Adquisición hostil

Opa hostil é o proceso de adquisición de control sobre unha empresa, que se realiza en contra da vontade dos órganos de goberno e da dirección da empresa destinataria. A diferenza dunha OPA amigable, onde se obtén previamente o consentimento dos órganos de goberno da empresa obxecto de aprendizaxe, nunha OPA hostil, o control asúmese directamente, moitas veces mediante a compra dun gran bloque de accións en mercado libre ou outras tácticas.

As OPA hostís poden producirse por diversos motivos, entre eles a ganancia estratéxica, os intereses financeiros, o desexo do órgano de goberno de adquirir a empresa a pesar da negativa da dirección actual ou simplemente a presión dos accionistas que buscan beneficios do acordo.

Moitas veces, tales transaccións poden ser obxecto de litixios longos e complexos e poden causar descontento tanto dentro como fóra da empresa. O control dunha empresa obtido mediante unha OPA hostil pode levar a cambios na estratexia, na reestruturación empresarial e nas políticas de persoal.

O significado dunha toma de control hostil.

No mundo corporativo, a maioría fusións e as adquisicións prodúcense de mutuo acordo, xa que esta transacción é en interese de ambas as partes. Cada parte ten a oportunidade de avaliar custos, pensa no bo e no malo, e despois toma unha decisión.

Durante unha adquisición hostil, as organizacións resisten a tales intentos e non comparten ningunha información que poida levar a riscos para a empresa.

Unha adquisición hostil ten varios aspectos e consecuencias importantes:

Control sobre a empresa: Unha OPA hostil pode provocar cambios na xestión da empresa. Comprador que adquire unha participación de control accións, obtén a oportunidade de influír nas decisións estratéxicas e nas actividades operativas da empresa obxectivo.
Valor compartido: Durante unha adquisición hostil, o prezo das accións da empresa obxecto de aprendizaxe pode cambiar significativamente. Isto pode deberse tanto a un aumento do prezo das accións debido á oferta dun comprador, como á incerteza e volatilidade do mercado.
Implicacións financeiras: Unha OPA hostil pode ter importantes consecuencias financeiras tanto para o adquirente como para a empresa destinataria. O comprador pode enfrontarse á necesidade de realizar investimentos adicionais ou reestruturar a empresa despois da adquisición, así como a posibles disputas legais.
Cambios de carreira: A dirección da empresa obxectivo pode ser substituída tras unha OPA hostil. Isto pode provocar cambios nos plans de carreira dos directivos e empregados da empresa, así como provocar a perda de postos de traballo.
Impacto sobre mercado: Unha adquisición hostil pode ter un impacto na competencia do mercado nun sector, animando a outras empresas a fusionarse e adquirir en busca de protección ou crecemento.
Consecuencias legais: Unha adquisición hostil pode desencadear unha variedade de consecuencias legais, incluíndo demandas, obxeccións dos accionistas, escrutinio antimonopolio e outros aspectos.

En xeral, unha OPA hostil é un proceso complexo e polifacético que pode ter un impacto significativo nas partes implicadas, nas condicións do mercado e no desenvolvemento estratéxico das empresas.

Ocupación hostil. Exemplos reais.

Houbo varios exemplos famosos de adquisicións hostís na historia dos negocios. Aquí tes algúns deles:

Microsoft vs. Yahoo (2008)

En 2008, Microsoft ofreceu unha gran suma para facerse cargo de Yahoo. Non obstante, Yahoo rexeitou a oferta, o que provocou un intento de adquisición hostil. Microsoft intentou adquirir unha participación de control en Yahoo, pero despois de que Yahoo fixera un acordo con Google, Microsoft abandonou as súas intencións.

Adquisición hostil. Kraft vs. Cadbury (2010).

En 2010, Kraft Foods ofreceu adquirir Cadbury. A pesar do feito de que a dirección de Cadbury non considerou a oferta o suficientemente lucrativa, Kraft intentou unha adquisición hostil, ofrecéndose a comprar directamente accións dos accionistas. Como resultado, Kraft adquiriu Cadbury.

Pfizer vs. AstraZeneca (2014).

En 2014, Pfizer ofreceu adquirir AstraZeneca por unha enorme suma. Despois de que a dirección de AstraZeneca rexeitase, Pfizer intentou unha adquisición hostil, pero máis tarde cancelou o acordo debido a obstáculos insalvables.

