχών ή την εξόφληση του χρέους . .
Δωρεάν Ροή = Λειτουργική Ταμειακή Ροή - CapitalEx
3. Απεριόριστη δωρεάν ταμειακή ροή (UFCF)
Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη μέτρηση των ακαθάριστων ελεύθερων ταμειακών ροών που δημιουργείται από μια επιχείρηση. Μπορείτε να το σκεφτείτε ως τις ταμειακές ροές της εταιρείας, εξαιρουμένων των πληρωμών τόκων, και δείχνει πόσα μετρητά είναι διαθέσιμα στην επιχείρηση πριν εξετάσετε τις υποχρεώσεις μετρητών.
Χρήση αναφοράς ταμειακών ροών
Οι ταμειακές ροές χρησιμοποιούνται για διάφορους σκοπούς διοίκηση Επιχειρήσεων, καθώς και στη διενέργεια χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Στην πραγματικότητα, είναι ένας από τους κύριους δείκτες σε όλες τις λογιστικές και χρηματοοικονομικές δραστηριότητες. Τα πιο ευρέως αποδεκτά νομισματικά μέτρα που βοηθούν στον προσδιορισμό των ταμειακών ροών είναι:
- Καθαρή παρούσα αξία
- Εσωτερικό ποσοστό απόδοσης
- Ρευστότητα
- Ταμειακή ροή
- Ταμειακές ροές ανά μετοχή (CFPS)
- Αναλογία P/CF
- Ποσοστό μετατροπής μετρητών
- Κενό χρηματοδότησης
- Καταβολές μερισμάτων
- Κεφάλαιο κόστος κ.λπ.
Συμπέρασμα!
Λαμβάνοντας υπόψη όλα τα πράγματα, η ταμειακή ροή μπορεί να γίνει κατανοητή ως η αύξηση ή μείωση του ποσού των μετρητών που έχει ένα ίδρυμα, επιχείρηση ή άτομο. Στην ανάλυση οικονομικών καταστάσεων ή στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, όταν τα εισπραχθέντα μετρητά είναι μεγαλύτερα από ταμειακές εκροές, είναι θετική ταμειακή ροή, αλλά όταν τα εισπραχθέντα μετρητά είναι μικρότερα από ταμειακές εκροές, θα είναι αρνητική ταμειακή ροή. Η ταμειακή ροή χρησιμοποιείται για να δείξει πόσα χρήματα (μετρητά) παράγονται ή καταναλώνονται από μια επιχείρηση σε μια δεδομένη χρονική περίοδο. Μιλάει για το ταμειακό υπόλοιπο που είναι το χρηματικό ποσό που υπάρχει και ως εκ τούτου καλύπτει τις λεπτομέρειες των απαιτήσεων και υποχρεώσεων ενώ αναλύει τις ταμειακές ροές και προσδιορίζει το ποσό του καθαρού κέρδους μιας εταιρείας.
Αφήστε ένα σχόλιο