Käitumise finantseerimine – määratlus, näited ja mõisted

Käitumuslik rahastamine on rahandusvaldkond, mis uurib, kuidas üksikisiku psühholoogia mõjutab nende finantsotsuste tegemist ja kuidas need otsused mõjutavad turge. Erinevalt traditsioonilisest finantsteooriast, mis eeldab, et investorid tegutsevad ratsionaalselt, väidab käitumuslik finantsteooria, et investorid võivad olla allutatud emotsioonidele, eelarvamustele ja muudele irratsionaalsetele mõjudele.

Käitumuslik rahastamine on investorite käitumise uurimine turgudel, mis põhineb otsuste tegemise psühholoogilistel põhimõtetel. See selgitab, miks inimesed ostavad või müüvad aktsiaid, mida nad teevad. See põhineb asjaolul, et investorid ei ole alati ratsionaalsed väljaspool oma enesekontrolli piire ja on mõjutatud oma eelsoodumustest. Lisaks võivad need eelarvamused seletada erinevat tüüpi turuanomaaliaid.

Käitumise finantseerimist saab analüüsida, et mõista finantspraktikute ja investorite käitumist ja investeerimispsühholoogiat, kui nad investeerivad aktsiaturu erinevat tüüpi turuanomaaliatesse, ning ka erinevaid tulemusi erinevates sektorites ja tööstusharudes.

Finantskäitumise uurimise üks peamisi aspekte on psühholoogiliste, emotsionaalsete või kognitiivsete eelarvamuste mõju. Finantsturgude käitumise finantsteooria viitab sellele, et vaatamata sellele, et investorid on ratsionaalsed või loogilised, teevad nad oma finantsotsuseid kinnituse kallutatuse kaudu.

Arusaamine. Käitumuslik rahandus

Majandusteooria standardne eeldus on, et inimesed on ratsionaalsed olendid. See tähendab, et inimesed teevad otsuseid, mis toovad neile kasu võrreldes neutraalsete otsustega või võivad neid mingil moel kahjustada. See eeldus laieneb traditsioonilisele finantsteooriale. Lisaks ratsionaalsuse eeldusele eeldatakse, et investorid omavad täiuslikku enesekontrolli ja neid ei mõjuta kognitiivsed või infotöötlusvead. Käitumuslik finantsteooria lükkab need eeldused ümber. Käitumuslik rahastamine seab kahtluse alla tõhusa turu hüpoteesi. See näitab, millal ja kuidas inimesed kalduvad kõrvale valitseva teooria ratsionaalsetest ootustest. See näitab, kuidas investeeringute, isiklike võlgade, riskide, maksete jms seotud otsused suunatakse läbi inimlike eelarvamuste, kognitiivsete piirangute ja irratsionaalsete mõtlemismallide.

Eelsoodumused ja eelarvamused mõjutavad tõsiselt investorite otsustusvõimet. Siin on nimekiri tavalistest rahalistest eelarvamustest, mis mõjutavad investorite käitumist.

1. Enese omistamise eelarvamus. Käitumuslik rahandus

Eneseomistamise eelarvamus on käitumusliku finantsteooria teatud tüüpi eelarvamus. See eelarvamus seisneb selles, et inimesed, kes seisavad silmitsi eduga, omistavad oma positiivsed tulemused sageli oma isiklikele omadustele ja võimetele, samas kui nad kipuvad omistama ebaõnnestumise välistele asjaoludele või õnnele.

Finantsturgudel investeerimise ja kauplemise kontekstis võib enesemääramise eelarvamus avalduda järgmiselt:

1. Edu ja oskused: Kui investor teenib oma investeeringult suurt tulu, võib ta selle omistada oma silmapaistvatele investeerimisoskustele, isegi kui osa edust on tingitud õnnest või ajutistest turutingimustest.
2. Rikked ja välised tegurid: kahjumi korral võib investor arvata, et selle põhjuseks olid välised tegurid, nagu turukõikumised, majandussündmused või muud kontrollimatud asjaolud.

Eneseomistamise kallutatus võib mõjutada investeerimis- ja kauplemisotsuseid, kuna see võib viia enda enda ülehindamiseni. võimeid ja juhuslike tegurite mõju tulemustele alahindamine.

Selle eelarvamuse mõistmine on investoritele ja finantsspetsialistidele oluline, kuna see aitab välja töötada objektiivsemaid strateegiaid riskijuhtimine, tulemuste hindamine ja otsuste tegemine finantsturgudel. Oma õnnestumiste ja ebaõnnestumiste analüüsimine, võttes arvesse nii oskuste kui ka juhuslike tegurite mõju, võib aidata parandada teie otsustusvõimet ja saavutada jätkusuutlikumaid tulemusi.