Ocupación hostil. Oracle vs. PeopleSoft (2004).

En 2004, Oracle intentou unha adquisición hostil de PeopleSoft, un dos maiores provedores de software empresarial. Despois de moitas batallas legais e enfrontamentos, Oracle finalmente puido facerse cargo de PeopleSoft.

Estes exemplos demostran que as adquisicións hostís poden ser complexas e moi controvertidas, pero ás veces dan lugar a transaccións exitosas que cambian o panorama empresarial dunha industria.

Tácticas de adquisición hostil.

As tácticas de adquisición hostil normalmente implican unha serie de estratexias e técnicas que o comprador utiliza para adquirir o control dunha empresa obxectivo sen o consentimento da súa dirección. Estas son algunhas das principais tácticas que se poden empregar:

1. Compra de accións en mercado libre.

Unha compra de mercado aberto é o proceso de compra de accións dunha empresa nunha bolsa ou noutros mercados de valores públicos. A diferenza da compra de accións directamente dunha empresa ou dos seus accionistas, a compra de accións no mercado aberto realízase a través dun corredor ou plataforma de negociación nunha bolsa de valores ou noutros mercados.

No contexto dunha OPA hostil, a compra de accións no mercado libre pode utilizarse para aumentar gradualmente a participación nunha empresa co obxectivo de adquirir o control. O comprador de accións pode aumentar gradualmente a súa participación ata un nivel que lle permita influír xestión empresa o incluso adquirir una participación de control.

Este método permite ao comprador adquirir accións sen o consentimento previo da dirección da empresa e sen realizar unha oferta pública de adquisición (oferta pública de adquisición). Non obstante, a compra de accións no mercado aberto tamén está suxeita a factores de mercado como o prezo actual das accións, os volumes de negociación e os intereses doutros investidores, que poden afectar éxito da estratexia adquisición de control sobre a empresa.

2. Ocupación hostil. Presentación dunha oferta pública de adquisición (oferta pública).

Unha oferta pública é unha oferta formal feita por unha entidade (a adquirente) aos accionistas doutra entidade (a empresa destinataria) para mercar as súas accións a un prezo determinado por acción nun período de tempo determinado.

No contexto dunha OPA hostil, o comprador utiliza unha oferta pública como método para adquirir o control da empresa destinataria sen o seu consentimento. xestión. A oferta adoita incluír o prezo ao que o comprador está disposto a comprar as accións, así como un período de tempo dentro do cal os accionistas poden aceptar a oferta.

O proceso de licitación réxese polas leis do país no que se realiza a transacción e normalmente inclúe os seguintes pasos:

Elaboración de documentación: o comprador prepara un documento coñecido como oferta de compra formal, que contén os termos do acordo, incluído o prezo, as condicións e outros detalles importantes.
Anuncio de licitación: O comprador publica unha oferta formal de compra, normalmente en publicacións financeiras especializadas e na páxina web oficial do organismo regulador.
Toma de decisións dos accionistas: Os accionistas da empresa de destino dispoñen dun período determinado, normalmente varias semanas, para decidir se aceptan ou non a oferta de compra.
Valoración e peche do acordo: Despois de caducar a oferta, o comprador estima o número de accións aceptadas e procede a compralas. Se o comprador puido adquirir unha participación maioritaria, podería facerse co control da empresa.
Informe dos resultados: Unha vez pechada a transacción, o comprador informa dos resultados da oferta pública e os seguintes pasos relativos á xestión da empresa.

Unha oferta pública de adquisición adoita ser un elemento clave nunha OPA hostil, xa que é unha forma formal de ofrecer a compra de accións dunha empresa directamente aos accionistas sen o consentimento da súa dirección.

3. OPA hostil. Solicitude de proxy.

A solicitude de representación é o proceso de solicitar aos accionistas dunha empresa pública que obteñan os seus votos nunha xunta de accionistas para apoiar determinadas decisións ou propostas que poidan afectar á xestión ou á estratexia futura da empresa. No contexto dunha OPA hostil, o adquirente poderá utilizar un recurso de accionista para obter apoio á súa oferta pública de adquisición ou para substituír a dirección actual da empresa.

