Une bulle économique est une situation financière dans laquelle le prix d’un produit dépasse largement sa valeur réelle. Cela se produit lorsque les prix dépassent la valeur intrinsèque d’un actif. Ici, les bulles signifient également une bulle financière, une bulle spéculative ou une folie spéculative. Ces bulles résultent généralement de prévisions à faible probabilité et trop optimistes pour l’avenir.

Une bulle économique, c'est lorsque le prix d'une chose le dépasse largement. prix actuel. Les bulles sont souvent attribuées à un changement de comportement des investisseurs, même si la cause exacte de ce changement est inconnue. Lorsqu’il y a une bulle sur le marché boursier ou dans l’économie, les ressources se déplacent vers les secteurs à forte croissance. Lorsqu’une bulle éclate, les ressources sont réaffectées, ce qui entraîne une chute des prix.

Qu'est-ce qu'une bulle économique ?

Définition: Une bulle économique est définie comme une situation dans un contexte économique dans laquelle les prix d'un actif financier, d'une action individuelle ou même d'un marché, d'un secteur ou d'une classe d'actifs dans son ensemble dépassent considérablement sa valeur fondamentale. Elles sont également connues sous le nom de bulles financières ou bulles d'actifs et comprennent généralement quatre catégories principales telles que les bulles boursières, les bulles de crédit, les bulles de marché et les bulles de matières premières.

Nous constatons tous que les tendances économiques partout dans le monde sont dynamiques et changent régulièrement en fonction de variables politiques, géographiques, financières et socio-économiques. Ces événements conduisent souvent à des bulles économiques. Une bulle économique se produit lorsque des titres et des actifs sont échangés à des prix bien supérieurs à leur coût initial.

Le terme « bulle » fait référence à une augmentation rapide de la valeur marchande, généralement suivie d’une diminution tout aussi rapide de la valeur – un phénomène connu sous le nom d’« éclatement de bulle ». Si certaines bulles peuvent être détectées au fur et à mesure de leur apparition, voire anticipées, elles sont souvent découvertes après coup. Les bulles économiques peuvent avoir de graves conséquences sur l’ensemble de l’économie. Dans les cas les plus graves, ils peuvent provoquer des récessions.

Bulle économique

Étapes. Bulle économique

L'économiste Hyman P. Minsky est célèbre pour avoir expliqué le développement de l'instabilité financière et ses relations avec l'économie. Dans Stabilisizing Unstable Economies (1986), il décrit les cinq étapes d'un cycle de crédit typique. Regardons ces étapes ici et maintenant -

1. Déplacement

Cette étape se produit lorsque les investisseurs prennent conscience d’un nouveau paradigme, comme un nouveau produit ou une nouvelle technologie ou des taux d’intérêt historiquement bas. Cela peut être tout ce qui attire leur attention.

2. Boum. Bulle économique

Les prix commencent à augmenter. Ensuite, lorsque d’autres investisseurs entrent sur le marché, ils deviennent encore plus attractifs. Ceci définit le paramètre de l’explosion. Il existe un sentiment général d’inaction, qui pousse encore plus de gens à acheter des actifs.

3. Euphorie

Lorsque l’enthousiasme éclate et que les prix des actifs augmentent, on peut dire que la prudence des investisseurs est pratiquement jetée par la fenêtre.

4. Faire du profit. Bulle économique

Il est difficile de prédire quand la bulle éclatera ; une fois éclaté, il ne se développera plus. D’un autre côté, quiconque peut repérer les signes avant-coureurs tirera profit de la vente de ses positions.

5. Panique

La valeur des actifs déraille et chute (parfois aussi vite qu’elle a augmenté). Les investisseurs veulent s’en débarrasser à tout prix. Les prix des actifs chutent parce que l’offre dépasse la demande.

Causes. Bulle économique

Les bulles économiques ne se produisent pas pour une raison spécifique. Les économistes et les experts ont des opinions divergentes sur cette question. Cependant, les conditions suivantes peuvent conduire à la construction de bulles économiques :

  1. Lorsqu’une économie est en période de croissance, les industries et les entreprises prospèrent et se développent. Cela entraîne à son tour des salaires plus élevés pour les employés. Cela augmente le revenu disponible des ménages. Les gens commencent à investir dans une variété d’actifs. En conséquence, la valeur de divers actifs augmente, conduisant à une bulle.
  2. À mesure que l’économie se développe, le montant des liquidités augmente également. Les investisseurs empruntent de l’argent pour investir dans ces actifs lorsque les taux débiteurs baissent. En conséquence, la demande pour ces actifs augmente. En conséquence, les prix de ces actifs commencent à augmenter fortement.