2. Sõltuvus enesekindlusest

Liigne enesekindlus on käitumise rahastamise eelarvamuste vorm. See näitab inimeste kalduvust oma teadmisi, võimeid või ennustuste täpsust üle hinnata. Rahanduse ja investeeringute kontekstis võib sellel olla oluline mõju.

Mõned finantsturgude liigse enesekindluse ilmingud hõlmavad järgmist:

1. Liigne enesekindlus prognooside vastu: Selle eelarvamuse all kannatavad investorid võivad arvata, et nende analüüsid ja prognoosid on täpsemad, kui nad tegelikult on. See võib kaasa tuua suuremate finantsriskide võtmise, mis põhineb illusoorsel usul oma eksimatusse.
2. Ebapiisav riskihinnang: Inimesed, kellel on ülemäärane enesekindlus, võivad investeeringu võimalikke riske alahinnata võitmatuse tunde tõttu.
3. Ebakindluse alahindamine: Investorid võivad kalduda ignoreerima turgude ebakindlust ja volatiilsust, kuna nad on liiga kindlad oma võimes turusuunda ennustada.
4. Liigne aktiivsus turul: liigne enesekindlus võib põhjustada sagedast kauplemist ning investeeringute vahendustasude ja maksude ülekulutamist.

Liigse enesekindluse kallutatuse juhtimine on investorite ja finantsspetsialistide jaoks oluline. Enda piirangute mõistmine ja vigade võimalusega nõustumine aitab teil riske vähendada ja arukamaid finantsotsuseid teha. Samuti on oluline välja töötada riskistrateegiad ning õppida oma teadmisi ja prognoose objektiivsemalt hindama.

3. Kallutatuse kinnitamine. Käitumuslik rahandus

Kinnituskallutatus on teine ​​​​käitumise rahastamise eelarvamuse vorm. Seda tüüpi eelarvamus tekib siis, kui inimesed kipuvad otsima, tõlgendama ja meeles pidama teavet viisil, mis kinnitab nende olemasolevaid uskumusi või arvamusi. Investeerimise ja rahanduse kontekstis võib kinnituse kallutatusel olla tõsiseid tagajärgi.

Mõned kinnituse kallutatuse ilmingud investeerimissektoris on järgmised:

1. Teabe valik ja tõlgendamine: Investorid, kes kannatavad kinnituse kallutatuse all, võivad otsida ja eelistada teavet, mis on kooskõlas nende olemasolevate tõekspidamistega ning ignoreerida või tähelepanuta jätta teavet, mis on nende veendumustega vastuolus.
2. Arvamuste mitmekesisuse ignoreerimine: Inimesed võivad vältida nende omast erinevate seisukohtade arvessevõtmist, mis võib põhjustada mitmesuguse teabe ja alternatiivsete seisukohtade ilmajätmise.
3. Otsuste kinnitamine: Investorid võivad eelistada otsuseid, mis toetavad nende olemasolevaid investeerimisstrateegiaid, kuigi objektiivsem analüüs võib viidata muutuste vajadusele.
4. Valikuline mälu: Inimesed, kellel on kinnituse kalduvus, suudavad paremini meeles pidada ja vastu võtta teavet, mis vastab nende veendumustele, ning unustada teabe, mis on sellega vastuolus.

Kinnituse kallutatus võib viia irratsionaalsete otsusteni, tugevdades olemasolevaid eelarvamusi ja tekitades turumulle, kus investorid kinnitavad üksteise uskumusi, ignoreerides samal ajal teavet, mis võib viia õigemate järeldusteni. Seda tüüpi eelarvamuste juhtimine on objektiivsemate ja tõhusamate investeerimisstrateegiate väljatöötamiseks oluline. See võib hõlmata aktiivset vastuolulise teabe otsimist ja jõupingutusi andmete ulatuslikuks analüüsimiseks enne otsuste tegemist.

4. Kaotuse vastumeelsus

Kahjukartlikkus on käitumusliku finantseerimise mõiste, mis kirjeldab inimeste kalduvust tajuda kaotusi tugevamalt kui võrdset kasumit. See eelarvamus tähendab, et inimesed kalduvad olema riskikartlikud ja eelistavad vältida kahjusid, isegi kui see tähendab kasumivõimaluse kaotamist.

