Облигациялардын рейтингдери – рейтингдик агенттиктер тарабынан берилген облигациялардын чыгарылышына байланыштуу кредиттик тобокелдикти баалоо. Рейтингдер инвесторлорго облигациянын эмитенти облигация боюнча пайыздарды жана негизги сумманы өз убагында төлөп берүү ыктымалдыгын баалоого жардам берет.

Алфавиттин негизинде көптөгөн рейтингдик агенттиктер рынокто жеткиликтүү болгон ар кандай облигацияларга рейтингдерди беришет. Облигациялардын рейтингдери инвесторго облигациялардын эмитенттеринин каржылык күчүн баалоого мүмкүндүк берет, бул аларга акылдуулук менен инвестициялоого жардам берет.

Standard & Poor's сыяктуу рейтинг агенттиктери инвестициялык деңгээлдеги облигацияларга рейтингди АААдан ВВВге чейин ыйгарса, башка рейтингдик агенттик Mood's инвестициялык деңгээлдеги облигацияларга Aaaдан Baa3ке чейинки рейтингдерди ыйгарат.

Облигациялардын рейтинги деген эмне?

Аныктама: Облигациялардын рейтинги облигациялардын сапатын өлчөө жана инвестициялык жана инвестициялык эмес деңгээлдеги облигацияларды аныктоо үчүн рейтингдик агенттиктер тарабынан колдонулган кат кредиттик балл катары аныкталат. Анда облигациялардын эмитентинин финансылык күчү, кредиттик сапаты жана кредиттик рейтинги жөнүндө сөз болот.

Облигациянын номиналдык наркын жана ага эсептелген пайыздарды өз убагында төлөп берүү облигациянын рейтинги менен болжолдонот, бул облигациянын эмитентинин аны төлөөгө жөндөмдүүлүгү. Облигациялардын рейтингдери корпоративдик же мамлекеттик облигациялардын ишенимдүүлүгүн чагылдырат. Облигациянын кредиттик жөндөмдүүлүгү облигациянын эмитентине канча сумманы өз убагында төлөп берүүгө ишенсе болорун көрсөтөт.

Облигациялардын рейтингдери кантип иштейт?

Ар бир облигация эмитентинин кредиттик жөндөмдүүлүгүн көрсөткөн отчету бар. Бирок, буга кошумча, алар облигация мөөнөтү аяктаганда, алардын келишимин аткаруу мүмкүнчүлүгүн баалоо үчүн атайын рейтингдик агенттиктер бар. Moody's, Standard & Poor's жана Fitch сыяктуу корпорациялар компанияларды финансылык кубаттуулугу боюнча баалаган отчетторун жарыялашат, бул инвесторлорго алардын арасынан тандоого жардам берет.

Агенттиктердин алардын кредиттик жөндөмдүүлүгү жөнүндө отчету аныктоодо маанилүү роль ойнойт алардын облигацияларынын кирешеси. Облигациянын кирешеси инвесторго кайтарым болуп саналат жана эмитент акчаны карызга алуу үчүн төлөшү керек. Рейтингдик агенттик тарабынан ыйгарылган төмөнкү рейтинг жогорку кирешени сунуштоо менен кам көрүлүшү керек. Ошо сыяктуу эле, жогорку облигациялардын рейтинги эмитентке өз облигациясын начар аткаруу мүмкүнчүлүгүн берет.

  • Облигациялардын рейтингдери облигациянын кредиттик жөндөмдүүлүгүн, башкача айтканда, анын суммасын жана пайызын өз убагында төлөөгө жөндөмдүүлүгүн көрсөтүү үчүн колдонулган балл катары кызмат кылган каттарда жарыяланат.
  • Мурда талкуулангандай, төмөнкү рейтинг жогорку кирешелүктү талап кылат, демек, облигациянын рейтинги төмөн болсо, эмитент инвесторлорду тартуу үчүн жогорку пайыздык чендерди сунуштоого туура келет жана тескерисинче.
  • Ар бир агенттик каттарды колдонуу менен байланыштарды ар кандай баалайт. Мисалы, Standard & Poor's рейтинги АААдан ВВВге чейин, ал эми Moody's рейтинги Ааадан Баага чейин.

Популярдуу рейтинг агенттиктери. Облигациялардын рейтингдери

Үч компания, Moody's, S&P жана Fitch, дээрлик 95% камтыйт базар облигациялардын рейтингдери. Бул агенттиктердин ар биринин өзүнчө баа берүү процесси бар, бирок алар баалаган негиз жалпы негизди түзөт.