O proceso de contacto cos accionistas normalmente inclúe os seguintes pasos:

Colección de información sobre os accionistas: O adquirente realiza unha análise dos accionistas da empresa para determinar os seus intereses, prioridades e posicións en relación coa oferta de compra de accións ou substitución do órgano de goberno.
Desenvolvemento dunha estratexia de comunicación: A partir da información recollida, o comprador desenvolve unha estratexia de comunicación que inclúe métodos e medios de comunicación aos accionistas, así como mensaxes e argumentos fundamentais en apoio das súas propostas.
Realización dunha campaña para chamar aos accionistas: O comprador comeza a achegarse activamente aos accionistas usando varios Ferramentas, como cartas, chamadas, reunións, webinars, folletos informativos e outras canles de comunicación para atraer a súa atención e conseguir o seu apoio.
Obtención de votos nunha xunta de accionistas: O obxectivo da campaña de apelación dos accionistas é persuadir aos accionistas para que voten a favor das propostas do comprador na próxima xunta de accionistas onde se tomarán as decisións clave.
Seguimento de resultados e análise do rendemento: Despois de completar unha campaña de apelación dos accionistas, o comprador analiza os resultados e a eficacia dos seus esforzos para determinar o éxito ou o fracaso na obtención do apoio dos accionistas.

Dirixirse aos accionistas é un elemento importante dunha estratexia de adquisición hostil, xa que permite ao adquirente influír nas súas decisións e obter apoio para os seus obxectivos.

4. Utilización de instrumentos financeiros.

O uso de instrumentos financeiros no contexto dunha OPA hostil é o uso de diversos medios e técnicas financeiras para acadar os obxectivos na adquisición do control da empresa obxectivo.

Estas ferramentas poden incluír:

Opcións de accións: O comprador pode exercer opcións para comprar accións da empresa obxecto de aprendizaxe a un prezo determinado nun período de tempo determinado. Isto permítelle ao comprador obter o control das accións a un prezo inferior ao tipo de mercado actual.
Futuros de accións: Os contratos de futuros de accións permiten ao comprador especular co prezo das accións dunha empresa de destino no futuro, o que pode usarse para ocultar riscos ou aumentar os beneficios potenciais.
Derivados: Os instrumentos derivados como swaps, forwards e opcións poden utilizarse para protexerse contra o risco ou cambiar o valor dun investimento se o prezo das accións da empresa de destino cambia.
Préstamo de marxe: un comprador pode utilizar o préstamo de marxe para comprar accións dunha empresa de destino utilizando fondos prestados, o que lles permite aumentar o seu investimento e participación na empresa.
Instrumentos financeiros estruturados: Isto implica a creación de produtos financeiros especializados que se poden adaptar para cumprir os obxectivos específicos do comprador nunha OPA hostil.

O uso de instrumentos financeiros permite ao comprador ampliar as súas capacidades e aumentar a eficacia da estratexia á hora de adquirir o control da empresa obxecto de aprendizaxe. Non obstante, isto tamén implica riscos financeiros e esixe que o comprador avalíe e xestione tales riscos.

5. OPA hostil. Declaracións públicas e ameazas.

As declaracións e ameazas públicas son unha forma de comunicación na que o comprador ou outras partes interesadas realizan declaracións ou declaracións formais a través dos medios de comunicación ou outras canles públicas para expresar as súas intencións, posicións ou ameazas con respecto a unha OPA hostil. Estas declaracións e ameazas poden estar dirixidas aos accionistas, á dirección ou ao público en xeral e poden utilizarse como estratexia para acadar determinados obxectivos no proceso de adquisición.

Exemplos de declaracións públicas e ameazas inclúen:

Anuncio de intencións: O adquirente pode facer un anuncio público das súas intencións de adquirir accións da empresa de destino ou mesmo cambiar a súa xestión para atraer a atención dos accionistas e aumentar a presión sobre a dirección.
Ameazas con presentar os seus propios candidatos nas eleccións Xunta Directiva: O comprador pode ameazar con nomear candidatos para a elección para o consello de administración da empresa destinataria se a súa dirección se nega a cooperar ou acepta as propostas.
Avisos sobre posibles consecuencias: O comprador poderá advertir de posibles consecuencias para a empresa destinataria se non se aceptan as súas propostas, como un deterioro da situación financeira ou unha diminución do valor das accións.
Dirixirse aos accionistas a través dos medios de comunicación: O comprador pode utilizar os medios de comunicación para dirixirse aos accionistas e presentar os seus argumentos en apoio das súas propostas ou posicións.
Ameazas e declaracións legais: O adquirente pode ameazar ou emprender accións legais contra a dirección ou os accionistas da empresa obxecto de aprendizaxe se as súas accións ou decisións interfiren cos seus obxectivos.