Mõned kahju vältimise peamised aspektid investeerimise kontekstis on järgmised:

1. Riskantsete otsuste vältimine: Investorid, kes kannatavad kahjukartlikkuse all, võivad olla vastumeelsed langetama otsuseid, mis hõlmavad kaotuse riski, isegi kui on võimalik saada märkimisväärset kasumit.
2. Varade enneaegne müük: Investorid võivad pigem varasid müüa, kui neil tekib kahju, mitte hoida neid turu taastumise lootuses.
3. Illusioon kaotustest ja kasudest: Inimesed, kes ei soovi kaotusi, võivad kaotuste tähtsust üle hinnata ja tunnevad kaotustele tugevamat emotsionaalset reaktsiooni kui kasumile.
4. Ükskõiksus võimalike tulude suhtes: Investorid ei pruugi olla piisavalt motiveeritud riske võtma, kuigi oodatav tasu võib olla märkimisväärne.

Kahjukartlikkuse juhtimine on eduka investeerimise jaoks oluline. See võib hõlmata riskijuhtimisstrateegiate väljatöötamist, võimalike kahjude mõistlikku mõistmist ja fundamentaalanalüüsil põhinevate teadlike otsuste tegemist. Kui treenite end teadvustama ja kontrollima oma emotsionaalseid reaktsioone kahjudele, võib see aidata investoritel teha ratsionaalsemaid ja läbimõeldumaid otsuseid.

5. Esinduslik heuristiline nihe

Esinduslikkuse heuristiline nihe on kalduvus, et inimesed hindavad sündmuste tõenäosust otsuste tegemisel selle põhjal, kui tüüpiliseks või representatiivseks nad olukorda konkreetse rühma jaoks tajuvad.

Käitumusliku finantseerimise kontekstis võib see heuristiline nihe avalduda järgmiselt:

1. Riski ja tulu hindamine: Investorid saavad hinnata vara riski ja tootlust selle põhjal, kui tüüpiliseks nad usuvad mineviku edukate või ebaõnnestunud investeeringute olukorda.
2. Statistika ignoreerimine: Inimesed võivad objektiivset statistikat ignoreerida, eelistades hinnata sündmuste tõenäosust oma intuitsiooni põhjal selle kohta, kui tüüpiline olukord näib.
3. Ebapiisav riskihinnang: heuristiline eelarvamus võib viia riski alahindamiseni, kui investor tajub olukorda vähem riskantsena, kui see tegelikult võib olla, ja vastupidi.
4. Emotsioonide mõju otsustele: Olukorra ülehindamine tüüpiliseks võib oluliselt mõjutada investori emotsionaalseid reaktsioone ja otsuste tegemist.

Esindusliku heuristilise eelarvamuse ületamine on investorite jaoks oluline, kuna see võib aidata neil teha teadlikumaid otsuseid objektiivsetel andmetel ja analüüsil, mitte tüüpiliste olukordade subjektiivsetel arusaamadel. Abi võib olla, kui õpetate kasutama riski ja tulu hindamiseks nutikamaid meetodeid kvaliteeti parandada investeerimisotsused.

6. Karja mentaliteet. Käitumuslik rahandus

Karjapidamine on nähtus, mille puhul üksikisikud teevad otsuseid või võtavad omaks teatud käitumise teiste turuosaliste tegemiste, mitte enda analüüsi ja olukorra hinnangu põhjal. Käitumusliku finantseerimise kontekstis nähakse karjamentaliteeti sageli kui üht ebaratsionaalse käitumise vormi finantsturgudel.

Mõned karja mentaliteedi omadused finantskontekstis on järgmised:

1. Käitumine vastavalt trendidele: Investorid võivad fundamentaalsete tegurite hoolika analüüsimise asemel järgida tavapäraseid turusuundumusi, mis võib viia varade ülehindamiseni.
2. Massiline käitumine ebakindluse ajal: Finantsebakindluse või kriisiperioodidel võivad investorid kalduda langetama otsuseid selle põhjal, mida teised teevad, selle asemel, et olukorda hoolikalt analüüsida.
3. Irratsionaalsed müügi- ja ostulained: Karja mentaliteet võib viia massiliste müügi- või ostulaineteni, isegi kui sellistel liikumistel puudub põhimõtteline alus.
4. Mullide loomine turul: Karja mentaliteet võib kaasa aidata turumullide tekkele, kus varade hinnad tõusevad või langevad pigem kollektiivse investori käitumise kui tegelike väärtustegurite tõttu.

Karja mentaliteet võib põhjustada ebatõhusaid liikumisi finantsturgudel ja suurendada volatiilsust. See võib luua võimalusi ka neile, kes võtavad vastandlikke seisukohti (vastupidiselt üldisele trendile).

Investoritel on oluline olla teadlik karja mentaliteedist ja püüda teha otsuseid enda analüüsi põhjal, mitte masside käitumist jäljendades. Finantskirjaoskuse koolitus, analüüsi- ja riskijuhtimisoskuste arendamine aitab investoritel vähendada karjamentaliteedi mõju nende otsustele.