Облигациялар бааланат сапат жана тобокелдик бардык үч критерийге ылайык, сапаттын субкритерилери инвестициялык, инвестициялык эмес жана рейтингсиз. Ошо сыяктуу эле, тобокелдик категориясы "демейкиден" "эң жакшы сапатка" чейинки рейтингдерди камтыйт.

Аты айтып тургандай, инвестициялык деңгээлдеги субстандарттык эмес облигациялар инвесторлор ишенип, акчаларын сала турган облигациялар. ошондой эле эмне учун алар жогорку тушумду берет.

Эксперттик облигациялардын рейтингдери ар кандай келишимдик шарттардагы облигацияларды тандоодо инвесторлор үчүн пайдалуу.

1. Standard & Poor's

Миллиондон ашык облигациялар, анын ичинде мамлекеттик жана корпоративдик облигациялар бааланган Standard & Poor's инвесторлорго акылдуу инвестициялык чечимдерди кабыл алууга жардам берген пионерлердин бири.

Кыска мөөнөттүү жана узак мөөнөттүү рейтингдер өлкөнүн таанылган статистикалык рейтингдик уюмдарынын бири болгон SEC тарабынан аккредиттелген компания тарабынан ыйгарылат.

AAA

КАРЖЫЛЫК МИЛДЕТТЕНМЕЛЕРДИ АТКАРУУГО ОЗГОЧЧО ЖАБДЫЛЫК

 ИНВЕСТИЦИЯЛАР
AA Финансылык милдеттенмелерди аткарууга күчтүү жөндөмдүүлүк 1.Инвестициялар
А Финансылык милдеттенмелерди аткарууга күчтүү жөндөмдүү, бирок жагымсыз экономикалык шарттарга жана жагдайлардын өзгөрүүсүнө бир аз ийкемдүү. 2. Инвестициялар
BBB Финансылык милдеттенмелерди аткарууга адекваттуу жөндөмдүүлүк, бирок жагымсыз экономикалык шарттарга жана жагдайлардын өзгөрүүсүнө көбүрөөк дуушар болот. 3. Инвестициялар
BB Кыска мөөнөттө азыраак аялуу, бирок жагымсыз бизнес, финансылык жана экономикалык шарттарга байланыштуу олуттуу туруктуу белгисиздикке дуушар болот. 4. Спекуляциялык
Б Жагымсыз бизнес, финансылык жана экономикалык шарттарга көбүрөөк аялуу, бирок учурда финансылык милдеттенмелерди аткара алат. 5. Спекуляциялык
CCC Учурда аялуу жана финансылык милдеттенмелерди аткаруу үчүн жагымдуу бизнес, финансылык жана экономикалык шарттарга көз каранды. 6. Спекуляциялык
CC Өтө аялуу, дефолт али боло элек, бирок иш жүзүндө сөзсүз болоору күтүлүүдө. 7. Спекуляциялык
С Учурда төлөнбөй коюуга өтө аялуу жана акыркы калыбына келтирүү жогорку рейтингдик милдеттенмелерден төмөн болушу күтүлүүдө. 8. Спекуляциялык
Д Финансылык милдеттенме же кыйыр убаданы бузгандыгы үчүн алым банкроттук жарыялоодо же ушул сыяктуу аракеттерди жасоодо да колдонулат. 9. Спекуляциялык
NR Бааланган эмес

2. Moody's Investor Service. Облигациялардын рейтингдери

135тен ашык өлкөнүн облигацияларын, 5000 4000 каржылык эмес корпоративдик эмитенттерди, 18000 11000 каржы институттарын, 1000 XNUMX фискалдык финансы эмитенттерин, XNUMX XNUMX структураланган финансылык операцияларды жана XNUMX XNUMX инфраструктура жана долбоорлорду каржылоо эмитенттерин камтыган NRSRO дагы бир мүчөсү.

Бул агенттик кам көрө турган бир гана нерсе - дефолт учурунда мүмкүн болуучу жоготууларды көрсөтүү.

AAA

МИНИМАЛДЫК ТОКУКТУУЛУК МЕНЕН ЖОГОРКУ САПАТТУУ МИЛДЕТТЕНМЕ

 ИНВЕСТИЦИЯЛАР
Ah Милдеттенмелер Жогорку сапат төмөн кредиттик тобокелдик менен 1. Инвестициялар
А Төмөн кредиттик тобокелдик менен орточо жогору милдеттенмелер 2. Инвестициялар
Баа Спекуляциялык мүнөздөмөлөргө ээ болушу мүмкүн болгон орточо кредиттик тобокелдик менен 3. Инвестициялар
Ба Олуттуу кредиттик тобокелдикке дуушар болгон алып-сатарлык элементтери бар милдеттенмелер 4. Спекуляциялык
Б Милдеттенмелер алып-сатарлык болуп саналат жана жогорку кредиттик тобокелдикке дуушар болот. 5. Спекуляциялык
Каа Начар абройлуу жана өтө жогорку кредиттик тобокелдикке дуушар болот 6. Спекуляциялык
Ca Негизги сумманы жана пайыздарды кайтарып алуунун кандайдыр бир перспективасы менен дефолтко же дефолтко өтө жакын болушу ыктымал болгон өтө алып-сатарлык милдеттенмелер 7. Спекуляциялык
С Негизги карызды жана пайыздарды кайтарып алуу перспективасы аз болгон, негизинен дефолтко учураган эң төмөнкү пайыздык чен менен милдеттенмелердин классы. 8. Спекуляциялык