As declaracións públicas e as ameazas poden desempeñar un papel importante nunha estratexia de adquisición hostil, axudando ao adquirente a mobilizar apoio e aumentar a presión sobre a empresa obxectivo e a súa xestión. Non obstante, tamén poden provocar reaccións e riscos negativos, como danos á reputación e conflitos coas partes interesadas.

6. OPA hostil. Preitos e enfrontamento.

As demandas xudiciais e os enfrontamentos son o aspecto legal dunha OPA hostil, onde o comprador ou a empresa destinataria poden emprender accións legais entre si ou demandar a terceiros en relación co proceso de adquisición. Estas accións poden ocorrer tanto durante o proceso de adquisición como despois da súa finalización, e moitas veces poden prolongarse durante moito tempo.

Exemplos de demandas e oposicións inclúen:

Investigación Antimonopolio: Os reguladores poden iniciar unha investigación antimonopolio para avaliar o impacto da adquisición na competencia no sector. Se unha adquisición crea ou mellora unha posición monopolística no mercado, os reguladores poden bloquear o acordo ou impoñer certas restricións aos seus termos.
Litixios entre empresas: A empresa destinataria ou os seus accionistas poden emprender accións legais contra o adquirente, acusándoo de mala conduta, manipulación do mercado, violación das normas ou incumprimento das leis durante o proceso de adquisición.
Disputas cos accionistas: Os accionistas da sociedade destinataria tamén poden emprender accións legais contra o comprador ou o órgano de goberno da empresa se consideran que os seus intereses non foron protexidos adecuadamente ou se viron prexudicados durante o proceso de adquisición.
Controversia sobre o prezo das accións: Poden xurdir litixios en relación coa determinación do prezo xusto das accións dunha empresa nunha adquisición, especialmente se o prezo ofrecido pola adquirente é cuestionable ou non cumpre as expectativas dos accionistas.
Disputas con reguladores e partes interesadas: a empresa adquirente ou destinataria pode enfrontarse a batallas legais con reguladores, partes interesadas ou outros terceiros que poidan impugnar a legalidade ou o impacto da transacción.

Os litixios e os litixios poden provocar importantes custos económicos e de tempo para as partes e poden xerar incerteza e riscos para a conclusión exitosa dunha adquisición.

FAQ . Adquisición hostil.

Que é unha OPA hostil?
- Unha OPA hostil é un proceso no que unha empresa (a adquirente) intenta adquirir o control doutra empresa (a empresa destinataria) sen obter o consentimento do seu órgano de goberno.
Cales poden ser os motivos dunha OPA hostil?
- As razóns dunha OPA hostil poden ser variadas, incluíndo factores estratéxicos, financeiros, competitivos ou de mercado. Por exemplo, un comprador pode ver valor en activos ou o negocio da empresa obxectivo que quere adquirir.
Que métodos se utilizan durante unha toma de control hostil?
- Pódense utilizar unha variedade de tácticas nunha OPA hostil, incluíndo ofertas públicas de adquisición, achegamentos aos accionistas, uso de instrumentos financeiros, declaracións públicas e ameazas, así como demandas e enfrontamentos.
Que consecuencias pode ter unha OPA hostil para as empresas e os seus accionistas?
- Unha OPA hostil pode levar a cambios na xestión da empresa, cambios na estratexia ou nas operacións, cambios no prezo das accións, disputas e riscos legais, así como consecuencias para a carreira profesional. dirección e empregados.
Que consideracións legais e regulamentarias acompañan a unha OPA hostil?
- As adquisicións hostís adoitan estar suxeitas a varias leis e regulamentos, como as leis antimonopolio, as regulacións sobre valores, as regulacións de goberno corporativo e outras.
Que estratexias se poden empregar para protexerse contra unha adquisición hostil?
- As empresas poden tomar varias medidas para protexerse contra unha OPA hostil, incluíndo a instalación de medidas de protección, a captación de compradores alternativos, reorganización empresarial ou activos, acción regulamentaria ou acción legal.