7. Ankru nihe. Käitumuslik rahandus

Ankurdamise kallutatus ilmneb siis, kui otsuste tegemine põhineb juba olemasoleval teabel või esimesel teabel. Esimene teave toimib investorite otsustusprotsessis ankruna.

8. Tagantjärele eelarvamus

See põhineb eksiarvamusel, et tagantjärele mõeldes "teadsite alati", et neil on õigus. See võib panna investorid uskuma, et neil on ainulaadsed võimed või anded erinevate tulemuste ennustamisel.

9. Narratiivi eksitus. Käitumuslik rahandus

Narratiivi ekslikkus käitumise finantseerimises kirjeldab inimeste kalduvust luua või aktsepteerida lihtsustatud, kognitiivselt ahvatlevaid narratiive, et selgitada minevikusündmusi, eriti kui tegemist on finantstulemuste või turu liikumisega. See väärarusaam võib põhjustada moonutatud arusaamu põhjuse-tagajärje seostest ja ekslikke järeldusi turgude analüüsimisel.

Mõned finantsvaldkonna narratiivi eksimused hõlmavad järgmist:

1. Värvikate lugude loomine: Investorid ja analüütikud saavad mineviku turusündmuste selgitamiseks luua värvikaid lugusid, kuigi tegelikud põhjused võivad olla keerulisemad ja mitmetahulisemad.
2. Eelistage lihtsaid selgitusi: Inimesed eelistavad keerulistele sündmustele sageli lihtsaid ja kergesti mõistetavaid selgitusi, isegi kui need ei peegelda olukorra tegelikku keerukust.
3. Lugude emotsionaalne veetlus: Lood võivad olla emotsionaalselt köitvad ja kergesti meeldejäävad, muutes need inimestele köitvamaks kui objektiivsemad, kuid vähem kaasahaaravad selgitused.
4. Riski tajumise moonutamine: Kaasahaaravate narratiivide loomine võib viia moonutatud riskitajuni, kuna inimesed võivad teha otsuseid pigem emotsionaalsete reaktsioonide põhjal lugudele kui faktide teadlikule analüüsile.

Narratiivi eksitus rõhutab kriitilise mõtlemise ja objektiivse analüüsi tähtsust finantssektoris. Investorid ja analüütikud peaksid olema tähelepanelikud oma eelarvamuste suhtes ja püüdma sündmuste kõiki aspekte põhjalikult uurida, enne kui nad saavad oma arusaama turusuundumustest ja tulemustest.

10. Raami nihe

Selle kallutatuse korral põhineb otsuste tegemine pigem teabe esitamise viisil kui puhastel faktidel. Faktide esitamine või esitamine võib viia erinevate hinnangute või otsusteni. Sama võimalus võib esile kutsuda samast investorist erinevaid reaktsioone olenevalt sellest, kuidas seda esitatakse. Need eelarvamused mõjutavad investori otsustusprotsessi ja võivad mõnikord viia katastroofiliste järeldusteni. Lisaks nendele eelarvamustele on käitumise rahastamises ka teisi olulisi mõisteid, nagu kognitiivne dissonants ja vaimne arvestus.
Kognitiivne dissonants viitab ebamugavusele, mida investorid kogevad, kui nad teevad otsuseid, mis on vastuolus nende veendumuste või vaadetega.

Vaimne raamatupidamine. Käitumuslik rahandus

Nobeli preemia laureaat Richard Thaler nimetas seda kontseptsiooni kirjeldamaks, kuidas inimesed subjektiivselt oma mõtetes tehinguid kujundavad. See mõiste on laenatud käitumisökonoomika valdkonnast. Raha allikas ja kasutamine on mitu kriteeriumi, mille järgi raha jaguneb. Käitumuslik rahastamine on samm edasi traditsioonilise rahanduse arengus.

Järeldus!

Kokkuvõtteks võib öelda, et käitumuslik rahastamine on kasulik selleks, et mõista, kuidas finantsotsuseid mõjutavad inimeste eelarvamused, emotsioonid ja kognitiivsed piirangud. Kuigi traditsiooniline teooria eeldab, et inimesed on ratsionaalsed agendid, seab käitumuslik rahandus kõik need eeldused kahtluse alla, öeldes, et inimesed ja nende otsused börsil ja muudes finantsinvesteeringutes ei ole vabad emotsioonidest, eelarvamustest ega kultuuri, tingimuste ja sotsiaalsete suhete mõjust. Nii aitab käitumuslik rahastamine investoritel ja finantspraktikutel mõista, kuidas ja millal inimesed finantsotsuseid tehes ratsionaalsetest ootustest kõrvale kalduvad. See aitab teil teha finantsturgudega suhtlemisel paremaid ja ratsionaalsemaid otsuseid.

Tüpograafia ABC