Types de bulles économiques

Il peut y avoir plusieurs bulles d’actifs sur le marché. Cependant, en général, ils peuvent être divisés en quatre groupes :

1. Bulles en bourse

Une bulle boursière se forme lorsque les prix du marché les cours des actions les dépassent rapidement valeur fondamentale. Ces types de bulles incluent l'ensemble du marché boursier, ainsi que les fonds négociés en bourse (ETF) ou les actions d'un secteur ou d'une zone de marché spécifique, comme les entreprises Internet, qui ont été la principale cause de la bulle Internet à la fin des années 1990. .

2. Crédit. Bulle économique

Les bulles de crédit se caractérisent par une forte demande de prêts à la consommation, de titres de créance tels que les obligations et débentures, et d’autres types de crédit. Par exemple, si les taux d’intérêt baissent ou si les titres de créance offrent des taux d’intérêt plus élevés, une bulle de crédit peut se former. Ces types de bulles font référence à une augmentation soudaine des prêts à la consommation ou aux entreprises, de diverses formes de crédit, d'instruments de dette, etc. Quelques exemples de telles bulles seraient des actifs tels que les obligations d'entreprises ou d'État (comme les bons du Trésor américain), les hypothèques, les prêts étudiants. prêts, etc

3. Bulles de matières premières

Ils se forment lorsque les prix des matières premières telles que le pétrole, l’or et d’autres métaux industriels et cultures augmentent fortement. Les bulles sur les matières premières impliquent une hausse des prix des biens échangés.

4. Il existe une bulle économique sur le marché des actifs

D'autres secteurs de l'économie souffrent de bulles boursières. Une bulle de marché, par exemple, se produira si une bulle se forme dans le secteur immobilier. Ces bulles incluent d’autres industries ou secteurs de l’économie qui ne font pas partie du marché boursier. L’immobilier en est un exemple clé – un exemple classique. La hausse des monnaies traditionnelles comme le dollar américain ou l’euro, ou des crypto-monnaies comme le Bitcoin ou le Litecoin, peut également tomber sous le coup de ce type de bulle.

Impact de la bulle économique

L'impact des bulles économiques fait l'objet de débats au sein et entre les écoles d'économie ; ils ne sont généralement pas considérés comme bénéfiques, mais on peut se demander dans quelle mesure leur développement et leur rupture sont destructeurs. De nombreux économistes traditionnels estiment que les bulles ne peuvent pas être détectées à l’avance, qu’elles ne peuvent pas être évitées, que les tentatives de « faire éclater » une bulle peuvent conduire à une crise financière et que les autorités devraient plutôt attendre que les bulles éclatent d’elles-mêmes. faire face aux conséquences par le biais de politiques monétaires et budgétaires.

Impact sur les coûts. Bulle économique

Un autre élément important des bulles économiques est leur impact sur les habitudes de consommation. Les acteurs du marché qui possèdent des actifs surévalués sont plus susceptibles de dépenser davantage parce qu’ils « se sentent » riches (l’effet de richesse). Lorsque la bulle finit par éclater, les personnes qui détiennent ces actifs gonflés ont tendance à ressentir un sentiment de richesse décroissante et à limiter leurs dépenses discrétionnaires, freinant ainsi le développement économique.

Exemples. Bulle économique

Deux exemples historiques populaires Les bulles économiques sont la bulle Internet des années 1990 et la bulle immobilière entre 2007 et 2008.
Si nous plongeons dans l'histoire bulles économiques, la première d’entre elles pourrait être la bulle spéculative née en 1634 et 1637 en Hollande. Bien qu'il y ait tant de choses historiques des exemples bulles financières, cette bulle de tulipe néerlandaise ou tulip mania est considérée comme la première grande bulle financière. Regardons ces exemples de bulles :

1. La folie des tulipes. Bulle économique

  1. Même s'il peut sembler étrange de penser qu'une fleur puisse mettre à genoux l'économie d'un pays, c'est exactement ce qui s'est passé en Hollande au début des années 1600. Le commerce des bulbes de tulipes a commencé par hasard.
  2.  Un botaniste a ramené des bulbes de tulipes de Constantinople et les a plantés à des fins scientifiques. Les ampoules ont ensuite été volées et vendues par des voisins. En tant qu'objet de luxe, les gens riches ont commencé à collectionner certaines des espèces les plus rares. Les prix des ampoules ont augmenté à mesure que la demande augmentait. Certaines variétés de tulipes étaient d'un prix prohibitif.