Алфавит менен катар Moody байланыштарды баалоо үчүн сандарды да колдонот. 1, 2 жана 3 сандары Aaaдан Caaга чейинки ар бир рейтинг менен жайгаштырылышы мүмкүн, алардын арасында 1 эң жогорку категорияны, экөө орточо, үчөө эң төмөнкү рейтингди билдирет.

3. Fitch рейтингдери. Облигациялардын рейтингдери

Fitch NRSRO тарабынан аккредиттелген үч рейтингдик агенттиктин үчүнчүсү болуп саналат, адатта "Чоң үчтүк" деп аталат. Башка экөөнөн айырмаланып, Fitch облигациялары башка экөөнүн рыноктук үлүшүнө салыштырмалуу чектелген.

Корпоративдик, финансылык, камсыздандыруу ж.б., анын ичинде ар кандай секторлорго таандык облигациялар Fitch тарабынан S&Pге окшош бааланат. Кошумча, S&P сыяктуу эле, Fitch борборунун аймагы облигациянын дефолттун ыктымалдыгын билдирет.

Кредиттик рейтингдин мааниси. Облигациялардын рейтингдери

Агенттиктер тарабынан ыйгарылган рейтингдер облигацияларды классификациялоо үчүн колдонулат, ошондуктан инвестор үчүн облигациялардын бардык түрлөрүн салыштыруу оңой болот. BBB- (S&P жана Fitch) жана Baa3 (Moody's) жана андан жогору бааланган облигациялар инвестициялык деңгээлде, ал эми башкалары алып-сатарлык даражада.

S&P жана Fitch категорияны баалоо үчүн плюс жана минус белгилерин (-, +) колдонушат, ал эми Moody сандык маанилерди (1-3) колдонот. S&P жана Fitch жагдайында, C+ C караганда жакшыраак, ал эми C C- караганда жакшыраак. Ошондой эле, Moody's рейтингине ылайык, B1 B2ге караганда жакшы, бирок баары бир Ba3 караганда начар.

Инвестициялык класс жана жогорку кирешелүү облигациялар

Инвесторлор облигациялардын рейтингдерин адатта 2 түргө бөлүшөт:

  1. Баа3/ВВВ- же андан жогору бааланган облигациялар үчүн инвестициялык деңгээл.
  2. Адатта Ba1/BB+ же андан төмөн бааланган инвестициялык эмес класс же керексиз облигациялар үчүн жогорку кирешелүүлүк.

Инвестициялык класстагы облигациялар жогорку облигациялардын рейтингине ээ жана төмөн кредиттик тобокелдикке ээ.

Жогорку кирешелүү облигациялар - рейтинги төмөн облигациялар. Ошентип, олуттуу кредиттик тобокелдикке чыдай алган татаал инвестор гана жогорку кирешелүү же керексиз облигацияларга инвестициялоого татыктуу.

Эмитенттин негизги карызды жана пайыздарды төлөө мүмкүнчүлүгүнүн жоктугунан улам жогорку кирешелүү облигацияларга инвестициялоо кооптуураак.

Жыйынтык!

Эмитенттин финансылык мүмкүнчүлүктөрү облигациялардын рейтингинин өзгөрүшүнө таасир этүүчү эң чоң фактор болуп саналат.

Ошентип, сизде муниципалдык же корпоративдик облигациялар барбы, алардын рейтинги рейтинг агенттиги тарабынан төмөндөтүлүшү же жогорулашы мүмкүн. Ошондуктан облигациялардын рейтингине такай көңүл буруп туруу зарыл.

Ачууну башкаруу жана аны кантип башкаруу керек?
McDonald's бизнес модели жана кантип акча табат
Бизнес өнөктөш издеңиз. Эмне үчүн көпчүлүк бизнес өнөктөштүгү ийгиликсиз болуп жатат?
Облигациялар рыногу - аныктамасы, тарыхы жана түрлөрү
Бренд капиталы. Бренд капиталы деген эмне жана аны кантип куруу керек?