2. Bulle Internet

  1. La bulle Internet a été définie par une flambée des marchés boursiers, tirée par des investissements dans les entreprises Internet et technologiques. Cette situation est le résultat d’investissements spéculatifs et d’un excès de capital-risque affluant vers les jeunes entreprises.
  2. Dans les années 1990, les investisseurs ont commencé à investir de l’argent dans les sociétés Internet, croyant apparemment qu’elles réaliseraient des bénéfices.
  3. À mesure que la technologie se développait et qu'Internet se commercialisait, de nouvelles sociétés Internet et de haute technologie ont contribué à la hausse des marchés boursiers en 1995. L’argent bon marché et le capital facile ont alimenté la bulle qui en a résulté. Beaucoup de ces entreprises réalisaient à peine des bénéfices ou produisaient à peine un produit significatif.

3. Bulle immobilière aux États-Unis. Bulle économique

  1. La bulle immobilière aux États-Unis était une bulle immobilière qui a touché plus de la moitié des États-Unis au milieu des années 2000.
  2.  Cela était en partie dû à la bulle Internet.
  3.  Alors que les marchés commençaient à baisser, les prix de l’immobilier ont commencé à augmenter. Dans le même temps, le désir d’accéder à la propriété a commencé à prendre des proportions presque effrayantes. Les taux d’intérêt ont commencé à baisser.
  4. Une force motrice connexe était la politique libérale des prêteurs, qui signifiait que pratiquement tout le monde pouvait devenir propriétaire.

Reconnaître les bulles d'actifs

Les bulles économiques ou de prix d’actifs se caractérisent souvent par une ou plusieurs des caractéristiques suivantes :

  1. Changements inhabituels dans les mesures individuelles ou dans les relations entre les mesures (telles que les ratios) par rapport aux valeurs historiques. Par exemple, lors de la bulle immobilière des années 2000, les prix des logements étaient exceptionnellement élevés par rapport aux revenus. Dans le cas des actions, le ratio cours/bénéfice mesure le cours des actions par rapport aux bénéfices de l'entreprise ; des chiffres plus élevés signifient que les investisseurs paient plus pour chaque dollar de profit.
  2. Recours excessif à l’endettement (effet de levier) pour acheter des actifs, comme acheter des actions sur marge ou des biens immobiliers avec une mise de fonds faible.
  3. Prêts et emprunts à plus haut risque, tels que l'émission de prêts les clients ayant une faible cote de crédit et une combinaison de ceux-ci avec des prêts hypothécaires à taux variable et des prêts à intérêt uniquement.
  4. Les décisions d'emprunt, de prêt et d'achat devraient être basées sur les augmentations de prix futures projetées plutôt que sur la capacité de l'emprunteur à rembourser sa dette. Bulle économique
  5. Rationalisation de la valeur des actifs au moyen d’excuses de plus en plus fragiles telles que « cette fois, c’est différent » ou « les prix de l’immobilier ne font qu’augmenter ».
  6. Niveau élevé de publicité ou de publicité de produits dans les médias
  7. Les incitations qui transfèrent les coûts d’un mauvais comportement d’un acteur économique à un autre, comme l’octroi de prêts hypothécaires à des personnes ayant une capacité de paiement limitée parce que le prêt hypothécaire peut être vendu ou titrisé, déplacent les conséquences de l’initiateur vers l’investisseur.
  8. Environnement de taux d’intérêt bas qui encourage les prêts et les emprunts

Conclusion!

Détecter les bulles économiques en temps réel est impossible. Par conséquent, en tant qu’investisseur, vous devez faire preuve de prudence lorsque vous investissez dans une tendance haussière. Vérifiez la valeur intrinsèque des actifs avant d’y investir si les prix augmentent. Vérifiez si le prix que vous payez par action est raisonnable. Lorsque le prix d’un actif dépasse sa valeur intrinsèque ou sa valeur, cela indique qu’une bulle s’est produite. Vous pouvez investir dans de tels actifs pour maximiser vos profits. Cependant, chaque fois qu’un avertissement indique que la bulle est sur le point d’éclater, essayez de rembourser ces actifs. Bulle économique
Pour déterminer si une action est surévaluée ou sous-évaluée, utilisez des mesures financières telles que le ratio cours/fonds propres ou le ratio cours/fonds propres. valeur comptable. Investissez selon votre tolérance au risque. Et réfléchissez à votre stratégie de sortie avant d’investir.